應該蠻少人想到，Musk畫的 Tesla 大餅除了平價車型提早上，機器人提早賣，自駕FSD和Robotaxi持續推進外

還能賣一塊新的 AWS 餅，讓 Tesla 的龐大車隊都變成自帶AI算力電腦、電力與冷卻系統的分散式推理運算 GPU，閒置時能拿來租借算力。

想不到吧～真是不得不佩服老馬
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Meta Q1 營收年增27%至364億，優於預期的361億。EPS $4.71 優於預期的4.32。電子商務是年增最大貢獻，其次是遊戲、娛樂和媒體。中國廣告商的支出依舊強勁

公司給出的Q2展望營收377.5億換算年增約18%，低於預期的383億。預計2024年資本支出從300-370億再上調至350-400億，繼續加快投資在AI基礎建設。

Zuck說他們在AI領域的投入，可能需要多年時間才會獲得回報。
這一晚，讓大家想起了，Metaverse燒錢的恐懼

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Google 母公司 Alphabet Q1 營收年增15%至805億，優於預期的786億。裁員和削減成本讓營業利潤年增46.2%至254億，EPS $1.89 優於預期的 $1.51。Google 回購了700億美金股票，並宣布將首次發放股利20美分。

$GOOG 的搜尋、Youtube廣告和雲端GCP營收都在加速
🟢Google Search 廣告業務年增14.3%優於預期
🟢 Google Cloud 年增28.4%至95.7億，高於預期的93.5億。營業利潤9億年增371%遠高於預期的6.72億。
🟢Youtube 廣告年增20.8%至80.9億，優於預期的77.2億。
🚨訂閱與平台收入年增17.8%至87.3億，低於預期的88億。

Alphabet 預計YouTube和雲端服務將在2024 年營收會超過1000 億美元

資本支出大增91%至120億，CFO預計全年資本支出會維持或高於這個水平。


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AMD 在Q1的財報營收年增2%至54.7。營業利潤年增3%至11.3億，EPS 0.62 都和市場預期差不多。

Data Center的業務因為MI300 系列 AI 晶片和營收年增80%至23.3億，PC的Client業務也大增85%，但遊戲業務大減48%，Xbox和PS5都已到達頂峰，Embedded因客戶清理積壓的庫存也大減46%，兩個部門表現都遠低於市場預期。

$AMD Q2財測年增6%至57億與市場預期一致。調高全年AI財測，預計整個2024的AI晶片銷售會從35億提升到40億。

Amazon Q1營收年增13%至1433億高於預期的1426億。營業利潤153億超預期的109億。依靠裁員縮減開支營業利潤率提升至10.7%。

部門來看獲利率高的廣告部門依舊成長快速年增24%，雲端龍頭AWS年增17%超預期的12%，看到客戶支出重新加速，但增速繼續比Azure（28%）和GCP(31%)更慢得多，不過AWS獲利仍然大增84%。電商國際部門的獲利也轉虧為盈。

Q2的營收預估1465億換算年增9%，低於預期的1502億。Amazon說今年將會顯著的增加資本支出來投資用於生成式AI的基礎建設，本季的資本支出149億和去年大致持平，會是今年的最低點。

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Apple 宣布史無前例擴大股票回購至1100億美金。比去年900億年增22%，並提高股息至0.25。庫克透露5月iPad 發表會和6月WWDC開發者大會從 Gen AI 的角度有重大計畫，強調會在AI進行大量投資。

第1季營收年減4%至908億優於預期的900億，毛利率46.6%，淨利年減2%至236億，EPS $1.53 優於預期。

iPhone銷售額年減10%劣於預期(庫克強調是因為去年iPhone出貨延遲)，但服務營收年增加速+14.1%至238億優於預期。競爭激烈的大中華區年減8.1%至163.7億，年減收窄優於市場預期的152億。但除了歐洲持平所有區域都年減。 $AAPL 預計24Q2整體銷售成長低個位數%，iPad因為五月新品發表將會年增2位數，服務部門則會持續高成長。庫克還說本季iPhone中國區會重回成長

🍏 iPhone：營收年減10%至459.6億 < 預期460億
🍎 服務：營收+14.1%至 238.6億 > 預期 232.7億
🍎 Mac：營收+4%至74.5億 > 預期 68.6 億
🍏 iPad：營收-16.6% 至55.6億 < 預期 59.1億
🍏 穿戴設備與其他：營收-10%至79億 < 預期80.8億

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網路安全公司 Cloudflare Q1營收年增30%至3.78億，大客戶年增33%，營業利潤4240萬，營業利潤率上升至11.2%。EPS $0.16 都優於預期。

$NET 有超過 200 萬名活躍開發人員在 Cloudflare Workers 上建立應用程式。Workers AI，它允許開發人員在我們的全球網路中運行和調整人工智慧模型。下一代伺服器將於第二季度開始推出，預設內建 GPU，並將支援更快的推理以及更大、更複雜的模型。

Q2財測營收3.94億年增28%，低於預期的3.945億，營業利潤3550萬。全年財測16.5億，換算年增約27%，低於預期的16.53億。

比預期少個50萬跌13%，新聞給的理由還是有點幽默

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情報AI聞名的軟體公司 Palantir 營收年增21%至6.34億，優於預期的6.25億。EPS 0.08則符合預期。 $PLTR 給出的Q2 財測營收在6.49-6.53億，換算年增約22%高於預期的6.43億。公司調高全年營收至26.8-26.9億，換算年增約20%，高於預期的26.8億。預計今年每季GAAP營業利潤為正。

Commercial 營收年增27%，其中美國商業年增40%占總收入的比例到了24%，RDV剩餘合約價值年增74%，是最重要的成長動能。AIP平台需求成長美國商業客戶數也成長了69%。調高美國商業營收全年指引年增率從40%調高到至少45%。政府營收則年增16%。

RPO年增38.2%至13億，每個客戶的Net dollar retention在111%。不過Q1實際Billings只年增1.7%至6.25億。

Palantir今年以來漲幅已經高達46%。和2023年低點相比則漲幅高達246%

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鴻海Q1營收年減9%至1.3兆，毛利年減5%至836億。毛利率從6%上升至6.32%。由於夏普相關的業外虧損大幅收窄，稅後淨利年增72%至220億。

雲端網路營收Q1佔比達28%，比去年22%高6%。AI伺服器業績年增200%，佔整體伺服器營收近4成。AI佔比將逐季提升，全年目標AI占整體伺服器營收四成。受惠GB200，預計2025營收年成長會更顯著。

旗下夏普的大阪堺工廠（SDP）大尺寸面板虧損將停產並改造成AI數據中心。劉揚偉說夏普最壞的時刻已經過去。

預計今年Q2消費電子需求穩定，AI伺服器需求增強。有利毛利率，電腦終端產品需求穩定。全年維持法說成長展望，消費智能和電腦終端持平，雲端網路和元件與其他強勁成長。全年的能見度因為AI伺服器比 3 月時又更好一些。

台灣市場電動車Model Ｃ前四個月交付量1500台，全年出貨會超過1萬台，Model T電動巴士產能不足將蓋新廠提高產能。

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老巴的波克夏13F開獎，神秘買進的持股是Chubb 安達保險 CB。
波克夏在Q1的動作是大賣蘋果12.83%，蘋果在投資組合的佔比從50%降到了40%。同時清倉HPQ並大幅減倉88%的Paramount。

新建倉則開獎了是大買了金融保險股CB安達保險成前十大持股，也成為了CB持股6%的大股東。並且本季再增持1.77%的西方石油，持股來到了26%。

目前原油類股佔了約10%投資組合，金融類股則佔比來到30%。
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不過本季13F最有趣的，還是科技股的大買家在Q1不約而同的高檔倒貨Nvidia
詳情可看這篇【13F 報告，Tesla暴跌的元兇也在大賣Nvidia】
https://ieobserv.com/13F_24Q1

喜歡AI和減肥指標股嗎？Drunkenmiller通通倒給你

在2022年底到2023年大幅加倉Nvidia的傳奇投資人Stanley Drunkenmiller，在Nvidia股價高歌猛進之際，連三季減持Nvidia，且在Q1股價最兇猛時減持了71%的Nvidia和84%的LLY禮來，以及減倉56%的散熱股VRT，真的做到人棄我取，人取我予。

更多內容可以看這篇：【13F 報告，Tesla暴跌的元兇也在大賣Nvidia】https://ieobserv.com/13F_24Q1

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萬眾矚目的AI之王 #Nvidia 再度給出樂觀預期，AI狂歡派對繼續。第一季的營收年增262%至260億，優於預期的246.5億。毛利率上升至78.9%，淨利152億，EPS 年增461%至 $6.12 優於預期的 $5.59。

Q2財測營收280億，換算年增約107%，優於預期的266億。 $NVDA 將於6/7號 10:1 #拆股。並將現金股利提高150%至$0.01。本季回購了77億的股票。

Q1資料中心的營收年增427%至226億，優於預期的210億。主要來自Hopper GPU，而黃仁勳說下一代的Blackwell在Q4出貨會帶來更多成長，目前大型CSP公司們貢獻了45%的Data Center收入。Networking 零件也成長了3倍至32億，主要來自 Infiniband 產品。

遊戲收入年增18%至26.5億。規模小得多的Auto汽車營收則從衰退回歸年成長11%。

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再生能源政策激進的德國，因為2023年建了太多太陽能，在進入夏天之際日照一變多，中午太陽能的佔比可以高達7成，直接把浮動電價幹到變負的，十日平均的電價大幅下滑87%。
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Marvell 公布Q1財報，營收年減12%至11.6億，低於預期的11.8億。EPS $0.24 低於預期的0.25。除了Data Center 營收大增87%以外，其他的部門都經歷慘烈的-58%以上衰退。

Data Center 占了總營收約70%，由於Marvell在運算、互連、交換和儲存方面擁有大量機會，預計整個Data 基礎建設的TAM會年複合成長29%至750億，而Marvell的市佔率預計會從10%翻倍至20%。

Q2預估的EPS在0.29略低於預期的0.3，營收12.5億符合預期的12.4億，換算年減約-7%。基本上是data center 一神帶四坑。

更多內容可以看這篇：
Drunkenmiller也看好的矽光子？
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曾經專訪過NVIDIA 黃仁勳、AMD蘇姿丰還有TSMC張忠謀的資深半導體記者吳中傑，在盛況空前的 #Computex 之際，到異溫層 Podcast 分享他的第一線觀察

究竟他們有哪些人格特質、領導魅力以及獨特的管理方法，解密這些領導者如何帶領公司登上AI浪潮的頂峰。

https://ieobserv.com/Echo_EP19

AI浪潮漲勢最兇的半導體巨型股，除了Nvidia就是Broadcom了， $AVGO 過去一年已經漲了74%，也因為漲得太高也要來做1:10的股票分拆。Q2營收年增43%至124.9億，優於預期的120.3億。EPS 10.96也優於預期的10.84。

本季來自AI產品的營收有31億，年增280%，例如和Google合作的ASIC晶片TPU。CSP依靠其客製化晶片設計和networking半導體來建構AI系統。

同時博通也大舉投資軟體服務，收購了VMware後成功地進行整合成本下降收入提升，客戶對轉向訂閱模式的反應良好，Q2貢獻了27億。但來自工業和電信公司的收入持續週期性疲軟。

AI加速器和網絡基礎設施之間的收入比例正在演變，預計到年底將接近60-40的分佈。

博通全年營收財測從500億調高至510億，換算年增約42%，優於預期的504億。預期整個2024財年AI帶來的收入會超過110億。非AI半導體收入會在Q2觸底，下半年小幅復甦。

一直說AI半導體賣鏟子的才有賺到錢，有哪些軟體SaaS廠商真的開始挖到礦了嗎？AI到底是不是偽需求

但一件很有趣的事實是，一些頂尖的 SaaS 公司不約而同都說 AI model 本身並沒有競爭優勢，真正能差異化的是各家企業和軟體公司所累積擁有的非公開數據，能夠訓練出更專業且任務針對性的AI。

而且這些公司更傾向使用開源的模型來訓練，因為不用錢，針對不同的任務使用特定的AI或多種 AI 小模型協作，速度反應更快、成本更低。

如果真的有特殊複雜的需求再調用第三方的AI，這些SaaS廠商也會讓客戶有選擇能接入ChatGPT、Claude等LLM，邏輯其實和 Apple Intelligence 很像，自家訓練的小模型處理大部分地端任務。
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記憶體大廠 Micron 美光 Q2財報營收年增82%至68億，高於預期的66億。毛利率提升至13.8%，Q2淨利7.02億。EPS $0.62 也遠高於預期的0.48。

DRAM 營收季增13%至47億，ASP平均售價季增20%。NAND營收季增32%，平均售價季增20%。

Q3的財測營收76億，和預期相符，換算年增89.5%。毛利率預估在34.5%，Q3 EPS $1.08也高於預期的$1.02。

HBM3E產品已經交付並在本季產生超過1億的營收，在2025財年，HBM市占率將和DRAM整體市占率20%-25%相當，2025年HBM的產能供應已經售罄，絕大多數供應的價格已經簽訂合約。預計2024財年HBM將產生數億美元收入，2025財年將達到數十億美元收入。

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Nike作為運動品牌龍頭，已經遭遇到市場飽和受到後進者On和Hoka的挑戰分食市占，自己則面臨要救毛利銷量就起不來，要救銷量毛利就下去的問題。而且就連Digital的銷售也比想像中更快撞牆，本季年減10%，Direct直營年減8%，反倒是通路批發年增5%讓它整體下滑沒那麼嚴重。

最新一季營收年減2%至126億，低於預期的128億。EPS 0.99則優於預期的0.85。毛利率增加主要則是因為定價策略、海運和物流成本下降，但部分被強勢美元和NIKE Direct獲利率給抵銷。

大中華市場年增3%優於預期，但是對中國市場前景看壞，如果不是中國市場天貓提前啟動了該地區的 618 購物節的促銷，營收會低於內部預期。

除此之外，總體經濟不確定性以及促銷活動減少，Nike 下調了Q3與2025財年的全年指引，Q3預計年減10%遠低於預期的-3.2%。整個財年則預計下滑約5％，也遠低於分析師預估的成長2%。

更多內容可以看這篇，Nike會不會成為value trap？
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蠻推薦大家訂閱全球最大主權基金挪威主權基金的頻道，訪問都很直擊重點

這次訪Anthropic 的CEO有蠻多有價值的訊息，包含他們認為大力出奇跡的訓練只要持續增加投入仍然會顯著改善模型表現，目前最先進的model訓練大概要10億美金，當規模到100億，算法和晶片都持續進化，AI模型可能到2027就可以在大部分事情做得比大部分人類都要好

訪問的內容還講了很多別的東西，包含他認為未來小模型也會擁有現在最先進模型的能力，可以裝載在手機筆電等地端。

現在獲利最多的是半導體產業，其實是個領先指標，未來的生產力和獲利的提升會逐漸滲透到雲端和下游產業
https://youtu.be/xm6jNMSFT7g?si=-kWKfzAetfcvkIgT