tgoop.com/notesfortraders/11651
Last Update:
Бюджетное правило — капельница, а не дефибриллятор: поддерживает, но не спасает от системного ослабления
В пятницу, 5 сентября, торги по рублю закрылись в минусе. Наибольшие потери он понес против единой валюты на фоне падения индекса доллара после публикации отчета по рынку труда в США за августа. Слабые данные по занятости (NFP +22 тыс. против ожидаемых 75 тыс.) усилили ставки на снижение ставки ФРС, включая вероятность 50 б.п. по данным FedWatch.
Пара доллар/рубль повысилась на 0,39%, до 81,71 руб., евро/рубль – на 1,04%, до 95,84 руб., юань/рубль – 0,26%, до 11,42 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют на выходные и 8 сентября: доллар – 81,5556 руб., евро – 95,4792 руб.
Рубль открылся ростом, но быстро закончилось топливо. К 13:30 МСК курс доллара достиг отметки 81,74 руб., после чего цена крутилась вокруг 81,65 до закрытия дня.
Как стало известно, ОПЕК+ подтвердил планы по увеличению добычи с октября на 137 тыс. баррелей в сутки, что усилило давление на нефть. ОПЕК+ отменит дополнительные сокращения добычи и даже увеличит производство с октября на 137 тыс. барр./сут.
Баррель Brent стоит $66,72. Технически ключевая поддержка — $65,00, сопротивление — $67,35. Пробой ниже $65,00 может открыть путь к $62,00.
Есть ещё и внутренние факторы. Минфин с 5 сентября резко увеличивает продажи валюты по бюджетному правилу — с 300 млн до 1,4 млрд рублей в день. ЦБ и Минфин вместе будут продавать валюты ещё больше — до 10,3 млрд рублей в день против 9,2 млрд. Но при снижении ставки ЦБ на заседании 12 сентября, давление на рубль усилится. Дешёвые деньги = меньше притока капитала = слабый рубль. Продажи валюты в таком объеме могут и не помочь.
Есть и геополитический дисконт. Российская нефть торгуется дешевле мировой. Санкции, логистические сложности, страх покупателей — всё это давит на цену, а значит, и на доходы бюджета, и на курс рубля. Спрос на валюту со стороны импортеров, между тем, растёт — потребительская активность оживает, ставки падают, бизнесу нужны доллары и евро на закупки. Баланс нарушен: меньше предложения, больше спроса — итог предсказуем.
В понедельник, 8 сентября, он стал сдавать позиции ее быстрее. Меньше часа 3 часа и минус 0,6%. Курс доллара подскочил до 82,14 руб. Сопротивление находится на 82,40 руб. После него фокус внимания сместится на 83,75 руб.
@avladfx