tgoop.com/step_above_average/102
Last Update:
Вопрос на $600 миллиардов для ИИ
Оригинал: https://www.sequoiacap.com/article/ais-600b-question/
Автор: Дэвид Кан
Опубликовано 20 июня 2024 года
В сентябре 2023 года я опубликовал статью "Вопрос на $200 миллиардов для ИИ". Цель этой статьи состояла в том, чтобы задать вопрос: "Где все доходы?"
В то время я заметил большой разрыв между ожидаемыми доходами, подразумеваемыми развертыванием инфраструктуры ИИ, и фактическим ростом доходов в экосистеме ИИ, что также является косвенным показателем ценности для конечного пользователя. Я описал это как "дыра в $125 миллиардов, которую нужно заполнить за каждый год капитальных затрат на сегодняшнем уровне".
На этой неделе Nvidia завершила свое восхождение, став самой дорогой компанией в мире. В течение нескольких недель до этого я получил множество запросов на обновленный анализ, лежащий в основе моих расчетов. Был ли решен или усугублен вопрос на $200 миллиардов для ИИ?
Если вы проведете этот анализ снова сегодня, вот результаты, которые вы получите: Вопрос на $200 миллиардов для ИИ теперь стал вопросом на $600 миллиардов.
Примечание: Легко напрямую рассчитать этот показатель. Все, что вам нужно сделать, это взять прогноз выручки Nvidia в годовом исчислении и умножить на 2x, чтобы отразить общую стоимость дата-центров ИИ (графические процессоры составляют половину от общей стоимости владения - другая половина включает энергию, здания, резервные генераторы и т.д.).1 Затем умножьте на 2х еще раз, чтобы отразить валовую маржу конечного пользователя графического процессора в размере 50% (например, стартапа или бизнеса, покупающего вычислительные мощности ИИ у Azure, AWS или GCP, которым также нужно зарабатывать деньги).
Что изменилось с сентября 2023 года?
1. Дефицит предложения уменьшился: конец 2023 года был пиком дефицита графических процессоров. Стартапы звонили венчурным капиталистам, звонили всем, кто бы с ними разговаривал, прося помощи в получении доступа к графическим процессорам. Сегодня эта проблема практически полностью устранена. Для большинства людей, с которыми я разговариваю, сейчас относительно легко получить графические процессоры в разумные сроки.
2. Запасы графических процессоров растут: Nvidia сообщила в четвертом квартале, что около половины выручки ее дата-центров поступило от крупных облачных провайдеров. Microsoft, вероятно, составила примерно 22% выручки Nvidia в 4 квартале. Капитальные затраты гиперскейлеров достигают исторического уровня. Эти инвестиции были главной темой отчетов о доходах Big Tech в 1 квартале 2024 года, когда генеральные директора фактически сказали рынку: "Мы будем инвестировать в графические процессоры, нравится вам это или нет". Накопление запасов оборудования - не новое явление, и катализатором перезагрузки станет то, что запасы станут достаточно большими, чтобы спрос снизился.
3. OpenAI по-прежнему имеет львиную долю доходов от ИИ: The Information недавно сообщила, что выручка OpenAI теперь составляет $3,4 млрд, по сравнению с $1,6 млрд в конце 2023 года. Хотя мы видели, что несколько стартапов увеличили выручку до <$100 млн, разрыв между OpenAI и всеми остальными продолжает оставаться огромным. Помимо ChatGPT, сколько продуктов ИИ действительно используют потребители сегодня? Подумайте, какую ценность вы получаете от Netflix за $15,49 в месяц или Spotify за $11,99. В долгосрочной перспективе компаниям ИИ потребуется предоставлять значительную ценность, чтобы потребители продолжали открывать свои кошельки.
4. Дыра в $125 миллиардов теперь стала дырой в $500 миллиардов: в последнем анализе я щедро предположил, что каждая из компаний Google, Microsoft, Apple и Meta сможет ежегодно генерировать $10 млрд новых доходов, связанных с ИИ. Я также предположил, что еще $5 млрд новых доходов от ИИ будет у Oracle, ByteDance, Alibaba, Tencent, X и Tesla. Даже если это останется в силе и мы добавим в список еще несколько компаний, дыра в $125 миллиардов теперь станет дырой в $500 миллиардов.
BY Выше среднего
Share with your friend now:
tgoop.com/step_above_average/102