Что станет с АЛРОСА после введения алмазного эмбарго?
Страны G7 анонсировали создание новой системы отслеживания драгоценных камней, которая поможет вычислять наномаркеры на алмазах, таким образом устанавливая их принадлежность к той или иной стране. Тотальный контроль над драгоценными камнями может полностью исключить возможность транзита алмазов через третьи страны и серьезно ограничит экспорт камней из стран, попавших под санкции.
Новый механизм проверок может создать проблемы для АЛРОСА, которая экспортирует часть добытых драгоценных камней в Бельгию. Ранее власти Бельгии сопротивлялись ужесточению торговли российскими бриллиантами, но в последнее время они изменили свою точку зрения и теперь могут согласиться на новый механизм регулирования.
Алмазодобывающая компания уже находится в SDN-листе США, но по ряду признаков добываемые алмазы продолжают реализовываться почти в прежних объемах. По мнению авторов телеграм-канала Invest Heroes, об этом свидетельствует стабильный поток камней из Индии, которая занимается огранкой практически 90% добытых небольших алмазов (АЛРОСА как раз экспортирует в основном их). Еще одним косвенным доказательством может являться падение стоимости бриллиантов на рынке порядка 20% (с марта 2022 года). Компания занимает примерно треть мирового рынка, в случае значительного ограничения экспорта камней вряд ли бы они стали стоить дешевле.
Но если с алмазным эмбарго все относительно ясно, то дивиденды АЛРОСА вызывают массу вопросов.
💬 Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал»:
Биржа в Антверпене не является единственной, схожие площадки функционируют в ОАЭ и Израиле. Это, конечно, повлечет дополнительные логистические и транзакционные издержки для АЛРОСА, однако не приведет к существенному падению продаж. Что касается возможных дивидендов по итогам 2022 года, их может и не быть, так как с учетом пандемийного опыта компания может принять решение придержать кеш на черный день. Если ситуация в нынешнем году улучшится, компания имеет неплохие шансы вернуться к выплатам. Согласно нашим расчетам, совокупный дивиденд АЛРОСА по итогам 2023 года может составить около ₽10 на акцию при распределении 80% свободного денежного потока (дивдоходность по текущей цене — 15%).
💬 Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global:
На самом деле это вторичные санкции, направленные против третьих стран, которые меняют маркировку на российских алмазах и продают как алмазы из другой страны. Но эти санкции грозят ЕС существенным ухудшением отношений с Индией, поэтому они, скорее всего, введены не будут. Пока открытым остается вопрос о дивидендах АЛРОСА, но, скорее всего, при существенном росте чистой прибыли компания сможет их выплатить, но с высокой вероятностью уже по итогам 2023 года.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Страны G7 анонсировали создание новой системы отслеживания драгоценных камней, которая поможет вычислять наномаркеры на алмазах, таким образом устанавливая их принадлежность к той или иной стране. Тотальный контроль над драгоценными камнями может полностью исключить возможность транзита алмазов через третьи страны и серьезно ограничит экспорт камней из стран, попавших под санкции.
Новый механизм проверок может создать проблемы для АЛРОСА, которая экспортирует часть добытых драгоценных камней в Бельгию. Ранее власти Бельгии сопротивлялись ужесточению торговли российскими бриллиантами, но в последнее время они изменили свою точку зрения и теперь могут согласиться на новый механизм регулирования.
Алмазодобывающая компания уже находится в SDN-листе США, но по ряду признаков добываемые алмазы продолжают реализовываться почти в прежних объемах. По мнению авторов телеграм-канала Invest Heroes, об этом свидетельствует стабильный поток камней из Индии, которая занимается огранкой практически 90% добытых небольших алмазов (АЛРОСА как раз экспортирует в основном их). Еще одним косвенным доказательством может являться падение стоимости бриллиантов на рынке порядка 20% (с марта 2022 года). Компания занимает примерно треть мирового рынка, в случае значительного ограничения экспорта камней вряд ли бы они стали стоить дешевле.
Но если с алмазным эмбарго все относительно ясно, то дивиденды АЛРОСА вызывают массу вопросов.
💬 Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал»:
Биржа в Антверпене не является единственной, схожие площадки функционируют в ОАЭ и Израиле. Это, конечно, повлечет дополнительные логистические и транзакционные издержки для АЛРОСА, однако не приведет к существенному падению продаж. Что касается возможных дивидендов по итогам 2022 года, их может и не быть, так как с учетом пандемийного опыта компания может принять решение придержать кеш на черный день. Если ситуация в нынешнем году улучшится, компания имеет неплохие шансы вернуться к выплатам. Согласно нашим расчетам, совокупный дивиденд АЛРОСА по итогам 2023 года может составить около ₽10 на акцию при распределении 80% свободного денежного потока (дивдоходность по текущей цене — 15%).
💬 Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global:
На самом деле это вторичные санкции, направленные против третьих стран, которые меняют маркировку на российских алмазах и продают как алмазы из другой страны. Но эти санкции грозят ЕС существенным ухудшением отношений с Индией, поэтому они, скорее всего, введены не будут. Пока открытым остается вопрос о дивидендах АЛРОСА, но, скорее всего, при существенном росте чистой прибыли компания сможет их выплатить, но с высокой вероятностью уже по итогам 2023 года.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
ЛУКОЙЛ — что дальше?
Акции ЛУКОЙЛа пробили все максимумы последнего года и вышли на уровень весны 2022-го. 11 мая бумаги достигли отметки ₽4849,5, на торгах в пятницу скорректировалась в диапазон ₽4760-4800.
Согласно исследованию БКС, акции ЛУКОЙЛа приносили инвесторам прибыль в 70% случаев с горизонтами в месяц, квартал, год. К тому же, бумаги ЛУКОЙЛа, являются одними из самых стабильных среди голубых фишек, их отличает низкая волатильность и высокая ликвидность (среднедневной объем сделок около ₽2,5 млрд).
25 мая акционеры примут окончательное решение по дивидендам, ранее совет директоров рекомендовал сделать финальные выплаты в размере ₽438 на акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 1 июня.
С учетом дивидендной премии, превышающей 9%, бумаги могут продолжить свой рост и дальше. Что касается срока закрытия дивидендного гэпа, то исторически у ЛУКОЙЛа он составляет в среднем 38 дней.
💬 Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»:
Мы предполагаем, что потенциал в ЛУКОЙЛе еще не исчерпан, а сама компания все еще выглядит недооцененной к ключевым конкурентам («Роснефть» и «Газпром нефть»). Наш таргет по ЛУКОЙЛу составляет ₽5300 по акции и мы считаем, что компания сможет выплачивать достойные дивиденды даже при текущей рублевой цене нефти Urals около ₽4-5 тыс. за баррель. Из ключевых рисков для компании мы, во-первых, выделим ценовую конъюнктуру на нефтяном рынке. Во-вторых, отметим потенциальное усиление санкционного давления как серьезную угрозу для бизнеса компания. Мы предполагаем, что на фоне недружественных действий Запада покупатели в Индии и Китае (на текущий момент эти две страны составляют 90% потребления российской нефти) могут воспользоваться ситуацией и требовать большие скидки. Наконец, нельзя исключать негативных регуляторных мер как в части экспортных ограничений для удержания внутренних цен на приемлемом уровне, так и в части изменения налогов, пошлин или акцизов.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Акции ЛУКОЙЛа пробили все максимумы последнего года и вышли на уровень весны 2022-го. 11 мая бумаги достигли отметки ₽4849,5, на торгах в пятницу скорректировалась в диапазон ₽4760-4800.
Согласно исследованию БКС, акции ЛУКОЙЛа приносили инвесторам прибыль в 70% случаев с горизонтами в месяц, квартал, год. К тому же, бумаги ЛУКОЙЛа, являются одними из самых стабильных среди голубых фишек, их отличает низкая волатильность и высокая ликвидность (среднедневной объем сделок около ₽2,5 млрд).
25 мая акционеры примут окончательное решение по дивидендам, ранее совет директоров рекомендовал сделать финальные выплаты в размере ₽438 на акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 1 июня.
С учетом дивидендной премии, превышающей 9%, бумаги могут продолжить свой рост и дальше. Что касается срока закрытия дивидендного гэпа, то исторически у ЛУКОЙЛа он составляет в среднем 38 дней.
Мы предполагаем, что потенциал в ЛУКОЙЛе еще не исчерпан, а сама компания все еще выглядит недооцененной к ключевым конкурентам («Роснефть» и «Газпром нефть»). Наш таргет по ЛУКОЙЛу составляет ₽5300 по акции и мы считаем, что компания сможет выплачивать достойные дивиденды даже при текущей рублевой цене нефти Urals около ₽4-5 тыс. за баррель. Из ключевых рисков для компании мы, во-первых, выделим ценовую конъюнктуру на нефтяном рынке. Во-вторых, отметим потенциальное усиление санкционного давления как серьезную угрозу для бизнеса компания. Мы предполагаем, что на фоне недружественных действий Запада покупатели в Индии и Китае (на текущий момент эти две страны составляют 90% потребления российской нефти) могут воспользоваться ситуацией и требовать большие скидки. Наконец, нельзя исключать негативных регуляторных мер как в части экспортных ограничений для удержания внутренних цен на приемлемом уровне, так и в части изменения налогов, пошлин или акцизов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
VK отчиталась о росте квартальной выручки почти на 40%
15 мая компания опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2023 года. Они включали лишь отчет по выручке и аудитории, но не данные по прибыли и долгу. После отчета акции VK в моменте бумаги прибавили более 4,69% до ₽509, после цены скорректировались до ₽503-₽506.
VK сообщила об увеличении выручки на 39,5% год к году, до ₽27,3 млрд. Значительно вырос сегмент соцсетей и контентных сервисов – ₽21,5 млрд (+46,7%), выручка от онлайн-рекламы осталась драйвером роста, прибавив 67% и достигнув ₽16,3 млрд. Среднемесячная аудитория превысила 81,5 млн (+11%) К негативным признакам можно отнести незначительный рост прибыли по новым сегментам – всего 0,8% (₽1,35 млрд).
Эксперты склоняются к мнению, что компания в скором времени должна раскрыть оставшиеся цифры, а также проинформировать инвесторов о ходе процесса редомициляции. В противном случае нераскрытие этой информации может помешать покупке бумаг с фундаментальной точки зрения.
💬Леонид Делицын, аналитик ФГ «Финам»
Опубликованные данные нельзя назвать удобными, поскольку они тоже позволяют обратить внимание на ряд слабостей холдинга. К примеру, на одно лишь направление «Социальные сети и контент» сейчас приходится почти 80% совокупной выручки. Известно, что выручка iVAS – дополнительных услуг в социальных сетях – в последние годы не росла. Отсюда вытекает, что высокими показателями роста VK, в основном, обязан российскому рекламному рынку. Но объем этого рынка ограничен – он меньше, чем выручка каждого из лидирующих российских операторов связи и меньше выручки «Яндекса». Неопубликованные финансовые показатели важны для оценки финансовой устойчивости компании и перспектив выплаты дивидендов.
💬Аналитик АЛОР БРОКЕР Андрей Эшкинин
Бумаги компании показали рост благодаря хорошим показателям. Сегмент «Технологии для бизнеса» остался самым быстрорастущим, выручка увеличилась на 55% г/г, до 1,1 млрд руб. Также компания приобрела платформу Дзен, дневная аудитория на конец первого квартала 2023 года составила 32,5 млн пользователей. Стоит отметить, что операционные результаты демонстрируют хороший рост выручки, благодаря чему в краткосрочной перспективе акции могут показывать динамику лучше рынка. В таком случае бумаги могут вырасти примерно на 10%, до 560 руб. Однако в среднесрочной перспективе бумаги компании будут находиться под давлением из-за снижения рентабельности.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
15 мая компания опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2023 года. Они включали лишь отчет по выручке и аудитории, но не данные по прибыли и долгу. После отчета акции VK в моменте бумаги прибавили более 4,69% до ₽509, после цены скорректировались до ₽503-₽506.
VK сообщила об увеличении выручки на 39,5% год к году, до ₽27,3 млрд. Значительно вырос сегмент соцсетей и контентных сервисов – ₽21,5 млрд (+46,7%), выручка от онлайн-рекламы осталась драйвером роста, прибавив 67% и достигнув ₽16,3 млрд. Среднемесячная аудитория превысила 81,5 млн (+11%) К негативным признакам можно отнести незначительный рост прибыли по новым сегментам – всего 0,8% (₽1,35 млрд).
Эксперты склоняются к мнению, что компания в скором времени должна раскрыть оставшиеся цифры, а также проинформировать инвесторов о ходе процесса редомициляции. В противном случае нераскрытие этой информации может помешать покупке бумаг с фундаментальной точки зрения.
💬Леонид Делицын, аналитик ФГ «Финам»
Опубликованные данные нельзя назвать удобными, поскольку они тоже позволяют обратить внимание на ряд слабостей холдинга. К примеру, на одно лишь направление «Социальные сети и контент» сейчас приходится почти 80% совокупной выручки. Известно, что выручка iVAS – дополнительных услуг в социальных сетях – в последние годы не росла. Отсюда вытекает, что высокими показателями роста VK, в основном, обязан российскому рекламному рынку. Но объем этого рынка ограничен – он меньше, чем выручка каждого из лидирующих российских операторов связи и меньше выручки «Яндекса». Неопубликованные финансовые показатели важны для оценки финансовой устойчивости компании и перспектив выплаты дивидендов.
💬Аналитик АЛОР БРОКЕР Андрей Эшкинин
Бумаги компании показали рост благодаря хорошим показателям. Сегмент «Технологии для бизнеса» остался самым быстрорастущим, выручка увеличилась на 55% г/г, до 1,1 млрд руб. Также компания приобрела платформу Дзен, дневная аудитория на конец первого квартала 2023 года составила 32,5 млн пользователей. Стоит отметить, что операционные результаты демонстрируют хороший рост выручки, благодаря чему в краткосрочной перспективе акции могут показывать динамику лучше рынка. В таком случае бумаги могут вырасти примерно на 10%, до 560 руб. Однако в среднесрочной перспективе бумаги компании будут находиться под давлением из-за снижения рентабельности.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Сколько дивидендов может заплатить «Сургутнефтегаз»?
Компания сообщила, что 18 мая на совете директоров будет рассмотрен вопрос выплаты дивидендов за 2022 год.
У дивидендов «Сургутнефтегаза» две особенности. Первая – высокие выплаты обычно получают лишь владельцы привилегированных бумаг, держатели обычных акций их практически не замечают. Вторая – гигантская долларовая «кубышка», оцениваемая примерно в $52 млрд чистого кеша.
Эти деньги лежат на валютных депозитах и позволяют компании зарабатывать не только на экспорте нефти и газа, но и получать проценты с «кубышки». Рост курса американской валюты приводит к переоценке депозитов и увеличению чистой прибыли в рублях. «Кубышка» переоценивается каждый квартал исходя из валютных курсов на его конец. Поэтому в дивидендной истории «Сургутнефтегаза» заметны сильные колебания: в годы слабого рубля доходность по префам доходила до 25%, а в периоды усиления — падала до 2–4%.
Компания более года не публиковала финансовых результатов, но с начала года префы выросли на более чем 40%, причем около 10% бумаги компании прибавили после объявления о СД по дивидендам. С учетом укрепления рубля во второй половине 2022 года эксперты дают умеренные прогнозы по дивидендам и бумагам.
💬Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global:
Дивиденды носят не прогнозируемый характер. Консенсус-прогноза, как такового, на этот год нет, есть несколько оценок в широком диапазоне ₽1,5-4,5 на префы (соответствует доходности от 4 до 12%). Инвесторам, на мой взгляд, лучше ориентироваться не на дивиденды в долгосрочном плане, а отыгрывать новости, техническую картину, используя краткосрочные торговые стратегии. С технической точки зрения, если на новости о дивидендах акции усилят
коррекцию, то можно ждать возврата к уровню ₽33 по префам.
💬Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»:
Говоря про дивиденды Сургутнефтегаза, то мы ожидаем ₽0,8-0,85 на обыкновенную акцию и ₽3,2-3,8 на привилегированную акцию. Однако стоит отметить, что переоценка депозитов компании была отрицательной по итогам 2022 года. С учетом роста бумаг с начала года мы не видим смысла покупать акции прямо сейчас, текущая ожидаемая дивидендная доходность сопоставима с другими бумагами российского рынка, включая и компании первого эшелона. В текущей стадии мы ожидаем курс рубля около ₽75-80 за доллар на конец года, что предполагает существенную положительную переоценку по итогам 2023 года, а это сулит и солидный дивиденд по «префам», но, правда, по итогам 2023-го и с выплатой в середине 2024 года.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Компания сообщила, что 18 мая на совете директоров будет рассмотрен вопрос выплаты дивидендов за 2022 год.
У дивидендов «Сургутнефтегаза» две особенности. Первая – высокие выплаты обычно получают лишь владельцы привилегированных бумаг, держатели обычных акций их практически не замечают. Вторая – гигантская долларовая «кубышка», оцениваемая примерно в $52 млрд чистого кеша.
Эти деньги лежат на валютных депозитах и позволяют компании зарабатывать не только на экспорте нефти и газа, но и получать проценты с «кубышки». Рост курса американской валюты приводит к переоценке депозитов и увеличению чистой прибыли в рублях. «Кубышка» переоценивается каждый квартал исходя из валютных курсов на его конец. Поэтому в дивидендной истории «Сургутнефтегаза» заметны сильные колебания: в годы слабого рубля доходность по префам доходила до 25%, а в периоды усиления — падала до 2–4%.
Компания более года не публиковала финансовых результатов, но с начала года префы выросли на более чем 40%, причем около 10% бумаги компании прибавили после объявления о СД по дивидендам. С учетом укрепления рубля во второй половине 2022 года эксперты дают умеренные прогнозы по дивидендам и бумагам.
💬Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global:
Дивиденды носят не прогнозируемый характер. Консенсус-прогноза, как такового, на этот год нет, есть несколько оценок в широком диапазоне ₽1,5-4,5 на префы (соответствует доходности от 4 до 12%). Инвесторам, на мой взгляд, лучше ориентироваться не на дивиденды в долгосрочном плане, а отыгрывать новости, техническую картину, используя краткосрочные торговые стратегии. С технической точки зрения, если на новости о дивидендах акции усилят
коррекцию, то можно ждать возврата к уровню ₽33 по префам.
💬Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»:
Говоря про дивиденды Сургутнефтегаза, то мы ожидаем ₽0,8-0,85 на обыкновенную акцию и ₽3,2-3,8 на привилегированную акцию. Однако стоит отметить, что переоценка депозитов компании была отрицательной по итогам 2022 года. С учетом роста бумаг с начала года мы не видим смысла покупать акции прямо сейчас, текущая ожидаемая дивидендная доходность сопоставима с другими бумагами российского рынка, включая и компании первого эшелона. В текущей стадии мы ожидаем курс рубля около ₽75-80 за доллар на конец года, что предполагает существенную положительную переоценку по итогам 2023 года, а это сулит и солидный дивиденд по «префам», но, правда, по итогам 2023-го и с выплатой в середине 2024 года.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Что такое Т+1? Инструкция для чайников
Вчера председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов, сообщил о планах торговой площадки перейти на режим торгов Т+1 для всех инструментов фондового рынка, то есть акций и облигаций. Сейчас для акций и некоторых инструментов долгового рынка действует режим T+2. Попробуем разобраться, что может изменится для обычных инвесторов и так ли страшны изменения?
Т+ — международный стандарт торгов на бирже. Он означает, что расчеты по инструменту идут не день в день, а в один из следующих. Так, в режиме Т+2 цифра 2 означает, что полные расчеты и поставка ценной бумаги пройдут во второй рабочий день после дня заключения сделки. По аналогии получается, что при режиме Т+1 сделка будет закрыта в следующий рабочий день.
Мосбиржа перешла на режим T+2 в сентябре 2013 года для повышения ликвидности и привлечения иностранных инвесторов, с тех пор в этом режиме проходят сделки с акциями РФ, депозитарными расписками, валютными облигациями и ПИФами. Точных сроков перехода на T+1 Денисов не назвал — площадка пока только обозначила, что это входит в ее планы.
Такое новшество в первую очередь коснется тех, кто использует дивидендные стратегии или применяет маржинальную торговлю:
▪️Последний день покупки акции под дивиденды как бы сдвигается на один вперед. Это будет удобнее для частных инвесторов, т.к. крайней датой для покупки станет день до закрытия реестра.
▪️А вот любители поторговать с плечом потеряют один дополнительный день удержания маржинальной позиции.
Переход на режим Т+1 руководство Мосбиржи объяснило тем, что многие мировые площадки уже им пользуются и это позволит идти в ногу со временем. Кстати, торговые площадки США планируют перейти на аналогичный режим до мая 2024 года.
💬 Тимур Нигматуллин, инвестиционный консультант финансовой группы «Финам»
На мой взгляд, рядового инвестора сейчас не интересует бесплатный день маржинальной позиции или синхронизация с Т+1 расчетами по валютным парам. Наибольший интерес представляет бесшовная работа с диверсифицированными портфелями акций и облигаций в рублях. Сейчас по акциям Т+2, а по бондам Т+1. Соответственно, для неопытного инвестора есть высокий риск потерь на маржинальном кредитовании, либо курсовых разницах ценных бумаг, пока идут расчеты. Т+2 преимущественно использовали нерезиденты, которых почти нет на рынке. Также Т+1 выгоднее для Мосбиржи, т.к. ей потребуется меньше капитала как центральному контрагенту.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Вчера председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов, сообщил о планах торговой площадки перейти на режим торгов Т+1 для всех инструментов фондового рынка, то есть акций и облигаций. Сейчас для акций и некоторых инструментов долгового рынка действует режим T+2. Попробуем разобраться, что может изменится для обычных инвесторов и так ли страшны изменения?
Т+ — международный стандарт торгов на бирже. Он означает, что расчеты по инструменту идут не день в день, а в один из следующих. Так, в режиме Т+2 цифра 2 означает, что полные расчеты и поставка ценной бумаги пройдут во второй рабочий день после дня заключения сделки. По аналогии получается, что при режиме Т+1 сделка будет закрыта в следующий рабочий день.
Мосбиржа перешла на режим T+2 в сентябре 2013 года для повышения ликвидности и привлечения иностранных инвесторов, с тех пор в этом режиме проходят сделки с акциями РФ, депозитарными расписками, валютными облигациями и ПИФами. Точных сроков перехода на T+1 Денисов не назвал — площадка пока только обозначила, что это входит в ее планы.
Такое новшество в первую очередь коснется тех, кто использует дивидендные стратегии или применяет маржинальную торговлю:
▪️Последний день покупки акции под дивиденды как бы сдвигается на один вперед. Это будет удобнее для частных инвесторов, т.к. крайней датой для покупки станет день до закрытия реестра.
▪️А вот любители поторговать с плечом потеряют один дополнительный день удержания маржинальной позиции.
Переход на режим Т+1 руководство Мосбиржи объяснило тем, что многие мировые площадки уже им пользуются и это позволит идти в ногу со временем. Кстати, торговые площадки США планируют перейти на аналогичный режим до мая 2024 года.
На мой взгляд, рядового инвестора сейчас не интересует бесплатный день маржинальной позиции или синхронизация с Т+1 расчетами по валютным парам. Наибольший интерес представляет бесшовная работа с диверсифицированными портфелями акций и облигаций в рублях. Сейчас по акциям Т+2, а по бондам Т+1. Соответственно, для неопытного инвестора есть высокий риск потерь на маржинальном кредитовании, либо курсовых разницах ценных бумаг, пока идут расчеты. Т+2 преимущественно использовали нерезиденты, которых почти нет на рынке. Также Т+1 выгоднее для Мосбиржи, т.к. ей потребуется меньше капитала как центральному контрагенту.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Полеты в эшелонах прекратились — что происходит и почему?
Аномальные взлеты и падения акций второго и третьего эшелонов в 2023 году стали частым явлением. В январе-феврале было 8 попыток дестабилизировать цены на акции. Совсем недавно директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях рассказал РБК, что в разгонах бумаг только в первом квартале 2023 года участвовало около 140 тыс. инвесторов, а это около 5-7% от активных участников торгов.
Эксперты из БКС связали серию разгонов с застоем на рынке. «С ноября 2022 по март 2023 года индекс Мосбиржи фактически находился в боковике, а до этого падал. Инвесторам интереснее находить большие движения, поэтому они обратили внимание на небольшие компании», — отмечают аналитики. Плюс ко всему частные инвесторы занимают в оборотах более 80%, фактически полностью определяя динамику торгов.
Разгоны на российском рынке импульсивные, без каких-либо новостей или оснований, длятся всего несколько сессий, после чего бумаги перестают показывать какие-либо значимые объемы, но некоторые после разгонов продолжают торговаться с 2-3-кратной премией к цене до разгона.
Рост котировок «голубых фишек», очевидно, отвлечет спекулянтов от малоликвидных акций. С другой стороны, Мосбиржа принимает серьезные меры, направленные на сглаживание колебаний. Например, она уже ограничила агрессивность заявок маркетмейкеров. А в дальнейшем планирует запускать дискретные аукционы по любым бумагам, а не только по входящим в индекс IMOEX. В то же время эксперты не исключают, что при очередном застое на рынке мы снова можем увидеть, как летают неликвиды.
💬 Тимур Нигматуллин, инвестиционный консультант финансовой группы «Финам»
Скорее всего, речь идет о количестве (140 тыс. человек) уникальных покупателей и продавцов в данных инструментах. По факту спекулятивно настроенных участников могло быть кратно меньше. Заранее узнать про то, какая бумага будет разогнана, невозможно — в этом и суть стратегии pump & dump. Но в любом случае это, очевидно, должны быть не слишком ликвидные инструменты. Что касается торгов бумагами после пампа, по всей видимости пострадавшие при их покупке инвесторы психологически не готовы их продавать и фиксировать убытки — еще одна ошибка, которая усугубит их убытки. В РФ рынок гораздо более зарегулированный, у нас нет «санитаров леса», которые «шортят» такие бумаги из-за ограничений. Пока нет никаких причин ожидать, что подобные спекуляции могут уйти в прошлое.
💬 Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global
Мы не знаем, что именно имелось в виду под «разгонами» в контексте заявления. Возможно, что часть таких «разгонов» — это был рост котировок на какой-нибудь значимой новости, например, дивидендах. В дивидендных ралли действительно участвует огромное количество инвесторов. В основном, если мы имеем в виду классический pump & dump, это низколиквидные бумаги 3-4 эшелона. Периодически они выстреливают без новостей. Нельзя предсказать, какая будет следующей. Цена определяется конъюнктурой спроса и предложения. Коррекция может быть быстрой и стремительной, но не обязательно 100%-ной. Более того, многие акции никто и не вспоминает, а когда к ним подогрет интерес, то активность повышается, а вместе с ликвидностью, как правило, растет и цена. Я полагаю, что механика у этих процессов сходная, различаются только объемы, в США они во много раз больше.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Аномальные взлеты и падения акций второго и третьего эшелонов в 2023 году стали частым явлением. В январе-феврале было 8 попыток дестабилизировать цены на акции. Совсем недавно директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях рассказал РБК, что в разгонах бумаг только в первом квартале 2023 года участвовало около 140 тыс. инвесторов, а это около 5-7% от активных участников торгов.
Эксперты из БКС связали серию разгонов с застоем на рынке. «С ноября 2022 по март 2023 года индекс Мосбиржи фактически находился в боковике, а до этого падал. Инвесторам интереснее находить большие движения, поэтому они обратили внимание на небольшие компании», — отмечают аналитики. Плюс ко всему частные инвесторы занимают в оборотах более 80%, фактически полностью определяя динамику торгов.
Разгоны на российском рынке импульсивные, без каких-либо новостей или оснований, длятся всего несколько сессий, после чего бумаги перестают показывать какие-либо значимые объемы, но некоторые после разгонов продолжают торговаться с 2-3-кратной премией к цене до разгона.
Рост котировок «голубых фишек», очевидно, отвлечет спекулянтов от малоликвидных акций. С другой стороны, Мосбиржа принимает серьезные меры, направленные на сглаживание колебаний. Например, она уже ограничила агрессивность заявок маркетмейкеров. А в дальнейшем планирует запускать дискретные аукционы по любым бумагам, а не только по входящим в индекс IMOEX. В то же время эксперты не исключают, что при очередном застое на рынке мы снова можем увидеть, как летают неликвиды.
Скорее всего, речь идет о количестве (140 тыс. человек) уникальных покупателей и продавцов в данных инструментах. По факту спекулятивно настроенных участников могло быть кратно меньше. Заранее узнать про то, какая бумага будет разогнана, невозможно — в этом и суть стратегии pump & dump. Но в любом случае это, очевидно, должны быть не слишком ликвидные инструменты. Что касается торгов бумагами после пампа, по всей видимости пострадавшие при их покупке инвесторы психологически не готовы их продавать и фиксировать убытки — еще одна ошибка, которая усугубит их убытки. В РФ рынок гораздо более зарегулированный, у нас нет «санитаров леса», которые «шортят» такие бумаги из-за ограничений. Пока нет никаких причин ожидать, что подобные спекуляции могут уйти в прошлое.
Мы не знаем, что именно имелось в виду под «разгонами» в контексте заявления. Возможно, что часть таких «разгонов» — это был рост котировок на какой-нибудь значимой новости, например, дивидендах. В дивидендных ралли действительно участвует огромное количество инвесторов. В основном, если мы имеем в виду классический pump & dump, это низколиквидные бумаги 3-4 эшелона. Периодически они выстреливают без новостей. Нельзя предсказать, какая будет следующей. Цена определяется конъюнктурой спроса и предложения. Коррекция может быть быстрой и стремительной, но не обязательно 100%-ной. Более того, многие акции никто и не вспоминает, а когда к ним подогрет интерес, то активность повышается, а вместе с ликвидностью, как правило, растет и цена. Я полагаю, что механика у этих процессов сходная, различаются только объемы, в США они во много раз больше.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Убийцы акций. Кто такие Hindenburg Research?
📍Год основания — 2017
📍Штаб-квартира — Нью Йорк
📍CEO — Натан Андерсон
📍Вид деятельности — инвестиционно-исследовательская компания, специализирующаяся на коротких продажах
Кроме того, Hindenburg Research известен как «Охотник за Понци». Компанию основал Натан Андерсон, бывший сотрудник FactSet Research Systems и водитель скорой помощи. Перед запуском Hindenburg Андерсен работал с Гарри Маркополосом, который раскрыл финансовую пирамиду Берни Мэдоффа незадолго до ее краха в начале 2000-х. Предположительно в компании работает 10 человек, в основном бывшие журналисты и аналитики.
Настоящую известность компании принес отчет по компании Nikola, в котором Hindenburg обвинила автопроизводителя в тотальном обмане инвесторов. Согласно данным расследования, Nikola не имела ни одного рабочего прототипа-грузовика, а глава компании Тревор Милтон манипулировал информацией. Когда обман вскрылся, CEO был отстранен от должности и отдан под суд. На сегодня бумаги компании торгуются на отметке $0,75.
Некоторые считают их мошенниками, поскольку Hindenburg заранее шортит бумаги корпораций, по которым у нее должен выйти отчет. Поэтому она не ассоциируется у большинства инвесторов с Робин Гудом, который хочет забрать у богатых, чтобы отдать бедным. В среднем на формирование одного отчета уходит около полугода — за это время аналитики Hindenburg просматривают общедоступные данные о компании, общаются с сотрудниками, ведут поиск внутренних корпоративных документов и занимаются расследовательской деятельностью. Послужной список впечатляющий:
📉Март 2023 — Block
📉Январь 2023 — Adani Group
📉Март 2021 — Lordstown Motors
📉Сентябрь 2020 — Nikola
📉Июнь 2020 — WINS Finance
📈Июнь 2020 — Genius Brands
📉Май 2020 — China Metal Resources Utilization
📈Апрель 2020 — SC Worx
📈Март 2020 — Predictive Technology Group
📉Март 2020 — HF Foods
📉Октябрь 2019 — SmileDirectClub
📈Сентябрь 2019 — Bloom Energy
📉Декабрь 2018 — Yangtze River Port & Logistics
📉Декабрь 2018 — Liberty Health Sciences
📉Декабрь 2018 — Aphria
📉Декабрь 2017 — Riot Blockchain
📉Декабрь 2017 — PolarityTE
📉Ноябрь 2017 — Opko Health
📉Ноябрь 2017 — Pershing Gold
📉2016 год — RD Legal
Главной проблемой для компании является то, что она занимается своими исследованиями на грани фола, поскольку регулятор может посчитать ее рисечи либо манипуляцией рынком (но это еще нужно доказать), либо расценить ее шорт до публикации как инсайдерскую торговлю. Это может послужить основанием для запрета в США деятельности, подобной Hindenburg Research. Следующей своей целью компания назвала инвестора Карла Айкона.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
📍Год основания — 2017
📍Штаб-квартира — Нью Йорк
📍CEO — Натан Андерсон
📍Вид деятельности — инвестиционно-исследовательская компания, специализирующаяся на коротких продажах
Кроме того, Hindenburg Research известен как «Охотник за Понци». Компанию основал Натан Андерсон, бывший сотрудник FactSet Research Systems и водитель скорой помощи. Перед запуском Hindenburg Андерсен работал с Гарри Маркополосом, который раскрыл финансовую пирамиду Берни Мэдоффа незадолго до ее краха в начале 2000-х. Предположительно в компании работает 10 человек, в основном бывшие журналисты и аналитики.
Настоящую известность компании принес отчет по компании Nikola, в котором Hindenburg обвинила автопроизводителя в тотальном обмане инвесторов. Согласно данным расследования, Nikola не имела ни одного рабочего прототипа-грузовика, а глава компании Тревор Милтон манипулировал информацией. Когда обман вскрылся, CEO был отстранен от должности и отдан под суд. На сегодня бумаги компании торгуются на отметке $0,75.
Некоторые считают их мошенниками, поскольку Hindenburg заранее шортит бумаги корпораций, по которым у нее должен выйти отчет. Поэтому она не ассоциируется у большинства инвесторов с Робин Гудом, который хочет забрать у богатых, чтобы отдать бедным. В среднем на формирование одного отчета уходит около полугода — за это время аналитики Hindenburg просматривают общедоступные данные о компании, общаются с сотрудниками, ведут поиск внутренних корпоративных документов и занимаются расследовательской деятельностью. Послужной список впечатляющий:
📉Март 2023 — Block
📉Январь 2023 — Adani Group
📉Март 2021 — Lordstown Motors
📉Сентябрь 2020 — Nikola
📉Июнь 2020 — WINS Finance
📈Июнь 2020 — Genius Brands
📉Май 2020 — China Metal Resources Utilization
📈Апрель 2020 — SC Worx
📈Март 2020 — Predictive Technology Group
📉Март 2020 — HF Foods
📉Октябрь 2019 — SmileDirectClub
📈Сентябрь 2019 — Bloom Energy
📉Декабрь 2018 — Yangtze River Port & Logistics
📉Декабрь 2018 — Liberty Health Sciences
📉Декабрь 2018 — Aphria
📉Декабрь 2017 — Riot Blockchain
📉Декабрь 2017 — PolarityTE
📉Ноябрь 2017 — Opko Health
📉Ноябрь 2017 — Pershing Gold
📉2016 год — RD Legal
Главной проблемой для компании является то, что она занимается своими исследованиями на грани фола, поскольку регулятор может посчитать ее рисечи либо манипуляцией рынком (но это еще нужно доказать), либо расценить ее шорт до публикации как инсайдерскую торговлю. Это может послужить основанием для запрета в США деятельности, подобной Hindenburg Research. Следующей своей целью компания назвала инвестора Карла Айкона.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Представляю Вашему вниманию ресурсы по инвестиционной тематике, а так же торговле активами. Каналы предоставят Вам свой взгляд и правильный подход к заработку финансов, советую перейти и проверить самому.
Инвестиции с Оксаной Мащенко -канал квалифицированного инвестора, капитал > 18 млн. Максимум понятной практической информации, без воды про акции России и США, недвижимость и крипту. Открыты и публичны все портфели и сделки, рассказывает так, как есть, без преувеличений.
BestStocks | Инвестиции — канал с оперативными новостями по финансам и инвестициям и инвест-идеям. Авторы — команда аналитиков, которая подсчитывает доходность идей лучших аналитиков и делится на своем канале этими идеями абсолютно бесплатно!
Инвестиции с нуля | START INVEST - учимся дисциплине для реализации долгосрочных целей. Инвестируй, зарабатывай, развивайся вместе с нами📊
⏱ Инвестиционные идеи - канал, где опытный аналитик торгует в режиме реального времени. Осторожно, подписка на канал приносит реальную прибыль.
⚡️TickerBot⚡️– это супер-полезный новостной телеграм-бот для всех, кто торгует на бирже. Бот следит за сотнями основных новостных сайтов по всему миру 24/7 и мгновенно отправляет вам новости по интересующим только вас акциям, криптовалютам и любым другим финансовым инструментам. 100% рекомендация и must have. Переходи скорее!
КАНАЛ АКТИВНЫХ ТРЕЙДЕРОВ — сообщество, где автор с большим опытом торговли ежедневно анализирует валюты, товарные фьючерсы и фондовые индексы. Показывает и объясняет свои сделки, проводит открытые вебинары и помогает новичкам зарабатывать.
Инвестиции с Оксаной Мащенко -канал квалифицированного инвестора, капитал > 18 млн. Максимум понятной практической информации, без воды про акции России и США, недвижимость и крипту. Открыты и публичны все портфели и сделки, рассказывает так, как есть, без преувеличений.
BestStocks | Инвестиции — канал с оперативными новостями по финансам и инвестициям и инвест-идеям. Авторы — команда аналитиков, которая подсчитывает доходность идей лучших аналитиков и делится на своем канале этими идеями абсолютно бесплатно!
Инвестиции с нуля | START INVEST - учимся дисциплине для реализации долгосрочных целей. Инвестируй, зарабатывай, развивайся вместе с нами📊
⏱ Инвестиционные идеи - канал, где опытный аналитик торгует в режиме реального времени. Осторожно, подписка на канал приносит реальную прибыль.
⚡️TickerBot⚡️– это супер-полезный новостной телеграм-бот для всех, кто торгует на бирже. Бот следит за сотнями основных новостных сайтов по всему миру 24/7 и мгновенно отправляет вам новости по интересующим только вас акциям, криптовалютам и любым другим финансовым инструментам. 100% рекомендация и must have. Переходи скорее!
КАНАЛ АКТИВНЫХ ТРЕЙДЕРОВ — сообщество, где автор с большим опытом торговли ежедневно анализирует валюты, товарные фьючерсы и фондовые индексы. Показывает и объясняет свои сделки, проводит открытые вебинары и помогает новичкам зарабатывать.
Зачем нужен НРД и почему в нем сократилась совокупная стоимость клиентских бумаг?
Согласно годовому отчету Национального расчетного депозитария (НРД), на конец 2022 года совокупная стоимость клиентских бумаг составила ₽63 трлн, годом ранее общая стоимость бумаг оценивалась в ₽72,4 трлн рублей. Количество бумаг тоже сократилось, но не так масштабно — с 86 млрд штук до 85,5 млрд.
Стоимость ценных бумаг на счетах депо клиентов НРД по годам:
📍2013 – ₽21,8 трлн
📍2014 – ₽24,9 трлн
📍2015 – ₽31,7 трлн
📍2016 – ₽36,4 трлн
📍2017 – ₽39,4 трлн
📍2018 – ₽45 трлн
📍2019 – ₽52,7 трлн
📍2020 – ₽63,6 трлн
📍2021 – ₽72,4 трлн
Давайте разберемся, что такое НРД и почему он важен для рынка? На самом деле депозитарий на рынке ценных бумаг — это специализированная компания, которая предоставляет услуги по хранению и учету прав на ценные бумаги. В России он является центральным депозитарием страны, по закону он может быть лишь один. Существуют и небольшие депозитарии (банки, брокеры и пр.), их насчитывается около 250.
Главная задача НРД — создать «единое окно» для остальных депозитариев и регистраторов, которые оказывают услуги клиентам. Главный депозитарий обязан обеспечить прозрачность и свести к минимуму риск потери ценных бумаг. Такую же функцию он выполняет и на международном рынке, но из-за введенных санкций часть его функционала оказалась заблокирована.
Так почему же сократилось количество бумаг, хранимых в НРД, а их стоимость упала? Ответ довольно простой — индекс Мосбиржи. За год он просел более чем на 43%, следовательно, подешевели активы, которые его образуют. Если посмотреть статистику индекса по годам с 2012 года, то мы увидим, что просадки случались еще в 2014 и 2017 годах, но тогда в отношении НРД не были введены санкции, количество эмитентов и клиентов (в том числе зарубежных) увеличивалось. Это и нивелировало негативные последствия падения индекса.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Согласно годовому отчету Национального расчетного депозитария (НРД), на конец 2022 года совокупная стоимость клиентских бумаг составила ₽63 трлн, годом ранее общая стоимость бумаг оценивалась в ₽72,4 трлн рублей. Количество бумаг тоже сократилось, но не так масштабно — с 86 млрд штук до 85,5 млрд.
Стоимость ценных бумаг на счетах депо клиентов НРД по годам:
📍2013 – ₽21,8 трлн
📍2014 – ₽24,9 трлн
📍2015 – ₽31,7 трлн
📍2016 – ₽36,4 трлн
📍2017 – ₽39,4 трлн
📍2018 – ₽45 трлн
📍2019 – ₽52,7 трлн
📍2020 – ₽63,6 трлн
📍2021 – ₽72,4 трлн
Давайте разберемся, что такое НРД и почему он важен для рынка? На самом деле депозитарий на рынке ценных бумаг — это специализированная компания, которая предоставляет услуги по хранению и учету прав на ценные бумаги. В России он является центральным депозитарием страны, по закону он может быть лишь один. Существуют и небольшие депозитарии (банки, брокеры и пр.), их насчитывается около 250.
Главная задача НРД — создать «единое окно» для остальных депозитариев и регистраторов, которые оказывают услуги клиентам. Главный депозитарий обязан обеспечить прозрачность и свести к минимуму риск потери ценных бумаг. Такую же функцию он выполняет и на международном рынке, но из-за введенных санкций часть его функционала оказалась заблокирована.
Так почему же сократилось количество бумаг, хранимых в НРД, а их стоимость упала? Ответ довольно простой — индекс Мосбиржи. За год он просел более чем на 43%, следовательно, подешевели активы, которые его образуют. Если посмотреть статистику индекса по годам с 2012 года, то мы увидим, что просадки случались еще в 2014 и 2017 годах, но тогда в отношении НРД не были введены санкции, количество эмитентов и клиентов (в том числе зарубежных) увеличивалось. Это и нивелировало негативные последствия падения индекса.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Инвестируем в золото грамотно: 6 способов
Последние полтора месяца золото торговалось вблизи своих исторических максимумов. Это было вызвано ожиданиями рецессии, а также тем, что вкладчики американских банков перекладывали средства из депозитов в более надежные, по их мнению, активы. Сейчас цены ниже — в районе $1950 за унцию — однако эксперты предполагают, что новые максимумы могут быть на уровнях $2,1-$2,2 тыс. за унцию
Купить золото можно следующими способами:
🔴Слитки
🔴Инвестиционные монеты
🔴ПИФы драгметаллов
🔴Обезличенный металлический счет (ОМС)
🔴Бумаги золотодобытчиков
🔴Фьючерсы
В любом случае вы получаете не только инструмент для инвестирования, но и риски. Попробуем разобраться, чего стоит опасаться.
Слитки
Стоимость напрямую зависит от состояния, отпечатки, царапины и вмятины. Все это снижает стоимость слитка. Покупаем их только в банках. Если брать у кого-то с рук, можно нарваться на подделку. Причем есть риск не продать его после, даже если он настоящий.
Инвестиционные монеты
То же самое, что и со слитками. Требуют еще более бережного хранения. Более низкая доходность, если нет культурной или нумизматической ценности.
ПИФы драгметаллов
Риски почти отсутствуют, кроме падения цены на металл. Со списком можно ознакомится здесь. Не стоит забывать про комиссии.
Обезличенные металлические счета (ОМС)
Нет гарантий от Агентства по страхованию вкладов. Тщательнее выбираем банк, в котором хотим его открыть.
Акции золотодобытчиков
Волатильность, геополитические риски. В целом бумаги золотодобытчиков — это довольно стабильные вложения, но все же не забываем выставлять стоп-лоссы.
Фьючерсы
Торговля фьючерсными контрактами сопряжена со значительным риском. Одна из потенциальных ловушек — это высокий уровень кредитного плеча. Тем не менее, это вполне рабочий инструмент для опытных спекулянтов. На Московской бирже торгуются контракты с исполнением в июне, сентябре, декабре 2023 года и марте 2024-го.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Последние полтора месяца золото торговалось вблизи своих исторических максимумов. Это было вызвано ожиданиями рецессии, а также тем, что вкладчики американских банков перекладывали средства из депозитов в более надежные, по их мнению, активы. Сейчас цены ниже — в районе $1950 за унцию — однако эксперты предполагают, что новые максимумы могут быть на уровнях $2,1-$2,2 тыс. за унцию
Купить золото можно следующими способами:
🔴Слитки
🔴Инвестиционные монеты
🔴ПИФы драгметаллов
🔴Обезличенный металлический счет (ОМС)
🔴Бумаги золотодобытчиков
🔴Фьючерсы
В любом случае вы получаете не только инструмент для инвестирования, но и риски. Попробуем разобраться, чего стоит опасаться.
Слитки
Стоимость напрямую зависит от состояния, отпечатки, царапины и вмятины. Все это снижает стоимость слитка. Покупаем их только в банках. Если брать у кого-то с рук, можно нарваться на подделку. Причем есть риск не продать его после, даже если он настоящий.
Инвестиционные монеты
То же самое, что и со слитками. Требуют еще более бережного хранения. Более низкая доходность, если нет культурной или нумизматической ценности.
ПИФы драгметаллов
Риски почти отсутствуют, кроме падения цены на металл. Со списком можно ознакомится здесь. Не стоит забывать про комиссии.
Обезличенные металлические счета (ОМС)
Нет гарантий от Агентства по страхованию вкладов. Тщательнее выбираем банк, в котором хотим его открыть.
Акции золотодобытчиков
Волатильность, геополитические риски. В целом бумаги золотодобытчиков — это довольно стабильные вложения, но все же не забываем выставлять стоп-лоссы.
Фьючерсы
Торговля фьючерсными контрактами сопряжена со значительным риском. Одна из потенциальных ловушек — это высокий уровень кредитного плеча. Тем не менее, это вполне рабочий инструмент для опытных спекулянтов. На Московской бирже торгуются контракты с исполнением в июне, сентябре, декабре 2023 года и марте 2024-го.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Рынок цикличен? Как работать с волнами Эллиота
В конце 1930-ых годов американский финансист Ральф Эллиот, изучив 75 лет торгов на бирже, пришел к выводу, что рынок цикличен и его движение можно предсказать.
➕Плюсы
Волны могут применяться на любых отрезках времени, дают более широкую картину рынка.
➖Минусы
Сложность в освоении и интерпретации результатов, отсутствие гарантий на тот или иной исход.
Согласно теории Эллиота, тренды (основа технического анализа) имеют волновую структуру и, зная, как ее применять, можно предсказывать поведение рынка в дальнейшем. Классический полный цикл волн Эллиота (на фото) состоит из восьми стадий. Нечетные волны являются импульсными, а четные — коррекционными. Чтобы не возникало путаницы, автор вывел несколько правил:
🟠 Вторая (корректирующая) волна не должна возвращаться ниже начала первой волны;
🟠 Четвертая (корректирующая) волна не должна вернуться за точку окончания первой волны;
🟠 Третья волна не должна быть самой короткой, иначе велика вероятность, что не выполнится второе правило;
🟠 Пятая волна должна заходить дальше окончания третьей волны.
После пяти волн обычно наступает корректирующая фаза, она обозначается буквами A,B,C и имеет всего три волны. За ней либо следует более масштабная импульсная волна, либо коррекция. Эллиот не вывел правил для этого периода, но обычно для этой фазы свойственны два паттерна:
🟠 Волна B не возвращается за начало волны А;
🟠 Корректирующая фаза состоит из трех волн.
Продавать следует на пятой волне или если после коррекционной фазы наметилась смена тренда.
Один из главных недостатков теории — широта трактования. Там, где один инвестор видит одну волну, другой может увидеть сразу три или даже больше.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
В конце 1930-ых годов американский финансист Ральф Эллиот, изучив 75 лет торгов на бирже, пришел к выводу, что рынок цикличен и его движение можно предсказать.
➕Плюсы
Волны могут применяться на любых отрезках времени, дают более широкую картину рынка.
➖Минусы
Сложность в освоении и интерпретации результатов, отсутствие гарантий на тот или иной исход.
Согласно теории Эллиота, тренды (основа технического анализа) имеют волновую структуру и, зная, как ее применять, можно предсказывать поведение рынка в дальнейшем. Классический полный цикл волн Эллиота (на фото) состоит из восьми стадий. Нечетные волны являются импульсными, а четные — коррекционными. Чтобы не возникало путаницы, автор вывел несколько правил:
После пяти волн обычно наступает корректирующая фаза, она обозначается буквами A,B,C и имеет всего три волны. За ней либо следует более масштабная импульсная волна, либо коррекция. Эллиот не вывел правил для этого периода, но обычно для этой фазы свойственны два паттерна:
Продавать следует на пятой волне или если после коррекционной фазы наметилась смена тренда.
Один из главных недостатков теории — широта трактования. Там, где один инвестор видит одну волну, другой может увидеть сразу три или даже больше.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Единой криптобиржи не будет, но станет ли от этого лучше?
В России отказались от идеи создания единой национальной криптоплатформы. Вместо этого законодатели планируют сосредоточиться на создании правил для работы таких площадок. Регулировать работу криптобирж скорее всего будет Центробанк. Правила создания и работы пропишут в законопроекте об экспериментально-правовых режимах. При этом криптовалюты можно будет использовать только в международных расчетах, законный оборот внутри России будет пока невозможен.
В начале апреля стало известно, что власти разрабатывают законопроект национальной криптоплатформы. Она должна была использоваться как еще одно средство для трансграничных расчетов. Основными задачами для платформы были бы привлечение участников международной торговли (компании, банки и прочее) и авторизация криптобирж и криптообменников, которые бы создавали ликвидность. Эксперты указывали на риски сверхцентрализации, которые возникают в такой конструкции. Однако даже при создании в скором времени десятков отечественных бирж от этого вряд ли будет толк.
💬 Виктор Першиков, аналитик рынка криптовалют
В настоящее время создание в России частных криптобирж, пусть и регулируемых и находящихся в рамках реестра ЦБ, мне кажется малореальной задачей. Таким образом, если говорить о сроках возможного создания подобных бирж и регулирования — это годы. При этом, замкнутые «внутри себя» биржи будут совершенно не конкурентоспособны в сравнении с их иностранными аналогами (типа Binance), а малое количество игроков будет делать цены на криптовалюту на этих биржах неликвидной. Исходя из текущей концепции комитета Госдумы по финансовому рынку, а также Минфина, на таких биржах не смогут работать физические лица, что сводит на нет их необходимость для 6%-10% россиян, которые по оценкам Центробанка, владеют криптовалютой. Они не смогут пользоваться российскими биржами, а, следовательно, продолжат работать с оффшорными историями. На текущий момент сложно говорить о том, какое количество бирж может появиться, так как за исключением действующих финансовых компаний в стране, вряд ли кто-то захочет вкладывать деньги в создание российской криптобиржи, которая по многим параметрам уже на старте будет проигрывать конкурентам из-за рубежа.
💬 Роман Некрасов, сооснователь ENCRY Foundation
Судя по тому, что законопроект о цифровом рубле до сих пор висит в Госдуме и не дошел даже до второго чтения, хотя Центробанк сам анонсировал запуск цифрового рубля с 1 апреля, ждать урегулирования всех нормативно-правовых вопросов, касающихся работы криптобирж в России, придется долго и это точно не вопрос текущей весенней сессии в Госдуме. А это значит, что в лучшем случае это произойдет зимой 2023, а более реально — в 2024 году. Помимо этого, даже при наличии нормативно-правовой базы запуск криптобиржи в России вряд ли произошел бы быстро. Проведу параллель с законом о ЦФА. Хотя он уже давно вступил в силу, в реестре операторов обмена ЦФА, который ведет Банк России, нет ни одного участника. Главный же вопрос: насколько стоит овчинка выделки? Кому и зачем нужна лицензированная российская криптобиржа, если уже сейчас можно купить криптовалюту на зарубежных площадках? И нет ли риска, что биткоины, побывавшие на адресах, принадлежащих российской криптобирже, потом станут токсичными и не будут приниматься на зарубежных площадках под давлением международных санкций? Думаю, что будут открыты одна или две криптобиржи, причем это будут те же площадки, которые сейчас занимаются ЦФА. Это может быть негосударственная структура, но у меня мало надежд на то, что в России лицензию на торговлю криптовалютами получит биржа, никак не связанная с государством.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
В России отказались от идеи создания единой национальной криптоплатформы. Вместо этого законодатели планируют сосредоточиться на создании правил для работы таких площадок. Регулировать работу криптобирж скорее всего будет Центробанк. Правила создания и работы пропишут в законопроекте об экспериментально-правовых режимах. При этом криптовалюты можно будет использовать только в международных расчетах, законный оборот внутри России будет пока невозможен.
В начале апреля стало известно, что власти разрабатывают законопроект национальной криптоплатформы. Она должна была использоваться как еще одно средство для трансграничных расчетов. Основными задачами для платформы были бы привлечение участников международной торговли (компании, банки и прочее) и авторизация криптобирж и криптообменников, которые бы создавали ликвидность. Эксперты указывали на риски сверхцентрализации, которые возникают в такой конструкции. Однако даже при создании в скором времени десятков отечественных бирж от этого вряд ли будет толк.
В настоящее время создание в России частных криптобирж, пусть и регулируемых и находящихся в рамках реестра ЦБ, мне кажется малореальной задачей. Таким образом, если говорить о сроках возможного создания подобных бирж и регулирования — это годы. При этом, замкнутые «внутри себя» биржи будут совершенно не конкурентоспособны в сравнении с их иностранными аналогами (типа Binance), а малое количество игроков будет делать цены на криптовалюту на этих биржах неликвидной. Исходя из текущей концепции комитета Госдумы по финансовому рынку, а также Минфина, на таких биржах не смогут работать физические лица, что сводит на нет их необходимость для 6%-10% россиян, которые по оценкам Центробанка, владеют криптовалютой. Они не смогут пользоваться российскими биржами, а, следовательно, продолжат работать с оффшорными историями. На текущий момент сложно говорить о том, какое количество бирж может появиться, так как за исключением действующих финансовых компаний в стране, вряд ли кто-то захочет вкладывать деньги в создание российской криптобиржи, которая по многим параметрам уже на старте будет проигрывать конкурентам из-за рубежа.
Судя по тому, что законопроект о цифровом рубле до сих пор висит в Госдуме и не дошел даже до второго чтения, хотя Центробанк сам анонсировал запуск цифрового рубля с 1 апреля, ждать урегулирования всех нормативно-правовых вопросов, касающихся работы криптобирж в России, придется долго и это точно не вопрос текущей весенней сессии в Госдуме. А это значит, что в лучшем случае это произойдет зимой 2023, а более реально — в 2024 году. Помимо этого, даже при наличии нормативно-правовой базы запуск криптобиржи в России вряд ли произошел бы быстро. Проведу параллель с законом о ЦФА. Хотя он уже давно вступил в силу, в реестре операторов обмена ЦФА, который ведет Банк России, нет ни одного участника. Главный же вопрос: насколько стоит овчинка выделки? Кому и зачем нужна лицензированная российская криптобиржа, если уже сейчас можно купить криптовалюту на зарубежных площадках? И нет ли риска, что биткоины, побывавшие на адресах, принадлежащих российской криптобирже, потом станут токсичными и не будут приниматься на зарубежных площадках под давлением международных санкций? Думаю, что будут открыты одна или две криптобиржи, причем это будут те же площадки, которые сейчас занимаются ЦФА. Это может быть негосударственная структура, но у меня мало надежд на то, что в России лицензию на торговлю криптовалютами получит биржа, никак не связанная с государством.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Обратите свое внимание на каналы которые помогут Вам всегда быть в центре событий финансовой тематики, а так же ценные рекомендации по заработку.
📈КАНАЛ АКТИВНЫХ ТРЕЙДЕРОВ — сообщество, где автор с большим опытом торговли ежедневно анализирует валюты, товарные фьючерсы и фондовые индексы. Показывает и объясняет свои сделки, проводит открытые вебинары и помогает трейдерам зарабатывать.
VM Finance - авторский и самый честный канал одного из ведущих авторов Пульса в «Тинькофф Инвестиции» на которого подписано 32000 человек. Эксперт российского рынка, с годовой доходностью +42%. Своевременные рекомендации, отборные новости и разборы с прогнозами по интересным бумагам.
МБФ | МировойБлокнотФинансиста – доступно об инвестициях и личных финансах. Объясним принципы работы с фондовым рынком на личном опыте. Точная аналитика, разборы портфелей, уникальные статьи. Вступай!
Инвестиции в бизнес
Разборы и обсуждения реальных источников дохода.
Инвестиции в акции, крипту и ценные бумаги.
Ежедневное саморазвитие и финансовый прогресс.
Business investment
Канал известного аналитика, инвестора, трейдера Александра Иванова.
Только самое важное и актуальное, что влияет на движение рынка, + авторские Мнение и Стратегия.
Подпишись, и читай оригинал, а не перепечатки!
Доходные ГАБы- канал об инвестициях в коммерческую недвижимость.
Анализ самых интересных объявлений на рынке Москвы и Московской области.
📈КАНАЛ АКТИВНЫХ ТРЕЙДЕРОВ — сообщество, где автор с большим опытом торговли ежедневно анализирует валюты, товарные фьючерсы и фондовые индексы. Показывает и объясняет свои сделки, проводит открытые вебинары и помогает трейдерам зарабатывать.
VM Finance - авторский и самый честный канал одного из ведущих авторов Пульса в «Тинькофф Инвестиции» на которого подписано 32000 человек. Эксперт российского рынка, с годовой доходностью +42%. Своевременные рекомендации, отборные новости и разборы с прогнозами по интересным бумагам.
МБФ | МировойБлокнотФинансиста – доступно об инвестициях и личных финансах. Объясним принципы работы с фондовым рынком на личном опыте. Точная аналитика, разборы портфелей, уникальные статьи. Вступай!
Инвестиции в бизнес
Разборы и обсуждения реальных источников дохода.
Инвестиции в акции, крипту и ценные бумаги.
Ежедневное саморазвитие и финансовый прогресс.
Business investment
Канал известного аналитика, инвестора, трейдера Александра Иванова.
Только самое важное и актуальное, что влияет на движение рынка, + авторские Мнение и Стратегия.
Подпишись, и читай оригинал, а не перепечатки!
Доходные ГАБы- канал об инвестициях в коммерческую недвижимость.
Анализ самых интересных объявлений на рынке Москвы и Московской области.
Telegram
KovachTrader. Торгуем FOREX|CME
👨💻 Ведущий канала - трейдер с опытом торговли 16 лет, Ковач Денис @denis_trader
На канале публикую торговые рекомендации, авторскую аналитику, провожу вебинары и обучение трейдеров.
💬 Чат: https://www.tgoop.com/+-iQf7Sfhy_cwMzUy
🗣 Отзывы: @otzivi_kovach
На канале публикую торговые рекомендации, авторскую аналитику, провожу вебинары и обучение трейдеров.
💬 Чат: https://www.tgoop.com/+-iQf7Sfhy_cwMzUy
🗣 Отзывы: @otzivi_kovach
Мосбиржа перетрясла главный рублевый бенчмарк — что изменилось?
С 16 июня начнут действовать новые базы расчета индексов Мосбиржи и РТС, сообщается на сайте торговой площадки. Также биржа установила значения free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов.
Что поменялось:
🟠 Индекс Мосбиржи и индекс РТС: вошли ценные бумаги «ФСК – Россети» и «Сегежа» (сейчас в IMOEX входит 40 бумаг, следовательно, с 16 июня их станет 42);
🟠 Индекс голубых фишек: добавлены «Интер РАО» и «Русал», покидают его бумаги «Фосагро» и TCS Group;
🟠 Индекс акций широкого рынка: добавлены акции РКК «Энергия»;
🟠 Индекс нефти и газа: будут включены бумаги «Русснефти»;
🟠 Индекс телекоммуникаций: войдут акции «Таттелекома»
🟠 Индекс средней и малой капитализации: добавлены бумаги «Ашинского металлургического завода», покидает его Noventiq Holdings
В лист ожидания на включение в индекс Мосбиржи и РТС войдут расписки QIWI, бумаги «Юнипро», группы «Позитив» и «Селигдара». В листе ожидания на исключение — «Магнит» и FixPrice. Следующий пересмотр баз расчета индексов пройдет в сентябре.
«Магнит» ранее был понижен в листинге с первого до третьего уровня за то, что не устранил нарушение в корпоративном управлении. Биржа напомнила, что ценные бумаги, не включенные в котировальные списки, не могут входить в базу расчета основных индексов. Третий уровень как раз является таковым. Однако площадка может делать исключения по рекомендации индексного комитета.
💬 Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций финансовой группы «Финам»
Инвесторам, безусловно, стоит обращать внимание на такие новости, так как включение или исключение из индекса напрямую влияет на спрос на акции. После включения в индекс возрастет спрос со стороны пассивных фондов, отслеживающих данный индекс, и других фондов, которым акция подходит по критериям в инвестиционной декларации. Для «Магнита» это не стало новостью, так как ранее было объявлено о перемещении бумаги из 1-го эшелона в 3-й, есть вероятность, что «Магнит» будет исключен из индекса.
💬 Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global
Ребалансировки вызывают порой заметные движения бумаг, даже если речь об акции с низким весом. Как правило, рекомендуется отыгрывать это заранее. Нельзя сказать, что вхождение в список кандидатов на включение/исключение обязательно означает то, что это событие произойдет именно в дату следующего пересмотра базы расчета индекса. Хотя вероятность высокая. Что касается «Магнита», безусловно, эта бумага у многих в портфеле, free-float бумаги биржа оценивает в 67%. Также акция входит в состав портфелей крупных фондов, в том числе, индексных. Просто так ее исключить довольно болезненно для многих. Например, в фондах «Райффайзен — Акции» и «Акции» от УК «ВИМ Инвестиции» акций «Магнита» 7% (при стоимости чистых активов ₽12 млрд). «Магнит» перестал входить в топ-10 наиболее популярных акций у частных инвесторов, но в портфелях его бумаг по-прежнему много.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
С 16 июня начнут действовать новые базы расчета индексов Мосбиржи и РТС, сообщается на сайте торговой площадки. Также биржа установила значения free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов.
Что поменялось:
В лист ожидания на включение в индекс Мосбиржи и РТС войдут расписки QIWI, бумаги «Юнипро», группы «Позитив» и «Селигдара». В листе ожидания на исключение — «Магнит» и FixPrice. Следующий пересмотр баз расчета индексов пройдет в сентябре.
«Магнит» ранее был понижен в листинге с первого до третьего уровня за то, что не устранил нарушение в корпоративном управлении. Биржа напомнила, что ценные бумаги, не включенные в котировальные списки, не могут входить в базу расчета основных индексов. Третий уровень как раз является таковым. Однако площадка может делать исключения по рекомендации индексного комитета.
Инвесторам, безусловно, стоит обращать внимание на такие новости, так как включение или исключение из индекса напрямую влияет на спрос на акции. После включения в индекс возрастет спрос со стороны пассивных фондов, отслеживающих данный индекс, и других фондов, которым акция подходит по критериям в инвестиционной декларации. Для «Магнита» это не стало новостью, так как ранее было объявлено о перемещении бумаги из 1-го эшелона в 3-й, есть вероятность, что «Магнит» будет исключен из индекса.
Ребалансировки вызывают порой заметные движения бумаг, даже если речь об акции с низким весом. Как правило, рекомендуется отыгрывать это заранее. Нельзя сказать, что вхождение в список кандидатов на включение/исключение обязательно означает то, что это событие произойдет именно в дату следующего пересмотра базы расчета индекса. Хотя вероятность высокая. Что касается «Магнита», безусловно, эта бумага у многих в портфеле, free-float бумаги биржа оценивает в 67%. Также акция входит в состав портфелей крупных фондов, в том числе, индексных. Просто так ее исключить довольно болезненно для многих. Например, в фондах «Райффайзен — Акции» и «Акции» от УК «ВИМ Инвестиции» акций «Магнита» 7% (при стоимости чистых активов ₽12 млрд). «Магнит» перестал входить в топ-10 наиболее популярных акций у частных инвесторов, но в портфелях его бумаг по-прежнему много.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ЦБ допустил всплеск инфляции — что делать инвестору?
В майском бюллетене Банка России «О чем говорят тренды» регулятор отметил, что в апреле экономика прошла пик инфляционного спада. А уже c мая возможно усиление инфляционного давления. Причем ЦБ не исключил повышения ставки, если инфляция выйдет за таргет в 4%.
«На фоне растущего потребительского спроса и ослабления рубля увеличиваются проинфляционные риски, что может привести к повышению текущих темпов роста потребительских цен и более быстрому повышению годовой инфляции. В этом случае для обеспечения инфляции на уровне цели в 2024 году может потребоваться проведение более жесткой денежно-кредитной политики», – говорится в бюллетене ЦБ.
В целом ситуация может повторить осень 2021 года, когда внутренний спрос, кредит и бюджетный импульс создали на рынки давление, которое не было компенсировано внутренним выпуском. По предположениям аналитиков ЦБ, она может стабилизироваться в конце 2023-го без сильного увеличения базовой ставки.
Еще один интересный тезис от ЦБ — давление на наиболее волатильные компоненты инфляции, наблюдаемые с конца 2022 года, могут быть предвестником будущего скачка цен. По крайней мере, такая закономерность наблюдалась регулятором за последние два десятилетия с лагом в один квартал. Механизм этого необъясним, но вполне возможно, что это связанно с гибкостью цен на эти товары.
«РБК Инвестиции» спросили аналитиков о том, что делать инвестору в ситуации, когда начнет ускоряться инфляция.
💬 Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций «Финама»
Сейчас, после ралли, имеет смысл частично зафиксировать прибыль, выйти в кеш или тактически переложиться в качественные облигации, которые предлагают периодическую доходность. Помимо санкций, есть огромная разница в дивидендном профиле рынка. Сейчас, несмотря на отдельные интересные истории с высокой доходностью, доходность индекса в целом низкая как в сравнении с 2021 годом, так и облигационным рынком.
Что касается компаний, то на сегодня зарубежная прописка и отсутствие новостей по ее переносу в дружественную юрисдикцию будут препятствием к раскрытию своей фундаментальной стоимости, даже если они хорошо позиционированы в текущих условиях, как, например, Х5 Retail Group. Инфляция будет означать укрепление валюты, от чего выиграет экспортный сектор. Нефтегазовый сектор, в частности, показывает сильную корреляцию с парой USD/RUB.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
В майском бюллетене Банка России «О чем говорят тренды» регулятор отметил, что в апреле экономика прошла пик инфляционного спада. А уже c мая возможно усиление инфляционного давления. Причем ЦБ не исключил повышения ставки, если инфляция выйдет за таргет в 4%.
«На фоне растущего потребительского спроса и ослабления рубля увеличиваются проинфляционные риски, что может привести к повышению текущих темпов роста потребительских цен и более быстрому повышению годовой инфляции. В этом случае для обеспечения инфляции на уровне цели в 2024 году может потребоваться проведение более жесткой денежно-кредитной политики», – говорится в бюллетене ЦБ.
В целом ситуация может повторить осень 2021 года, когда внутренний спрос, кредит и бюджетный импульс создали на рынки давление, которое не было компенсировано внутренним выпуском. По предположениям аналитиков ЦБ, она может стабилизироваться в конце 2023-го без сильного увеличения базовой ставки.
Еще один интересный тезис от ЦБ — давление на наиболее волатильные компоненты инфляции, наблюдаемые с конца 2022 года, могут быть предвестником будущего скачка цен. По крайней мере, такая закономерность наблюдалась регулятором за последние два десятилетия с лагом в один квартал. Механизм этого необъясним, но вполне возможно, что это связанно с гибкостью цен на эти товары.
«РБК Инвестиции» спросили аналитиков о том, что делать инвестору в ситуации, когда начнет ускоряться инфляция.
Сейчас, после ралли, имеет смысл частично зафиксировать прибыль, выйти в кеш или тактически переложиться в качественные облигации, которые предлагают периодическую доходность. Помимо санкций, есть огромная разница в дивидендном профиле рынка. Сейчас, несмотря на отдельные интересные истории с высокой доходностью, доходность индекса в целом низкая как в сравнении с 2021 годом, так и облигационным рынком.
Что касается компаний, то на сегодня зарубежная прописка и отсутствие новостей по ее переносу в дружественную юрисдикцию будут препятствием к раскрытию своей фундаментальной стоимости, даже если они хорошо позиционированы в текущих условиях, как, например, Х5 Retail Group. Инфляция будет означать укрепление валюты, от чего выиграет экспортный сектор. Нефтегазовый сектор, в частности, показывает сильную корреляцию с парой USD/RUB.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ЛУКОЙЛ: первый день без дивидендов
В ходе основной торговой сессии в пятницу, 2 июня, бумаги ЛУКОЙЛа просели на 5,67%, до ₽5361,5. На день отсечки, 1 июня, дивидендная доходность акций составляла 7,7% по цене закрытия. Учитывая существенный вес экспортера в индексе Мосбиржи (16,86%), он потянул за собой и основной рублевый бенчмарк (-0,08%), но не сильно за счет того, что параллельно росли другие бумаги индекса.
На открытии торгов снижение ЛУКОЙЛа в абсолютном выражении было даже ниже, чем размер дивиденда — ₽381 против ₽438. Таким образом, нефтяная компания повторила успех «Сбера».
💬 Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»
В целом мы умеренно позитивно смотрим на акции ЛУКОЙЛа и ждем неплохих промежуточных дивидендов от компании в 2023-ем, однако в моменте мы ждем некую коррекцию на фоне фиксации прибыли, сложной ситуации на глобальном рынке энергоносителей и ухудшения геополитической обстановки.
Обычно ЛУКОЙЛ очень быстро закрывает дивидендный гэп: в прошлом это занимало около 4 недель. В этот раз мы ждем, что закрытие дивгэпа может занять больше времени из-за указанных выше причин. Мы считаем, что ЛУКОЙЛ как минимум останется топ-идеей в нефтегазовом секторе российского рынка. Но с учетом уже произошедшего роста, вероятно, во втором полугодии 2023 года он уступит свое лидерство отставшим с начала года бумагам. Наш текущий таргет по акциям ЛУКОЙЛа составляет ₽6 тыс. за акцию.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
В ходе основной торговой сессии в пятницу, 2 июня, бумаги ЛУКОЙЛа просели на 5,67%, до ₽5361,5. На день отсечки, 1 июня, дивидендная доходность акций составляла 7,7% по цене закрытия. Учитывая существенный вес экспортера в индексе Мосбиржи (16,86%), он потянул за собой и основной рублевый бенчмарк (-0,08%), но не сильно за счет того, что параллельно росли другие бумаги индекса.
На открытии торгов снижение ЛУКОЙЛа в абсолютном выражении было даже ниже, чем размер дивиденда — ₽381 против ₽438. Таким образом, нефтяная компания повторила успех «Сбера».
В целом мы умеренно позитивно смотрим на акции ЛУКОЙЛа и ждем неплохих промежуточных дивидендов от компании в 2023-ем, однако в моменте мы ждем некую коррекцию на фоне фиксации прибыли, сложной ситуации на глобальном рынке энергоносителей и ухудшения геополитической обстановки.
Обычно ЛУКОЙЛ очень быстро закрывает дивидендный гэп: в прошлом это занимало около 4 недель. В этот раз мы ждем, что закрытие дивгэпа может занять больше времени из-за указанных выше причин. Мы считаем, что ЛУКОЙЛ как минимум останется топ-идеей в нефтегазовом секторе российского рынка. Но с учетом уже произошедшего роста, вероятно, во втором полугодии 2023 года он уступит свое лидерство отставшим с начала года бумагам. Наш текущий таргет по акциям ЛУКОЙЛа составляет ₽6 тыс. за акцию.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В какие страны может вложиться простой российский «неквал»?
С 1 января 2023 года новички рынка фактически отрезаны от зарубежных инструментов. В целях защиты инвесторов ЦБ запретил торговлю такими активами без статуса квалифицированного инвестора. Однако не стоит забывать, что у «неквалов» есть возможность вложиться во фьючерсы на мировые индексы, включающие в себя S&P500, NASDAQ и даже японский Nikkei.
SPYF — российский прокси на американский индекс S&P500. В основе контрактов лежат паи фонда SPDR S&P500 ETF Trust, который инвестирует в акции крупнейших по капитализации компаний США. Его значения в пунктах соответствуют цене акций фонда, которые составляют 1/10 от текущего уровня индекса, т.е при отметке 4400 цена лота составит $440. Фьючерс на NASDAQ можно найти под кодом NASD — он копирует движения индекса NASDAQ 100, отслеживаемого фондом ETF Invesco QQQ.
Азиатские индексы также представлены фьючерсами. Контракт на японский основной бенчмарк Nikkei 225 был запущен Мосбиржей 28 марта 2023 года. Фьючерс NIKK отслеживает iShares Core Nikkei 225 UCITS ETF. Аналогичный контракт — HANG — есть и для гонконгского индекса (Hang Seng запущен в конце ноября 2022). Фьючерс следует за Tracker Fund of Hong Kong ETF. Все расчеты производятся в рублях.
Существуют еще фьючерсы на немецкий DAX (тикер DAX) и общеевропейский EURO STOXX 50 (STOX). Они также отслеживают динамику немецкого и общеевропейского индекса, но в процентах, а не пунктах. В качестве базового актива для этих фьючерсов выступают iShares Core DAX UCITS ETF и iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR соответственно.
Все перечисленные инструменты обращаются на Московской бирже. Посмотрим, есть ли что-то подобное на СПБ Бирже, которая специализируется на организации торгов иностранными ценными бумагами.
💬 Михаил Степанян, стратег по фондовым рынкам Freedom Finance Global
Для неквалифицированных инвесторов возможности в диверсификации заключаются в опции по приобретению акций китайских эмитентов, торгующихся на СПБ Бирже. В целом, несмотря на факт замедления импульса восстановления экономики КНР с начала текущего года, мы сохраняем положительное позиционирование по региону в виду привлекательных оценок, существенного отложенного спроса, а также уже достаточного высокого уровня напряженности между США и КНР (что позволяет рассчитывать, что они находятся около локальных нижних уровней и может произойти восстановление). При этом индексные инструменты, в том числе обращающиеся на СПБ ETF на зарубежные активы, в том числе и дружественных стран, требуют статус квалифицированного инвестора.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
С 1 января 2023 года новички рынка фактически отрезаны от зарубежных инструментов. В целях защиты инвесторов ЦБ запретил торговлю такими активами без статуса квалифицированного инвестора. Однако не стоит забывать, что у «неквалов» есть возможность вложиться во фьючерсы на мировые индексы, включающие в себя S&P500, NASDAQ и даже японский Nikkei.
SPYF — российский прокси на американский индекс S&P500. В основе контрактов лежат паи фонда SPDR S&P500 ETF Trust, который инвестирует в акции крупнейших по капитализации компаний США. Его значения в пунктах соответствуют цене акций фонда, которые составляют 1/10 от текущего уровня индекса, т.е при отметке 4400 цена лота составит $440. Фьючерс на NASDAQ можно найти под кодом NASD — он копирует движения индекса NASDAQ 100, отслеживаемого фондом ETF Invesco QQQ.
Азиатские индексы также представлены фьючерсами. Контракт на японский основной бенчмарк Nikkei 225 был запущен Мосбиржей 28 марта 2023 года. Фьючерс NIKK отслеживает iShares Core Nikkei 225 UCITS ETF. Аналогичный контракт — HANG — есть и для гонконгского индекса (Hang Seng запущен в конце ноября 2022). Фьючерс следует за Tracker Fund of Hong Kong ETF. Все расчеты производятся в рублях.
Существуют еще фьючерсы на немецкий DAX (тикер DAX) и общеевропейский EURO STOXX 50 (STOX). Они также отслеживают динамику немецкого и общеевропейского индекса, но в процентах, а не пунктах. В качестве базового актива для этих фьючерсов выступают iShares Core DAX UCITS ETF и iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR соответственно.
Все перечисленные инструменты обращаются на Московской бирже. Посмотрим, есть ли что-то подобное на СПБ Бирже, которая специализируется на организации торгов иностранными ценными бумагами.
Для неквалифицированных инвесторов возможности в диверсификации заключаются в опции по приобретению акций китайских эмитентов, торгующихся на СПБ Бирже. В целом, несмотря на факт замедления импульса восстановления экономики КНР с начала текущего года, мы сохраняем положительное позиционирование по региону в виду привлекательных оценок, существенного отложенного спроса, а также уже достаточного высокого уровня напряженности между США и КНР (что позволяет рассчитывать, что они находятся около локальных нижних уровней и может произойти восстановление). При этом индексные инструменты, в том числе обращающиеся на СПБ ETF на зарубежные активы, в том числе и дружественных стран, требуют статус квалифицированного инвестора.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ЦБ решит по ставке в пятницу — 7,5% или выше?
В пятницу, 9 июня, регулятор примет решение по ключевой ставке. Последние 5 заседаний она оставалась неизменной на отметке 7,5%. Большинство аналитиков склоняются к тому, что монетарная пауза будет продолжена. Ряд факторов (низкая инфляция весной, ослабление курса рубля и дисбаланс спроса и предложения вместе с низкой безработицей) могут указывать на инфляционный разворот.
В майском выпуске «О чем говорят тренды» ЦБ уже упоминал о возможности ужесточения ДКП к концу года. При этом отметив, что снижение ненефтегазового дефицита бюджета до уровня, утвержденного на этот и последующий год, должно сдержать совокупный спрос в 2023 и следующих годах. Таким образом, это может выступить как дезинфляционный фактор, снижающий вероятность ужесточения ДКП.
💬 Юрий Кравченко, начальник отдела банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал»
Несмотря на некоторое усиление обеспокоенности ЦБ в отношении проинфляционных рисков на фоне восстановления экономической активности, мы ожидаем сохранения ставки 9 июня. Существенных изменений в конъюнктуре с момента последнего заседания в конце апреля мы не видим. Курсовая динамика оставалась волатильной, но текущие уровни в целом соответствуют отметкам конца апреля. Инфляционные ожидания населения отошли от максимумов, но остаются повышенными. Бюджет по-прежнему выступает в числе факторов проинфляционного характера, однако регулятор уже, по сути, проводит политику ужесточения, абсорбируя в банковском секторе приток госсредств.
💬 Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа финансовой группы «Финам»
Мы полагаем, что базовым сценарием остается сохранение ключевой ставки на ближайшем заседании с сохранением или даже усилением жесткого сигнала. Текущая динамика инфляции пока не дает оснований для повышения ставки, но с учетом длительного временного лага влияния ДКП на экономику ЦБ будет принимать решение, оценивая прежде всего риски для достижения цели по инфляции 4% в 2024 году. Тем не менее, на наш взгляд, есть небольшая вероятность, что ЦБ примет решение о повышении ключевой ставки уже на заседании 9 июня. В этом случае, на наш взгляд, возможен выбор между шагом 25 и 50 б.п., но с учетом сдержанной динамики инфляции более вероятным представляется первый вариант. Сохраняются проинфляционные риски со стороны внешнего сектора — ужесточение ДКП в западных странах с целью снижения инфляции оказывает негативное влияние на рост экономики, а восстановление экономики Китая после снятия антиковидных ограничений идет медленнее ожиданий. Это оказывает давление на цены сырьевых товаров (в частности, нефти и газа), профицит счета текущих операций РФ и курс рубля. Сохраняются риски ужесточения санкционного режима, в том числе для ввоза в Россию продукции западных стран через дружественные государства.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
В пятницу, 9 июня, регулятор примет решение по ключевой ставке. Последние 5 заседаний она оставалась неизменной на отметке 7,5%. Большинство аналитиков склоняются к тому, что монетарная пауза будет продолжена. Ряд факторов (низкая инфляция весной, ослабление курса рубля и дисбаланс спроса и предложения вместе с низкой безработицей) могут указывать на инфляционный разворот.
В майском выпуске «О чем говорят тренды» ЦБ уже упоминал о возможности ужесточения ДКП к концу года. При этом отметив, что снижение ненефтегазового дефицита бюджета до уровня, утвержденного на этот и последующий год, должно сдержать совокупный спрос в 2023 и следующих годах. Таким образом, это может выступить как дезинфляционный фактор, снижающий вероятность ужесточения ДКП.
Несмотря на некоторое усиление обеспокоенности ЦБ в отношении проинфляционных рисков на фоне восстановления экономической активности, мы ожидаем сохранения ставки 9 июня. Существенных изменений в конъюнктуре с момента последнего заседания в конце апреля мы не видим. Курсовая динамика оставалась волатильной, но текущие уровни в целом соответствуют отметкам конца апреля. Инфляционные ожидания населения отошли от максимумов, но остаются повышенными. Бюджет по-прежнему выступает в числе факторов проинфляционного характера, однако регулятор уже, по сути, проводит политику ужесточения, абсорбируя в банковском секторе приток госсредств.
Мы полагаем, что базовым сценарием остается сохранение ключевой ставки на ближайшем заседании с сохранением или даже усилением жесткого сигнала. Текущая динамика инфляции пока не дает оснований для повышения ставки, но с учетом длительного временного лага влияния ДКП на экономику ЦБ будет принимать решение, оценивая прежде всего риски для достижения цели по инфляции 4% в 2024 году. Тем не менее, на наш взгляд, есть небольшая вероятность, что ЦБ примет решение о повышении ключевой ставки уже на заседании 9 июня. В этом случае, на наш взгляд, возможен выбор между шагом 25 и 50 б.п., но с учетом сдержанной динамики инфляции более вероятным представляется первый вариант. Сохраняются проинфляционные риски со стороны внешнего сектора — ужесточение ДКП в западных странах с целью снижения инфляции оказывает негативное влияние на рост экономики, а восстановление экономики Китая после снятия антиковидных ограничений идет медленнее ожиданий. Это оказывает давление на цены сырьевых товаров (в частности, нефти и газа), профицит счета текущих операций РФ и курс рубля. Сохраняются риски ужесточения санкционного режима, в том числе для ввоза в Россию продукции западных стран через дружественные государства.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
«Яндексу» сохранили листинг на NASDAQ — зачем это компании?
Американская торговая площадка NASDAQ удовлетворила апелляцию «Яндекса», которая была подана на решение о делистинге. Теперь российский IT-гигант останется в котировальном списке биржи, но до торгов бумаги по-прежнему не будут допущены (торги бумагой приостановлены с февраля 2022 года). Пока это первое решение зарубежной биржи об отмене делистинга российских бумаг, предыдущая апелляция от Ozon была отклонена.
На российском рынке акции компании положительно отреагировали на новость — на максимумах акции торговались на отметке ₽2518,4, что на 3,81% выше закрытия среды. Рост идет на повышенных оборотах.
На решение NASDAQ повлияли аргументы, приведенные компанией — предстоящая реструктуризация и соблюдение интересов инвесторов. Также важно, что в отношении «Яндекса» не были введены санкции и что в него инвестировало значительное количество зарубежных игроков.
💬 Мария Суханова, старший аналитик «БКС Мир инвестиций»
Это нормальная практика защиты интересов акционеров – Ozon и HeadHunter, например, сделали то же самое. На наличие торгов бумагами «Яндекса» на Мосбирже делистинг с NASDAQ не повлиял бы. На вероятность разделения бизнеса на международный и условно российский, которое компания обсуждает, тоже вряд ли повлиял бы. Единственное, в случае делистинга для голландской Yandex N.V., в которой после разделения бизнеса должен остаться только «зарубежный» бизнес, возник бы вопрос, получать ли листинг заново. Наша целевая цена по Яндексу на 12 месяцев вперед ₽3500 руб — на основе денежных потоков компании, реструктуризацию не учитывает.
💬 Директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Александр Цыганов
Компания собирается разделить свой бизнес на российскую и международную части. Скорее всего, компания, относящаяся к России, выпустит новые акции и произведет обмен старых акций на новые для акционеров, которые захотят остаться в России. Новые акции будут обращаться на Мосбирже. Таким образом, «старые» акции будут отражать доли в международной компании. Скорее всего, планируется, что акции международной компании будут торговаться на NASDAQ. Пока это разделение не произошло, торги приостановлены, но в дальнейшем, когда все будет улажено, торги, скорее всего, разблокируют. Листинг акций — достаточно трудозатратный процесс, раз он уже пройден, то терять это достижение неразумно. Считаем, что после разделения бизнеса не будет никаких препятствий для бумаг, чтобы быть допущенным к торгам. Если не будет глобального негативного фона, то рост продолжится. Акции «Яндекса» — хороший инструмент для вложений в среднесрочной и особенно в долгосрочной перспективе. Если увидим глобальный негатив, то, скорее всего, цену прибьет к уровню ₽1800. Это порядка 30% падения от текущих уровней, но подчеркну, что для этого должно произойти действительно что-то существенно-негативное. При позитивном сценарии апсайд огромен. Ближайшая цель при хорошем стечении обстоятельств — в районе ₽3250.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Американская торговая площадка NASDAQ удовлетворила апелляцию «Яндекса», которая была подана на решение о делистинге. Теперь российский IT-гигант останется в котировальном списке биржи, но до торгов бумаги по-прежнему не будут допущены (торги бумагой приостановлены с февраля 2022 года). Пока это первое решение зарубежной биржи об отмене делистинга российских бумаг, предыдущая апелляция от Ozon была отклонена.
На российском рынке акции компании положительно отреагировали на новость — на максимумах акции торговались на отметке ₽2518,4, что на 3,81% выше закрытия среды. Рост идет на повышенных оборотах.
На решение NASDAQ повлияли аргументы, приведенные компанией — предстоящая реструктуризация и соблюдение интересов инвесторов. Также важно, что в отношении «Яндекса» не были введены санкции и что в него инвестировало значительное количество зарубежных игроков.
Это нормальная практика защиты интересов акционеров – Ozon и HeadHunter, например, сделали то же самое. На наличие торгов бумагами «Яндекса» на Мосбирже делистинг с NASDAQ не повлиял бы. На вероятность разделения бизнеса на международный и условно российский, которое компания обсуждает, тоже вряд ли повлиял бы. Единственное, в случае делистинга для голландской Yandex N.V., в которой после разделения бизнеса должен остаться только «зарубежный» бизнес, возник бы вопрос, получать ли листинг заново. Наша целевая цена по Яндексу на 12 месяцев вперед ₽3500 руб — на основе денежных потоков компании, реструктуризацию не учитывает.
Компания собирается разделить свой бизнес на российскую и международную части. Скорее всего, компания, относящаяся к России, выпустит новые акции и произведет обмен старых акций на новые для акционеров, которые захотят остаться в России. Новые акции будут обращаться на Мосбирже. Таким образом, «старые» акции будут отражать доли в международной компании. Скорее всего, планируется, что акции международной компании будут торговаться на NASDAQ. Пока это разделение не произошло, торги приостановлены, но в дальнейшем, когда все будет улажено, торги, скорее всего, разблокируют. Листинг акций — достаточно трудозатратный процесс, раз он уже пройден, то терять это достижение неразумно. Считаем, что после разделения бизнеса не будет никаких препятствий для бумаг, чтобы быть допущенным к торгам. Если не будет глобального негативного фона, то рост продолжится. Акции «Яндекса» — хороший инструмент для вложений в среднесрочной и особенно в долгосрочной перспективе. Если увидим глобальный негатив, то, скорее всего, цену прибьет к уровню ₽1800. Это порядка 30% падения от текущих уровней, но подчеркну, что для этого должно произойти действительно что-то существенно-негативное. При позитивном сценарии апсайд огромен. Ближайшая цель при хорошем стечении обстоятельств — в районе ₽3250.
✅Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
«Индекс страха» на минимальных значениях за три года — что это значит?
VIX — один из самых популярных показателей рыночных настроений. VIX отслеживает рынок опционов S&P, где трейдеры делают ставки на динамику индекса в будущем. В пятницу, 9 июня, VIX достиг значения, на котором находился незадолго до начала пандемии в 2020 году — 13,6 пункта. Это свидетельствует о том, что фондовый рынок перешел в новый режим низкой волатильности после медвежьего рынка 2022 года.
Падение VIX ниже 15 пунктов происходит по мере того, как S&P 500 продолжает расти — индикатор прибавил почти 12% с начала года. S&P 500 также находится на пороге начала нового бычьего цикла, отставая менее чем на полпроцента от закрытия выше 4292 пунктов, что является порогом, который станет отметкой начала бычьей вехи.
Новый бычий рынок начинается, когда индекс поднимается на 20% по сравнению с самым низким уровнем закрытия медвежьего рынка. NASDAQ 100 преодолел эту отметку в конце марта.
💬 Елена Беляева, аналитик Freedom Finance Global
Рост на рынке крайне неравномерен. Из 11 секторов, входящих в индекс S&P500, лишь четыре находятся в техническом восходящем тренде. Индекс компаний малой капитализации Russel 2000 движется в боковике примерно посередине между минимумами октября прошлого и максимумом февраля текущего года и оптимистичных тенденций не демонстрирует. На сегодня 25% капитализации S&P 500 складывается из пяти компаний: Apple, Microsoft, Google, Amazon, NVIDIA. По сути, это означает, что бенчмарк лишился своего статуса индекса широкого рынка, так как отражает динамику горстки компаний-лидеров, в которых работают деньги большинства инвесторов. Удивляет, что при этом «индекс страха» VIX сейчас находится вблизи исторических минимумов. Причем аналитики всех крупных инвестиционных домов с начала весны прогнозируют скорое снижение рынка, и их аргументы выглядят вполне убедительно, но индексы растут. Как долго это будет продолжаться? Видимо, до тех пор, пока не случится что-то способное испугать биржевых игроков и вернуть их к более адекватной оценке происходящего.
💬 Ярослав Кабаков, директор по стратегии финансовой группы «Финам»
Текущая интерпретация VIX может быть искажена. Перед заседанием ФРС, если инвесторы активно покупают опционы put на S&P 500, может произойти снижение VIX, поскольку растущий спрос на защитные опционы снижает ожидаемую волатильность на рынке. Сейчас на рынке присутствует неопределенность и ожидания относительно комментариев ФРС на предстоящем заседании. Инвесторы могут быть настроены на то, что решения ФРС могут повлиять на рыночные условия и волатильность. Данная ситуация может очень легко быть нарушена уже на следующей неделе.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
VIX — один из самых популярных показателей рыночных настроений. VIX отслеживает рынок опционов S&P, где трейдеры делают ставки на динамику индекса в будущем. В пятницу, 9 июня, VIX достиг значения, на котором находился незадолго до начала пандемии в 2020 году — 13,6 пункта. Это свидетельствует о том, что фондовый рынок перешел в новый режим низкой волатильности после медвежьего рынка 2022 года.
Падение VIX ниже 15 пунктов происходит по мере того, как S&P 500 продолжает расти — индикатор прибавил почти 12% с начала года. S&P 500 также находится на пороге начала нового бычьего цикла, отставая менее чем на полпроцента от закрытия выше 4292 пунктов, что является порогом, который станет отметкой начала бычьей вехи.
Новый бычий рынок начинается, когда индекс поднимается на 20% по сравнению с самым низким уровнем закрытия медвежьего рынка. NASDAQ 100 преодолел эту отметку в конце марта.
Рост на рынке крайне неравномерен. Из 11 секторов, входящих в индекс S&P500, лишь четыре находятся в техническом восходящем тренде. Индекс компаний малой капитализации Russel 2000 движется в боковике примерно посередине между минимумами октября прошлого и максимумом февраля текущего года и оптимистичных тенденций не демонстрирует. На сегодня 25% капитализации S&P 500 складывается из пяти компаний: Apple, Microsoft, Google, Amazon, NVIDIA. По сути, это означает, что бенчмарк лишился своего статуса индекса широкого рынка, так как отражает динамику горстки компаний-лидеров, в которых работают деньги большинства инвесторов. Удивляет, что при этом «индекс страха» VIX сейчас находится вблизи исторических минимумов. Причем аналитики всех крупных инвестиционных домов с начала весны прогнозируют скорое снижение рынка, и их аргументы выглядят вполне убедительно, но индексы растут. Как долго это будет продолжаться? Видимо, до тех пор, пока не случится что-то способное испугать биржевых игроков и вернуть их к более адекватной оценке происходящего.
Текущая интерпретация VIX может быть искажена. Перед заседанием ФРС, если инвесторы активно покупают опционы put на S&P 500, может произойти снижение VIX, поскольку растущий спрос на защитные опционы снижает ожидаемую волатильность на рынке. Сейчас на рынке присутствует неопределенность и ожидания относительно комментариев ФРС на предстоящем заседании. Инвесторы могут быть настроены на то, что решения ФРС могут повлиять на рыночные условия и волатильность. Данная ситуация может очень легко быть нарушена уже на следующей неделе.
✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM