tgoop.com/moni_talks/9817
Last Update:
🎅 Мониварь #11: Учимся на примере лучших
Вторая часть переводов лонгридов от DC | In SF. Первая часть вышла у нас вчера, обязательно зацените. Мониварь нельзя пропускать, вернулись в 10 января, потом в 11 продолжите читать.
Текст был адаптирован и местами обрезан, чтобы складывался гармоничный пост в телеграм.
Сегодня у нас "Tale of Two Tokens: What Ethena and HyperLiquid Teach Us"
***
История двух токенов: чему нас учат Ethena и HyperLiquid
HyperLiquid стал одним из топ-20 токенов (если учитывать полную рыночную капитализацию) всего за несколько недель после запуска. И это произошло без листинга на крупных централизованных биржах. Поддержка проекта исходит от трейдеров и пользователей, которые ценят продукт.
Эйрдроп $HYPE почти не имел ограничений, что сделало многих людей богатыми, но большинство оставили у себя токены, веря в проект. Именно эта "святая симбиозность" между видением и исполнением, а также крепкие фундаментальные показатели, возможно, делают HyperLiquid уникальным. Это также, в меньшей степени, характерно для Ethena — одного из самых прибыльных и популярных DeFi-проектов этого года.
Создание хорошего продукта всегда сложно, но в криптоиндустрии существует заблуждение, что это "невозможно" или "не стоит того". Самая популярная критика Ethena заключалась в том, что подобные попытки уже предпринимались, например, с UXD. Однако Ethena смогла отличиться благодаря интеграции с централизованной ликвидностью через кастодианов, решив проблему ликвидности и получая базовую доходность от стейкинга stETH.
HyperLiquid также не стал первым децентрализованным деривативным протоколом, но выделился скоростью, ликвидностью (HLP) и распределением (vaults). Платформа HyperLiquid зарекомендовала себя как надёжная, в отличие от конкурентов, которые сталкивались с техническими сбоями, реорганизациями блоков и другими проблемами.
Хороший продукт сам по себе не привлечёт пользователей. Ethena и HyperLiquid сделали ставку на активное взаимодействие с людьми.
Ethena активно использовала сети других людей (OPNs). Например, команда связалась с инвесторами и трейдерами через такие фигуры, как DCF GOD и TempleDAO. HyperLiquid также строил отношения с сообществом, предоставляя желаемые функции, такие как vaults, что позволило платформе создать HLP и обойтись без маркет-мейкеров.
Ethena строит модель на основе существующих платформ, что подразумевает сотрудничество с ними. HyperLiquid, напротив, стремится заменить их и поэтому не зависит от внешнего финансирования.
Ethena привлекала инвестиции для ускорения роста и интеграций. HyperLiquid же использовала собственные ресурсы, чтобы избежать давления со стороны венчурных фондов и увеличить размер эйрдропа.
Эйрдроп $HYPE был полностью разблокирован, что сделало его популярным среди сообщества. Эйрдроп $ENA, напротив, включал механизмы удержания токенов для крупных участников, что было менее популярным, но способствовало устойчивости экосистемы Ethena.
Успех Ethena и HyperLiquid обусловлен тем, что оба проекта точно понимали свою цель и продуктовую стратегию. У них разные подходы к финансированию и управлению токенами, но их решения были обоснованы их видением. Нет универсальной формулы успеха для токеномики или эйрдропов.
Успех достигается тогда, когда стратегии соответствуют уникальным потребностям продукта и пользователей.
