tgoop.com/selfinvestor_catalog/4851
Last Update:
ЛУКОЙЛ — что дальше?
Акции ЛУКОЙЛа пробили все максимумы последнего года и вышли на уровень весны 2022-го. 11 мая бумаги достигли отметки ₽4849,5, на торгах в пятницу скорректировалась в диапазон ₽4760-4800.
Согласно исследованию БКС, акции ЛУКОЙЛа приносили инвесторам прибыль в 70% случаев с горизонтами в месяц, квартал, год. К тому же, бумаги ЛУКОЙЛа, являются одними из самых стабильных среди голубых фишек, их отличает низкая волатильность и высокая ликвидность (среднедневной объем сделок около ₽2,5 млрд).
25 мая акционеры примут окончательное решение по дивидендам, ранее совет директоров рекомендовал сделать финальные выплаты в размере ₽438 на акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 1 июня.
С учетом дивидендной премии, превышающей 9%, бумаги могут продолжить свой рост и дальше. Что касается срока закрытия дивидендного гэпа, то исторически у ЛУКОЙЛа он составляет в среднем 38 дней.
Мы предполагаем, что потенциал в ЛУКОЙЛе еще не исчерпан, а сама компания все еще выглядит недооцененной к ключевым конкурентам («Роснефть» и «Газпром нефть»). Наш таргет по ЛУКОЙЛу составляет ₽5300 по акции и мы считаем, что компания сможет выплачивать достойные дивиденды даже при текущей рублевой цене нефти Urals около ₽4-5 тыс. за баррель. Из ключевых рисков для компании мы, во-первых, выделим ценовую конъюнктуру на нефтяном рынке. Во-вторых, отметим потенциальное усиление санкционного давления как серьезную угрозу для бизнеса компания. Мы предполагаем, что на фоне недружественных действий Запада покупатели в Индии и Китае (на текущий момент эти две страны составляют 90% потребления российской нефти) могут воспользоваться ситуацией и требовать большие скидки. Наконец, нельзя исключать негативных регуляторных мер как в части экспортных ограничений для удержания внутренних цен на приемлемом уровне, так и в части изменения налогов, пошлин или акцизов.