tgoop.com/polylog_expertise/2669
Create:
Last Update:
Last Update:
Выборы — это не только политика, но и экономика. Перед голосованием правительства государств стремятся создать иллюзию роста, но какой ценой? Эксперт КГ «Полилог» Глеб Беляков о механизме политического делового цикла, манипуляциях экономикой и неизбежных последствиях:
Начало 1970-х. Перед очередными выборами Ричард Никсон решил надавить на главу ФРС Артура Бернса. Уже через год ФРС снизила ставку — к 1972 году экономика США оказалась на подъёме. Никсон побеждает, но в следующие два года страну накрывает волна инфляции — отложенный эффект предвыборных стимулов. В 1974-м президент уйдёт в отставку после «Уотергейта», а в 1975-м выйдет знаковая статья Уильяма Нордхауса «The Political Business Cycle».
Оппортунистический цикл Нордхауса (1975). Модель основана на двух идеях: (1) правительство контролирует ЦБ и (2) в экономике наблюдается кривая Филлипса, связывающая инфляцию и безработицу. Власти добиваются снижения ставок, экономика ускоряется, безработица падает — рейтинги растут. Но после выборов цены неизбежно идут вверх, и правительство переходит к антиинфляционной политике.
Альтернативную позицию предложили Гиббс (1977) и Алесина (1987), авторы модели партийного цикла. Демократы делают упор на занятость, республиканцы — на борьбу с инфляцией. Канал влияния остаётся тем же — денежно-кредитная политика; но экономический цикл порождает не оппортунизм, а смена партий у власти.
Политический бюджетный цикл Рогоффа-Сиберта (1988). За последние 30 лет автономность Центральных Банков значительно возросла, и модели Нордхауса, Гиббса и Алесины (в оригинальном виде) теряют актуальность. Сегодня экономисты чаще изучают не монетарные, а бюджетные механизмы: перед выборами правительство повышает расходы (в первую очередь на «социалку») или снижает налоги.
Незначительный ПБЦ наблюдается и в развитых странах (статья), но наиболее уязвимыми оказываются неустойчивые демократии, где у политиков есть стимулы манипулировать экономикой, но нет качественных институтов, которые бы препятствовали политическому волюнтаризму. Интересно, что в России признаки такого цикла наблюдались в 1990-е годы, однако к началу XXI века ПБЦ пошёл на спад (статья).
Полилог. Экспертиза | Наши слоны
