tgoop.com/rezinv/33152
Create:
Last Update:
Last Update:
#sgzh, обзор графика от Резана на 1Д. Уже целый год рисует дно внутри ложного шортового флага через тройное дно. Ожидаю роста до 2.65 в этом году и 3.66 в следующем, вверх два не закрытых гэпа. Оценка 7 из 10
У нас тут есть одна российская лесопильная компания, которая сама себе лес рубит и все делает. Но, несмотря на то, что они пытаются выпутаться из долгов, у них все равно дела идут не очень. В четвертом квартале и за весь 2024 год они отчитались не очень хорошо.
Вот что у них получилось в четвертом квартале:
• Выручка: 24,8 миллиарда рублей, плюс 4,4% по сравнению с прошлым годом;
• Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (OIBDA): 1,4 миллиарда рублей, что в 1,6 раза меньше, чем в прошлом году;
• Чистый убыток: 7,38 миллиарда рублей, на 33% больше, чем в прошлом году;
• Рентабельность OIBDA: 9,8%.
После того как Центробанк поднял ключевую ставку, дела у них стали еще хуже. Понятно, что им скоро придется либо выпускать новые акции, либо еще что-то делать с долгами. И вот, они решили сделать и то, и другое. В конце февраля Центробанк зарегистрировал допэмиссию акций на 101 миллиард рублей по цене 1,8 рубля за штуку. Часть этих акций выкупит АФК Система, а часть — банки.
Сейчас у компании чистый долг 147,9 миллиарда рублей. Допэмиссия поможет им снизить его до 46,9 миллиарда, что уже лучше, но все равно много. Проблема компании не только в большом долге, но и в том, что они зарабатывают очень мало.
В 2024 году выручка компании выросла на 15%. Они продают свою продукцию в России, Китае, Турции, Африке и на Ближнем Востоке. Но из-за цен и логистики заработать с этой выручки получается не очень.
Segezha Group и Samsung Heavy Industries планируют подписать долгосрочный контракт
Представители корейской судоверфи Samsung Heavy Industries оценили технологию Segezha-LNG на Вятском фанерном комбинате. Они договорились использовать этот продукт в судостроении в Корее. Благодаря этим договоренностям объем производства на Вятском комбинате вырастет на 25%. Первые поставки планируют до конца 2025 года.
Больше всего денег компании приносят пиломатериалы и бумага (81%). Еще 15% — деревянные плиты и домокомплекты. Но почти вся прибыль (OIBDA) идет от бумаги и домостроительства, где маржинальность приличная (26% и 23% соответственно). Все остальное работает в ноль или в минус. Бумажная упаковка в основном идет на внутренний рынок, и из-за роста ключевой ставки цены на бумагу начали падать.
Имея OIBDA в 10 миллиардов рублей, компания потратила 17,1 миллиарда на проценты по долгам, что снова привело к отрицательному свободному денежному потоку. Сокращение долга с помощью допэмиссии поможет снизить процентные расходы до 5-6 миллиардов рублей. На этом фоне компания выйдет из статуса "зомби", но денег на капитальные расходы будет не хватать. То есть без роста цен и девальвации рубля компания сможет просто выживать, но не более того.
