Rezan Invest

#lkoh сменил тренд на 1-дневке и пробил треугольник. Обзор графика от Резана. Мы видим четкий пробой с целью 7120, правда, скоро отработает прошлый паттерн, который еще по 5900 пробивал, кстати, мы так и заходили в видео по сигналу в лонг. Цель того движения 6612, что говорит о том, что скоро пройдет коррекция до 5%, но не более. Оценка 9 из 10.

Основные метрики:

* Капитализация: 54,1 млрд долларов
* P/E — 5.13
* P/S — 0.5
* P/B — 0.64
* EPS — 1225 рублей
* EBITDA — 1.678 трлн рублей
* EV/EBITDA — 1.97

По капитализации Лукойл на втором месте в отрасли и одна из крупнейших компаний России. По основным метрикам он оценивается как средний игрок. По рентабельности компания чуть менее эффективна, чем в среднем по отрасли. По росту выручки за последние 5 лет Лукойл отстает от отрасли.

Финансовое состояние:

* Собственный капитал вырос на 8% до 6,892 трлн рублей за 2024 год. В 2023 году он увеличился на 42%.
* Чистый долг отрицательный и вырос на 34% до минус 1,046 трлн рублей за 2024 год.
* Net Debt / EBITDA отрицательный.

Темы роста в 2024 году замедлились, но финансовое состояние компании хорошее.

Отчет за первое полугодие 2025 года:

* Выручка: 3,6 трлн рублей, -16,9% по сравнению с прошлым годом.
* EBITDA: 606,2 млрд рублей, -1,6% по сравнению с прошлым годом.
* Чистая прибыль: 287 млрд рублей, -2% по сравнению с прошлым годом.
* Рентабельность по EBITDA: 16,8% против 22,7% годом ранее.
* Долговая нагрузка отрицательная.

Лукойл направил 654 млрд рублей на обратный выкуп акций. Это вызвало негативную реакцию инвесторов из-за слабых финансовых результатов. Однако компания планирует погасить пакет квазиказначейских акций (76 млн штук или 11% акционерного капитала). Для расчета дивидендов не будут учитываться расходы на покупку акций в первом полугодии. Это значит, что промежуточный дивиденд будет немного выше: примерно 450 рублей на акцию, доходность 7%. Консенсус предполагал 378 рублей.

Результаты компании оказались хуже ожиданий из-за слабой конъюнктуры рынка нефти и нефтепродуктов. Снижение финансовых доходов также негативно повлияло на прибыль. Однако чистая прибыль оказалась лучше ожиданий.

Компания по-прежнему последовательна, но есть один нюанс. 654 млрд рублей были потрачены на выкуп акций со значительной премией к рынку! Пример Полюса показывает, что такие выкупы могут быть выгодны акционерам, но факт остается фактом. Один акционер может в любой момент продать свой пакет с премией к рынку. Однако текущие рыночные условия и экономические показатели Лукойла скорее требуют скидки.

Это может означать, что акции выкупили у одного из двух акционеров-основателей — Алекперова или Федуна. Если Федун вышел из компании, это может быть сигналом к серьезным изменениям.

СВО, похоже, движется к завершению, что означает закрытие окна возможностей для передела активов. Внезапный уход Федуна (скоро узнаем, так ли это) может указывать на ускорение событий.

19

www.tgoop.com/rezinv/33766

3.43K viewsSep 11 at 06:29

#lkoh сменил тренд на 1-дневке и пробил треугольник. Обзор графика от Резана. Мы видим четкий пробой с целью 7120, правда, скоро отработает прошлый паттерн, который еще по 5900 пробивал, кстати, мы так и заходили в видео по сигналу в лонг. Цель того движения 6612, что говорит о том, что скоро пройдет коррекция до 5%, но не более. Оценка 9 из 10.

Основные метрики:

* Капитализация: 54,1 млрд долларов
* P/E — 5.13
* P/S — 0.5
* P/B — 0.64
* EPS — 1225 рублей
* EBITDA — 1.678 трлн рублей
* EV/EBITDA — 1.97

По капитализации Лукойл на втором месте в отрасли и одна из крупнейших компаний России. По основным метрикам он оценивается как средний игрок. По рентабельности компания чуть менее эффективна, чем в среднем по отрасли. По росту выручки за последние 5 лет Лукойл отстает от отрасли.

Финансовое состояние:

* Собственный капитал вырос на 8% до 6,892 трлн рублей за 2024 год. В 2023 году он увеличился на 42%.
* Чистый долг отрицательный и вырос на 34% до минус 1,046 трлн рублей за 2024 год.
* Net Debt / EBITDA отрицательный.

Темы роста в 2024 году замедлились, но финансовое состояние компании хорошее.

Отчет за первое полугодие 2025 года:

* Выручка: 3,6 трлн рублей, -16,9% по сравнению с прошлым годом.
* EBITDA: 606,2 млрд рублей, -1,6% по сравнению с прошлым годом.
* Чистая прибыль: 287 млрд рублей, -2% по сравнению с прошлым годом.
* Рентабельность по EBITDA: 16,8% против 22,7% годом ранее.
* Долговая нагрузка отрицательная.

Лукойл направил 654 млрд рублей на обратный выкуп акций. Это вызвало негативную реакцию инвесторов из-за слабых финансовых результатов. Однако компания планирует погасить пакет квазиказначейских акций (76 млн штук или 11% акционерного капитала). Для расчета дивидендов не будут учитываться расходы на покупку акций в первом полугодии. Это значит, что промежуточный дивиденд будет немного выше: примерно 450 рублей на акцию, доходность 7%. Консенсус предполагал 378 рублей.

Результаты компании оказались хуже ожиданий из-за слабой конъюнктуры рынка нефти и нефтепродуктов. Снижение финансовых доходов также негативно повлияло на прибыль. Однако чистая прибыль оказалась лучше ожиданий.

Компания по-прежнему последовательна, но есть один нюанс. 654 млрд рублей были потрачены на выкуп акций со значительной премией к рынку! Пример Полюса показывает, что такие выкупы могут быть выгодны акционерам, но факт остается фактом. Один акционер может в любой момент продать свой пакет с премией к рынку. Однако текущие рыночные условия и экономические показатели Лукойла скорее требуют скидки.

Это может означать, что акции выкупили у одного из двух акционеров-основателей — Алекперова или Федуна. Если Федун вышел из компании, это может быть сигналом к серьезным изменениям.

СВО, похоже, движется к завершению, что означает закрытие окна возможностей для передела активов. Внезапный уход Федуна (скоро узнаем, так ли это) может указывать на ускорение событий.

BY Rezan Invest