Трамп предлагает мир, как билет в один конец: все смотрят, но никто не садится в поезд
 
Во вторник, 19 августа, по итогам дня рубль немного отыграл потери у доллара и евро. Пара доллар/рубль снизилась на 0,09%, до 80,66 руб., евро/рубль — на 0,27%, до 94,14 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на 20 августа: доллар — 80,3466 руб., евро — 93,5604 руб.
 
Торги прошли спокойно в ценовом диапазоне понедельника — 80,30–80,99 руб. Рубль пытался отыграть потери, но замер в ожидании следующего шага в геополитической драме.
 
Нефть медленно, но уверенно сдавала позиции. Brent подешевел на 0,76%, до $65,98, при этом цена продолжала торговаться в восьмидневном боковом флэте с границами $65,00–67,15.
 
Рынки ждали от встречи Трампа с Зеленским и европейскими лидерами чего-то большего — конкретных обещаний, жёстких гарантий, плана по прекращению огня. Вместо этого прозвучал осторожный дипломатический жест: идея прямых переговоров Путина и Зеленского, которую теперь будут готовить. В Кремле подтвердили: речь шла о возможном повышении уровня переговорщиков с обеих сторон. Это, безусловно, шаг вперёд, но пока — только шаг.
 
В среду, 20 августа, доллар торгуется на уровне 80,60 руб., Brent — на $66,30. Техническая картина больше указывает на ослабление рубля, чем на укрепление. Если доллар вернётся к уровню 80 руб., тогда нижняя граница диапазона вновь расширится до 79,50 руб.
 
Тут нужно напомнить, что приближается пик налоговых выплат, и рубль будет получать поддержку от экспортеров. Будем ждать новости по предстоящей встрече Путина и Зеленского. Пока нет ясности ни о месте, ни о сроках, ни о формате её проведения.
 
О деталях возможной встречи в настоящий момент известно в большей степени со слов европейских лидеров. Путин не против того, чтобы встретиться с Зеленским, однако, чтобы такая встреча была предметной, до её начала должны быть готовы важные договорённости, которые можно было бы зафиксировать на встрече.

💵 ₽80,57 💶 ₽93,91

@avladfx

Рубль — как лист на ветру: колеблется между надеждой и реальностью, не зная, куда дунет следующий порыв
 
В среду, 20 августа, торги по рублёвым парам завершились снижением. Пара доллар/рубль снизилась на 0,35%, до 80,37 руб., евро/рубль — на 0,32%, до 93,83 руб., юань/рубль — на 0,08%, до 11,16 руб. ЦБ РФ установил курсы валют на 21 августа: доллара — 80,1045 руб., евро — 93,4791 руб.
 
Вчерашний день выдался не слишком активным. Внешне ситуация спокойная. Движение цены происходило в ограниченном ценовом диапазоне 18 августа. Небольшое укрепление рубля выглядит скорее как передышка, чем как начало устойчивого роста.
 
20 августа цены на нефть марки Brent выросли на 1,45%, до $66,94 на фоне сильного сокращения запасов в США. По данным EIA, за неделю запасы сократились на 6,014 млн баррелей, что значительно превысило ожидания рынка. Эти данные поддержали бычьи настроения.
 
Геополитический фон остается двойственным: с одной стороны, Трамп заявил о возможной воздушной поддержке Украины, с другой — Москва отвергает переговоры без своего участия. Надежды на дипломатическое урегулирование сдерживают рост, но любые признаки эскалации могут быстро подтолкнуть цены выше.
 
Рубль слегка укрепляется на фоне геополитических ожиданий, но его фундамент остаётся слабым. Все ждут следующего шага — будь то встреча Путина и Зеленского, новые санкции или, наоборот, их ослабление. И пока этот шаг не сделан, волатильность будет держаться на умеренном уровне, а рубль — балансировать между надеждой и реальностью в диапазоне 78,00–82,70 руб. Больше добавить нечего.

💵 ₽80,48 💶 ₽93,77

@avladfx

Доллар танцует в узком коридоре, но осенью обещает вальс

В четверг, 21 августа, по итогам дня рубль показал смешанную динамику на фоне укрепления доллара на Форекс. Пара доллар/рубль выросла на 0,26%, до 80,62 руб., юань/рубль — на 0,26%, до 11,10 руб. Пара евро/рубль снизилась на 0,06%, до 93,77 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют на 22 августа: доллар США — 80,2548 руб., евро — 93,5049 руб.
 
Торговая активность на локальном валютном рынке была довольно сдержанной, поскольку рынок ожидает новых значимых событий, способных задать валютам направление. В пятницу доллар торгуется на уровне 80,56 руб. Кардинальных изменений на этой неделе не произошло.
 
С одной стороны, рубль получает поддержку от предстоящего налогового периода. Перед пиком платежей 28 августа крупные экспортеры будут продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом, что увеличивает предложение иностранной валюты на рынке.
 
С другой стороны, геополитическая неопределенность оказывает давление на национальную валюту. Комментарии официальных лиц, по моему мнению, были восприняты как сигнал об отсутствии прогресса в переговорах, что заставляет инвесторов проявлять осторожность. Даже восстановление цен на нефть в этот раз не придаёт рублю уверенности.
 
Полагаю, что курс доллара сохранит боковое движение в диапазоне 78,00–82,70 руб. Осенью рубль стремится к отметке 90 руб. К такому выводу меня приводят несколько соображений. Во-первых, я ожидаю увеличения импорта и роста спроса на валюту для закупки товаров перед Новым годом. Во-вторых, для пополнения бюджета выгодно ослабление рубля, поскольку это увеличивает доходы от экспорта в рублёвом эквиваленте. Наконец, сохраняющиеся геополитические риски и возможное снижение ключевой ставки также будут оказывать давление на курс.

💵 ₽80,58 💶 ₽93,52

@avladfx

Рынок словно смотрит не на лужу под ногами, а на тучи за горизонтом — тревожится не текущими ценами, а будущими рисками

В пятницу, 22 августа, торги по рублёвым парам завершились ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,08%, до 80,69 руб., евро/рубль — на 0,82%, до 94,54 руб., юань/рубль — на 0,35%, до 11,23 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на выходные и понедельник: доллар — 80,7498 руб., евро — 93,6274 руб.
 
В последний торговый день рубль продемонстрировал разнонаправленную динамику. В первой половине дня курс доллара поднимался до 81,03 руб., откуда вернулся к отметке 80,65 на фоне обвала доллара на Форекс во время выступления Дж. Пауэлла в Джексон-Хоуле.
 
Пауэлл прямо указал на возможность снижения процентных ставок из-за ухудшения ситуации на рынке труда — после его слов всё изменилось. Его комментарии были восприняты рынком как чёткий сигнал: ФРС готова к смягчению денежно-кредитной политики. Это стало мощным импульсом для рисковых активов.
 
Ослабление доллара и налоговый период действительно должны были стать опорой для рубля, когда компании продают валюту, чтобы рассчитаться с бюджетом. Обычно это создаёт временный спрос на национальную валюту и стабилизирует ситуацию. Однако рынок, похоже, смотрит дальше. Его тревожит не столько текущая конъюнктура, сколько перспективы.
 
Вновь усилились опасения по поводу затяжного характера российско-украинского конфликта. В пятницу особое внимание привлекли заявления Дональда Трампа, который, как бы между прочим, напомнил, что всё ещё не уверен, стоит ли ему участвовать в возможной встрече Путина и Зеленского. Он прямо сказал, что они «не очень ладят», и что, возможно, придётся «попробовать другие подходы». Такие формулировки звучат как сигнал: прорыва не предвидится, а значит, и санкционное давление вряд ли смягчится.
 
В понедельник, 25 августа, пара доллар/рубль торгуется на уровне 80,87 руб. С 6 августа рубль сдаёт позиции, но темпы его ослабления низкие. Цена остаётся в диапазоне 79,00–81,40 руб. Если учитывать колебания с июля, границы диапазона находятся между 78,00 и 82,80 руб. Учитывая, что сейчас третий квартал и наблюдается дефицит бюджета, лучше быть готовым к росту до 82,80 руб. к 20 сентября.

💵 ₽80,81 💶 ₽94,61

@avladfx

Налоговый период — временный парус: помогает двигаться вперёд, но когда ветер стихнет, придётся искать новую силу тяги
 
В понедельник, 25 августа, рубль завершил торги на положительной территории, продемонстрировав умеренное укрепление по отношению к основным иностранным валютам. К закрытию торгов курс доллара снизился на 0,80% — до 80,04 руб., евро потерял 1,59% и опустился до 93,03 руб., китайский юань также ослаб — на 0,40%, зафиксировавшись на отметке 11,18 руб. Центральный банк РФ установил официальные курсы на 26 августа: 1 доллар — 80,6842 руб., 1 евро — 94,4622 руб.
 
Торги на Московской бирже начались в негативном ключе для рубля — утром наблюдался рост курсов иностранных валют. Однако уже с открытием основной сессии национальная валюта начала отыгрывать утраченные позиции, постепенно возвращаясь в зелёную зону. В дальнейшем рубль сохранял устойчивость и оставался в плюсе до самого закрытия торгов.
 
Внешне день выглядел относительно спокойным, без резких колебаний и волатильности. Тем не менее, за видимой стабильностью скрывается всё та же сложная и противоречивая макроэкономическая картина, с которой российский рынок сталкивается уже на протяжении нескольких месяцев.
 
На фоне геополитической напряжённости цена на нефть марки Brent выросла на 0,51%, достигнув $68,16 за баррель. Давление на рынок оказали атаки на ключевые энергетические объекты в России, что усилило опасения по поводу возможных сбоев в поставках сырья. В то же время, рост курса доллара на международной арене сдерживает рост нефтяных котировок, ограничивая потенциал их роста. Отдельно стоит отметить заявление Дональда Трампа, который вновь пригрозил введением дополнительных санкций, если в ближайшие две недели не будет прогресса в урегулировании международных конфликтов.
 
На форуме в Джексон-Хоуле глава ФРС Джером Пауэлл выступил с осторожными формулировками, но дал понять, что при сохранении тенденции к ослаблению рынка труда в США регулятор может начать цикл снижения процентных ставок уже в сентябре. Такой сигнал был воспринят рынками позитивно: вероятность снижения ставки сейчас оценивается в 85%. Однако вскоре после этого началась фиксация прибыли: после резкого ослабления доллара индекс DXY восстановился и поднялся до отметки 98,38 (с минимума в 97,55), что частично нивелировало эффект от ожиданий смягчения монетарной политики.
 
Рубль продолжает функционировать в условиях системного давления. Санкционная повестка, казалось бы, отошла на второй план, но вновь активизируется. Евросоюз готовит девятнадцатый пакет ограничительных мер против России, обсуждение которого запланировано на конец августа. Помимо традиционных запретов, в повестке — повторное рассмотрение идеи использования доходов от замороженных российских активов. Это создаёт дополнительный фон неопределённости и подрывает доверие инвесторов, усиливая давление на национальную валюту.
 
Ситуация с платежным балансом также вызывает обеспокоенность. По итогам июня профицит текущего счёта практически исчез: импорт услуг достиг сезонного максимума, товарный импорт постепенно восстанавливается, в то время как экспортные поступления, похоже, вышли на плато. Это означает, что естественный приток иностранной валюты в страну сокращается. Хотя до 28 августа экспортеры активно будут продавать валюту для уплаты налогов, при этом ожидать резкого притока валюты не стоит. Скорее всего, предложение будет умеренным, а поддержка рубля — временной и ограниченной по времени.
 
Таким образом, ситуация с рублём остаётся двойственной. С одной стороны, на его стороне — рост цен на нефть, налоговый сезон и ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС. С другой — санкционные риски, хронически слабые темпы экспорта, геополитическая нестабильность и постепенное истощение внутренних механизмов поддержки рубля.
 
На текущий момент пара доллар/рубль торгуется в районе 80,20 руб. Учитывая баланс факторов, наиболее вероятным сценарием остаётся боковое движение курса вблизи отметки 80 рублей, с ограниченным потенциалом как для роста, так и для укрепления.

💵 ₽80,19 💶 ₽93,13

@avladfx

Рубль — как спортсмен на дистанции: выдержит ли до финиша, зависит от темпа и погоды
 
Во вторник, 26 августа, российский рубль завершил торги на фоне снижения по отношению к основным иностранным валютам. Основные рублёвые пары продемонстрировали умеренный рост: курс доллара США поднялся на 0,53% и закрепился на отметке 80,50 руб., евро прибавил 0,56%, достигнув 93,56 руб., а китайский юань укрепился на 0,53% — до 11,24 руб. за единицу валюты.
 
Центральный банк РФ установил официальные курсы на 27 августа: один доллар — 80,5268 руб., один евро — 93,3684 руб., что соответствует тенденции умеренного ослабления рубля.
 
С началом торгов на Московской бирже рубль начал терять позиции, демонстрируя волатильность в течение всего дня. Дневной диапазон колебаний пары доллар/рубль составил 79,98 – 80,66 руб. Цена даже не вышла из диапазона вторника 79,86 – 80,95 руб. Несмотря на относительную стабильность, настроения на рынке остаются напряжёнными под влиянием внешнеполитической неопределённости.
 
Геополитический фон продолжает оказывать давление на рынок. В понедельник бывший президент США Дональд Трамп выступил с заявлением, в котором предупредил, что в случае отсутствия прогресса в мирном урегулировании международных конфликтов он может прибегнуть к «очень серьёзным мерам». Хотя формулировка остаётся расплывчатой и не содержит конкретных угроз, такие заявления усиливают нервозность инвесторов. 
 
Особенно примечательным стал его шаг по введению новых пошлин на импорт из Индии — в ответ на активные закупки Нью-Дели российской нефти. Этот ход можно интерпретировать как косвенное давление на Россию через её стратегических партнёров, что добавляет дополнительный риск для внешнеэкономических связей.
 
На рубль в настоящее время действуют две противоположные силы. С одной стороны, поддержку национальной валюте оказывает сезон налоговых платежей: российские экспортеры активно продают иностранную валюту, чтобы рассчитаться с обязательствами перед бюджетом. Пик этих выплат приходится на 28 августа, что временно усиливает спрос на рубль. Однако уже во второй половине недели этот фактор начнёт ослабевать, и рубль может вновь оказаться под давлением внешних негативных факторов.
 
По состоянию на среду, 27 августа, курс доллара США держится на уровне 80,35 руб. Эта отметка соответствует середине широкого диапазона 77,75 – 82,78 руб., в котором происходили торги с 11 по 29 июля (на уровне 50% по методу Фибоначчи). В текущий момент отсутствуют явные драйверы, способные спровоцировать резкое укрепление или, наоборот, масштабное падение рубля.
 
При этом стабильность рубля выглядит удивительной на фоне сохраняющихся санкций против Московской биржи, ограничивших доступ иностранных инвесторов. Сегодня большинство экспортных расчётов осуществляется в национальных валютах, включая рубли, юани и другие, что затрудняет прозрачность и оценку реального состояния валютного рынка. В связи с этим прогнозировать дальнейшее поведение рубля до конца года становится всё сложнее.

💵 ₽80,46 💶 ₽93,18

@avladfx

Президент США Дональд Трамп объявил об увольнении Лизы Кук из Совета управляющих ФРС, однако у него нет явных полномочий в одностороннем порядке отстранять члена Совета без решения суда — подобных прецедентов не было за всю 111-летнюю историю ФРС, и сама Кук, а также её адвокаты, оспаривают это решение в суде, считая его незаконным.

Правовой аспект и процедура

🟣По закону о ФРС президент США может попытаться уволить члена Совета по уважительной причине ("for cause"), однако закон не раскрывает, что именно считается такой причиной, и ранее ни один президент этим не пользовался.

🟣Обычно под уважительной причиной понимается серьёзное нарушение или невыполнение должностных обязанностей, но в случае Кук обвинения (фальсификация документов по ипотеке) пока не подтверждены и не являются официальными. 

🟣ФРС — независимый орган, подотчётный Конгрессу, а не президенту, и вопросы отстранения руководства попадают в "серую зону" законодательства.

🟣Кук продолжила исполнять обязанности и публично объявила, что Трамп не обладает такими полномочиями, а решение будет оспорено в суде. 

Судебная перспектива, влияние на состав Совета

🟣Судебный процесс станет прецедентом и определит реальные границы президентских полномочий по отношению к Совету ФРС.

🟣Если место Кук будет освобождено, у Трампа появится возможность назначить ещё одного члена, что даст ему потенциальный контроль над Советом в ближайшие годы.

🟣На временную вакансию Трамп уже предложил экономиста Стивена Мирана, заявив о его назначении до января, и рассматривает кандидатуру бывшего главы Всемирного банка Дэвида Малпасса. 

Реакция ФРС и институциональная независимость

🟣Руководство ФРС заявило, что будет исполнять решение суда, а внутри самой организации попытка прямого отстранения члена Совета вызвала тревогу из-за угрозы политизации денежно-кредитной политики США.

🟣Прецедент может изменить отношения между Белым домом и ФРС и повлиять на восприятие независимости регулятора рынком и инвесторами.

Вывод: Трамп объявил об увольнении Кук, ссылаясь на нарушения, но не обладает однозначным правом единолично отстранять членов Совета ФРС; закон допускает увольнение "по уважительной причине", но её юридическая трактовка спорна, поэтому Кук оспаривает действие президента в суде, а ФРС ожидает решения суда, что делает события прецедентными для американской финансовой системе.

Рубль 28 августа: внешнее спокойствие и внутреннее напряжение

В четверг, 28 августа, российский рубль завершил торги с разнонаправленной динамикой: укрепился к доллару США, но немного ослаб против евро и китайского юаня. День прошёл под знаком внешней стабильности, однако за этой видимой тишиной ощущается нарастающее напряжение — рынок будто замирает перед возможными изменениями.
 
На валютных парах сохраняется боковое движение. Курс доллар/рубль снизился на 0,23% и закрылся на уровне 80,42 рубля. В то же время пара евро/рубль прибавила 0,02%, достигнув отметки 93,73 рубля, а юань/рубль вырос на 0,08%, зафиксировавшись на уровне 11,27 рубля. Центральный банк РФ установил официальные курсы на 29 августа: 1 доллар — 80,2918 рубля, 1 евро — 93,4891 рубля.
 
Утром 28 августа рубль демонстрировал кратковременный рост — до 80,16 рубля за доллар. Этот подъём, как и в предыдущие месяцы, был связан с сезонным фактором: перед 28-м числом экспортёры традиционно продают валютную выручку для уплаты налогов. Однако объём этих продаж в этот раз оказался недостаточным, чтобы запустить устойчивое укрепление рубля. Рынок быстро вернулся к консолидации.
 
Одновременно на фоне сохраняющейся внешней стабильности курса становится всё более очевидной внутренняя напряжённость в экономике. По итогам первого полугодия 2025 года дефицит федерального бюджета достиг 3,4 трлн рублей, что составляет около 3,4% ВВП за этот период. Это — значительный показатель, который указывает на серьёзный дисбаланс между доходами и расходами.
 
Основные причины дефицита — опережающее финансирование расходов в начале года и резкое сокращение нефтегазовых поступлений на фоне снижения мировых цен на нефть. При этом, несмотря на рост ненефтегазовых доходов, объём расходов, направленных на социальную поддержку населения, модернизацию инфраструктуры и другие меры стимулирования экономики, значительно превысил поступления.
 
Интересно, что, несмотря на такой масштабный дефицит, рубль не подвергается сильному давлению. Наоборот, в последнее время он проявляет признаки устойчивости. Это объясняется, в первую очередь, тем, что Минфин уже заранее определил источники покрытия «бюджетной дыры». Основная нагрузка ляжет на Фонд национального благосостояния (ФНБ) и внутренние заимствования. В частности, на покрытие дефицита в 2025 году планируется направить 447 млрд рублей из средств ФНБ. Общий запланированный дефицит на год составляет 3,792 трлн рублей, или 1,7% ВВП, но из-за продолжающегося падения доходов существует риск его превышения.
 
На внешнем фронте нарастает напряжённость. Евросоюз активно готовит девятнадцатый пакет санкций против России. Особую тревогу вызывает включение в него вторичных санкций — ограничений, направленных против третьих стран и компаний, которые, по мнению ЕС, способствуют обходу действующих санкций. Такие меры могут оказать существенное влияние на внешнеэкономические связи России, особенно в сфере логистики, финансирования и технологического импорта.
 
На фоне этих факторов российский финансовый рынок остаётся в режиме ожидания. Инвесторы сдерживают активность, дожидаясь завершения налогового периода, прояснения санкционной повестки, а также решений Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике. От того, пойдёт ли ФРС на смягчение ставок, во многом зависит поведение глобальных потоков капитала, что может повлиять и на рубль.
 
Таким образом, текущая стабильность рубля — это не признак его внутренней силы, а скорее следствие временного отсутствия явных поводов для паники. Рынок консолидируется, выжидая следующих сигналов. В ближайшей перспективе ожидается продолжение бокового движения в диапазоне 79,50 – 81,30 рубля за доллар. Любое изменение внешних или внутренних условий может спровоцировать прорыв границ коридора.

💵 ₽80,61 💶 ₽93,99

@avladfx

Стабильность рубля — это не сила, а тишина перед новыми вызовами
 
В пятницу, 29 августа, торги по рублевым парам закрылись практически без изменений. Пара доллар/рубль снизилась на 0,02%, до 80,40 руб., евро/рубл повысилась на 0,19%, до 93,94 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют на выходные и 1 сентября: доллар – 80,3316 руб., евро – 94,0479 руб. 
 
В последний день недели и месяца, торги прошли очень спокойно после завершения налогового периода. Вероятно, внимание инвесторов было направлено на поездку Владимира Путина на саммит ШОС в китайский город Тяньцзинь. 
 
Лидеры стран ШОС, включая Россию, Китай и Индию, продемонстрировали единство, несмотря на существующие противоречия, особенно между Китаем и Индией. Встреча прошла на фоне растущей напряжённости в Азиатско-Тихоокеанском регионе и торговых войн, инициированных США, что усилило стремление стран организации к созданию альтернативной системы безопасности и экономического сотрудничества. 
 
Президент Китая Си Цзиньпин призвал к укреплению солидарности, выступлению против «холодной войны» и построению полицентричного мира, в то время как Путин заявил, что эпоха западного гегемонизма подошла к концу. Особое внимание было уделено созданию собственных финансовых механизмов — банка развития, совместных облигаций и независимой платёжной системы, что позволит странам ШОС снизить зависимость от доллара и западных санкционных рисков.
 
ШОС постепенно превращается в инструмент формирования новой глобальной архитектуры, основанной на принципах равноправия, экономического развития и коллективной безопасности без участия внешних сил. 
 
В понедельник, 1 сентября, пара USDRUB торгуется на уровне 80,42 руб. В течение 22 дней цена крутится вокруг 80,22 руб. рынок замер в ожидании чего-то, но ничего непонятно. Из-за ограниченного влияния внешнего фона, рубль чувствует себя хорошо, но сколько продлится эта стабильность? С огромным дефицитом бюджета, тишина долго не продержится. Рабочий торговый диапазон ограничивается уровнями 79,85 – 81,00 руб. Российский валютный рынок тухлый. Больше мне по рублю добавить нечего. 

💵 ₽80,34 💶 ₽94,06

@avladfx

Геополитика — подводный камень, который то замедляет, то ускоряет движение рубля
 
В понедельник, 1 сентября, рубль завершил торги с положительным результатом, продемонстрировав умеренное укрепление по отношению к основным иностранным валютам. К закрытию торгов пара доллар/рубль снизилась на 0,42%, зафиксировавшись на уровне 80,06 рубля, евро потерял 0,18% и составил 93,77 рубля, а китайский юань также ослаб к рублю — на 0,53%, до отметки 11,22 рубля за юань.  
 
Центральный банк РФ установил официальные курсы валют на 2 сентября:  
- 1 доллар = 80,43 рубля  
- 1 евро = 94,38 рубля
 
Утренняя сессия началась с коррекции в пользу доллара: курс поднялся до 80,56 рубля, однако вскоре последовало резкое снижение, и пара опустилась до 79,94 рубля — минимального уровня с середины августа. В ходе американских торгов в СМИ появилось множество сообщений о том, что доллар пробил отметку 80 рублей. На этом фоне наблюдался рост аппетита к рублю со стороны участников рынка.  
 
К середине следующего торгового дня (2 сентября) доллар торговался вблизи уровня 80,40 рубля, что свидетельствует о некоторой стабилизации после вчерашних колебаний.
 
Ключевым фактором укрепления рубля стала продолжающаяся динамика роста цен на нефть. Два дня подряд нефтяные котировки демонстрируют уверенный подъём, достигнув недельного максимума на азиатских торгах $68,78 на фоне обострения геополитической ситуации.
 
Серия атак украинскими дронами нанесла серьёзный урон инфраструктуре российской нефтепереработки: по оценкам экспертов, около 17% мощностей оказались временно выведенными из строя. Это вызвало опасения у рынка по поводу возможных перебоев в поставках нефти и нефтепродуктов, что подогрело спрос на «черное золото».
 
На данный момент нефтяной рынок выступает главной опорой для рубля. Однако участники рынка сохраняют осторожность, ожидая ключевых событий, которые могут определить дальнейшую динамику:  
- Решение ОПЕК+ по добыче, запланированное на 7 сентября  
- Выпуск важных макроэкономических данных из США, включая индекс деловой активности и данные по занятости  
 
С технической точки зрения, ближайшее сопротивление по нефти находится на уровне $70,00. Его преодоление может открыть путь к $71,70.

В то же время, поддержка зафиксирована на отметке $67,20 — её потеря может привести к коррекции вниз, с потенциальным тестированием уровня $66,36, где медвежье давление может вновь усилиться.
 
Ещё один важный фактор, влияющий на настроения на валютном рынке — встреча Владимира Путина и Нарендры Моди в рамках саммита Шанхайской организации сотрудничества (ШОС). Индия остается одним из крупнейших покупателей российской нефти, и любые сигналы о сохранении и расширении энергетического сотрудничества воспринимаются рынком как позитив для рубля.  
 
Хотя США уже ввели дополнительные пошлины на импорт из Индии в ответ на закупки российской нефти, давление на Дели пока не привело к сокращению объемов. Индийские переработчики продолжают активно импортировать российское сырьё, что поддерживает внешнеторговый баланс России и, как следствие, рубль.
 
Вывод: Вчерашние торги стали наглядным примером того, насколько взаимосвязаны между собой нефтяные цены, геополитика, макроэкономика и валютная динамика. Когда один элемент ослабевает (например, снижение аппетита к риску на глобальных рынках), другой (вроде роста цен на нефть) берёт на себя функцию стабилизатора.
 
Торговые ориентиры
 
- Текущий рабочий диапазон по доллару: 79,85 – 81,00 рубля  
- Закрытие выше 80,75 рубля может сигнализировать о подготовке к пробою и удержанию уровня 81 рубль  
- В ближайшие дни внимание будет приковано к нефти, ОПЕК+ и макроданным из США
 
💵 ₽80,52 💶 ₽93,76

@avladfx

Снижать ставку — как снимать ремень безопасности на спуске: комфортно, но страшно
 
Во вторник, 2 сентября, рубль завершил торги с понижением по отношению к основным валютам. Курс доллара США укрепился к рублю на 0,6%, достигнув отметки 80,55 руб. за доллар. Параллельно пара юань/рубль выросла на 0,35%, установившись на уровне 11,27 руб. за китайский юань. Центральный банк РФ определил официальные курсы валют на 3 сентября: доллар — 80,5947 руб., евро — 93,8373 руб.
 
Утром в ходе торгов курс доллара поднимался до 80,67 руб., однако к завершению основной торговой сессии стабилизировался около уровня 80,55 руб. В целом день прошёл в относительно спокойной конъюнктуре — без резких колебаний и значительных всплесков волатильности. 
 
На динамике рубля позитивно сказалось проведение саммита ШОС, который, несмотря на свою политическую природу, создает фон стабильности и умеренной уверенности в отношении внешнеполитических и экономических перспектив. Тем не менее, поведение рубля остается сложным для прогнозирования — он продолжает следовать собственной внутренней логике, чувствительной к комбинации внешних и внутренних факторов, что затрудняет четкое понимание его настроений.
 
На саммите Россия и Китай подписали более десятка двусторонних документов, охватывающих широкий спектр сотрудничества — от совместных проектов в атомной энергетике и космической отрасли до аграрного партнёрства и цифровизации. Хотя многие из этих соглашений носят скорее стратегический и институциональный характер, они формируют основу для долгосрочного роста торгово-экономического взаимодействия между странами. Это, в свою очередь, усиливает значение китайского юаня в структуре валютных операций и постепенно меняет географию финансовых потоков, что может в перспективе оказать поддержку рублю, особенно на фоне переориентации внешнеэкономической активности на Восток.
 
В среду, 3 сентября, курс доллара к рублю продолжил рост и держится вблизи отметки 80,80 руб. Основное внимание рынка постепенно смещается в сторону предстоящего заседания Банка России. Участники рынка ожидают, что уже на следующей неделе регулятор может существенно снизить ключевую ставку — сразу на 200 базисных пунктов, до 16%. Такой шаг станет одним из самых масштабных за последнее время и будет сигнализировать о том, что ЦБ считает инфляционные риски достаточно сдержанными, а также стремится стимулировать экономическую активность через удешевление кредитов.
 
Однако снижение ставки имеет и обратную сторону: оно делает рублёвые активы менее доходными для инвесторов, что усиливает давление на национальную валюту. В условиях умеренного оттока капитала и сохраняющихся геополитических рисков это может способствовать дальнейшему ослаблению рубля.
 
Технически пара доллар/рубль сейчас приближается к ключевому уровню сопротивления в районе 81,30 руб. Его преодоление станет важным сигналом для быков. В случае роста спроса на валюту со стороны импортеров и усилении внешних давлений, пробой этого барьера может открыть путь к новым минимумам. Следующие цели — 82,40 руб. и затем 83,75 руб. Последняя отметка может быть достигнута к концу третьего квартала, особенно если макроэкономическая динамика и решения ЦБ окажутся слабее ожиданий.
 
Таким образом, рубль остается под давлением сочетания внутренних факторов (монетарная политика, инфляция, ликвидность) и внешних вызовов (геополитика, структура торговли, динамика мировых цен). 

💵 ₽80,77 💶 ₽94,02

@avladfx

Рубль теряет не только цену, но и уверенность

В среду, 3 сентября, рубль завершил торги с умеренным ослаблением по отношению к основным валютам. Котировки рублевых пар показали рост: пара доллар/рубль поднялась на 0,37% и закрылась на уровне 80,89 руб., евро/рубль прибавил 0,63% — до 94,37 руб., а юань/рубль вырос на 0,35%, установившись на отметке 11,31 руб.  

Центральный банк РФ определил официальные курсы на 4 сентября: доллар — 80,8488 руб., евро — 94,2539 руб.

Торги в четверг начались со снижения по рублю. В ходе основной сессии американская валюта тестировала отметку 81 рубль, кратковременно достигнув максимума в 81,07 руб., однако закрепиться выше этого уровня не удалось. Росту доллара помешало отсутствие устойчивых внешних факторов. В центре внимания пятничный отчет по рынку труда в США.

На динамике рубля могли и отразиться слухи о возможном решении ОПЕК+ на предстоящей 7 сентября встрече увеличить объёмы добычи нефти. Такие сигналы вызывают опасения избыточного предложения на рынке сырья, что ведёт к снижению цен. В среду стоимость барреля нефти марки Brent снизилась на 2,44% — до $67,40, что оказало дополнительное давление на рубль, традиционно зависимый от конъюнктуры энергорынка.

Ещё одним фактором ослабления рубля стали ожидания участников рынка относительно будущей монетарной политики ЦБ. Инвесторы предполагают, что на заседании 12 сентября регулятор может снизить ключевую ставку. Такие ожидания снижают доходность рублевых активов, делая их менее привлекательными для инвесторов и ослабляя спрос на национальную валюту. 

По состоянию на 4 сентября, цена на нефть Brent немного скорректировалась вниз — до $67,09 за баррель, а курс доллара к рублю поднялся до 80,94 руб.  

На фоне сохраняющегося внешнего давления и внутренних ожиданий, существует высокая вероятность, что в ближайшее время доллар предпримет новую попытку преодолеть отметку 81 рубль, с потенциальным движением в сторону 82 рублей, если не появится существенных позитивных факторов в пользу рубля.

💵 ₽80,94 💶 ₽94,32

@avladfx

Рубль живёт в режиме “всё под контролем”, но с оглядкой на юань и чёрное золото
 
По итогам торгов в четверг, 4 сентября, рублевые валютные пары завершили день на повышении, продемонстрировав ослабление национальной валюты. Курс доллара к рублю вырос на 0,62% и закрылся на отметке 81,39 руб., евро прибавил 0,50%, достигнув уровня 94,85 руб., а китайский юань усилился на 0,70%, установившись на уровне 11,39 руб. за единицу валюты.
 
Центральный банк РФ установил официальные курсы на 5 сентября:  
- 1 доллар США = 81,2977 руб.,  
- 1 евро = 94,7754 руб.
 
На открытии торгов 5 сентября рубль начал день с нового ослабления. Уже к 12:02 по московскому времени курс доллара резко поднялся до 81,46 руб., преодолев уровень 80,89 руб., зафиксированный накануне. Ускорение роста американской валюты началось сразу после преодоления психологически важного барьера в 81,00 руб., который выступал в качестве промежуточного сопротивления. После пробоя этого уровня доллар продолжил укрепляться, достигнув внутридневного максимума в районе 81,40–81,46 руб.
 
Ослабление рубля охватило весь валютный рынок — как по отношению к доллару, так и к евро и другим ключевым валютам. Фундаментальные факторы, оказывающие давление на рубль, остаются неизменными, а сама валюта, вероятно, «устала» удерживать узкий диапазон около 80 руб. за доллар, что делало коррекцию в сторону ослабления практически неизбежной.
 
Факторы давления на рубль:
 
- Рост импортных закупок — увеличение спроса на иностранную валюту со стороны российских компаний к концу года.

- Снижение цен на нефть — ключевой экспортный доход страны сокращается, что ослабляет рублевый спрос.

- Подготовка новых санкционных пакетов против России — усиливает геополитическую напряжённость и снижает инвестиционную привлекательность активов.

- Дефицит федерального бюджета — требует дополнительного финансирования, в том числе за счёт заимствований, что может стимулировать инфляцию и ослабить доверие к рублю.

- Ожидания снижения ключевой ставки ЦБ РФ — потенциальное снижение доходности рублёвых активов делает их менее привлекательными для инвесторов.
 
Техническая картина: На торгах Московской биржи пара доллар/рубль в полдень 5 сентября находится в районе 81,40 руб. Учитывая сохраняющийся восходящий импульс и отсутствие признаков разворота, технические цели на ближайшее время смещаются вверх.
  
- Первая цель роста — уровень 81,90 руб.  
- При дальнейшем давлении на рубль внимание рынка может переключиться на 82,40 руб., что станет следующим значимым уровнем сопротивления.

💵 ₽81,46 💶 ₽95,11

@avladfx

Бюджетное правило — капельница, а не дефибриллятор: поддерживает, но не спасает от системного ослабления
 
В пятницу, 5 сентября, торги по рублю закрылись в минусе. Наибольшие потери он понес против единой валюты на фоне падения индекса доллара после публикации отчета по рынку труда в США за августа. Слабые данные по занятости (NFP +22 тыс. против ожидаемых 75 тыс.) усилили ставки на снижение ставки ФРС, включая вероятность 50 б.п. по данным FedWatch.
 
Пара доллар/рубль повысилась на 0,39%, до 81,71 руб., евро/рубль – на 1,04%, до 95,84 руб., юань/рубль – 0,26%, до 11,42 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют на  выходные и 8 сентября: доллар – 81,5556 руб., евро – 95,4792 руб.
 
Рубль открылся ростом, но быстро закончилось топливо. К 13:30 МСК курс доллара достиг отметки 81,74 руб., после чего  цена крутилась вокруг 81,65 до закрытия дня.  
 
Как стало известно, ОПЕК+ подтвердил планы по увеличению добычи с октября на 137 тыс. баррелей в сутки, что усилило давление на нефть. ОПЕК+ отменит дополнительные сокращения добычи и даже увеличит производство с октября на 137 тыс. барр./сут.
 
Баррель Brent стоит $66,72. Технически ключевая поддержка — $65,00, сопротивление — $67,35. Пробой ниже $65,00 может открыть путь к $62,00. 
 
Есть ещё и внутренние факторы. Минфин с 5 сентября резко увеличивает продажи валюты по бюджетному правилу — с 300 млн до 1,4 млрд рублей в день. ЦБ и Минфин вместе будут продавать валюты ещё больше — до 10,3 млрд рублей в день против 9,2 млрд. Но при снижении ставки ЦБ на заседании 12 сентября, давление на рубль усилится. Дешёвые деньги = меньше притока капитала = слабый рубль. Продажи валюты в таком объеме могут и не помочь. 
 
Есть и геополитический дисконт. Российская нефть торгуется дешевле мировой. Санкции, логистические сложности, страх покупателей — всё это давит на цену, а значит, и на доходы бюджета, и на курс рубля. Спрос на валюту со стороны импортеров, между тем, растёт — потребительская активность оживает, ставки падают, бизнесу нужны доллары и евро на закупки. Баланс нарушен: меньше предложения, больше спроса — итог предсказуем. 
 
В понедельник, 8 сентября, он стал сдавать позиции ее быстрее. Меньше часа 3 часа и минус 0,6%. Курс доллара подскочил до 82,14 руб. Сопротивление находится на 82,40 руб. После него фокус внимания сместится на 83,75 руб.

💵 ₽82,10 💶 ₽96,44

@avladfx

Восходящая коррекция по доллару — это когда рынок оглядывается, но не собирается возвращаться

В понедельник, 8 сентября, рубль завершил торги с ощутимыми потерями по всем основным валютным парам. Курс доллара к рублю вырос на 1,78% и закрепился на отметке 83,17 руб., евро прибавил 2,04% — до 97,80 руб., пара юань/рубль поднялась на 1,92%, достигнув 11,64 руб. Центральный банк РФ установил официальные курсы на 9 сентября: один доллар — 82,3397 руб., один евро — 96,5691 руб. 
 
Понедельник выдался напряженным для российской валюты — несмотря на благоприятные внешние факторы, рубль завершил день в отрицательной зоне. В первой половине дня наблюдался рост цен на нефть, а индекс доллара (DXY) ослаблялся на международном рынке Forex, однако эти позитивные сигналы не помогли нацвалюте удержаться в плюсе.
 
Торги начались с уверенного роста иностранных валют. Доллар пробил уровень сопротивления в 82,40 руб., практически без сопротивления, словно этот рубеж и не существовал. Рубль уже длительное время остается недооцененным относительно уровня, необходимого для сбалансированности бюджета. Сейчас происходит своего рода «раскручивание» накопленного давления — сжатая пружина начинает разжиматься, что провоцирует резкий рост курсов против рубля. 
 
На фоне укрепления спроса на иностранную валюту оказывают импортеры, чья активность постепенно восстанавливается на фоне снижения ключевой ставки и удешевления кредитов. Дополнительное давление на рубль оказывает отмена обязательной репатриации и отказ от требований по продаже валютной выручки — это снижает приток иностранной валюты на внутренний рынок.
 
Геополитическая неопределённость продолжает усугублять ситуацию. Дональд Трамп вновь заявил о возможных новых санкциях против России, прямо указав на рассмотрение «второй фазы» ограничений. При этом он назвал пошлины на Индию — из-за масштабных закупок российской нефти — первой ступенью нового санкционного давления. США намерены целенаправленно атаковать схемы обхода санкций, что может сделать и без того сложные экспортные маршруты ещё более затратными и извилистыми.
 
Утром во вторник, 9 сентября, в азиатскую сессию цена на нефть марки Brent держится на уровне $66,44 за баррель. На Московской бирже торги открылись ростом доллара — его котировка мгновенно подскочила до 83,29 руб. Перед покупателями остаётся лишь один ближайший уровень сопротивления — 83,75 руб. Его преодоление может открыть путь к психологически важной отметке в 90,00 руб., достижение которой прогнозируется примерно к 10 ноября 2025 года.
 
На данный момент движение выглядит как восходящая коррекция после предыдущего падения курса доллара с максимума в 111,05 руб. При этом коррекция даже не достигла минимального уровня в 23% от предыдущего снижения, что соответствует примерно 85,65 руб. В качестве поддержки сейчас выступают два ключевых уровня: 82,40 и 82,80 руб. 

💵 ₽83,25 💶 ₽98,08

@avladfx