Мосбиржа: дивиденды 13%, но удастся ли их сохранить?
В первой половине 2025 года цена акций Мосбиржи практически не изменилась.
✔️ Прогноз на 2025 год
По нашим прогнозам, выручка Мосбиржи по итогам 2025 года может снизиться на 3%, до 140 млрд рублей.
Биржа продолжает инвестировать в новые направления — IT, инфраструктуру для ЦФА и платформу Финуслуги.
Высокие операционные издержки сохранятся во второй половине года и рост операционных затрат составит не менее 20%. В результате этого EBITDA упадет на 13%.
Мы прогнозируем чистую прибыль на уровне 62,8 млрд рублей по итогам 2025 года — сокращение на 21% год к году.
✔️ Дивиденды
Мосбиржа выплатит дивиденд в размере 26,11 рубля на акцию. Текущая доходность на уровне 13% — один из самых высоких уровней в финансовом секторе.
По итогам текущего года прибыль на акцию Мосбиржи (EPS) может упасть на 21%, до 27,8 рубля, в соответствии с нашим прогнозом.
✔️ Наше мнение по акциям
По нашим расчетам, текущий мультипликатор P/E составляет 7,1х. Наша оценка справедливого уровня P/E — 7,8х.
Мы снижаем целевую цену по акциям Мосбиржи без учета дивидендов до 193 рублей.
Сохраняем рекомендацию «держать» по акциям компании, ожидаемая доходность на горизонте года — 13% с учетом дивидендов.
Подробнее — в обзоре.
Егор Дахтлер, аналитик Т-Инвестиций
#акция#MOEX
В первой половине 2025 года цена акций Мосбиржи практически не изменилась.
По нашим прогнозам, выручка Мосбиржи по итогам 2025 года может снизиться на 3%, до 140 млрд рублей.
Биржа продолжает инвестировать в новые направления — IT, инфраструктуру для ЦФА и платформу Финуслуги.
Высокие операционные издержки сохранятся во второй половине года и рост операционных затрат составит не менее 20%. В результате этого EBITDA упадет на 13%.
Мы прогнозируем чистую прибыль на уровне 62,8 млрд рублей по итогам 2025 года — сокращение на 21% год к году.
Мосбиржа выплатит дивиденд в размере 26,11 рубля на акцию. Текущая доходность на уровне 13% — один из самых высоких уровней в финансовом секторе.
По итогам текущего года прибыль на акцию Мосбиржи (EPS) может упасть на 21%, до 27,8 рубля, в соответствии с нашим прогнозом.
По нашим расчетам, текущий мультипликатор P/E составляет 7,1х. Наша оценка справедливого уровня P/E — 7,8х.
Мы снижаем целевую цену по акциям Мосбиржи без учета дивидендов до 193 рублей.
Сохраняем рекомендацию «держать» по акциям компании, ожидаемая доходность на горизонте года — 13% с учетом дивидендов.
Подробнее — в обзоре.
Егор Дахтлер, аналитик Т-Инвестиций
#акция#MOEX
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как вы оцениваете акции Московской биржи?
Anonymous Poll
41%
Купил и держу
6%
Купил, но хочу продать
13%
Собираюсь купить
41%
Не собираюсь покупать
О чем мы писали на этой неделе?
✔️ Мы обновили Стратегию и пересмотрели взгляд на рынок. Рассказали, что изменилось и какие активы стоит добавить в портфель во втором полугодии 2025-го. В частности, мы стали более позитивно смотреть на акции и корпоративные облигации на фоне перехода Банка России к снижению ключевой ставки. Рекомендовали инвесторам делать ставку на флоатеры, корпоративные облигации и голубые фишки.
✔️ Рассказали, какие акции покупать в 2025 году, по мнению аналитиков Т-Инвестиций и консенсуса. Индекс Мосбиржи находится у нижней границы диапазона в 2700—3000 пунктов. Оценки акций остаются низкими: мультипликатор P/E индекса Мосбиржи составляет примерно 3,7х (существенно ниже средне-исторических уровней). Мы увидели хороший потенциал роста во многих бумагах.
✔️ Установили таргет для акций Транснефти на уровне 1540 рублей за бумагу и присвоили им рекомендацию «держать». Потенциал роста акций на горизонте 12 месяцев — 10%. В то же время привилегированные акции могут быть интересны с точки зрения дивидендов. Они могут принести инвесторам по итогам 2025 года 13% доходности. Совокупный апсайд на горизонте года — 23%.
✔️ Понизили целевую цену по акциям Мосбиржи без учета дивидендов до 193 рублей. Компания выплатит 75% прибыли прошлого года в виде дивидендов (26,11 рубля на бумагу). Сохранили рекомендацию «держать» по акциям компании. Ожидаемая доходность на горизонте года — 13% с учетом дивидендов.
✔️ Выпустили обзор бизнеса Ozon и представили прогноз по дивидендам. Мы сохраняем позитивный взгляд на расписки компании. Таргет — 5 100 рублей за расписку. Бумаги компании более привлекательны для долгосрочного инвестирования. Сейчас Ozon находится в активной фазе переезда, которая должна завершиться ближе к концу года. До этого акции компании доступны только квалифицированным инвесторам.
#дайджест #акции
#дайджест #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM