Санкции - санкциями, а обед бизнес по расписанию.

Для европейской фармы российский рынок - не то, чем можно пренебречь: ежегодно в РФ из ЕС поставляется лекарств почти на 10 млрд евро. Причем эта цифра выше, чем была в начале 2022-го.

Есть две причины такой стабильности. Первая - этот сектор почти не затронули санкции со стороны Евросоюза. Вторая - азиатские аналоги пока неспособны заменить европейские лекарства и субстанции. В итоге импорт фармацевтической продукции, в отличие от большинства других групп товаров, переориентировать на нейтральных поставщиков не удается.

Решить задачу быстро и легко не получится. Решение вдолгую - продолжать импортозамещаться, что уже происходит (пруфы: 1,2,3).

Промышленность в конце года ускорилась
(Росстат: в ноябре в годовом выражении, промпроизводство выросло на 3,7% против 4,3% в январе - ноябре 2024 года).

Главный драйвер промпроизводства - обработка (а именно - сектора с ощутимым присутствием ОПК).

Но надвигающееся охлаждение экономики также сказывается - к концу года прогнозы продаж в промышленности снизились с апреля 2024 года на 16 пунктов и опустились до уровня августа 2022 года, а уровень загрузки - до 75%.

Импортозамещение в 2024 году: итоги

Главный итог – импортозамещение в России входит в новую фазу.

Если говорить в целом – в 2022-2023 годах процесс шел за счет быстрых организационных решений и поиска новых поставщиков, то сейчас на первый план выходят технологические вызовы.

По данным НИУ ВШЭ, на 36% предприятий возросла динамика импортозамещения по сравнению с 2022 годом. Самые заметные успехи – в среднетехнологичном секторе:

• Производство компьютеров и электроники: 51% предприятий увеличили замещение импорта

• Лекарства и медицинские материалы: рост на 47% предприятий

• Автотранспортные средства: 44% компаний нарастили локализацию

Основные барьеры

Россия по-прежнему сталкивается с серьезными ограничениями в развитии импортозамещения.

Четверть промышленных предприятий критически зависят от зарубежных поставок: 5% отмечают "крайне высокую" зависимость, 20% – "высокую" (писали об этом не так давно). К санкциям у них адаптироваться пока так и не получилось.

Главные проблемы:

1. Технологическая зависимость: особенно в производстве сложного оборудования для выпуска даже простых потребительских товаров

2. Дефицит компонентной базы: российские производители вынуждены искать комплектующие через параллельный импорт. За год его объемы выросли вдвое – с 22% до 40% предприятий. Импортные цепочки также увеличились – это увеличивает конечную стоимость ввозимых компонентов

3. Разрыв между наукой и производством: бизнес все еще ориентирован на быстрые решения, а не долгосрочные технологические разработки. Не последнюю роль здесь играет высокая ставка – в этих условиях долгосрочные инвестиции в технологии представить невозможно

Тренды-2025

Впереди – самый сложный этап импортозамещения. России предстоит создавать собственные технологии там, где раньше использовались западные решения. В зависимости от отрасли, этот процесс займет от годов до десятилетий.

Ключевые направления развития:

• Акцент на развитие прикладной науки и корпоративных R&D-центров

• Усиление роли частного бизнеса в импортозамещении – спрос на на российские решения со стороны крупных компаний растет уже сейчас

• Развитие кооперации между крупным и малым бизнесом: МСП могут встраиваться в производственные цепочки крупных компаний

• Фокус на создание высокотехнологичных стартапов – их критически не хватает для развития прорывных технологий

В многом успех будет зависеть от того, сможет ли Россия наладить эффективное взаимодействие между наукой, бизнесом и государством. Без этого невозможно решить главную задачу – создание собственных технологий в критически важных отраслях.

Другие итоги года:

- Инфляция

- Дефицит кадров

Перечень товаров для параллельного импорта должен постоянно актуализироваться, в частности, стоит подумать над исключением из него некоторых международных брендов детских игрушек, — президент Ассоциации предприятий индустрии детских товаров (АИДТ) Антонина Цицулина. Цицулина выразила надежду, что российские производители значительно увеличат свою долю на рынке, сейчас она составляет 10%.

Промышленность в 2024 году: итоги

Российская промышленность завершает год со смешанными результатами. С одной стороны – рост производства в ключевых отраслях, с другой – вызовы, и не простые, а структурные.

Если смотреть на ситуацию в целом – общий рост промпроизводства за январь-ноябрь 2024 года – 4,3% (данные "Росстата"). Лидеры роста:

• Производство компьютеров и электроники: +32,6%
• Металлические изделия: +32%
• Транспортное машиностроение (авиация, судостроение): +27,3%
• Автомобилестроение: +19,4%
• Фармацевтика: +13,9%

Ряд отраслей, в которых объемы производства показали снижение – поменьше, а динамика не настолько сильная, как в сферах выше: производство табака (-4,5%), машин и оборудования (-3,4%), нефтепродуктов (-2,4%), металлургия (-0,6%).

Ключевые проблемы

Главных вызова – три.

Первый вызов – охлаждение спроса при росте производства. Опросы промышленников фиксируют:

1. Снижение спроса до 26-месячного минимума (худший показатель с октября 2022)
2. Рост избыточности складских запасов
3. Увеличение ценовых ожиданий из-за продолжающейся инфляции

Второй – ключевая ставка. Она сокращает объемы инвестиций в промышленность. Как и первый, этот вызов кажется скорее временным (редкая экономика сможет провести годы с КС выше 20%), хоть и влияет на текущие цифры довольно серьезно.

Третий – дефицит кадров. Уровень безработицы достиг рекордно низких 2,3%, что создает напряжение на рынке труда. Бизнес вынужден адаптироваться через оптимизацию производственных процессов (в данном случае – путем сокращения производства).

Перспективы-2025

Ключевой вызов на грядущий год – структурная перестройка экономики с акцентом на развитие высокотехнологичных производств.
Здесь есть два направления, которые друг другу не противоречат:

1. Цифровизация и роботизация. Результаты уже есть:
• В машиностроении уже 15% предприятий используют робототехнику
• 37% компаний перешли на отечественное ПО (рост с 16% в 2022)
• Активно внедряются системы машинного зрения и видеоаналитики

2. Развитие отечественных технологий
• Российские компании разрабатывают собственные ERP-системы и CAD-решения
• Запускаются национальные проекты по технологическому лидерству
• Растет спрос на решения в области кибербезопасности и искусственного интеллекта

Успех будет зависеть от способности экономики адаптироваться к новым условиям, и от того, как долго продержится высокая ключевая ставка.

Другие итоги года:

- Инфляция

- Дефицит кадров

- Импортозамещение

Ритейл-дайджест: главные события конца 2024 года

• Главный новогодний подарок – все еще техника для дома: "М.Видео-Эльдорадо" отмечает резкий рост спроса на эту категорию товаров перед 31 декабря. LED-телевизоры с диагональю 32-38 дюймов показали +39% к продажам, большие телевизоры (66 дюймов) – +34%. Максимальный рост в категории бытовой техники у комбинированных плит (+51,2%) и встраиваемых холодильников (+46%).

• Доля белых вин в России впервые превысила 50% рынка. X5 Group фиксирует, что в 2024 году белые тихие и игристые вина заняли 53,4% продаж против 46,2% в 2022 году. "Лента" подтверждает: продажи белых вин выросли на 20% в деньгах. Производитель "Кубань-Вино" за 4 года нарастил производство белых тихих вин на 20-30% ежегодно. Причина – глобальный тренд на более легкие напитки и бум игристых вин.

• "Сколтех" разработал ИИ-систему контроля качества овощей и фруктов. Главная фича – возможность выявлять дефекты на всей поверхности плода с помощью мультиспектральной камеры, работающей в ближнем инфракрасном диапазоне. Система распознает признаки порчи до того, как они станут видны человеческому глазу. К весенне-летнему сезону пригодится.

• Сенатор Шейкин предложил обязать маркетплейсы проверять возраст покупателей через "Госуслуги". Инициатива связана с продажей товаров из категории 18+ и направлена на защиту несовершеннолетних (при этом товары, которые по закону нельзя продавать несовершеннолетним, на основных МП не представлены и могут попасть скорее в порядке ошибки).

• Life Pay сообщает о первом за 2024 год снижении среднего чека на товары для ремонта – минус 12% в ноябре, до 31,9 тыс. рублей. Причины: ужесточение кредитной политики, завершение программы льготной ипотеки и переход потребителей от капитального к косметическому ремонту. 22% планировавших ремонт россиян предпочли вложить деньги в банки под процент.

В конце 2024 года экономика РФ показала два позитивных тренда: рост производства при одновременном охлаждении сектора услуг.

Это может быть тот самый баланс, который нужен экономике для устойчивого роста.

Промышленность (особенно обработка) показывает уверенный рост. По данным Росстата, в ноябре промпроизводство выросло на 3,7%. При этом внутригодовые темпы роста выпуска в четвертом квартале повысились с нулевых значений во втором квартале до 0,7% в ноябре. Основной драйвер – машиностроение, которое в ноябре показало рост на внушительные 44,2%.

В то же время сектор услуг, наконец, охлаждается. Индекс PMI в сфере услуг в декабре снизился до 51,2 пункта с ноябрьских 53,2. Рост сектора замедлился до минимума за квартал на фоне скромного спроса.

Такой дисбаланс – это не проблема, а возможность. Вот почему:

Во-первых, охлаждение спроса в сфере услуг – это именно то, о чем говорит ЦБ как о необходимом условии для снижения инфляционного давления.

Уровень загрузки мощностей в обработке тоже снизился (до 75%), КС обрубила инвестиции. Производство при этом все равно растет и даже остается запас для неинфляционного роста.

Во-вторых, смещение экономической активности от услуг к производству повышает устойчивость экономики. Производственный сектор менее волатилен и создает долгосрочную стоимость. Особенно важно, что растет именно машиностроение – оно работает на технологический суверенитет страны.

В-третьих, промышленный рост на фоне охлаждения избыточного сектора услуг – это путь к более здоровой структуре экономики. Производство создает основу для долгосрочного роста через инвестиции, технологии и экспортный потенциал. Услуги же сильно раздуты – в нем занята как минимум пара миллионов "лишних" кадров, которые не хватает другим сферам реального сектора.

Если тенденции закрепятся, мы можем рассчитывать на более сбалансированную экономику: с сильным производственным ядром и эффективным, но не перегретым сектором услуг. Это именно та структурная трансформация, которая нужна для устойчивого роста.

В этом году самые высокие зарплаты в России для мигрантов составят 380 тысяч рублей в месяц, выяснили РБК. Такой оклад будет получить иностранный специалист на должности председателя правления.

Чуть ниже — у менеджера (275 тысяч) и у спортсмена-инструктора (250 тысяч). Мастеру-брынзоделу, бланшировщику и директору департамента предложат 230 тысяч. @retailrus

В последнем топе Forbes по прибыли промышленные компании показали противоречивую динамику. Их в топе – 21 штука, практически четверть списка, то есть промышленники продолжают зарабатывать большие деньги. Обратная сторона медали – крайняя неравномерность их финансовых результатов: нефтегаз и банки зарабатывают больше, и почти у половины промпредприятий прибыль сократилась.

Для понимания – вот десятка самых прибыльных промышленных компаний РФ:

1. Норильский никель: 251.8 млрд руб. (-41.3%)
2. Атомэнергопром: 251.2 млрд руб. (+62%)
3. НЛМК: 209.4 млрд руб. (+25.8%)
4. Северсталь: 193.9 млрд руб. (+78.9%)
5. СИБУР: 168.5 млрд руб. (данные предыдущий год отсутствуют)
6. ММК: 118.4 млрд руб. (+68.2%)
7. Полиметалл: 114.9 млрд руб. (рост в 87 раз)
8. МХК Еврохим: 111.9 млрд руб. (-36.5%)
9. Фосагро: 86.1 млрд руб. (-53.4%)
10. Алроса: 85.2 млрд руб. (-15.2%)

Отраслевой расклад

• Атомная промышленность демонстрирует феноменальный рост – и по прибыли, и по новым проектам. Росатом запускает 17 новых энергоблоков, развивает малые реакторы и активно выходит на зарубежные рынки с проектами в 11 странах. Санкции отрасли особо не навредили: среди дружественных государств спрос на атомные проекты куда выше, чем среди недружественных (преимущественно развитых) стран.

• Металлурги разделились на два лагеря. "Северсталь" и ММК показали рост под 70%, а "Норникель" потерял 41% прибыли. Причина – в разной экспортной ориентации: компании, сделавшие ставку на азиатские рынки, выиграли (актуально не только для металлургии – рассказывали об этом в разборе кейса "Мечела")

• Химическая промышленность страдает от санкционного давления (проблема для 40% предприятий отрасли), но получает масштабную господдержку на импортозамещение. СИБУР и "Еврохим" активно модернизируют производства, снижая зависимость от импортного оборудования с 49% до 31%.

• Машиностроение показывает точечные успехи: ОДК и другие компании военно-промышленного комплекса нарастили выручку на фоне роста гособоронзаказа, но гражданский сектор пока отстает из-за дефицита комплектующих.