本週開始進入超級財報周，大家最關心的應該還是 #Tesla 的電動車毛利狀況、交付展望與其他馬斯克畫的AI、機器人、能源等 $TSLA 大餅， #Netflix 則關注他的廣告業務狀態、密碼共享追殺的成果與好萊塢罷工影響， 看 $NFLX 是否會在罷工後漲訂閱價拉開與廣告方案價差。
半導體行業可以看 $TSM 台積電對終端與後市展望的調整、半導體設備則有 $ASML 和 $LRCX 。
金融股與消費者經濟狀況看美國銀行 $BAC 、週五的美國運通和週一的嘉信，還有週四黑石的商業地產狀況。
必須消費類的 P&G 則是看他們是否還能將日用品漲價轉嫁給消費者，還是消費者在通膨下也買不動了減少用量。同時 $PG 作為績優股息王之一也面臨了高利率美債的競爭，高股價降低了股息殖利率的吸引力。
軍工之王洛馬 $LMT 應該會評價以巴衝突局勢對其業績的影響。
糖尿病業務佔據雅培 $ABT 醫材重要位置，也是可能受到熱門糖尿病減肥藥 #Ozempic 影響，應該接下來所有醫藥公司都會被問到類似問題。
半導體行業可以看 $TSM 台積電對終端與後市展望的調整、半導體設備則有 $ASML 和 $LRCX 。
金融股與消費者經濟狀況看美國銀行 $BAC 、週五的美國運通和週一的嘉信，還有週四黑石的商業地產狀況。
必須消費類的 P&G 則是看他們是否還能將日用品漲價轉嫁給消費者，還是消費者在通膨下也買不動了減少用量。同時 $PG 作為績優股息王之一也面臨了高利率美債的競爭，高股價降低了股息殖利率的吸引力。
軍工之王洛馬 $LMT 應該會評價以巴衝突局勢對其業績的影響。
糖尿病業務佔據雅培 $ABT 醫材重要位置，也是可能受到熱門糖尿病減肥藥 #Ozempic 影響，應該接下來所有醫藥公司都會被問到類似問題。
軍火之王洛克希德馬丁 $LMT Q3營收年增2%至168億略優於預期167億，EPS 6.73也優於預期的6.67。最主要的航空業務F35因為面臨延遲交付，營收下滑5%。
導彈和射控業務營收年增4%，由更大量的的GMLRS多管火箭和HIMARS海馬斯帶動，部分被更少的愛國者三型飛彈給抵銷。RMS整合戰鬥系統業務則營收年增9%，太空業務則年增8%。
2023全年的營收獲利預計不變，但股票回購金額預計會從40億提升到60億。公司強調有1560億的積壓訂單，會繼續建立產能。
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導彈和射控業務營收年增4%，由更大量的的GMLRS多管火箭和HIMARS海馬斯帶動，部分被更少的愛國者三型飛彈給抵銷。RMS整合戰鬥系統業務則營收年增9%，太空業務則年增8%。
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中國9月經濟復甦超預期，Q3 GDP年增4.9%高於預期的4.5%，工業增加值年增4.5%，消費品零售年增5.5%都優於預期。固定資產和房地產投資則仍是相對疲軟。城鎮失業率降到5%。
#消費品方面：汽車零售年增2.8%，餐飲年增13.8%。服裝年增9.9%，建築和裝潢材料年減-8.2%，菸酒年增率最高到23%。
#工業產量方面：新能源車年增12.5%持續降速，智慧手機出貨則年增加速至3.2%，筆電年減擴大至-16.3%，太陽能電池年增65%，發電設備年增25.6%
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#消費品方面：汽車零售年增2.8%，餐飲年增13.8%。服裝年增9.9%，建築和裝潢材料年減-8.2%，菸酒年增率最高到23%。
#工業產量方面：新能源車年增12.5%持續降速，智慧手機出貨則年增加速至3.2%，筆電年減擴大至-16.3%，太陽能電池年增65%，發電設備年增25.6%
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半導體設備大廠 $ASML 公布Q3財報，營收年增15.4%至66.7億在預期的中下緣，淨利年增11.2%至19億。Q3新增訂單年減-70%至26億，遠低於預期的45億，較上季大幅下降42%。
ASML CEO 說宏觀經濟情勢沒有改善，半導體行業目前正處於周期底部，ASML 客戶預計這一轉折點將在年底前可見。客戶對行業需求恢復的形態仍存在不確定性。因此，我們預計2024年將是一個過渡年，但預計2025年會顯著成長。
中國佔ASML營收占比從上季24%大幅上升至46%，相較之下其他市場的交付量在減少他們很樂意拿別人不要的成熟製程設備，中國客戶說他們晶圓廠已經準備好。對於美國新的出口管制ASML預計短期內不會產生影響，會在中長期影響中國市場銷售。
ASML預計2023全年營收成長30%不變，預計Q4營收在67-71億，換算年增剩下7%，毛利率在50.5%。
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ASML CEO 說宏觀經濟情勢沒有改善，半導體行業目前正處於周期底部，ASML 客戶預計這一轉折點將在年底前可見。客戶對行業需求恢復的形態仍存在不確定性。因此，我們預計2024年將是一個過渡年，但預計2025年會顯著成長。
中國佔ASML營收占比從上季24%大幅上升至46%，相較之下其他市場的交付量在減少他們很樂意拿別人不要的成熟製程設備，中國客戶說他們晶圓廠已經準備好。對於美國新的出口管制ASML預計短期內不會產生影響，會在中長期影響中國市場銷售。
ASML預計2023全年營收成長30%不變，預計Q4營收在67-71億，換算年增剩下7%，毛利率在50.5%。
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#Tesla 的 Q3 營收年增9%至233億低於預期的241億，毛利率降低至17.9%，營業利潤下滑55%至17.6億。EPS $0.66 低於預期的 $0.73。ASP下降和工廠升級停產影響了Q3業績，高額的AI和Cybertruck研發成本拉低獲利。能源與服務事業毛利成長是比較好的消息。
#Cybertruck 預訂量超過100萬台，預計在11/30號交付，一年產量預估會在12.5萬，Musk 強調生產Cybertruck的難度非常高，需要全面升級工藝，他認為一年產量要到2025年才會到25萬輛。要讓價格降低至人們可負擔的程度，至少需要12-18個月才能讓Cybertruck貢獻正現金流。
Q3 $TSLA 生產每輛車的平均成本下降至37500美金，並進行了必要的升級來進一步降低單位成本。由於工廠升級產量下降以及Model 3改款，Q3交付季減約7%至43.5萬，但全年生產和交付的目標仍然在 #180萬輛，換句話說Q4交付47.6萬輛就能達標。純粹以Tesla所有工廠產能加總每年能生產超過235萬輛EV。
AI方面Tesla投資建置全球最大的 #超級電腦，Q3算力已經比Q2翻了一倍，Musk 說特斯拉擁有地球上最好的real world AI 團隊，Tesla #機器人 Musk沒有提供更多的更新，只說他們進展已經很快從不太能走路到能跳舞，之後說不定能跳芭雷。
墨西哥的新工廠預計明年開始全力建造，但Musk認為現在降低現有工廠成本和車價為優先，高利率環境讓消費者購買汽車變得困難。即便Tesla有開始打廣告但廣告受眾買不起也沒用。
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#Cybertruck 預訂量超過100萬台，預計在11/30號交付，一年產量預估會在12.5萬，Musk 強調生產Cybertruck的難度非常高，需要全面升級工藝，他認為一年產量要到2025年才會到25萬輛。要讓價格降低至人們可負擔的程度，至少需要12-18個月才能讓Cybertruck貢獻正現金流。
Q3 $TSLA 生產每輛車的平均成本下降至37500美金，並進行了必要的升級來進一步降低單位成本。由於工廠升級產量下降以及Model 3改款，Q3交付季減約7%至43.5萬，但全年生產和交付的目標仍然在 #180萬輛，換句話說Q4交付47.6萬輛就能達標。純粹以Tesla所有工廠產能加總每年能生產超過235萬輛EV。
AI方面Tesla投資建置全球最大的 #超級電腦，Q3算力已經比Q2翻了一倍，Musk 說特斯拉擁有地球上最好的real world AI 團隊，Tesla #機器人 Musk沒有提供更多的更新，只說他們進展已經很快從不太能走路到能跳舞，之後說不定能跳芭雷。
墨西哥的新工廠預計明年開始全力建造，但Musk認為現在降低現有工廠成本和車價為優先，高利率環境讓消費者購買汽車變得困難。即便Tesla有開始打廣告但廣告受眾買不起也沒用。
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#台積電 Q3 營收年減14.6%至172.8億美金，在公司上季給出的財測167-175億之間，毛利率54.3%高於財測的53.5%。淨利年減25%至66.6億美金，EPS $1.29 高於市場預期的1.16。
從 #TSMC 技術平台來看，佔比最高42%的HPC高效能運算年增6%，佔39%的智慧型手機年增33%，車用電子年減24%，IoT年增24%。
製程的營收占比來看，蘋果用到的3奈米製程佔比6%，5奈米製程佔比從30%上升至37%，7奈米製程則從23%佔比下降至16%。
$TSM 預計Q4營收在188-196億換算約年減4%，季增11%。毛利率預估在51.5-53.5%。營業利潤率預估在39.5%-41.5%。
全年資本支出維持在320億美金，70%用於先進製程，20%用於特殊製程，10%用於先進封裝，、測試等。未來會降低資本密集度
從 #TSMC 技術平台來看，佔比最高42%的HPC高效能運算年增6%，佔39%的智慧型手機年增33%，車用電子年減24%，IoT年增24%。
製程的營收占比來看，蘋果用到的3奈米製程佔比6%，5奈米製程佔比從30%上升至37%，7奈米製程則從23%佔比下降至16%。
$TSM 預計Q4營收在188-196億換算約年減4%，季增11%。毛利率預估在51.5-53.5%。營業利潤率預估在39.5%-41.5%。
全年資本支出維持在320億美金，70%用於先進製程，20%用於特殊製程，10%用於先進封裝，、測試等。未來會降低資本密集度
#Netflix Q3在打擊共享密碼並推出廣告方案後，付費會員新增876萬遠超預期的549萬，退訂的情形並未大幅增加，歐非中東市場是新增最多的區域（我猜可能土耳其貢獻不少），訂閱會員總數來到2.47億。Q3財報營收年增7.8%至85.4億和預期相符，但淨利年增20%至16.7億，EPS $3.73 高於預期的 $3.49。
公司更要調升美國及英國市場的方案 #訂閱價格，美國的Basic方案從$9.9每月調升至$11.99，Premium 從$19.99調升至$22.99每月，漲價幅度15-20%。standard和廣告方案則維持在15.49和$6.99。
$NFLX 預計Q4營收年增率重回雙位數至11％，付費會員新增則預估和Q3持平。獲利能力持續轉強，Netflix預計全年營業利潤率會在18-20%的上緣，2024利潤率會繼續提高至22-23%。
Netflix財務長說他們的利潤率還沒有到達天花板，認為公司在利潤率成長還有很長的路可走。
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公司更要調升美國及英國市場的方案 #訂閱價格，美國的Basic方案從$9.9每月調升至$11.99，Premium 從$19.99調升至$22.99每月，漲價幅度15-20%。standard和廣告方案則維持在15.49和$6.99。
$NFLX 預計Q4營收年增率重回雙位數至11％，付費會員新增則預估和Q3持平。獲利能力持續轉強，Netflix預計全年營業利潤率會在18-20%的上緣，2024利潤率會繼續提高至22-23%。
Netflix財務長說他們的利潤率還沒有到達天花板，認為公司在利潤率成長還有很長的路可走。
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微軟Q3營收年增13%至565億，高於預期的545億。裁員與縮減研發和行銷開支讓淨利大幅成長27%至223億，EPS $2.99也高於預期的 $2.65。
其中 #Azure 的年增率重新加速至29%，高於預期的26%，3%成長和AI相關，OpenAI服務的客戶從7月的1.1萬成長至10月的1.8萬。智慧雲業務營業利潤更是猛增31%。
#Windows OEM 結束了連五季下滑，PC市場開始重新穩定從上季年減12%回到這季年增4%。 #Xbox Content 服務也年增加速至13%，#動視暴雪 收購的影響在下季才會顯現，大約會使遊戲部門佔總營收10%。Bing廣告的年增也從上季8%加速至10%。
包含 #Microsoft365 業務的生產力和業務流程部門年增13%，11月起將導入 Copilot AI 每人每月$30美金，公司預計相關收入隨時間推移逐漸成長。
$MSFT #Q4財測 智慧雲業務預計年增17-18%，其中 Azure年增率預計在26.5%。生產力與業務流程預計年增11.5%，Office365 預計年增16%，Linkedin預計年增約5%，在PC業務部分Windows OEM 預計年增在5-10%，裝置則退約15%。搜尋廣告則年增約5%。遊戲業務因為動視暴雪影響預計年增會在45%以上。
微軟資本支出年增70%至112億，在持續投資雲端與AI業務下預計資本支出會持續增加。
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其中 #Azure 的年增率重新加速至29%，高於預期的26%，3%成長和AI相關，OpenAI服務的客戶從7月的1.1萬成長至10月的1.8萬。智慧雲業務營業利潤更是猛增31%。
#Windows OEM 結束了連五季下滑，PC市場開始重新穩定從上季年減12%回到這季年增4%。 #Xbox Content 服務也年增加速至13%，#動視暴雪 收購的影響在下季才會顯現，大約會使遊戲部門佔總營收10%。Bing廣告的年增也從上季8%加速至10%。
包含 #Microsoft365 業務的生產力和業務流程部門年增13%，11月起將導入 Copilot AI 每人每月$30美金，公司預計相關收入隨時間推移逐漸成長。
$MSFT #Q4財測 智慧雲業務預計年增17-18%，其中 Azure年增率預計在26.5%。生產力與業務流程預計年增11.5%，Office365 預計年增16%，Linkedin預計年增約5%，在PC業務部分Windows OEM 預計年增在5-10%，裝置則退約15%。搜尋廣告則年增約5%。遊戲業務因為動視暴雪影響預計年增會在45%以上。
微軟資本支出年增70%至112億，在持續投資雲端與AI業務下預計資本支出會持續增加。
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Google Q3營收重回雙位數增長，年增11%至767億，略優於預期的759億。EPS $1.55 優於預期的1.45。但Google Cloud 雲端業務因為一些客戶削減成本，年增22%意外從上季28%減速至84.1億，低於預期的84.3億，營業利潤2.66億和去年比從虧損轉正，但比上季4億收窄。
Google 核心廣告業務年增約9%， 搜尋廣告年增11.3%，Youtube廣告營收年增12%至79.5億優於預期，比上季的4％加速。其他收入年增21%至83億，主要反映Youtube TV 和 Music Premium訂閱成長。
Google Network廣告則持續下滑年減3%。整體流量獲取成本TAC年增7%至126億。
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Google 核心廣告業務年增約9%， 搜尋廣告年增11.3%，Youtube廣告營收年增12%至79.5億優於預期，比上季的4％加速。其他收入年增21%至83億，主要反映Youtube TV 和 Music Premium訂閱成長。
Google Network廣告則持續下滑年減3%。整體流量獲取成本TAC年增7%至126億。
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#Meta 裁員效率年再發威，Q3廣告復甦營收年增23％至341億，優於預期的335億，opreating margin大幅成長從去年同期的20%衝上40%，營業利潤年增143%至137億，EPS $4.39 超預期的$3.63。
$META 在AI也有鉅額的投資，由於推薦演算法的改進，用戶在FB上的時間增加7%，IG上的時間增加了6%。廣告觸及上升了31%，平均廣告價格減少了6%。電商是廣告收入年增最大的貢獻，其次是消費品和遊戲。
Q3在北美區也見到了7%的廣告成長，主要來自中國的廣告商，我猜指的是T拼多多的Temu和Shein可能是大宗。
但CFO說在Q4初期看到了廣告疲軟，由於地緣政治衝突導致的不確定性增加，預計Q4的營收預估範圍擴大在365-400億，中點382億換算年增約19%，低於市場預期的388億。
2023年總支出預期下調至870-890億，2024年支出會增加到940-990億，以投資AI和VR。AI會是2024最大的投資重點，預計2024會恢復招聘將結構轉為增加更高薪、針對增量領域的技術人才。
主打混合實境的Reality Labs為了要擴大生態系和產品開發，預計營運虧損也會大幅增加。2024的資本支出會在300-350億，主要投資在server數據中心。
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$META 在AI也有鉅額的投資，由於推薦演算法的改進，用戶在FB上的時間增加7%，IG上的時間增加了6%。廣告觸及上升了31%，平均廣告價格減少了6%。電商是廣告收入年增最大的貢獻，其次是消費品和遊戲。
Q3在北美區也見到了7%的廣告成長，主要來自中國的廣告商，我猜指的是T拼多多的Temu和Shein可能是大宗。
但CFO說在Q4初期看到了廣告疲軟，由於地緣政治衝突導致的不確定性增加，預計Q4的營收預估範圍擴大在365-400億，中點382億換算年增約19%，低於市場預期的388億。
2023年總支出預期下調至870-890億，2024年支出會增加到940-990億，以投資AI和VR。AI會是2024最大的投資重點，預計2024會恢復招聘將結構轉為增加更高薪、針對增量領域的技術人才。
主打混合實境的Reality Labs為了要擴大生態系和產品開發，預計營運虧損也會大幅增加。2024的資本支出會在300-350億，主要投資在server數據中心。
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#Intel Q3因為裁員控制營運費用削減支出，各大業務線衰退收窄，營收142億年減收窄至-8%，優於預期的135億，EPS $0.41高於預期的0.22。
#Q4財測 預計營收會重回正成長約7.5%至151億(146-156億)，優於預期的143.5億，毛利率提升至46.5%高於預期的44.2%，EPS 0.44。
$INTC Q3調整後 #毛利率 在45.8%高於預期。Intel說若晶片製造技術重新獲得領先地位，毛利率能恢復到60%的水準。英特爾說自己仍有望實現在四年內實現五個節點的目標，並在2025 年重新獲得電晶體性能和功耗性能領先地位。
#PC部門 客戶庫存水平改善，年減從上季-12%至-3%。Nvidia 和 Arm正在開發PC處理器，但Intel說不用擔心預計 Arm 電腦處理器市占率會很小，但會是晶圓廠的機會。
#Data Center部門年減10%至38億，低於預期的39.4億，Intel說整體伺服器處理器市場在縮小，競爭壓力大。CSP客戶們在Nvidia的AI伺服器花更多預算，但Intel認為他們在實際運行AI model時需要不同類型的處理器像是Xeons。並說Gaudi AI晶片銷售翻倍面臨供不應求的問題。
#晶圓代工業務 仍然佔比非常小，收入僅3.11億，比去年同期增加約300%，其中包含IMS賣了10%股份給台積電，Intel說代工業務有獲得一個主要的新客戶。
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#Q4財測 預計營收會重回正成長約7.5%至151億(146-156億)，優於預期的143.5億，毛利率提升至46.5%高於預期的44.2%，EPS 0.44。
$INTC Q3調整後 #毛利率 在45.8%高於預期。Intel說若晶片製造技術重新獲得領先地位，毛利率能恢復到60%的水準。英特爾說自己仍有望實現在四年內實現五個節點的目標，並在2025 年重新獲得電晶體性能和功耗性能領先地位。
#PC部門 客戶庫存水平改善，年減從上季-12%至-3%。Nvidia 和 Arm正在開發PC處理器，但Intel說不用擔心預計 Arm 電腦處理器市占率會很小，但會是晶圓廠的機會。
#Data Center部門年減10%至38億，低於預期的39.4億，Intel說整體伺服器處理器市場在縮小，競爭壓力大。CSP客戶們在Nvidia的AI伺服器花更多預算，但Intel認為他們在實際運行AI model時需要不同類型的處理器像是Xeons。並說Gaudi AI晶片銷售翻倍面臨供不應求的問題。
#晶圓代工業務 仍然佔比非常小，收入僅3.11億，比去年同期增加約300%，其中包含IMS賣了10%股份給台積電，Intel說代工業務有獲得一個主要的新客戶。
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#Amazon 在所有業務也都迎來全線的復甦，Q3營收年增13%至1431億，高於預期的1414億。因為裁員2.7萬與大幅縮減業務成本開支，營業利潤率增加了5.8個百分點至7.8%創2021以來新高，營業利潤年增343%至112億，優於預期的77億。
$AMZN Q4財測預計營收在1600-1670億，換算年增約在10%上下。營業利潤預計在70-110億，換算年增約在230%。
然而由於大企業在成本優化減少開支， #AWS 和上季一樣年增僅12％至231億，低於預期的232億。微軟的Azure營收年增29%快過對手AWS和Google Cloud的年增22%
高毛利率的 #廣告業務 因為第三方賣家和大品牌增加了廣告支出，增速加速至25%，和Meta（+23%）與Google(+9%)一樣呈現廣告復甦的狀態。
佔比最大的 #核心電商部門 營收年增7%，北美營收年增11%，亞馬遜說顧客對價格仍保持謹慎態度，在非必需品上的消費支出減少。國際業務營業虧損大幅收窄，幾乎達到損益兩平。
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$AMZN Q4財測預計營收在1600-1670億，換算年增約在10%上下。營業利潤預計在70-110億，換算年增約在230%。
然而由於大企業在成本優化減少開支， #AWS 和上季一樣年增僅12％至231億，低於預期的232億。微軟的Azure營收年增29%快過對手AWS和Google Cloud的年增22%
高毛利率的 #廣告業務 因為第三方賣家和大品牌增加了廣告支出，增速加速至25%，和Meta（+23%）與Google(+9%)一樣呈現廣告復甦的狀態。
佔比最大的 #核心電商部門 營收年增7%，北美營收年增11%，亞馬遜說顧客對價格仍保持謹慎態度，在非必需品上的消費支出減少。國際業務營業虧損大幅收窄，幾乎達到損益兩平。
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智慧電源與傳感技術主要供應商 #安森美半導體 Onsemi Q3營收年減不到1%至21.8億，優於預期的21.48億，車用和工業營收創紀錄。毛利率47.3%在財測的上緣。EPS $1.39 也優於預期的$1.34。
不過EV市場的放緩正在傷害車用半導體， $ON 給出的Q4財測營收在19.5-20.5億，換算年減約5%，低於市場預期的21.79億。毛利率下降到45.4-47.4%，EPS預估在$1.13-1.27，換算年減約10%，低於市場預期的$1.29。
目前一些應用廣泛的半導體公司對Q4都相對保守，要大家展望明年。倒是海力士對AI的信心很強，應該是HBM領先還能漲價講話比較大聲
更多內容可以看這篇<半導體終端預示疲軟，記憶體大廠說AI例外>
https://vocus.cc/article/653dcc59fd89780001f519fb
不過EV市場的放緩正在傷害車用半導體， $ON 給出的Q4財測營收在19.5-20.5億，換算年減約5%，低於市場預期的21.79億。毛利率下降到45.4-47.4%，EPS預估在$1.13-1.27，換算年減約10%，低於市場預期的$1.29。
目前一些應用廣泛的半導體公司對Q4都相對保守，要大家展望明年。倒是海力士對AI的信心很強，應該是HBM領先還能漲價講話比較大聲
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受惠日圓疲軟和成本削減、銷售強勁，Toyota Q3營收年增24%至11.4兆，營業利潤率擴大至12.6%，營業利潤年增155%至1.43兆。同時上調2024財年營業利潤指引從3兆到4.5兆，秘訣就是少造賠錢的純電動車。
傳統汽車銷量年增9%至263萬輛，混合動力年增超過42%至92萬輛，BEV純電車3萬輛。電氣化比例從去年27.3%提升至36.4%，主要還是靠HEV。
區域方面日本和北美市場都約成長15%，所有區域都呈現成長。混合動力HEV在中國需求保持穩健。但純電動車下滑。
預估2024財年（到明年三月結束）全年銷售1138萬台車，其中混合動力359萬輛佔比提高至37.2%，但BEV大幅從20.萬輛下調至12.3萬輛。
之前這篇就有講過傳統車廠這個現象
https://ieobserv.com/global_auto_23Q2
傳統汽車銷量年增9%至263萬輛，混合動力年增超過42%至92萬輛，BEV純電車3萬輛。電氣化比例從去年27.3%提升至36.4%，主要還是靠HEV。
區域方面日本和北美市場都約成長15%，所有區域都呈現成長。混合動力HEV在中國需求保持穩健。但純電動車下滑。
預估2024財年（到明年三月結束）全年銷售1138萬台車，其中混合動力359萬輛佔比提高至37.2%，但BEV大幅從20.萬輛下調至12.3萬輛。
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丹麥糖尿病減肥藥大廠 #諾和諾德 Q3營收年增29%至587億丹麥克朗，營業利潤年增33%，營業利潤率45.8%。有關糖尿病和肥胖控制的營業利潤年增47%至267億。抑制食慾的減肥藥 #Wegovy 銷售年增734%接近100億，主要銷售成長在美國市場。
Novo Nordisk 說 Ozempic, Wegory銷量持續成長，並存在產能限制，正在逐步擴大減肥藥的產能，但 $NVO 說會將低強度的Wegovy限制在美國市場以保障供應。
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以國防和情報AI聞名的 #Palantir Q3 營收年增17%至5.58億，高於預期的5.55億。營業利潤率持續上升至7%，連續四季盈利，淨利顯著上升至創紀錄的7150萬。EPS $0.07 優於預期的 $0.06。CEO說現在Palantir已經有資格納進S&P500指數。
商業收入年增23%，美國商業客戶數量年增37％至181家，美國商業營收年增33%。主要的政府營收則年增12%。Palantir強調他們只提供給西方盟友產品，不會提供給敵人。
過去Palantir曾被批評過度依賴工程師為客戶客製化軟體，近年來已經實現更多工作自動化，使得過去四年每個員工創造的收入翻倍。公司今年初發表的AI平台需求旺盛，過去需要三個月轉化成付費訂戶，現在只需要1-5天。
$PLTR 預計Q4營收在5.99-6.03億，換算年增約18%，優於預期的5.99億。上調全年營收指引在22.16-22.2億。
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商業收入年增23%，美國商業客戶數量年增37％至181家，美國商業營收年增33%。主要的政府營收則年增12%。Palantir強調他們只提供給西方盟友產品，不會提供給敵人。
過去Palantir曾被批評過度依賴工程師為客戶客製化軟體，近年來已經實現更多工作自動化，使得過去四年每個員工創造的收入翻倍。公司今年初發表的AI平台需求旺盛，過去需要三個月轉化成付費訂戶，現在只需要1-5天。
$PLTR 預計Q4營收在5.99-6.03億，換算年增約18%，優於預期的5.99億。上調全年營收指引在22.16-22.2億。
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#Apple 第3季營收年減1%至894億，EPS $1.46 優於預期。iPhone銷售額重回年增2.7%符合預期，高階手機15 Pro和Pro Max因為需求高面臨供應限制，但 Mac 疲軟大減 34%公司說主因是去年基期高，蘋果繼續靠服務年增16%撐場佔1/4的總營收，已有超過10億的付費訂閱。
🍏 iPhone：營收年增2.7%至438.1億 = 預期438.1億
🍎 服務：營收+16.2%至 223.1億 ＞ 預期 213.5億
🍏 Mac：營收-34%至76.1億 < 預期 86.3 億
🍎 iPad：營收-10% 至64.4億 ＞ 預期 60.7億
🍏 穿戴設備：營收-3.4%至93.2億 ＜ 預期96.5億
以區域來看只有美國營收持平年增為正，其他市場都微幅衰退，中國市場-2.5%（庫克說是因為Mac和iPad下滑還有匯率因素，庫克認為iPhone在中國實際上銷售成長市佔率有增加），純看iPhone在印度和多個市場創銷售紀錄。
$AAPL 認為Q4的銷售旺季將和去年同期持平，低於市場預期的成長5%。蘋果預計Q4的iPad和穿戴裝置會出現2位數的大幅下降，Mac則會因為新的M3晶片提振銷售，但PC市場仍充滿挑戰。
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🍏 iPhone：營收年增2.7%至438.1億 = 預期438.1億
🍎 服務：營收+16.2%至 223.1億 ＞ 預期 213.5億
🍏 Mac：營收-34%至76.1億 < 預期 86.3 億
🍎 iPad：營收-10% 至64.4億 ＞ 預期 60.7億
🍏 穿戴設備：營收-3.4%至93.2億 ＜ 預期96.5億
以區域來看只有美國營收持平年增為正，其他市場都微幅衰退，中國市場-2.5%（庫克說是因為Mac和iPad下滑還有匯率因素，庫克認為iPhone在中國實際上銷售成長市佔率有增加），純看iPhone在印度和多個市場創銷售紀錄。
$AAPL 認為Q4的銷售旺季將和去年同期持平，低於市場預期的成長5%。蘋果預計Q4的iPad和穿戴裝置會出現2位數的大幅下降，Mac則會因為新的M3晶片提振銷售，但PC市場仍充滿挑戰。
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巴菲特的 #波克夏 在Q3財報營收年增21.2%至932億，營業利潤年增41%至107億。獲利主要來源來自保險Geico。鐵路部門因為運輸量下降成本上升而收益下滑，能源與公用事業也出現獲利下滑。
$BRK.B 現金水位部位已經來到了1572億再創歷史新高，手上大量高利率的短期債券價值約1264億。波克夏由於股價在高檔回購數額降低至11億，今年以來已經回購70億元的股票。
Berkshire Hathaway 前五大持股依舊佔比在78%，其中 $AAPL 佔比超過五成。不過因為持股股價下跌出現季度虧損，公司強調任何特定季度的投資收益/損失金額，通常毫無意義。
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Berkshire Hathaway 前五大持股依舊佔比在78%，其中 $AAPL 佔比超過五成。不過因為持股股價下跌出現季度虧損，公司強調任何特定季度的投資收益/損失金額，通常毫無意義。
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敵不動我不動，巴菲特的波克夏Q3沒什麼買入的動作，可能買短期公債領5%就夠爽了，對於自己的持股也完全沒有加碼，最大的持股Apple佔比仍在五成，前10大持股基本上都沒有動作只有減碼 $CVX 約10%
比較大的動作是延續上季出清通用汽車 $GM 以及化學品生產商 Celanese $CE ，並減碼保險公司 $MKL 和 $GL 。
不過一些科技股的大買家倒是不約而同在倒一家大型權值股，更多整理可以看這篇
https://ieobserv.com/23Q3_13F
Patreon版本：https://www.patreon.com/posts/92924113
比較大的動作是延續上季出清通用汽車 $GM 以及化學品生產商 Celanese $CE ，並減碼保險公司 $MKL 和 $GL 。
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