«Т Плюс» может сократить инвестпрограмму более чем на 20%

⚡️ Высокие платежи по кредитам могут вынудить «Т Плюс» сократить инвестпрограмму на четверть – с 50 млрд руб. в год в 2023-2024 гг. до 38 млрд руб. в год в 2025 г. По словам заместителя гендиректора компании Юлии Чернявской, выплаты по процентам могут достигнуть 30 млрд руб.:

Мы как раз та компания, которая очень сильно закредитована, и одни из первых, кто стали заложниками изменения макроэкономических параметров и повышения ключевой ставки. Все наши инвестиционные проекты позволяли нам в течение семи лет гасить наши долговые обязательства. Но изменение макроэкономических параметров не позволяет сегодня этого делать.

На долю «Т Плюс» приходится 6% установленной мощности электростанций России и 8% рынка теплоснабжения. Согласно бухгалтерской отчетности, заемные средства компании увеличились более чем на 80% за первые девять месяцев 2024 г. (с 40,2 млрд до 72,9 млрд руб.).

🔼 На протяжении последних полутора лет Банк России проводит политику повышения ключевой ставки: в июле 2023 г. ставка была повышена с 7,5% до 8,5%, а к октябрю 2024 г. она достигла 21%. На февральском заседании ЦБ оставил ставку на прежнем уровне, но пересмотрел прогноз по инфляции: ее предельное значение на декабрь 2025 г. составляет 8%, а не 5%, как ожидалось в октябре прошлого года.

Важнейшим фактором инфляции остается экспансия бюджетных расходов: с ноября 2024 г. по январь 2025 г. из федерального бюджета было израсходовано 15 трлн руб., что более чем на треть эквивалентно расходам на 2025 г. (41,5 трлн руб.).

▶️ Поэтому политика высоких ставок будет затягиваться. Это неизбежно приведет к потерям реального сектора, в том числе электроэнергетики.