tgoop.com/rezinv/33264
Create:
Last Update:
Last Update:
#cnc новый падший ангел США. Обзор графика на 1Н от «Резан Инвест». Пробой треугольника вниз с ретестом, ожидаю обвала как минимум на 43 к дну кризиса ковида, но если считать по треугольнику, то обвал должен быть до 23, как раз к справедливому тренду акции, в общем-то пузырь очередной, который лопнет. Оценка 0 из 10.
Акции компании CNC падают из-за нескольких причин:
1. Регуляторные риски: Боятся, что субсидии ACA после 2025 года сократят, а программа Medicaid может измениться при новой администрации.
2. Неблагоприятный отбор участников: В сегменте Part D становится больше богатых участников, что увеличивает расходы компании.
3. Давление на прибыль: Операционные расходы растут, а маржа в коммерческих планах падает.
4. Аналитики снижают прогнозы: Целевые цены на акции падают из-за опасений, что рост и рентабельность будут низкими.
5. Волатильность рынка: Экономика нестабильна, инфляция и торговые конфликты пугают инвесторов.
Финансовые и операционные факторы
* Аналитики понижают рейтинги: Barclays и Jefferies считают, что прибыль на акцию (EPS) снизится на 5–14% в ближайшие годы.
* Операционные расходы растут: Затраты на обслуживание клиентов и технологии увеличиваются, хотя финансовые результаты за первый квартал 2025 года хорошие.
* Рынок нестабилен: Инвесторы теряют доверие из-за инфляции и торговых конфликтов.
Сравнение с конкурентами
* Низкая оценка: Акции CNC стоят дешевле аналогов, хотя доходы растут.
* Стратегические разногласия: Некоторые аналитики (например, Cantor Fitzgerald) считают, что законодательные реформы в здравоохранении могут помочь, но рынок пока не верит в это.
Краткосрочные перспективы
* Прогнозы по прибыли: Ожидается, что прибыль на акцию в 2025 году будет на 5% ниже, чем думали раньше, а в 2026 году – на 14% ниже.
* Дивиденды: Компания пока не платит дивиденды, что не привлекает инвесторов, ищущих доход.
Неблагоприятный отбор участников
* Больше богатых клиентов в Part D: В этом сегменте становится больше людей с высокими доходами, что увеличивает расходы.
* Рост страховых взносов: В программе ACA страховые взносы растут, что давит на маржу.
По мнению фонда Greenlight Capital, акции CNC упали из-за опасений, что субсидии ACA после 2025 года не продлят, и это плохо скажется на бизнесе компании. Также есть страх, что администрация Трампа внесет изменения в программу Medicaid, что тоже плохо.
27 апреля 2025 года акции Centene Corporation сильно упали перед началом торгов: закрылись на уровне $61,58, а открылись на уровне $58,40.
Greenlight Capital купил акции на падении, но предупреждает, что компания теряет деньги на Medicaid, а рынок боится изменений в этой программе.
Barclays понизил рейтинг акций до "Equalweight" из-за проблем в сегментах Part D и ACA. Аналитики также отмечают, что в Part D становится больше богатых участников, что создает проблемы. Целевую цену снизили до $65, хотя акции сейчас стоят около $56.
BY Rezan Invest
Share with your friend now:
tgoop.com/rezinv/33264