tgoop.com/svk_about/1905
Last Update:
Одна крупная инвесткомпания пригласила поучаствовать в тусовке своих клиентов. Для стратега и коммуникатора это хорошая возможность. Знаю по предыдущим таким мероприятиям.
Буквально первые полчаса small talk подтвердили правильность решения - принесли новые знакомства, а окончание вечера - новые инвестиционные идеи.
Однако и само мероприятие было интересным и полезным. Ниже тезисы услышанного и кое-какие мысли об этом.
В 2023-2024 гг экономика росла, несмотря на высокие банковские ставки.
Сейчас ситуация с бюджетом стабильная.
Цены на сырье снижаются. В России стоит наблюдать за стоимостью не нефти, а меди (любопытная корреляция с экономикой страны).
Промпроизводство замедляется.
Пик инфляции пройден, она замедляется.
Инфляционные ожидания [людей] стали снижаться. Но корреляции этих ожиданий и самой инфляции нет.
Банки стали снижать ставки по депозитам.
Курс рубля остается сильным.
В нынешних условиях значение курса рубля будет определяться внешнеторговыми потоками. Если, с учётом торгового баланса (по совокупности факторов, в которые я погружаться сейчас не буду), в ближайшее время курс вырастет до 90-95 р/$ - это не будет неожиданностью.
Каждая третья компания отчиталась о снижении прибыли в 2024 году.
Ключевая ставка и геополитика "правят балом".
Золото [его стоимость] растет как на дрожжах. Есть ряд факторов, которые этому способствуют. В частности, крупные его закупки со стороны ЦБ разных стран, в том числе Китая. Однако со стороны ювелирной промышленности противоположный тренд. И этот фактор один из важных для охлаждения ралли роста. Ювелирка обеспечивает порядка 40% спроса на золото.
Российский фондовый рынок и капитализация российских компаний объективно недооценены. Это и накопленные резервы на депозитах (частных и юридических лиц) и ожидаемое снижение их доходности - топливо будущего рынка.
Если растет фондовый рынок, то будет расти ВВП. Если падает фондовый рынок, то упадёт ВВП и может наступить финансовый кризис. Предприниматели из "реального сектора" считают, что они и финансовый мир живут в разных реальностях. Но реальный бизнес просто запаздывает в этом смысле (есть возможность успеть отреагировать). Фондовый рынок - индикатор для экономики.
Насим Талеб - хороший философ, математик, визионер и даже стратег, но как инвестор не очень.
Люди недооценивают очень значимые события, которые сильно влияют на рынок.
Эффективная стратегия Талеба заключалась в том, чтобы определить вероятность и цикличность таких событий. Он преуспел в качестве наемного инвеступравляющего, а вот в качестве управляющего собственным фондом - увы.
Он реализовывал длинную стратегию, за это время фонд просел на 20%. Он начал сомневаться и закрыл фонд буквально за пару недель до 911, не дождавшись того самого события, которое ждал и которое всё-таки произошло. Если бы не вышел из своей длинной позиции отбил бы все потери и заработал минимум вдвое.
Не стоит путать философию и визионерство с реальным бизнесом. Думаю, для бизнеса требуется еще набор особых качеств (например, устойчивость к стрессу, воля и тп). Хотя кооперация людей с такими компетенциями и талантами - одна из самых стратегически успешных возможностей.
Инвестиционные
Смыслы и Стратегии
BY Смыслы и Стратегии
Share with your friend now:
tgoop.com/svk_about/1905