Аналитика Т-Инвестиций

Т-Технологии: дофаминовая экосистема

Среди российских технологичных компаний Т-Технологии выделяется как компания роста с одним из самых высоких темпов прироста прибыли и рентабельности.

Компания предлагает клиентам интегрированный набор финансовых и транзакционных сервисов для решения широкого спектра повседневных и бизнес-задач. В основе экосистемы изначально находился Т-Банк.

Однако теперь компания все больше уходит от классического банкинга в сторону IT-деятельности.

Важным драйвером роста популярности всех сервисов является группа мобильных приложений. Приложения являются основной точкой доступа клиентов к экосистеме.

Более 15 млн человек ежедневно используют разные приложения Т-Технологий, согласно данным компании.

Финансовые результаты

👍 По итогам 2024 года консолидированная чистая выручка Т-Технологий выросла на 57% год к году, до 543 млрд рублей.

👍 Чистая выручка выросла на 54%, до 159 млрд рублей в первом квартале.

👍 Компания традиционно демонстрирует высокий уровень доходности бизнеса: рентабельность капитала по итогам года составила 32,5%.

Отметим, что по данному показателю Т-Технологии значительно опережают других представителей российского банковского сектора.

📈 Менеджмент ожидает, что на фоне продолжающегося роста бизнеса и фокуса на эффективности рост чистой прибыли Т-Технологий составит более 40%, а рентабельность превысит 30% по итогам 2025 года.

Дивиденды

Прогнозируемая дивидендная доходность Т-Технологий по итогам 2025 года может составить около 6%. Невысокая дивидендная доходность связана с тем, что компания все еще, несмотря на масштаб, находится в фазе активного роста.

Оценка и мультипликаторы

По мнению рынка, акции компании выглядят недооцененными: при прогнозе роста прибыли выше 30% в год до 2026 года справедливый мультипликатор P/E может превышать 8х. Сейчас бумаги торгуются по среднему P/E за последние три года — 4,8х, при этом исторический уровень — 5,6х, а предкризисный — около 10х.

Средняя целевая цена по консенсусу по акциям Т-Технологий — 4 659 руб. (+50% к текущим котировкам), максимальная — 5 620 руб. (+81%).

Такие уровни предполагают восстановление мультипликаторов и дальнейший рост на фоне улучшения макроэкономики.

Обо всем подробнее рассказываем в нашем новом большом обзоре.

#акции #T

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍52👎7

www.tgoop.com/t_analytics_official/2029

57K viewsedited  Jun 5 at 10:31

Т-Технологии: дофаминовая экосистема

Среди российских технологичных компаний Т-Технологии выделяется как компания роста с одним из самых высоких темпов прироста прибыли и рентабельности.

Компания предлагает клиентам интегрированный набор финансовых и транзакционных сервисов для решения широкого спектра повседневных и бизнес-задач. В основе экосистемы изначально находился Т-Банк.

Однако теперь компания все больше уходит от классического банкинга в сторону IT-деятельности.

Важным драйвером роста популярности всех сервисов является группа мобильных приложений. Приложения являются основной точкой доступа клиентов к экосистеме.

Более 15 млн человек ежедневно используют разные приложения Т-Технологий, согласно данным компании.

Финансовые результаты

👍 По итогам 2024 года консолидированная чистая выручка Т-Технологий выросла на 57% год к году, до 543 млрд рублей.

👍 Чистая выручка выросла на 54%, до 159 млрд рублей в первом квартале.

👍 Компания традиционно демонстрирует высокий уровень доходности бизнеса: рентабельность капитала по итогам года составила 32,5%.

Отметим, что по данному показателю Т-Технологии значительно опережают других представителей российского банковского сектора.

📈 Менеджмент ожидает, что на фоне продолжающегося роста бизнеса и фокуса на эффективности рост чистой прибыли Т-Технологий составит более 40%, а рентабельность превысит 30% по итогам 2025 года.

Дивиденды

Прогнозируемая дивидендная доходность Т-Технологий по итогам 2025 года может составить около 6%. Невысокая дивидендная доходность связана с тем, что компания все еще, несмотря на масштаб, находится в фазе активного роста.

Оценка и мультипликаторы

По мнению рынка, акции компании выглядят недооцененными: при прогнозе роста прибыли выше 30% в год до 2026 года справедливый мультипликатор P/E может превышать 8х. Сейчас бумаги торгуются по среднему P/E за последние три года — 4,8х, при этом исторический уровень — 5,6х, а предкризисный — около 10х.

Средняя целевая цена по консенсусу по акциям Т-Технологий — 4 659 руб. (+50% к текущим котировкам), максимальная — 5 620 руб. (+81%).

Такие уровни предполагают восстановление мультипликаторов и дальнейший рост на фоне улучшения макроэкономики.

Обо всем подробнее рассказываем в нашем новом большом обзоре.

#акции #T