tgoop.com/t_analytics_official/2102
Last Update:
Мосбиржа: дивиденды 13%, но удастся ли их сохранить?
В первой половине 2025 года цена акций Мосбиржи практически не изменилась.
По нашим прогнозам, выручка Мосбиржи по итогам 2025 года может снизиться на 3%, до 140 млрд рублей.
Биржа продолжает инвестировать в новые направления — IT, инфраструктуру для ЦФА и платформу Финуслуги.
Высокие операционные издержки сохранятся во второй половине года и рост операционных затрат составит не менее 20%. В результате этого EBITDA упадет на 13%.
Мы прогнозируем чистую прибыль на уровне 62,8 млрд рублей по итогам 2025 года — сокращение на 21% год к году.
Мосбиржа выплатит дивиденд в размере 26,11 рубля на акцию. Текущая доходность на уровне 13% — один из самых высоких уровней в финансовом секторе.
По итогам текущего года прибыль на акцию Мосбиржи (EPS) может упасть на 21%, до 27,8 рубля, в соответствии с нашим прогнозом.
По нашим расчетам, текущий мультипликатор P/E составляет 7,1х. Наша оценка справедливого уровня P/E — 7,8х.
Мы снижаем целевую цену по акциям Мосбиржи без учета дивидендов до 193 рублей.
Сохраняем рекомендацию «держать» по акциям компании, ожидаемая доходность на горизонте года — 13% с учетом дивидендов.
Подробнее — в обзоре.
Егор Дахтлер, аналитик Т-Инвестиций
#акция#MOEX
