Аналитика Т-Инвестиций

VK: что ждать от компании в 2025 году?

Мы начинаем аналитическое покрытие VK — одной из крупнейших российских IT-компаний, развивающей соцсети, облачные сервисы, образовательные платформы и корпоративное ПО.

👍 Компания располагает диверсифицированными источниками выручки и фокусируется на нескольких бизнес-направлениях.

👍 Потенциальным катализатором для переоценки может выступить IPO VK Tech.

👎 По-прежнему находится под давлением со стороны конкурентов.

👎 Сохраняется высокая долговая нагрузка.

👎 Основной рекламный бизнес демонстрирует признаки замедления на фоне сложной макроэкономической ситуации.

Оценка акций

Бумаги VK торгуются по мультипликатору 14x EV/EBITDA в 2025 году, что выше среднего значения по российским IT-компаниям.

Отрицательная рентабельность в 2024 году, неопределенность относительно устойчивости результатов за первый квартал, а также все еще высокая долговая нагрузка, несмотря на допэмиссию, — все это подтверждает нашу рекомендацию «держать».

Наша целевая цена по бумагам компании составляет 280 рублей за акцию, что предполагает апсайд в 6% к текущей цене.

Подробно обо всем рассказываем в нашем новом большом обзоре.

Марьяна Лазаричева и Ляйсан Седова, CFA, аналитики Т-Инвестиций

#акции #VKCO

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👎47👍26

www.tgoop.com/t_analytics_official/2109

9.89K viewsJul 1 at 08:48

VK: что ждать от компании в 2025 году?

Мы начинаем аналитическое покрытие VK — одной из крупнейших российских IT-компаний, развивающей соцсети, облачные сервисы, образовательные платформы и корпоративное ПО.

👍 Компания располагает диверсифицированными источниками выручки и фокусируется на нескольких бизнес-направлениях.

👍 Потенциальным катализатором для переоценки может выступить IPO VK Tech.

👎 По-прежнему находится под давлением со стороны конкурентов.

👎 Сохраняется высокая долговая нагрузка.

👎 Основной рекламный бизнес демонстрирует признаки замедления на фоне сложной макроэкономической ситуации.

Оценка акций

Бумаги VK торгуются по мультипликатору 14x EV/EBITDA в 2025 году, что выше среднего значения по российским IT-компаниям.

Отрицательная рентабельность в 2024 году, неопределенность относительно устойчивости результатов за первый квартал, а также все еще высокая долговая нагрузка, несмотря на допэмиссию, — все это подтверждает нашу рекомендацию «держать».

Наша целевая цена по бумагам компании составляет 280 рублей за акцию, что предполагает апсайд в 6% к текущей цене.

Подробно обо всем рассказываем в нашем новом большом обзоре.

Марьяна Лазаричева и Ляйсан Седова, CFA, аналитики Т-Инвестиций

#акции #VKCO