半導體設備大廠 $AMAT 應用材料 Q3營收年增5%至70.5億，EPS $2.09 年減12%但都優於預期。不過 Q4的財測營收71.5億低於預期的72.4億，顯示部分客戶可能暫緩下單。中國營收占比則從44%降至30%回到歷史平均水平。EPS 預估在2.19則和預期2.27相距不遠。

DRAM設備營收全年年增60%，主要受惠AI資料中心HBM需求成長。先進封裝產品線已達17億，四年成長三倍。GAA技術的設備2024貢獻超過25億，預計2025倍增。

CEO Gary Dickerson強調：「AI是整個產業最大的驅動力」，預計未來15年AI運算將需要提升1萬倍的效能/瓦特，這將帶動先進製程、記憶體和封裝技術的重大突破。應材在這些關鍵技術轉折點都具有領先優勢。

Nvidia 財報續創紀錄，營收年增94%至350億優於預期的331億。毛利率75%符合預期，EPS $0.81 優於預期的0.75。資料中心年增112%至308億。

$NVDA 營收年增率因為基數提高，年增率自然下滑。從前幾季的265%、262%、122%逐步下滑至本季的94%。Q4財測預估營收年增69.7%至375億億，高於預期的370億。

CSP雲端服務供應商客戶（如微軟、亞馬遜AWS等）的營收佔比從上季的45%上升至50%，顯示客戶群體集中度提高。

#Blackwell供需狀況
NVIDIA執行長黃仁勳在財報電話會議中強調，新一代AI晶片Blackwell已進入「全面生產」階段，目前已向客戶出貨13,000片樣品。然而，公司坦言Blackwell和現有的Hopper系列都面臨供應限制，預計在2025的前幾季，Blackwell的需求都將超過供應量。

CFO Colette Kress表示，所有主要合作夥伴都已收到Blackwell晶片，正著手建置資料中心。「每個客戶都在競相搶先上市，」Kress如此描述市場需求。公司預期在Q4將實現「數十億美元」的Blackwell營收，同時現有H200晶片的銷售在本季也「顯著成長」。

關於毛利率，Kress表示在Blackwell初期量產時將維持在70%左右，希望能快速提升至75%左右。她進一步說明，在明年下半年達到75%左右的毛利率是「合理的」目標。

#遊戲與車用部門狀況
遊戲部門Q3營收年增15%達32.8億美元，營收成長主要來自PC和筆電GPU需求增加，以及遊戲主機晶片的營收提升。汽車與機器人部門營收則達4.49億美元，年增72%，主要來自自動駕駛晶片的需求。

川普當選後，漲得最兇的公司不是比特幣人柱力 $MSTR，而是最大的私人監獄股 $GEO Group，不到一個月就漲了一倍。

驅逐移民的大執法來臨，為什麼會讓他受惠，私人監獄股到底在賺什麼東西？治安越差他的生意會越好？這篇來給大家看一下這個奇特行業的商業模式。

https://ieobserv.com/prison_stock

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7月出現大規模系統當機事件的 CrowdStrike ，客戶留存率依然有97%以上，只是銷售週期延長了15%。淨美元留存率還有115％，採用多模組的客戶比例持續攀升。基本上顯示客戶對 $CRWD 依舊穩固。CEO Kurtz說：「這個夏天我們經歷了考驗，但我們以速度、關懷和決心回應，並專注於變得更好。」

營收年增29%至10.1億，ARR年增27%至40.2億都優於市場預期。但Q4財測營收年增22%至10.32億，EPS $0.85略低於市場預期0.87。CFO Burt Podbere警告Q4淨新增ARR的季增幅度可能低於歷史水準。

但管理層預期2025下半年淨新增ARR將重新加速成長，並重申2031財年達成100億ARR的目標。CFO Burt Podbere指出：「雖然短期能見度仍受限，但Falcon Flex的強勁採用和客戶擴充模組的趨勢，讓我們對明年下半年重回成長軌道充滿信心。」

Dell Q3財報營收年增10%達244億美元，EPS 年增14%達2.15美元，但仍略低於市場預期。受惠於AI伺服器的強勁需求，基礎建設事業群（ISG）營收年增34%，但個人電腦業務復甦緩慢。

Dell預期Q4營收將245億，低於市場預期的254億。EPS在2.40至2.60美元之間，也低於市場預期的2.66美元。

#AI商機持續擴大，訂單需求創新高
第三季AI伺服器訂單需求達到36億美元的歷史新高，較前一季成長11%，主要由2nd tier雲端服務供應商和企業客戶推動。

Clarke強調：「我們目前仍在企業部署AI的早期階段。企業意識到AI具有顛覆性，能驅動更高水準的創新和生產力。他們正處於實驗階段，有些已進入進階概念驗證。」

Q3出貨的AI伺服器金額達29億美元，目前AI伺服器訂單積壓達45億美元。

#傳統伺服器需求回升，儲存設備成長緩慢

在傳統伺服器方面，第三季需求連續第四季年增雙位數。Clarke解釋：「客戶正專注於透過現代化的資料中心整併與提升能源效率，使用更高效且密集的16G伺服器，釋放寶貴的樓面空間和電力，以支援他們的AI基礎設施。」

#PC市場復甦受阻，消費者需求疲軟
個人電腦業務方面，第三季營收年減1%至121億美元，其中商用PC營收年增3%至101億美元，但消費者PC營收年減18%至20億美元。財務長Yvonne McGill表示：「PC更新週期正推進到明年，這不是更新是否會發生的問題，而是何時發生的問題。」

McGill指出：「有跡象顯示客戶正在準備明年上半年推出的AI PC的升級週期。這清楚顯示企業正在平衡更新的需求和對未來產品的期待。」

如果看不懂MSTR到底在幹什麼，Michael Saylor 瘋狂槓桿背後的邏輯是什麼，這篇或許能讓你更知道他的做法機會和風險在哪。

不過我看到一個很有趣的說法，他試圖顛覆大家的思考，將巨大的波動性視為一種feature，而不是缺點。

https://ieobserv.com/MSTR_BTC

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哇靠，韓國總統突然宣布戒嚴
說是要對內部親北韓勢力清洗，看起來是黨爭在野黨國會癱瘓執政黨
https://www.storm.mg/article/5286002

Marvell 財報營收年增7%至15.1億，Data Center 營收年增98%至11億，繼續一神帶四坑，EPS 0.43優於預期。更重要的是，Q4的財測營收預計18億，成長會大幅加速至26%，主要由於客製化AI晶片業務推動。Q4的EPS預估$0.59也遠優於市場預期。

由於AI業務每季都優於預期，Marvell預估目標 2024 AI營收15億和2025年25億的目標都會大幅超越預期。預估客製化AI晶片的總市場規模達400億美元，目標是取得20%市占率。預估2025毛利率有望維持在60%以上。

Marvell和Amazon AWS簽署5年戰略合作協議，包含客製化AI產品、光學DSP、主動式電纜DSP、資料中心互連光學模組和乙太網路交換晶片解決方案等多項產品。

$MRVL Q4預估資料中心的營收會繼續季增23%，其他部門方面。Marvell預計Enterprise networking和Carrier基礎設施部門復甦步伐將加快，訂單持續改善。消費部門則是繼續季減。而汽車和工業部門則看到了終端市場復甦。

由於Marvell的CEO Matt Murphy 被認為是Intel換帥的潛在競爭者，CEO還特別在電話會議上說他現在100%專注於Marvell，說想不出比Marvell更好的地方。

還記得Fintech公司Klarna說因為有了生成式AI，他們用AI技術成功自建複製了Salesforce的核心功能，不必再為昂貴企業軟體付費。

這個宣布似乎是為SaaS公司在AI時代敲響了警鐘，但 Salesforce 則用產品 Agentforce 給出強而有力的回應，大受市場歡迎。宣告 AI Agent 時代來臨是他們的大好機會。

CEO Benioff他更發下豪語，到明年底會有10億個Agent部署到市場的各個角落，將自己定位為「數位勞動力的最大供應商」。

更重要的是，他的收費模式，是每個conversation收2塊美金。以AI用量計價給了市場非常大的想像空間。

他這樣收費的底氣是什麼？又有什麼獨特的優勢？這篇給大家看看 $CRM 的觀點。https://ieobserv.com/SaaS_Agent_CRM

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Broadcom 博通 CEO Hock Tan 說目前跟3家大型CSP客戶開發客製化AI晶片，每家到2027年都會部署100萬個XPU的Cluster。光是這三家的可服務市場就有600-900億美金的規模，其中AI網路設備佔15-20%。

並有額外兩家超大規模客戶要合作開發下一代的AI XPU，有望在2027年前貢獻營收（其中一家應該就是Apple）。目前已完成3奈米製程的AI晶片開發，預計在2025財年下半年開始量產出貨給超大規模客戶。

$AVGO Q4的營收年增51%至140億。EPS $1.42優於預期的1.38。Q1財測營收預計年增22.1%至146億。

2024全年AI營收暴增220%至122億美元，Q4的AI營收年增150%至37億美元，25Q1預期將進一步年增65%至38億美元。

隨著AI叢集規模不斷擴大，網路架構也在快速演進：從單一機架內的「向上擴展」（Scale Up）到跨機架的「向外擴展」（Scale Out）。當AI叢集從10萬個XPU擴展到100萬個時，網路設備的重要性將大幅提升。AI網路設備佔整體AI硬體成本的比重預計從目前的5-10%提升到15-20%。由於客戶集中，AI營收可能出現季度波動，但長期成長趨勢明確。

無線通訊部門營收達22億美元年增7%，公司正與蘋果在多項技術領域規劃多年期的產品藍圖，暗示雙方的合作關係短期內不會有重大改變。

寬頻業務是去年表現最疲軟的部門之一，Q4營收年減51%至4.65億美元，博通在本季已經收到多家電信服務商的大量訂單，這些訂單將從第一季開始轉化為實際營收。電信商補庫存週期的到來，加上全球寬頻建設的持續推進，預計將推動這個部門在2025財年實現穩健復甦。

工業部門的復甦可能需要更長時間。營收年減27%，預期這個部門要到2025財年下半年才會開始復甦。伺服器儲存連接業務在經過半年的低迷後，終於展現明顯復甦。Q4營收回升至9.92億美元，較谷底成長20%，預期這個上升趨勢將在25Q1持續。

VMware的營運效率大幅提升。第四季支出降至12億美元，遠低於收購前每季24億美元的支出水準。這讓VMware的營業利潤率從收購前的不到30%提升到70%

微軟的Nadella受訪談了很多他們的AI策略、投資AI的ROI和未來展望，是蠻好的訪問。他還提到他們現在越來越沒有GPU供應鏈的供貨瓶頸。但是有電力瓶頸。

---Bg2 Pod 的訪問內容---
#AI市場格局
談到AI市場競爭，納德拉認為OpenAI已經成為這個世代的標誌性公司，就像Google或微軟在各自時代的地位。他表示：「人們現在談論MAG7（主要科技公司），但不僅於此。我認為這個世代的標誌性公司已經誕生，那就是OpenAI。」

在市場結構方面，納德拉並不認為這會是贏家通吃的市場。他指出，在超大規模基礎設施方面，世界需要多個供應商，即使在中國之外也是如此。微軟的優勢在於建立Azure時就考慮到企業工作負載，擁有超過60個區域，比其他公司都多。

#當前面臨的挑戰：資源與基礎建設

納德拉坦承目前在供電方面仍然受限。他表示：「我們在2024年的晶片供應限制已獲得改善，但直到2025年上半年，我們仍在追趕需求。」資本支出從2020年的約200億美元大幅增加，預計到2025年可能達到700億美元。

#AI安全性議題
關於AI安全，納德拉特別提到在Windows環境中的挑戰：「這是一個有趣的問題，即是否允許chatGPT在Windows作業系統上隨意開啟應用程式。這涉及到使用者權限的問題，我們需要一些安全護欄，特別是要防止惡意軟體下載後透過AI執行危險操作。」

#AI的未來發展：模型演進與規模效應
談到AI模型的未來發展，納德拉深信規模法則的重要性：「這是我們在2019年下注的原因。但同時我們也必須務實地認知，隨著叢集變得更龐大，這些指數級的規模擴張會變得更具挑戰性。分散式運算在大規模訓練時會面臨更多技術難題。」

在討論具體的擴張策略時，納德拉分享了他的見解：「就像Jensen說的，你每年都要買一些設備，而不是一次性大量採購。當你將設備折舊期設為6年時，最好的方式就是每年購買一些，然後逐漸老化。你用最新的節點做訓練，隔年它就轉為推理使用，這就是我們在整個機群中要達到的穩定狀態。」

在預訓練與推理的關係上，納德拉分享了一個重要觀察：「OpenAI在GPT-4方面做出了突破。他們透過思維鏈結和自動評分創造了另一種規模法則，也就是測試時運算或推理時運算。你有預訓練，然後在推理時進行採樣，這些標記可以再投入預訓練，創造更強大的模型。」

#企業應用的轉型
納德拉預見企業應用將發生根本性的變革：「在代理人時代，傳統的商業應用程式模式將徹底改變。這些應用本質上就是具有商業邏輯的資料庫，而這些邏輯都將轉移到AI代理人中。這些代理人不會區分後端系統，它們會更新多個資料庫，所有的邏輯都會在AI層面運作。」

以供應鏈管理為例，納德拉解釋：「有人跟我說，供應鏈就像是一個交易平台，只是缺乏即時資訊。現在想像如果有一個財務分析師能即時提供建議：『當你在這個地區簽訂這個資料中心的合約時，應該考慮這些條款。』所有這些即時智慧正在改變工作流程。」

#記憶與智慧整合
在討論AI的進階功能時，納德拉特別提到了「近乎無限的記憶」概念：「我們正在開發一個類型系統來管理記憶。每次我開始一個新專案時，它能夠基於過往經驗進行分類，這種類型匹配是我們建立記憶系統的好方法。」

#經濟模式的演變
對於AI的經濟效益，納德拉提出了務實的觀點：「經濟現實最終會成為一個制約因素。每個人都會開始思考什麼是經濟合理的做法。即使我能每年將能力翻倍，但如果無法銷售這些庫存，就需要重新思考。另一個問題是贏家的詛咒，你甚至不需要發表論文，其他人只要看到你的能力就可以進行蒸餾或反向工程，用更有效率的方式實現。」

他進一步解釋了組織結構的轉變：「我們的總人力成本會下降，但每位員工的成本會上升，研究人員的GPU使用量也會增加。這就是我們看待未來的方式。」

他總結道：「我認為會有一個治理者來控制人們追逐的程度。現在每個人都想要成為第一，這很好，但最終經濟現實會影響到每個人。而且網路效應都在app層面，為什麼要在模型能力上投入大量資金，當網路效應都在App應用層面呢？」

他談到的內容其實更多，有興趣的人可以聽聽
https://youtu.be/9NtsnzRFJ_o?si=gib7cO5wr1eWCwre

Fed如預期降息1碼，但景氣和通膨比預期更熱，暗示2025年可能降息次數砍半僅降2次，Powell：未來將更謹慎考慮降息

#FOMC決策重點
聯準會(Fed)在12月18日的FOMC會議如市場預期降息一碼至4.25-4.5%的目標區間，為近兩年來最低水準。Powell主席在記者會上表示這是「艱難的決定」（close call），暗示未來將採取更謹慎的降息步調。這次降息在12位投票委員中獲得11位支持，僅克里夫蘭Fed總裁Hammack投下反對票，主張維持利率不變。

#點陣圖與利率展望更偏鷹派
最新的點陣圖顯示，FOMC官員預計2025年將只有兩次降息，大幅低於9月時預估的四次。2025年底的聯邦基金利率中位數上修至3.9%，2026年底則上調至3.4%，都高於9月時的預期水準。Powell指出，Fed已經累積降息一個百分點，政策立場「顯著」減少限制性，因此可以更謹慎地考慮進一步調整利率。

#經濟表現與通膨評估
Fed官員預期2024實質GDP成長從2%上調至2.5%，2025成長從2%上調至2.1%，失業率則預計在4.3%附近波動，低於原本預期的4.4%。

通膨路徑方面，Fed上調了2025年的核心PCE預期至2.5%，高於9月時預估的2.2%，反映對通膨下降速度放緩的擔憂。Fed預期通膨率要到2027年才會回到2%的目標水準。

#政策平衡與市場反應
Powell強調Fed需要在兩個風險之間取得平衡：過快或過度降息可能阻礙通膨回落，過慢或不足的降息則可能過度削弱經濟活動與就業。如果經濟持續強勁且通膨未能持續朝2%目標邁進，Fed可能會放慢降息腳步。但如果就業市場意外轉弱或通膨下降比預期快，也可能加快降息速度。

市場對Fed偏鷹派的立場反應負面，10年期公債殖利率上揚至超過4.5%。降息確實為信用卡持有者和採用浮動利率的小企業帶來立即的紓困，但長期借貸成本，包括房貸和企業貸款利率近月來反而上升，主要是因為市場降低對未來激進降息的預期。

半導體風向球美光Data Center營收再繳出驚人成績年增400%，首次在總營收佔比超過50%。AI HBM需求強勁較上季翻倍，2025產能已滿。但是PC和Mobile的需求疲軟，NAND產能過剩正在下調預期和降低資本支出。

$MU Q4財報營收年增84%至87億符合預期，EPS $1.79 高於市場預期的1.73。不過 Micron 對2025 Q1的財務預測相當保守，預期營收約79億美元，換算年增率大幅下滑至35.6%，低於預期的89.9億，調整後EPS 預期$1.43，同樣遠低於市場預期的1.91美元。

這個保守的展望反映了消費性市場的疲軟，以及客戶庫存調整的影響，抵銷了強勁的AI HBM成長。

更多各產業的預估在這篇 https://vocus.cc/article/676363bdfd89780001fb01b8

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Nike 老將鳳還巢，能不能拉起體育品牌帝國的表現？Q4表現雖優於華爾街預期。但整體業績仍呈現下滑趨勢。

擁有32年Nike經歷的Elliott Hill在退休四年後重返公司擔任CEO，毫不避諱地指出前任CEO John Donahoe任內的策略問題。他認為公司過度關注線上銷售、績效行銷投資和孤立批發通路夥伴的策略都需要調整。

「我們失去了對運動的執著，」Hill直言，「過度依賴少數運動休閒鞋款的設計並不是我們的本質。」這個說法似乎直指先前聚焦在Air Force 1s、Dunks和Air Jordan 1s三大系列的策略。

#重建通路關係
Hill上任後優先重建與批發通路夥伴的關係。「我們的銷售團隊必須努力贏得每一分訂單預算，但我們會投資確保合作夥伴感受到支持，」他強調，「我們不只是銷售產品，還會積極支持實現互利共贏的銷售。簡單來說，當我們的合作夥伴成功時，我們才會成功。」這對依賴Nike產品的Foot Locker、JD Sports和Dick's Sporting Goods等零售商來說無疑是好消息。

Hill揭露了Nike數位通路面臨的嚴峻挑戰：「我看到Nike直營通路，無論是數位還是實體，流量都在下滑，因為我們缺乏產品創新，也沒有提供令人振奮的品牌故事。」他指出，年初時數位平台的全價與促銷商品銷售比例約為50：50，過高的折扣不僅影響品牌形象，也擾亂了整體市場秩序和合作夥伴的獲利能力。

#各大市場表現
北美地區營收達51.8億美元，雖年減8%但高於市場預期
歐洲、中東和非洲地區營收33億美元，下滑7%但仍優於預期
中國市場表現最令人失望，營收17.1億美元，低於市場預期的17.5億美元

#未來展望
Hill開始重組Nike的組織架構，建立以運動項目為核心的團隊，涵蓋籃球、足球等領域。公司將更謹慎地管理庫存，避免產品過度飽和，以重建品牌排他性並減少折扣促銷的需求。同時，也將加大運動行銷投資，減少線上促銷活動。

雖然Nike股價在2024年下跌約27%，但Hill的回歸和明確的轉型策略為市場帶來新的期待。正如Hill所說：「這不會是一條容易的路，但這些決定將為品牌和業務的健康發展奠定基礎，也將推動股東價值。」

一直出各式機器人的中國 Unitree，這回出的輪式機器狗機動性看起來很強，能跳躍一層樓，負重40公斤最大里程50公里，最高時速20km/h

這上面背個機槍就變戰爭機器？
現在官網已經可以買到了，不過現在標價是15萬USD

https://shop.unitree.com/products/unitree-b2-w?srsltid=AfmBOorIJw5WJLCPgDPZxFIzTHSRFbu3iJwRiaURVYSJsqMysrGGYvUw

半導體分析公司Semi Analysis創辦人Dylan Patel受訪，講NVIDIA的優勢與AI競爭格局與未來發展。首先在軟體方面，Dylan直言：「每個半導體公司的軟體都不怎麼樣，只有NVIDIA例外。」這個優勢體現在其完整的CUDA開發環境和強大的軟體生態系統中。

在硬體研發領域，NVIDIA展現出驚人的執行力，不僅最快採用新技術，從設計到產品部署的速度也遠超競爭對手。第三項優勢來自網路技術，通過收購Mellanox，NVIDIA在網路連接技術上建立了難以撼動的優勢地位。

#市場結構性風險
預訓練市場的發展正面臨瓶頸，一方面是來自資料來源的限制，另一方面是效能提升所需的投入呈指數級增長。同時，Neo-cloud市場正面臨整併壓力，Dylan預測在目前約80家供應商中，最終可能只有5-10家能夠存活，這可能對GPU的需求造成影響。

#成本壓力
記憶體成本的上升正在給NVIDIA帶來壓力。HBM記憶體在總成本中的比重不斷上升，加上記憶體供應商之間的競爭加劇，都對產品的毛利率造成壓力。儘管如此，NVIDIA正通過技術創新和價格策略的調整來應對這些挑戰。

#AI行業未來展望
2025年半導體產業將維持強勁的成長動能。超大規模雲端供應商的投資計畫明確且規模可觀。「超大規模雲端供應商明年的支出計畫相當明確，他們將投入大量資金，」Dylan表示。這波投資熱潮將帶動整個供應鏈的成長，包括網路設備供應商、客製化晶片廠商，以及系統整合商。

#資料中心建設加速
各大科技巨頭正在積極擴建資料中心。以Microsoft為例，正在威斯康辛州、亞特蘭大、德州和亞利桑那州等地建設多個同等規模的資料中心。Meta也正在路易斯安那州建設2GW的大型資料中心。這些投資反映出業界對AI運算需求持續增長的信心。

#推理運算市場擴大
推理時運算（Inference-time Computing）將成為新的增長引擎。Dylan指出：「透過推理運算的新方法，未來六個月到一年內，模型的進步速度可能會超過過去一年。」這種轉變將帶來新的硬體需求，特別是在記憶體和運算效能方面。

2026年：三大決定性因素
2026年將是產業的重要轉折點，其發展主要取決於三個核心因素：

首先是AI模型效能的持續提升。「如果模型效能無法持續提升，可能會出現一個重大的清算時刻，」Dylan警告道。模型效能的突破將直接影響產業投資的持續性。

第二個關鍵因素是超大規模客戶的資本支出意願。Dylan觀察到：「Meta和Microsoft可能會將自由現金流降至接近零，全力投入AI發展。」這種激進的投資策略能否持續，將影響整個產業鏈。

第三是新資金來源的進場。中東主權基金、新加坡、北歐和加拿大的退休基金等機構投資者尚未大規模進場。

#技術發展新方向 合成資料的重要性
產業正在探索預訓練以外的新路徑。合成資料生成將成為重要突破口，特別是在特定領域。「在某些領域，我們可以從無到有創造資料，」Dylan解釋，「目前在合成資料方面的投資可能只有幾千萬美元，但這個領域還有巨大的發展空間。」

#推理運算的演進
推理運算的需求將帶來新的技術挑戰。「當你在做推理時，模型可能需要產生數萬個tokens來進行思考，最終只輸出少量結果，」Dylan說明。這種運算模式將推動記憶體技術和系統架構的創新。

#記憶體技術的轉型
高頻寬記憶體(HBM)的重要性持續提升。「在成本結構中，HBM記憶體的比重正在超過晶圓代工，」Dylan指出。這促使記憶體大廠加速技術創新和產能轉型。

未來的競爭不僅限於單一晶片的性能，系統級的整合能力將變得更加關鍵。包括散熱、網路連接、記憶體管理等全方位的解決方案能力。

https://www.youtube.com/watch?v=QVcSBHhcFbg&t=31s

一切都才剛剛開始而已，生產力的爆發目前只實現在一些很少數的族群，可能軟體工程師相對有感。無論是 AI Agent還是機器人，滲透率都還很低。導致很多人看不到這些會生圖生文字的東西到底有什麼用。

而2025年只是爆發普及的開頭，一句廢話就是，你現在看到最強的AI都會是未來最弱也最貴的AI。而你未來在網路上或在電話那頭跟你對話的，在2025開始很可能都不是真人。甚至連你也可以不用自己動手，可以叫自己的AI助理去做。

https://ieobserv.com/2025_Agent

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你是不是常覺得手機有在偷聽你說話？沒有搜尋，只是跟人聊天提到什麼話題Meta或Google就馬上跳出廣告？

有 Apple 的用戶在聊Air Jordan 運動鞋和 Olive Garden 餐廳時就發生了這件事，聊完天馬上就收到了相關廣告，懷疑蘋果Siri在偷聽他們並把這些資料賣給第三方廣告商，集體訴訟一狀告上法院。

蘋果公司否認有不當行為，但同意9500萬美金和解。每台裝置最多可獲得$20美金。一個人最多五台。但只有美國用戶可以領，換句話說一個人最高可以領一百塊和解金。

「要獲得和解資格，您需要是在2014 年9 月17 日至2024 年12 月31 日期間擁有一台或多台符合條件的設備的美國居民。 ，並在宣誓後進行驗證Siri 在未經您許可的情況下啟動。

用於提交索賠的網站目前未啟用。用戶必須密切注意新聞並參考官方頁面，以便在網站上線後被考慮。它應該在 45 天內準備就緒。

和解協議涵蓋多種 Apple 設備，包括 iPhone 6 及更新型號、2014 年以來發布的 iPad、各代 Apple Watch、HomePod 和 HomePod Mini，以及 2014 年以來生產的 MacBook 和 iMac。

如果提出的索賠少於預期，最終付款可能會增加。代表原告的法律團隊將從和解基金中獲得約 3,000 萬美元。」

不過如果沒有錯，為什麼要付錢和解....
https://decrypt.co/299505/how-to-claim-20-from-apple-siri-privacy-settlement

台積電Q4營收年增37%至268.8億，毛利率59%都在預期上緣，營業利潤率49%則高於預期。淨利年增57%至116億。
$TSM 受惠AI和智慧手機需求強勁，先進製程3奈米貢獻拉高到26%，5奈米貢獻升至32％。其中HPC佔了53%，季增19%，智慧型手機佔35%，季增17%。車用季增4%。

資本支出Q4達到112.3億，全年達到297.6億大致和公司預期的300億相當。預計2025年資本支出380-420億換算年增約35%，高於市場預期。

TSMC 預計2025年Q1營收250-258億，換算年增率約34.7%。預估毛利率57%-59%，營業利潤率46.5%-48.5%。2025年全年預估營收年增在25%，主要靠AI成長與其他部門溫和復甦。未來5年的AI CAGR 預估在45%

2025年1月20日，Donald Trump在華盛頓特區國會山莊宣誓就職，展開他的第二任美國總統任期。他在就職演說中提出施政願景，並宣布多項行政命令。行政命令優先事項，可以看出川普政府最重視的政策議程是什麼，以及會實際對資本市場和哪些公司產生影響。
方格子：https://vocus.cc/article/678ed869fd8978000112f438
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#美國黃金時代的施政願景
「從這一刻起，美國的衰退已經結束」，Trump在演說中表示：「美國很快將會變得比以往更偉大、更強大、更卓越。」他提出一系列具體施政方向，並透過行政命令開始落實。

#邊境安全與移民政策
在邊境安全方面，Trump簽署行政命令宣布南部邊境進入國家緊急狀態。根據行政命令內容，所有非法入境將立即停止，並啟動遣返程序。同時重啟「留在墨西哥」政策，終止「抓了就放」做法。行政命令進一步援引1798年《外國人敵對法》，授權政府打擊跨國犯罪組織。

在執行面，行政命令指示派遣軍隊協助邊境管制，並將毒品販運組織列為境外恐怖組織。根據演說內容，「身為三軍統帥，我沒有比保衛國家免於威脅和入侵更重要的責任。」

#能源與經濟政策
Trump政府首波行政命令宣布國家能源緊急狀態。根據命令內容，政府將終止綠色新政、取消電動車強制規定，並重新檢視所有對能源生產和使用造成負擔的法規，包括非燃料礦物的開採和加工規定。

在經濟層面，新設立的「對外稅收局」將負責徵收關稅與其他收入。Trump在演說中說明：「與其對我們的公民課稅來讓其他國家致富，我們將對外國徵收關稅來讓我們的公民致富。」此外，行政命令指示所有聯邦機構採取緊急措施以降低民眾生活成本。

#政府體制改革
根據行政命令，政府將成立新的效率部門，負責監督各部門運作。命令規定凍結非必要部門的人員招聘，同時要求聯邦政府員工恢復實體辦公。目前僅6%的聯邦員工在辦公室工作。

行政命令另外規定終止政府對言論的審查。Trump在演說中提到：「政府的龐大權力絕不能再被用來迫害政治對手。」命令要求所有政府部門依法保存文件。

#對外政策方向
在對外政策方面，Trump宣布國務院將執行「美國優先」的外交政策。關於巴拿馬運河，他在演說中指出目前的情況：「美國船隻被嚴重超收費用，且在任何方面都未受到公平對待，這包括美國海軍。」

在軍事策略上，行政命令指示重建軍事力量。Trump表示：「我們不僅要以贏得戰鬥來衡量成功，更要以結束戰爭，以及避免捲入戰爭來衡量。」