Полилог. Экспертиза

💰 Жёсткая ДКП и «мягкая посадка»

Эксперт КГ «Полилог» Глеб Беляков о движении ключевой ставки, упрямой инфляции и биржевом эффекте Трампа:

14 февраля совет директоров ЦБ примет решение по ключевой ставке. Консенсус-прогноз — сохранение 21%. Часть экспертов прогнозируют 22-23%, о снижении речи пока не идёт. Инфляция растёт «по всем фронтам»: недельный прирост индекса цен составил 0.23% (с учётом сезонности годовая инфляция — 10%). Инфляционные ожидания населения остаются на максимуме с декабря 2023 года (14%).

Безработица на историческом минимуме, а главное — расходы бюджета за три месяца достигли рекордных 15 трлн рублей; только за январь 2025-го — около 10.6% от годового плана. Кредитный импульс замедлился: объём выдачи потребительских кредитов падает (до минимума с апреля 2022-го), но с корпоративными кредитами всё менее однозначно. Охлаждение экономики идёт медленными темпами.

Звонок Трампа Владимиру Путину принёс российскому рынку 500 млрд руб. капитализации и уронил доллар укрепил рубль. Но дезинфляционный эффект (через снижение цен на импорт) может оказаться краткосрочным: очень многое зависит от хода мирного урегулирования. А пока что Банк России продолжает движение к «мягкой посадке» экономики — смягчение ДКП ожидается не раньше второй половины 2025 года. Ну а что Трамп? Пусть звонит почаще.

Полилог. Экспертиза | Наши слоны

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍15⚡7🔥4🤔4

www.tgoop.com/polylog_expertise/2756

1.76K viewsedited  Feb 13 at 15:56

💰 Жёсткая ДКП и «мягкая посадка»

Эксперт КГ «Полилог» Глеб Беляков о движении ключевой ставки, упрямой инфляции и биржевом эффекте Трампа:

14 февраля совет директоров ЦБ примет решение по ключевой ставке. Консенсус-прогноз — сохранение 21%. Часть экспертов прогнозируют 22-23%, о снижении речи пока не идёт. Инфляция растёт «по всем фронтам»: недельный прирост индекса цен составил 0.23% (с учётом сезонности годовая инфляция — 10%). Инфляционные ожидания населения остаются на максимуме с декабря 2023 года (14%).

Безработица на историческом минимуме, а главное — расходы бюджета за три месяца достигли рекордных 15 трлн рублей; только за январь 2025-го — около 10.6% от годового плана. Кредитный импульс замедлился: объём выдачи потребительских кредитов падает (до минимума с апреля 2022-го), но с корпоративными кредитами всё менее однозначно. Охлаждение экономики идёт медленными темпами.

Звонок Трампа Владимиру Путину принёс российскому рынку 500 млрд руб. капитализации и уронил доллар укрепил рубль. Но дезинфляционный эффект (через снижение цен на импорт) может оказаться краткосрочным: очень многое зависит от хода мирного урегулирования. А пока что Банк России продолжает движение к «мягкой посадке» экономики — смягчение ДКП ожидается не раньше второй половины 2025 года. Ну а что Трамп? Пусть звонит почаще.