本週又是另一個 AI 重磅財報週，三巨頭 Microsoft、Google、 Meta 都在本週會發布財報。可以看他們在其他業務疲軟之虞，如何用AI狂打強心針。

半導體類股週一有NXP和 Cadence，週二有另一個業務廣泛的風向球德州儀器，週四還有意法半導體和Intel。Visa、Mastercard 則是看各地消費的狀況是否口袋裡還有錢。LVMH則是看不同地方的有錢人購買力的變化。

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微軟Q2營收年增8%至562億，高於預期的554億。淨利成長20%至201億，EPS $2.69也高於預期的 $2.55。

其中 Azure 的年增率繼續放緩至26%，但高於預期的25%，已經佔Cloud收入超過一半。Windows OEM 仍然扮演拖累的角色年減12%，不過已經比上季減幅28%明顯趨緩。

$MSFT Q3財測營收年增8%至543億，低於預期的549億。PC業務預估127億低於預期的132億。

Intelligent Cloud 預估年增15%至234.5億，預計Azure的成長將繼續放緩。微軟表示未來會繼續逐季增加資本支出擴大雲端與AI服務，但AI的收入只會漸進成長。

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Google 核心廣告業務整體營收年增3%至580億，逆轉了過去連兩季衰退的頹勢，Youtube 廣告年增4%至76.7億，優於預期的74.3億。

Google Cloud 營收年增28%至80億和上季增速持平，優於預期的78.7億。

原本市場擔心ChatGPT和微軟的Bing可能會直接挑戰搜尋廣告業務，但至少目前看不出取代的跡象，就連Bing自己的搜尋廣告營收年增率也只有8%

Google 整體營收年增7%至746億，高於市場預期的728億，EPS $1.44 也高於預期的1.34。裁員和伺服器折舊年限拉長，逆轉了margin的下降趨勢

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韓國消費電子和半導體大廠三星Q2營收年減22%，主要是因為智慧手機出貨量下降。

記憶體業務已經較上季有所改善，DRAM和NAND的價格下降更小。由於主要應用需求疲軟使利用率下降，伺服器客戶持續調整庫存整體採購仍未恢復。預計AI需求強勁會讓DRAM出貨量高於指引，重點關注在HBM和DDR5產品。

預計下半年全球需求會逐步復甦，零件業務會帶動獲利改善。但持續的宏觀經濟風險可能會對需求構成挑戰。隨著主要客戶推出新的智慧手機，SDC的mobile面板業務獲利會改善。

公司Q2的資本支出為14.5T，半導體資本支出13.5T。代工投資集中在德州晶圓廠和韓國平澤市以滿足對先進製程的需求。

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FB 母公司 Meta 靠著大裁員和AI，擺脫了iOS隱私政策與廣告景氣下滑的逆風，開始在營收和獲利成長加速，operating margin 也回升到29%。

Q2財報營收年增10.2%至320億，優於預期的311.2億。EPS 2.98 也優於預期的311.2億。
同時Meta也給出了Q3的指引320-345億，以中位數332億意味著營收年增率加速到約20%，遠高於市場預期的313億。

在元宇宙、AI、短影音和Threads多線作戰的Meta，如何看待未來的投資與展望，可以看這篇最新文章
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安森美半導體 Onsemi 的Ｑ2財報營收持平在20.9億優於預期的20.2億，車用與工業用佔超過八成，車用年增35%至10億，SiC營收年增4倍並會持續擴產，毛利率下滑至47.4%。EPS 1.34優於預期的1.21。

Q3的財測預估營收在20.9-21.9億，高於預期的20.6億。毛利率預估47%。EPS預估在1.27-1.41，也高於預期的1.13。Q2的資本支出提升到4.3億，預估Q3會提升到4.4-4.8億，

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Uber 燒錢虧損正式結束了！Q2營收年增14%至92.3億低於預期的93.3億，但首次實現GAAP營業利潤轉正，調整後EBITDA年增152%至9.16億，EPS 0.18 高於預期的-0.1。公司預計未來每季都會實現盈利。

叫車服務的預訂量年增25%，送餐年增12%。美加市場營收年增4%，但歐洲和亞洲都年增超過30%。平台月活用戶年增12%至1.37億。提高獲利的來源之一是擴大平臺廣告投放，同時裁員削減人力。

Q3 預計總預訂量在340-350億，調整後EBITDA在9.75-10.25億超出預期。Uber說會繼續嚴格控制成本開支，維持利潤成長。

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AMD Q3財測營收年增17.8%在54-60億，低於預期的58.1億，但說Q4 Data Center 業務會大幅成長，下半年會比上半年成長約50%。AMD 預計Q4會將MI300推出並擴大生產，會是成長的主要來源。

AMD Q2 營收年減18%至53.6億，高於預期的53.1億。毛利率50%，EPS $0.58 高於預期的0.57。

PC市場疲軟讓Client事業營收年減54%，但已經比Q1回升35%，蘇媽說PC市場庫存調整正在改善，下半年會實現成長，未來生成式AI也會驅動PC需求。

Data Center業務因為企業需求疲軟由正轉負年減11%，但長遠來看到2027年AI加速器的市場會以複合年增50%的速度達到1500億以上。

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頂級超跑公司法拉利Q2的出貨量下降了1.8%至3392輛，但營收年增14.1%，淨利潤率也擴大，獲利增速33%高過營收增速。

主要原因是所有地區的強勁產品組合，新的hybrid車型已經完銷並佔超過40%出貨量，以及客製化的訂製車帶來更高收入，出貨成長最快的是最大市場的歐洲。

公司調高2023全年營收從57億調高到58億。全年EBITDA從21.3-21.8億調高到21.9-22.2億。全年EBITDA Margin 保持在38%。

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手機市場慘烈銷售年減25%的高通，由於中國經濟復甦慢（中國業務佔約2/3），預計今年手機銷量高個位數下滑，高通認為復甦的時間仍難預測。汽車業務則年增13%是唯一亮點，低功耗設備和工業生產用途的 IoT 部門也年減24%。

Q2營收繼續年減23%至84.4億劣於預期的85億，但EPS 1.87優於預期的1.81。Q3預估營收在81-89億，低於預期的87億，EPS財測在＄1.8-2，低於預期的1.91。

公司正在裁員減少開支，不過高通CEO不免俗提到了AI的發展，認為未來手機終端設備上運行生成式AI模型，為公司未來的成長拐點提供機會。

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任天堂Q2營收年增50％至4613億日圓，獲利年增52%至1809億，主要靠著最新的《薩爾達傳說：王國之淚》遊戲熱銷1851萬份，以及超級瑪利歐兄弟電影全球13.5億美金票房的成功，幫助Q2的營收和營業利潤大幅增加。從IP收入年增190%可以看出明顯的成長。

雖然Switch已經是一台六年多的遊戲機，但這季硬體還是重回年增14%，在其1.16億的玩家持續成長，軟體還是能隨著新遊戲的推出，讓遊戲機能有更長的生命週期。但任天堂仍拒絕透露下一世代主機可能發布的時程。

公司維持2024財年，1.45兆營收和4500億營業利潤的預期。全年硬體銷售量年減16.5%，軟體銷售量年減15.9%

Apple 第二季營收年減1%至818億，EPS $1.26 優於預期。iPhone、Mac 疲軟，iPad 大減 20%，靠服務年增8%撐場佔1/4的總營收。 蘋果假設宏觀經濟不變，預計Q3的業績和Q2類似年減1%，iPad和Mac會有兩位數下滑。

🍏 iPhone：營收年減2%至396.7億 ＜ 預期399億
🍎 服務：營收+8.2%至 212.1億 ＞ 預期 207.6億
🍎 Mac：營收-7%至68.4億 ＞ 預期 66.2 億
🍏 iPad：營收-20% 至57.9億 ＜ 預期 64.1億
🍏 穿戴設備：營收+2%至82.8億 ＜ 預期83.9億

iPad因為去年有iPad Air基期較高，Mac 則相較同業下滑比較少，但庫克並未預測PC觸底。

#服務 是唯一亮點增速8.2%比上季+5.5%提升，包含Apple TV 和 Apple Music 付費訂閱數比去年增加1.5億，已經超過10億。廣告、App Store和Music都創下Q2紀錄。

區域方面大中華區因為Android跳槽變多，iPhone市占率提升，銷售年增8%。公司正努力擴大印度這個全球智慧手機第二大市場，蘋果在印度的市佔率仍低是個巨大的機會。

公司放緩了招聘，減緩費用的成長。Operating Margin 從27.8%提升至28.1%，毛利率43.2%提升至44.5%。

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電商開店 SaaS 平台 Shopify 的Q2財報營收年增31%至16.9億，高於預期的16.2億。EPS -1.02 則劣於預期的-0.36。

本季主要影響到獲利的還有出售物流業務所實現的損失和遣散費用，包含17億的一次性費用其中有13億的減值。排除這些一次性費用營業利潤是轉正的14.6億，去年則是虧了4200萬。

GMV年增17%至550億，Shopify Payments支付的GPV則因為滲透率提高，年增27%至317億。
公司財測預計Q3的營收會年增約25%上下，毛利率也會上升至49.3%。營業費用則相對持平。

Amazon、Shopify和Etsy等電商都公佈了財報，亞馬遜的強力表現是否預示電商回春了呢？
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巴菲特手上純現金部位和上季相比大增87%到446億，加上美國短期公債到了1473億來到歷史紀錄附近。波克夏78%的股權投資集中在前五大公司，因為Q2大漲蘋果佔波克夏股權總投資約50%。

Berkshire 公布Q2財報，營收年增21.3%至925億，淨利359億，營業利潤年增7%到100億，其中保險業務利潤激增38%，主要是Geico支出削減和收購Alleghany，但是BNSF鐵路利潤下降24%，因為貨運量下滑，員工與薪資上升。

本季回購股票支出僅14億，主要是集團股票回升至歷史新高回購活動放緩，Q1時已經買了44億。巴菲特目前找不太到便宜的東西買，手上的大量美債利息獲利有助於降低今年營運公司的逆風。

以情報AI聞名的軟體公司 Palantir Q2 營收年增13%至5.33億，營業利潤率2%，淨利轉虧為盈至2812萬，EPS $0.05 皆符合預期。

政府營收年增15%至3.02億，商業營收年增10%至2.32億。Billing 年增52%至6.03億。公司表示AIP人工智慧平台需求旺盛，正在想辦法從其中變現。

Q3財測的營收預計在5.53-5.57億，換算年增約16%，開始重新加速。公司預期Q3和Q4都能實現淨利潤，將有資格納入S&P500，且董事會首次批准回購10億美金。

$PLTR 手上的現金與現金等價物成長至30.8億，加上利率的升高使得Q2的利息收入從147萬大增至3031萬，是獲利的主要來源之一。加計股票薪酬的營運費用僅年增不到1%至4.16億，使得營業利潤顯著上升。

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台積電董事會決議以35億歐元合資德國子公司ESMC佔股70%，博世、英飛凌和恩智浦各佔10%。

計劃在德國德勒斯登建立月產能4萬片的12吋晶圓廠，28/22奈米CMOS和16/12奈米FinFET 製程技術，計畫在2024下半年開始建設，2027年底開始生產。將利用新產能滿足歐洲汽車工業和物聯網的需求。

預估總投入會超過100億歐元，其中包含借貸和歐盟與德國政府補助。

緯創7月營收677億年減15%，今年以來累計年減11.6%。不過這說明的是整體PC市場慘淡，今年Q2筆電出貨年減20%，桌機出貨年減23%，顯示器出貨年減50%。

緯創Q2的業績營收2074年減15%，稅後純益32.58億年減23%。但公司說Q3預計筆電出貨量比Q2成長5%，桌機和顯示器持平，伺服器事業已經進入逐月成長階段。AI灌注多少營收要年底見真章。

緯穎的七月營收176億年減19.1%，今年累計1481億跟去年同期比年增0.4%，上半年的淨利59.14億年增0.1%。

Nvidia的合作夥伴，AI伺服器系統供應商 Supermicro 美超微 Q2 財報營收年增34%至21.85億，高於預期的19.8億，EPS $3.51高於市場預期的$3.21。2023財年營收71.2億年增35%，淨利6.73億年增116%。

公司給出Q3的財測營收19-22億，換算中位數年增11%，EPS 預估在$2.75-3.5。下一個財年2024的展望，年營收在95-105億，換算年增 40%，市場預期在98.8億。

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廣達7月營收年減32.9%，今年以來營收年減14.76%。Q2廣達筆電出貨年增1.61%，7月筆電年減28.3%。下半年會進入伺服器出貨旺季，初估年增會是個位數%，週五廣達法說會會給出AI伺服器的展望。

昨晚黃仁勳的演講有提到，搭載HBM3e的最新GH200 Grace Hopper平台記憶體容量是現在的3.5倍能運行更大的模型，頻寬是3倍大幅提高執行效能，採用最新的MGX伺服器架構，包含雲達、美超微、技嘉、Dell和聯想都是合作夥伴，預計明年Q2量產。