Недавно нефтяной гигант опубликовал отчетность по МСФО по итогам первого квартала 2025 года. Результаты совпали с нашими прогнозами.
На что обратить внимание?
✔️ Выручка снизилась на 8% кв/кв и на 12% г/г. По итогам 2025 года, согласно нашему прогнозу, показатель составит порядка 8,4 трлн рублей (на 17% ниже, чем в 2024 году).
✔️ EBITDA компании в первом квартале упала на 16% кв/кв и на 30% г/г. Рентабельность по этому показателю снизилась до 26%.
✔️ Чистая прибыль снизилась на 65% г/г и выросла на 8% в квартальном выражении.
✔️ Долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) на конец первого квартала возросла до 1,36х. Это самый высокий показатель среди нефтяников. Однако акции компании могут вырасти сильнее других, если ЦБ снизит ставку.
Что с дивидендами?
Дивиденды за 2024 год — 51,15 рубля на акцию (доходность — 9,8%). Это ниже, чем у большинства других крупных нефтяников.
Ожидаем, что в 2025 году компания продолжит придерживаться своей дивидендной политики. Тогда общие выплаты составят порядка 34 рублей на акцию, текущая доходность всего 7,7%.
Наше мнение по акциям
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Роснефти. Учитывая низкие цены на нефтяном рынке и более крепкий, чем ожидалось, рубль, мы снижаем целевую цену по акциям нефтяника до 540 рублей.
Недавно нефтяной гигант опубликовал отчетность по МСФО по итогам первого квартала 2025 года. Результаты совпали с нашими прогнозами.
На что обратить внимание?
✔️ Выручка снизилась на 8% кв/кв и на 12% г/г. По итогам 2025 года, согласно нашему прогнозу, показатель составит порядка 8,4 трлн рублей (на 17% ниже, чем в 2024 году).
✔️ EBITDA компании в первом квартале упала на 16% кв/кв и на 30% г/г. Рентабельность по этому показателю снизилась до 26%.
✔️ Чистая прибыль снизилась на 65% г/г и выросла на 8% в квартальном выражении.
✔️ Долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) на конец первого квартала возросла до 1,36х. Это самый высокий показатель среди нефтяников. Однако акции компании могут вырасти сильнее других, если ЦБ снизит ставку.
Что с дивидендами?
Дивиденды за 2024 год — 51,15 рубля на акцию (доходность — 9,8%). Это ниже, чем у большинства других крупных нефтяников.
Ожидаем, что в 2025 году компания продолжит придерживаться своей дивидендной политики. Тогда общие выплаты составят порядка 34 рублей на акцию, текущая доходность всего 7,7%.
Наше мнение по акциям
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Роснефти. Учитывая низкие цены на нефтяном рынке и более крепкий, чем ожидалось, рубль, мы снижаем целевую цену по акциям нефтяника до 540 рублей.
It’s yet another bloodbath on Satoshi Street. As of press time, Bitcoin (BTC) and the broader cryptocurrency market have corrected another 10 percent amid a massive sell-off. Ethereum (EHT) is down a staggering 15 percent moving close to $1,000, down more than 42 percent on the weekly chart. During the meeting with TSE Minister Edson Fachin, Perekopsky also mentioned the TSE channel on the platform as one of the firm's key success stories. Launched as part of the company's commitments to tackle the spread of fake news in Brazil, the verified channel has attracted more than 184,000 members in less than a month. Some Telegram Channels content management tips With the administration mulling over limiting access to doxxing groups, a prominent Telegram doxxing group apparently went on a "revenge spree." bank east asia october 20 kowloon
from us
