tgoop.com/macroresearch/9780
Last Update:
По данным СМИ, после введения США санкций против 69 танкеров Совкомфлота некоторые из его судов уже не могут разгрузиться в Китае и Индии. Исключением стали лишь танкеры, зафрахтованные до 10 января. Они должны будут разгрузиться до 12 марта.
На наш взгляд, введенные против компании ограничения умеренно негативны. Влияние санкций на финансовый результат компании будет видно только в отчетности за 1 кв. 2025 г. До этого момента мы ставим наш целевой ориентир по бумагам компании на пересмотр.
Под санкции подпала почти половина флота компании, что может создать дополнительные сложности с загрузкой и транспортировкой. Но стоит учитывать, что Совкомфлот уже достаточно адаптирован к ограничениям, а в санкционных списках оказались и суда других компаний, что может привести к росту стоимости фрахта.
У Совкомфлота достаточно высокий свободный денежный поток и низкая долговая нагрузка. Из-за этого риски невыплаты дивидендов за 2024 г. пока считаем минимальными.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь