tgoop.com/GrizzlyBTCloverr/1874
Last Update:
در بازارهای مالی، نوسانات همیشه وجود دارند. اما همه نوسانات یکسان نیستند. برخی به‌آرامی و به‌تدریج رخ می‌دهند، و برخی دیگر ناگهانی، شدید و ویرانگرند. بنوآ مندلبریت، ریاضیدان برجسته، برای توصیف این رفتارهای پیچیده‌ی بازار، دو مفهوم مهم را معرفی کرد: اثر نوح (Noah Effect) و اثر جوزف (Joseph Effect). این دو اثر به ما کمک می‌کنند تا بهتر بفهمیم چرا گاهی بازارها بسیار بی‌ثبات و پرریسک می‌شوند.
اثر نوح به شرایطی اشاره دارد که در آن، قیمت‌ها یا بازده‌ها به‌طور ناگهانی تغییرات بسیار بزرگی دارند. این نام از داستان «طوفان نوح» در کتاب مقدس گرفته شده که در آن، سیلی عظیم و غیرمنتظره همه‌چیز را زیر آب می‌برد.
در بازارهای مالی، این اثر زمانی دیده می‌شود که مثلاً یک سهم ناگهان سقوط شدید می‌کند یا یک بحران مالی مثل سال 2008 اتفاق می‌افتد.
مدل‌های سنتی مثل توزیع نرمال (گوسی) این رویدادهای افراطی را غیرمحتمل می‌دانند، اما در واقعیت این اتفاقات زیادتر از آن چیزی هستند که مدل‌ها پیش‌بینی می‌کنند.
ویژگی‌های اثر نوح:
این اثر از داستان حضرت یوسف (جوزف) گرفته شده که هفت سال پربار و هفت سال قحطی را برای مصر پیش‌بینی کرد. یعنی رفتارهای اقتصادی بلندمدت و با چرخه‌های مشخص، نه کاملاً تصادفی.
اثر جوزف به این اشاره دارد که رفتار بازار در گذشته می‌تواند بر آینده تأثیر بگذارد. به‌عبارت ساده‌تر، اگر بازار برای مدتی آرام یا پرنوسان بوده، احتمال دارد این روند برای مدتی ادامه یابد.
مندلبریت با بررسی رود نیل نشان داد که در طبیعت هم چنین الگوهای بلندمدتی وجود دارند؛ یعنی داده‌ها وابستگی درازمدت دارند و نوسانات به‌صورت خوشه‌ای ظاهر می‌شوند.
ویژگی‌های اثر جوزف:
مدل‌های سنتی مالی بر اساس فرضیات ساده‌ای ساخته شده‌اند که در آن‌ها همه‌چیز منظم، قابل پیش‌بینی و «ملایم» است. اما اثر نوح و اثر جوزف به ما نشان می‌دهند که واقعیت بازار بسیار بی‌نظم‌تر، پرریسک‌تر و پیچیده‌تر است.
اگر این دو پدیده را نادیده بگیریم:
با شناخت این دو مفهوم، می‌توانیم بهتر بفهمیم که چرا بازارها همیشه مطابق انتظار عمل نمی‌کنند و چرا نگاه ساده‌انگارانه به آن‌ها می‌تواند خطرناک باشد.
