Аналитика Т-Инвестиций

Русагро представил хороший финансовый отчет

Агрохолдинг представил позитивный отчет за четвертый квартал 2024 года.

⬆️ Чистая выручка (после очищения от внутригрупповых оборотов) составила 124,9 млрд рублей и обновила исторические максимумы, а ее темпы роста ускорились до 26% г/г. Наибольшим ростом доходов отметились мясной (+43%) и сахарный сегменты (+26%).

⬆️ EBITDA выросла на 7% г/г на фоне увеличения объемов реализации сахара и средних цен на него в результате открытия экспортного направления. Также позитивным фактором выступил рост объемов реализации масла наливом на фоне увеличения производственных мощностей. Дополнительным драйвером стало увеличение цен на масложировую продукцию на внутреннем и экспортном рынках.

⬆️ Чистая прибыль показала мощный рост на 141% во многом за счет неденежных доходов от выгодной покупки ГК Агро-Белогорье, роста операционной прибыли и процентных доходов, позитивной валютной переоценки.

👎 По состоянию на конец 2024 года долговая нагрузка группы (чистый долг/EBITDA) возросла до 1,8х с 1,2x на начало года. Данный рост связан с реализацией капитальной программы по расширению бизнеса и с завершением сделки по покупке 100% в ГК Агро-Белогорье.

👍 По нашим оценкам, инвесторы могут рассчитывать на выплату около 14 руб/акция по итогам 2024 года. Она может принести примерно 6% дивидендной доходности. Мы ожидаем, что вопрос этих выплат будет вынесен на обсуждение советом директоров агрохолдинга уже в начале апреля.

👍 За месяц после возобновления торгов акции Русагро прибавили около 6% на фоне сильных операционных результатов группы и позитивных настроений на рынке. При этом акции по-прежнему торгуются с дисконтом в размере 12% к историческим уровням. Так, форвардный мультипликатор EV/EBITDA (учитывает прогноз на 2025 год) сейчас находится на уровне 4,4х, а историческое значение мультипликатора — 5х.

‼️ На данный момент мы пересматриваем рекомендацию и целевую цену для акций Русагро.

Подробнее в обзоре

Александр Самуйлов, аналитик Т-Инвестиций

#акции #RAGR

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.tgoop.com/t_analytics_official/1812

13K viewsMar 24 at 16:16

Русагро представил хороший финансовый отчет

Агрохолдинг представил позитивный отчет за четвертый квартал 2024 года.

⬆️ Чистая выручка (после очищения от внутригрупповых оборотов) составила 124,9 млрд рублей и обновила исторические максимумы, а ее темпы роста ускорились до 26% г/г. Наибольшим ростом доходов отметились мясной (+43%) и сахарный сегменты (+26%).

⬆️ EBITDA выросла на 7% г/г на фоне увеличения объемов реализации сахара и средних цен на него в результате открытия экспортного направления. Также позитивным фактором выступил рост объемов реализации масла наливом на фоне увеличения производственных мощностей. Дополнительным драйвером стало увеличение цен на масложировую продукцию на внутреннем и экспортном рынках.

⬆️ Чистая прибыль показала мощный рост на 141% во многом за счет неденежных доходов от выгодной покупки ГК Агро-Белогорье, роста операционной прибыли и процентных доходов, позитивной валютной переоценки.

👎 По состоянию на конец 2024 года долговая нагрузка группы (чистый долг/EBITDA) возросла до 1,8х с 1,2x на начало года. Данный рост связан с реализацией капитальной программы по расширению бизнеса и с завершением сделки по покупке 100% в ГК Агро-Белогорье.

👍 По нашим оценкам, инвесторы могут рассчитывать на выплату около 14 руб/акция по итогам 2024 года. Она может принести примерно 6% дивидендной доходности. Мы ожидаем, что вопрос этих выплат будет вынесен на обсуждение советом директоров агрохолдинга уже в начале апреля.

👍 За месяц после возобновления торгов акции Русагро прибавили около 6% на фоне сильных операционных результатов группы и позитивных настроений на рынке. При этом акции по-прежнему торгуются с дисконтом в размере 12% к историческим уровням. Так, форвардный мультипликатор EV/EBITDA (учитывает прогноз на 2025 год) сейчас находится на уровне 4,4х, а историческое значение мультипликатора — 5х.

‼️ На данный момент мы пересматриваем рекомендацию и целевую цену для акций Русагро.

Подробнее в обзоре

Александр Самуйлов, аналитик Т-Инвестиций

#акции #RAGR