Warning: mkdir(): No space left on device in /var/www/tgoop/post.php on line 37
Warning: file_put_contents(aCache/aDaily/post/Astra_AMFM/--): Failed to open stream: No such file or directory in /var/www/tgoop/post.php on line 50 АстраFM@Astra_AMFM P.1708
В преддверии решения по ставке 21 марта зампред ЦБ Алексей Заботкин сделал ряд важных заявлений:
📍 В марте ЦБ будет оценивать целесообразность повышения ставки. Поступившие за месяц данные значимо картину не меняют. Насколько активной будет дискуссия будет зависеть от участников обсуждения.
📍 Скорее всего, более высокой реальной ставки всё-таки не потребуется. Она уже очень высокая, и инфляция с инфляционными ожиданиями начинают показывать признаки снижения.
📍 Если динамика спроса, которая отражается в динамике ВВП, будет идти ниже прогноза ЦБ, то, скорее всего, это выльется в более быстрое замедление инфляции. Но если это будет связано именно с составляющей спроса, а не какими-то новыми шоками предложения. В сценарии более быстрого охлаждения это будет означать, что пространство для снижения ставки появится раньше.
🧠 Что мы думаем?
Сегодняшние комментарии – последние возможные публичные заявления регулятора до «недели тишины». И пусть Заботкин повторил февральский сигнал про «оценку целесообразности повышения ставки в марте», его слова про реальную ставку заслуживают, по нашему мнению, особого внимания.
Напомним, что реальная ставка – одна из основных мер жёсткости денежно-кредитной политики и денежно-кредитных условий. Обычно сравнивают номинальную ставку ЦБ с текущей инфляцией или инфляционными ожиданиями населения и компаний.
Относительно текущей инфляции реальная ставка к марту, по нашим прогнозам, вырастет до 12,2-13,3% против 7-10% в ноябре-январе. Это рекордный или почти рекордный уровень. К слову, в февральском прогнозе разность средней ставки и средней инфляции составляла 9,9-12,2% на 2025 и 8,1-8,6% на 2026.
Относительно инфляционных ожиданий населения оценка реальной ставки ниже 7,3% против 7-7,6% в ноябре-январе. Но она может резко вырасти в марте относительно ожиданий компаний с 10 до 13,9%.
🟢Иными словами, текущий уровень реальных ставок уже близок или превышает прогноз ЦБ. Поэтому при дальнейшем снижении инфляции сохранение реальной ставки на неизменном уровне потребует снижения номинальной ставки ЦБ. Безусловно, решения ЦБ не будут столь простыми технически, ЦБ сфокусирован на динамике спроса. Но такого рода оценки поддерживают наш тезис о возможности смягчения риторики ЦБ в марте-апреле и первых шагах по снижению ставки в апреле-июне суммарно на 200-300 б.п.
В преддверии решения по ставке 21 марта зампред ЦБ Алексей Заботкин сделал ряд важных заявлений:
📍 В марте ЦБ будет оценивать целесообразность повышения ставки. Поступившие за месяц данные значимо картину не меняют. Насколько активной будет дискуссия будет зависеть от участников обсуждения.
📍 Скорее всего, более высокой реальной ставки всё-таки не потребуется. Она уже очень высокая, и инфляция с инфляционными ожиданиями начинают показывать признаки снижения.
📍 Если динамика спроса, которая отражается в динамике ВВП, будет идти ниже прогноза ЦБ, то, скорее всего, это выльется в более быстрое замедление инфляции. Но если это будет связано именно с составляющей спроса, а не какими-то новыми шоками предложения. В сценарии более быстрого охлаждения это будет означать, что пространство для снижения ставки появится раньше.
🧠 Что мы думаем?
Сегодняшние комментарии – последние возможные публичные заявления регулятора до «недели тишины». И пусть Заботкин повторил февральский сигнал про «оценку целесообразности повышения ставки в марте», его слова про реальную ставку заслуживают, по нашему мнению, особого внимания.
Напомним, что реальная ставка – одна из основных мер жёсткости денежно-кредитной политики и денежно-кредитных условий. Обычно сравнивают номинальную ставку ЦБ с текущей инфляцией или инфляционными ожиданиями населения и компаний.
Относительно текущей инфляции реальная ставка к марту, по нашим прогнозам, вырастет до 12,2-13,3% против 7-10% в ноябре-январе. Это рекордный или почти рекордный уровень. К слову, в февральском прогнозе разность средней ставки и средней инфляции составляла 9,9-12,2% на 2025 и 8,1-8,6% на 2026.
Относительно инфляционных ожиданий населения оценка реальной ставки ниже 7,3% против 7-7,6% в ноябре-январе. Но она может резко вырасти в марте относительно ожиданий компаний с 10 до 13,9%.
🟢Иными словами, текущий уровень реальных ставок уже близок или превышает прогноз ЦБ. Поэтому при дальнейшем снижении инфляции сохранение реальной ставки на неизменном уровне потребует снижения номинальной ставки ЦБ. Безусловно, решения ЦБ не будут столь простыми технически, ЦБ сфокусирован на динамике спроса. Но такого рода оценки поддерживают наш тезис о возможности смягчения риторики ЦБ в марте-апреле и первых шагах по снижению ставки в апреле-июне суммарно на 200-300 б.п.
In the next window, choose the type of your channel. If you want your channel to be public, you need to develop a link for it. In the screenshot below, it’s ”/catmarketing.” If your selected link is unavailable, you’ll need to suggest another option. The channel also called on people to turn out for illegal assemblies and listed the things that participants should bring along with them, showing prior planning was in the works for riots. The messages also incited people to hurl toxic gas bombs at police and MTR stations, he added. Hashtags are a fast way to find the correct information on social media. To put your content out there, be sure to add hashtags to each post. We have two intelligent tips to give you: Administrators While the character limit is 255, try to fit into 200 characters. This way, users will be able to take in your text fast and efficiently. Reveal the essence of your channel and provide contact information. For example, you can add a bot name, link to your pricing plans, etc.
from us
