tgoop.com/ebitdaebitda/3307
Last Update:
Курс рубля стабилизируется. Разбираемся, что это было
Рубль укрепляется: за неделю юань просел на рубль, а доллар и евро с ноябрьского пика потеряли по 6%. Главная причина: фундаментальных оснований для долгосрочной девальвации не было. Тогда что это было?
Почему рубль ослаб?
Санкции на Мосбиржу и особенно на "Газпромбанк" – через него проводилась солидная часть международных расчетов – привели к фрагментации и низкой ликвидности валютного рынка. В результате:
• У экспортеров возникли сложности с переводом валюты в Россию
• У импортеров – с платежами из России
• Рынок разбился на части: биржа, межбанк и "оффшор" (зарубежные счета)
В конце ноября начался "идеальный шторм": сложились все условия для резкого обвала.
• Сезонный рост спроса на импорт, который импортерам сложно обеспечить
• Трудности с переводом валюты в РФ из-за новых санкций
• Увеличение сроков притока и оттока валюты на рынок
Рубль возвращается к прежним значениям. Как?
Ситуация нормализуется: экспортеры все так же переводят валюту, а спрос удовлетворяется. Курс возвращается к равновесным значениям.
ЦБ принял меры: отменил покупку валюты до конца года. Это помогло сбить ажиотаж и отбить атаки спекулянтов. Игроки ждут восстановления прежних механизмов расчета за экспорт.
По оценкам аналитиков, волатильность рубля после санкций выросла в 2,5 раза: чисто техническая история – следствие проблем с транзацкиями.
В таком случае, чего нам ждать?
На этот вопрос отвечает Минфин – курс придет в норму через 1-2 недели. Среднемесячный курс ляжет в уже привычном диапазоне 90-100 рублей за доллар.
Колебания в обе стороны возможны – их не стоит воспринимать, как новую реальность: высокая волатильность не уйдет, пока не выполнятся два условия: 1) решение транзакционных проблем; 2) стабилизация валютной ликвидности.
Но глубинных причин для обвала нет.
BY ЕБИТДА
Share with your friend now:
tgoop.com/ebitdaebitda/3307