全球手遊霸主 Tencent 騰訊的遊戲部門，在國際市場和本土市場都恢復正成長9%，PUBG和Supercell遊戲表現強勁。
#社交網絡 收入增長2%，達人民幣303億元 👥主要因音樂與長視頻付費會員收入增加 🎵🎬小遊戲平台服務費和手遊虛擬道具銷售增加 🕹️💰但被陰直播與遊戲直播收入下滑抵銷。
#網絡廣告業務 營收年增19%到299億，主要受視頻號和長視頻收入成長驅動，但部分互聯網服務公司廣告預算縮減，mobile廣告聯盟收入下滑。
#金融科技與企業服務 營收年增4%至504億，收入放緩至低個位數，商業支付也放緩。並且由於風險控管措施，消費貸款服務收入下降。
由於長視頻內容成本及直播收入分成成本減少，以及雲項目部署成本優化。成本同比下降4%。毛利年增21%因為本土遊戲、視頻號廣告以及平台技術服務費高毛利收入增加。
#社交網絡 收入增長2%，達人民幣303億元 👥主要因音樂與長視頻付費會員收入增加 🎵🎬小遊戲平台服務費和手遊虛擬道具銷售增加 🕹️💰但被陰直播與遊戲直播收入下滑抵銷。
#網絡廣告業務 營收年增19%到299億，主要受視頻號和長視頻收入成長驅動，但部分互聯網服務公司廣告預算縮減，mobile廣告聯盟收入下滑。
#金融科技與企業服務 營收年增4%至504億，收入放緩至低個位數，商業支付也放緩。並且由於風險控管措施，消費貸款服務收入下降。
由於長視頻內容成本及直播收入分成成本減少，以及雲項目部署成本優化。成本同比下降4%。毛利年增21%因為本土遊戲、視頻號廣告以及平台技術服務費高毛利收入增加。
老巴的波克夏在Q2的動作是大賣蘋果49.3%，蘋果在投資組合的佔比從40%降到了30.5%。減倉了21%的Capital One同時清倉Snowflake和派拉蒙PARA。上季新建倉金融保險股CB安達保險繼續小幅加碼4%，本季再增持2.93%的西方石油OXY。加上CVX現在能源類股佔12.5%，金融股佔36.5％。新建倉比較有趣的是買了ULTA這家美容產品公司。
整體來說波克夏處於一個大賣持股屯現金的狀態，Apple賣的部位我要減一個位數放進圖才看得到其他持股的變化。
更多內容可以看這篇《13F 報告機構齊倒AI股，但倒貨元兇們同步抄底這熱門股...》 https://ieobserv.com/13F_24Q2
Patreon版本：https://patreon.com/posts/110198909
整體來說波克夏處於一個大賣持股屯現金的狀態，Apple賣的部位我要減一個位數放進圖才看得到其他持股的變化。
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最新的IEO看什麼Podcast又更新拉！年更轉週更怕了吧～
聯準會Powell在上週五 Jackson Hole 釋放明確的降息訊號，Fed Watch 看年底降息至少3碼。有許多類股和資產就出現了明顯的漲勢，這集和大家討論通常Fed降息，對哪些資產類別和產業類股會受惠，背後的邏輯又是什麼？
Apple Podcast連結 https://ieobserv.com/IEOEP48
聯準會Powell在上週五 Jackson Hole 釋放明確的降息訊號，Fed Watch 看年底降息至少3碼。有許多類股和資產就出現了明顯的漲勢，這集和大家討論通常Fed降息，對哪些資產類別和產業類股會受惠，背後的邏輯又是什麼？
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平常在研究美股的時候，會用到很多不同種的工具，這次體驗過 #口袋美股 的App之後，發現他有很多直觀好用的功能，例如看個股時，他有根據不同評價估值體系的河流圖，就能很直觀的參考判斷從歷史估值區間來看，該公司目前是在相對便宜還是貴的位置。
（當然，要搭配產業競爭力的變化看長期的營收和利潤率是否下滑，判斷是不是價值陷阱，口袋美股也可以直接看法人預估和實際EPS的差異）
研究基本面時，他也有很精簡直觀的季報關鍵數字圖表，可以在App上就查看 #損益表、現金流量表和資產負債表，幫助你很快掌握他的營收獲利、毛利率的變化。在籌碼方面也可以看到大師和機構 #法人持股 的增減，了解哪些公司受到大師或主要機構法人的青睞。
此外，透過大盤的 #產業ETF漲跌分佈 能很快找到主流族群，他的 #熱門排行 和 #熱門類股，可以快速幫你找出不同類股的主流強弱勢股是哪些，有市值增減的排行，能用來更快速找到，市場目前由哪些龍頭公司領漲領跌，或是用基本面選股看高成長公司的表現。
而最重要的是，這是受台灣監管機構監督的本土網路券商 #口袋證券，可以直接用中文下單、台幣交割，交易不必再特別去開外幣帳戶換匯，而且還支援了26家銀行與全盈+Pay綁定匯款交割，讓你可以用現有銀行帳戶直接交易，對於美股交易者來說是十分方便的交易模式（如果真的有外幣需求或想避免匯差，也可以用中信外幣帳戶來交割）。
最後說一下，口袋證券特別提供了7天特殊手續費活動，只要經由留言區連結在8/26~9/1開立口袋美股帳戶 ，除了享有超優惠的折扣外，還能享有「無低消」超優惠交易手續費！
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App下載試用 https://reurl.cc/LlNKzK
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當我看到Oasis和江蕙都要復出，讓我馬上想起了之前看Taylor Swift巡演時，在思考演唱會經濟的產業鍊除了明星還有誰能賺到。
跑去研究才發現，其實全球最大辦演場會活動 Live Nation和票務Ticketmaster是同一家一家美股上市公司LYV，很多你聽過的大牌演唱會巡演都要通過他，還搞到被反壟斷起訴。於是就開始研究了一下，發現雖然壟斷好像其實也沒有很好賺。https://ieobserv.com/LiveNation_LYV
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vocus.cc
聽團仔的股票，賣演唱會票賣到被反壟斷起訴的Live Nation
我們常說從生活中選股，其實如果你是樂迷聽團仔，或是追星族，在你付錢買票進場看演唱會時，你其實也有相應的上市公司是可能可以投資的標的。
萬眾矚目的AI之王 #Nvidia 繼續給出樂觀預期，Q2的營收年增122%至300億，優於預期的287.8億，繼續季增40億的恐怖節奏，不過未來基期墊高增速自然會放緩。毛利率75.7%低於上季，淨利166億年增168%，EPS $0.68 優於預期的 $0.65。
Q3財測營收325億，換算年增約80%，優於預期的317.8億（基本上也是保守預估來給擊敗預期的空間，市場可能希望Q3繼續季增40億到340億）。 毛利和營業利潤也都預估年增約80%優於預期。 $NVDA 並宣布將回購500億的股票。
Q2資料中心的營收年增154%至262億，優於預期的250億。主要來自Hopper GPU，客戶需求強勁而供給正在改善，下半年會持續成長。而下一代的Blackwell 客戶需求遠高於供給，黃仁勳強調Blackwell會在Q4出貨（不只是生產），預計Blackwell營收會到數十億，並會持續到明年。
至於被問到CSP們擴張的 CAPEX ROI是否划算，Jensen 說投資 Nvidia GPU基建是能馬上獲得回報開始省更多錢，運算基建的算力投資和生成式AI也能馬上出租出去產生收入。最新的前沿AI可以幫助UGC平台和社群平台打造下一代的推薦系統、廣告系統，這些都是最好的ROI。
遊戲收入年增16%至28.8億。規模小得多的Auto汽車營收則成長37%至3.46億低於預期的3.5億。
Q3財測營收325億，換算年增約80%，優於預期的317.8億（基本上也是保守預估來給擊敗預期的空間，市場可能希望Q3繼續季增40億到340億）。 毛利和營業利潤也都預估年增約80%優於預期。 $NVDA 並宣布將回購500億的股票。
Q2資料中心的營收年增154%至262億，優於預期的250億。主要來自Hopper GPU，客戶需求強勁而供給正在改善，下半年會持續成長。而下一代的Blackwell 客戶需求遠高於供給，黃仁勳強調Blackwell會在Q4出貨（不只是生產），預計Blackwell營收會到數十億，並會持續到明年。
至於被問到CSP們擴張的 CAPEX ROI是否划算，Jensen 說投資 Nvidia GPU基建是能馬上獲得回報開始省更多錢，運算基建的算力投資和生成式AI也能馬上出租出去產生收入。最新的前沿AI可以幫助UGC平台和社群平台打造下一代的推薦系統、廣告系統，這些都是最好的ROI。
遊戲收入年增16%至28.8億。規模小得多的Auto汽車營收則成長37%至3.46億低於預期的3.5億。
另一個半導體AI大牛股繳出亮眼財報後盤後重挫，Broadcom 博通的Q3財報營收年增47.3%至130億，營業利潤率60.8%也優於預期，EPS $1.24 年增18.1％略優於預期的$1.2。其中半導體解決方案年增4.8%至72.7億，吃掉VMware後基建軟體年增200％至57.9億。
不過Q4財測預估營收年增約50%至140億，低於預期的141億。
CEO Hock Tan預計整個2024財年AI帶來的收入為120億美元，由乙太網路和 AI 資料中心客製化晶片推動。高於先前預測的110億。並說非AI晶片業務整體已經觸底，預計Q4會復甦。明年他仍然相信AI將繼續保持強勁勢頭
被問到說 $AVGO 還會不會在半導體領域尋求收購時，他說不要期待很快會發生任何事，他的重點是整合 VMware，這一過程可能需要兩年時間。
更多財經資訊圖表可以看：https://ieobserv.com/IG
不過Q4財測預估營收年增約50%至140億，低於預期的141億。
CEO Hock Tan預計整個2024財年AI帶來的收入為120億美元，由乙太網路和 AI 資料中心客製化晶片推動。高於先前預測的110億。並說非AI晶片業務整體已經觸底，預計Q4會復甦。明年他仍然相信AI將繼續保持強勁勢頭
被問到說 $AVGO 還會不會在半導體領域尋求收購時，他說不要期待很快會發生任何事，他的重點是整合 VMware，這一過程可能需要兩年時間。
更多財經資訊圖表可以看：https://ieobserv.com/IG
前幾天被法國抓500萬歐元交保候傳的 Telegram 創辦人Durov ，除了在X上抨擊法國司法單位外，也分享付費的Telegram Premium訂閱用戶已經到了1000萬人，每月5塊的話月流水就有5000萬美元，而整個公司只有30個工程師，但Telegram的月活躍用戶有9億，應該是地球上最lean人效最高的軟體團隊了。
https://www.tgoop.com/durov/343
https://www.tgoop.com/durov/343
Nvidia CEO黃仁勳在高盛會議上，討論了市場最熱議的Blackwell和AI基礎建設投資回報相關話題
數據中心市場的中長期機會是什麼？
黃仁勳：目前有兩個重要趨勢。首先，通用運算已停滯，促使數據中心轉向加速運算。其次，生成式AI正在創造新產業，超越傳統IT範疇。這兩個趨勢將推動數兆美元的數據中心現代化，並開創新的AI技能領域。加速運算能大幅降低成本，而AI需求旺盛，為基礎設施供應商帶來可觀回報。
AI基礎設施的投資回報如何？
黃仁勳：加速運算可顯著降低成本。以Spark為例，使用Nvidia加速器可達到20倍加速，節省10倍成本。生成式AI需求龐大，每投資1美元可獲5美元租金回報。像ChatGPT、GitHub Copilot等應用大幅提升生產力。未來，每位軟體工程師都將有數位助理協助工作。
哪些AI應用領域最具潛力？
黃仁勳：計算機圖形學、自動駕駛、機器人技術和數位生物學是最具潛力的領域。AI在這些領域帶來革命性變革。例如，在計算機圖形學中，我們現在能夠「推測」大部分像素，大幅提升效能和圖像質量。在生物科技領域，AI正被用於生成新蛋白質和小分子篩選。
更多問答內容整理在
https://www.instagram.com/p/C_y9zgEpJR7/
微軟CTO其實也預告年底要放大招，說現在還沒到邊際回報遞減的地步
https://vocus.cc/article/66e28adffd8978000169fd07
數據中心市場的中長期機會是什麼？
黃仁勳：目前有兩個重要趨勢。首先，通用運算已停滯，促使數據中心轉向加速運算。其次，生成式AI正在創造新產業，超越傳統IT範疇。這兩個趨勢將推動數兆美元的數據中心現代化，並開創新的AI技能領域。加速運算能大幅降低成本，而AI需求旺盛，為基礎設施供應商帶來可觀回報。
AI基礎設施的投資回報如何？
黃仁勳：加速運算可顯著降低成本。以Spark為例，使用Nvidia加速器可達到20倍加速，節省10倍成本。生成式AI需求龐大，每投資1美元可獲5美元租金回報。像ChatGPT、GitHub Copilot等應用大幅提升生產力。未來，每位軟體工程師都將有數位助理協助工作。
哪些AI應用領域最具潛力？
黃仁勳：計算機圖形學、自動駕駛、機器人技術和數位生物學是最具潛力的領域。AI在這些領域帶來革命性變革。例如，在計算機圖形學中，我們現在能夠「推測」大部分像素，大幅提升效能和圖像質量。在生物科技領域，AI正被用於生成新蛋白質和小分子篩選。
更多問答內容整理在
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微軟CTO其實也預告年底要放大招，說現在還沒到邊際回報遞減的地步
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和 OpenAI 有深度合作的 Fintech 公司 Klarna 在大量使用AI後，出現了效率大幅增加、人員需求降低，營運成本大降的結果，更決定放棄掉 Salesforce 和 Workday 這些SaaS服務。引發了是否SaaS公司是否在AI時代，更容易被企業內部靠強大的AI自建工具取代？如果可以，為什麼還要用貴桑桑的SaaS？
其實有些很實際的問題，很多人沒考慮進去。可以看這篇《AI 威脅 SaaS 生存？Klarna放棄Salesforce和Workday敲響警鐘？》 https://ieobserv.com/AI_vs_SaaS
Patreon版本：https://www.patreon.com/posts/ai-wei-xie-saas-111851621
對生成式AI如何真正落地實戰有興趣的，可以參考這個【ALPHA Camp 開啟開掛人生的 AI 實戰課】 👉 https://alpha.camp/5lSxV
其實有些很實際的問題，很多人沒考慮進去。可以看這篇《AI 威脅 SaaS 生存？Klarna放棄Salesforce和Workday敲響警鐘？》 https://ieobserv.com/AI_vs_SaaS
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AI 威脅 SaaS 生存？Klarna放棄Salesforce和Workday敲響警鐘？ | IEO 國際財經科技前沿觀察
人工智慧（AI）似乎正在顛覆我們對企業軟體的認知。最近，支付公司 Klarna 宣布利用 AI 技術替代 Salesforce 和 Workday 的消息引發了業界的廣泛討論。這是否預示著企業軟體領域即將迎來一場革命？還是僅僅是另一輪科技炒作？ klarna, ai, saas, salesforce, workday
Adobe Q3營收年增10.5%至54.1億美元，超出市場預期的53.7億美元。EPS 4.65美元，也優於預期的4.53美元。數位媒體年化經常性收入 (ARR) 達167.6億美元。
Adobe 預計Q4營收在55.0億至55.5億美元之間，換算年增約9.5%，低於市場預期的56.0億美元。EPS預估在4.63-4.68美元之間，低於預期的$4.68。Digital Media ARR 預計約5.5億，低於預期的5.61億美元。
指引導致Adobe股價在財報發布後下跌近9%，反映出投資者對 $ADBE 短期增長前景的擔憂。
Adobe報告稱，Firefly驅動的內容生成已超過120億次，顯示用戶對這些新功能的熱烈反響。特別是在Document Cloud中，AI助手的使用量季環比增長70%。
#商業化進程
儘管使用量激增，Adobe目前的重點仍是提高AI功能的採用率，而非直接變現。公司將AI功能整合到現有訂閱計劃中，提高產品價值。並推出Firefly Services API，允許企業大規模生成和組裝內容。
Adobe強調其AI模型的商業安全性是一大競爭優勢。這一點對希望避免版權糾紛的企業用戶尤其重要。此外，Adobe將AI無縫整合到現有工具中的能力，也是其他獨立AI工具難以匹敵的。
Adobe 預計Q4營收在55.0億至55.5億美元之間，換算年增約9.5%，低於市場預期的56.0億美元。EPS預估在4.63-4.68美元之間，低於預期的$4.68。Digital Media ARR 預計約5.5億，低於預期的5.61億美元。
指引導致Adobe股價在財報發布後下跌近9%，反映出投資者對 $ADBE 短期增長前景的擔憂。
Adobe報告稱，Firefly驅動的內容生成已超過120億次，顯示用戶對這些新功能的熱烈反響。特別是在Document Cloud中，AI助手的使用量季環比增長70%。
#商業化進程
儘管使用量激增，Adobe目前的重點仍是提高AI功能的採用率，而非直接變現。公司將AI功能整合到現有訂閱計劃中，提高產品價值。並推出Firefly Services API，允許企業大規模生成和組裝內容。
Adobe強調其AI模型的商業安全性是一大競爭優勢。這一點對希望避免版權糾紛的企業用戶尤其重要。此外，Adobe將AI無縫整合到現有工具中的能力，也是其他獨立AI工具難以匹敵的。
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
我也去嘗試了用 Google 的 NotebookLM 做了一集介紹葛拉漢的 The Intelligent Investor 智慧型股票投資人這本經典書的Podcast。似乎你丟給他的資料越多他就會生成越長的對話，其實沒特別說我懷疑真的會有人發現這是AI。
整個聲音全部AI生成，有夠自然。對了 那個影片Logo圖也是用Flux Pro生成的，字幕用Capcut生成。
整個聲音全部AI生成，有夠自然。對了 那個影片Logo圖也是用Flux Pro生成的，字幕用Capcut生成。
大選當前，美國對中貿易戰升溫。拜登政府終於開始劍指跨境電商小包裹中國直運免稅的漏洞。這是拼多多Temu和SheIn能賣超極低價的核心競爭力之一。
不過這也可能也會引發非預期的後果。詳細可以看這篇《美國升級貿易戰堵跨境電商漏洞，拼多多Temu、Shein首當其衝》https://ieobserv.com/TradeWar_Temu
Patreon版本：https://www.patreon.com/posts/112037567
不過這也可能也會引發非預期的後果。詳細可以看這篇《美國升級貿易戰堵跨境電商漏洞，拼多多Temu、Shein首當其衝》https://ieobserv.com/TradeWar_Temu
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美國升級貿易戰堵跨境電商漏洞，拼多多Temu、Shein首當其衝
每天閱讀大量資訊的 IEObserve 國際經濟觀察，為你介紹最新的國際財經、政治與科技趨勢潮流和商業分析，從資本市場國際股市切入，介紹與分析影響世界的巨無霸公司，以及哪些成長飛速的新創與高成長公司，正在悄悄改變世界。適合想獲取最新世界不同產業趨勢與經濟變化相關資訊的好學者。
Oracle 甲骨文創辦人80歲的 Larry Ellison也在AI時代大放異彩，最近還提到了他和Elon Ｍusk一起跟Nvidia Jensen吃飯，基本上就是在跪求黃仁勳趕快收下我們的錢給我們更多GPU
「在 Nobu Palo Alto，我與 Elon Musk、黃仁勳 (Jensen Huang) 共進晚餐，我將這次晚餐描述為我和伊隆乞求 Jensen 提供 GPU。請拿走我們的錢……不，不，拿更多的錢。你拿的還不夠。我們需要你多拿走我們的錢，拜託」
#AI與超大規模數據中心
Ellison揭示了甲骨文對AI和超大規模數據中心的宏大願景。他提到公司目前有162個雲端數據中心正在運營或建設中，其中最大的達到800兆瓦，並將包含數英畝的NVIDIA GPU叢集，能夠訓練世界上最大的AI模型。Ellison強調，甲骨文即將開始建設超過1吉瓦的數據中心，顯示出公司在AI基礎設施方面的雄心。
他特別指出，建設具有超高性能RDMA網路和巨大32,000節點NVIDIA GPU叢集的大型數據中心是甲骨文的強項，這也是公司在AI訓練業務中表現出色的原因。Ellison還透露，公司正在設計一個超過1吉瓦的數據中心，該數據中心可能會使用小型模組化核反應爐供電，凸顯了AI基礎設施規模和能源需求的驚人增長。
更多內容可以看：https://x.com/IEObserve/status/1835163488643432796
Ellison Q&A
https://www.oracle.com/events/financial-analyst-meeting-2024/
「在 Nobu Palo Alto，我與 Elon Musk、黃仁勳 (Jensen Huang) 共進晚餐，我將這次晚餐描述為我和伊隆乞求 Jensen 提供 GPU。請拿走我們的錢……不，不，拿更多的錢。你拿的還不夠。我們需要你多拿走我們的錢，拜託」
#AI與超大規模數據中心
Ellison揭示了甲骨文對AI和超大規模數據中心的宏大願景。他提到公司目前有162個雲端數據中心正在運營或建設中，其中最大的達到800兆瓦，並將包含數英畝的NVIDIA GPU叢集，能夠訓練世界上最大的AI模型。Ellison強調，甲骨文即將開始建設超過1吉瓦的數據中心，顯示出公司在AI基礎設施方面的雄心。
他特別指出，建設具有超高性能RDMA網路和巨大32,000節點NVIDIA GPU叢集的大型數據中心是甲骨文的強項，這也是公司在AI訓練業務中表現出色的原因。Ellison還透露，公司正在設計一個超過1吉瓦的數據中心，該數據中心可能會使用小型模組化核反應爐供電，凸顯了AI基礎設施規模和能源需求的驚人增長。
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Ellison Q&A
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美國拜登政府確定對中國關稅9/27要大幅上調，尤其是針對產能過剩政府各種形式補貼嚴重的產業，對EV直接先升到100％，即便中國實際上低價電動車根本沒出口多少台到美國。
全球大部分產能被中國掌握的太陽能電池、EV電池和相關零組件也都關稅大漲，半導體則預計要在2025調升至50%。
這期的 #IEO看什麼 Podcast，跟大家聊中國的通縮和過剩產能輸出原由和造成的影響，以及歐美的反擊措施可能會造成的效果。
最新一集Podcast的連結
Apple Podcast: https://ieobserv.com/IEOEP49
Spotify: https://open.spotify.com/episode/50yuwfItwF620Wylga9sB8?si=5K5zpKYeQeuc1WMkG9Hddg
還有美國對中貿易戰升級的文章
https://ieobserv.com/TradeWar_Temu
全球大部分產能被中國掌握的太陽能電池、EV電池和相關零組件也都關稅大漲，半導體則預計要在2025調升至50%。
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又一個科技巨頭取消常態的遠端工作，除非特殊情況例外一週五天都要在辦公室。並且要砍中層管理，讓組織扁平化加速決策流程。Amazon也要學Meta這套。
--Amazon CEO Memo --
我們的文化是獨特的，也是我們在前 29 年成功的最關鍵部分之一。但保持文化的強大並非與生俱來的權利。你必須時刻為之努力。當你考慮到我們業務的廣度、各業務的相關成長率、每個領域所需的創新，以及我們在過去 6-8 年為追求這些努力而雇用的人數時，這是相當不尋常的——甚至會讓最強大的文化也感到壓力。強化我們的文化仍然是 S 團隊和我的首要任務。我一直在思考這個問題。
Amazon的運作理念
我們希望像全球最大的新創公司一樣運作。這意味著對不斷為客戶創新充滿熱情，具有強烈的緊迫感（對大多數重大機會來說，這是一場競賽！），高度的主人翁精神，快速的決策能力，精打細算和節儉的精神，深度連結的協作（在創新和解決難題時，你需要與團隊成員緊密合作），以及彼此之間的共同承諾。
更多內容在：https://x.com/ieobserve/status/1835877647328723108?s=46&t=HEGbDk_iXEGR3-un40HA9w
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我們的文化是獨特的，也是我們在前 29 年成功的最關鍵部分之一。但保持文化的強大並非與生俱來的權利。你必須時刻為之努力。當你考慮到我們業務的廣度、各業務的相關成長率、每個領域所需的創新，以及我們在過去 6-8 年為追求這些努力而雇用的人數時，這是相當不尋常的——甚至會讓最強大的文化也感到壓力。強化我們的文化仍然是 S 團隊和我的首要任務。我一直在思考這個問題。
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動蕩的 Intel CEO今天也給員工更新了晶圓代工的計畫，提到他們要幫AWS代工AI晶片，獲得美國政府30億的直接資助確保晶片供應鏈的生產安全，以及將晶圓代工廠獨立成內部的子公司，能夠在未來靈活地評估獨立的資金來源
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美國聯準會 Fed 久違的降息一次降2碼至4.75%-5%，並預估到2024年底至少會再降0.5%，也就是剩下兩次會議至少都降一碼。點陣圖顯示到2025年底預估會再降1%到3.4%。
不過他在記者會上也說，一次降兩碼不該被視為新的降息節奏，Fed並未急於完成降息，仍然是看經濟數據視需要加快、放緩或暫停。Powell認為不會回到超低利率時代，未來中性利率可能較高。同時儘管在降息，緩慢減少債券持有規模的縮表然仍持續。
「我們正試圖實現恢復物價穩定，但又不至於出現有時伴隨通貨緊縮而來的，痛苦的失業率上升。」
「勞動力市場仍然處於非常穩定的水平，所以我真的沒有看到經濟下滑的可能性增加，如果就業市場意想不到地放緩，Fed能夠做出反應。」
不過他在記者會上也說，一次降兩碼不該被視為新的降息節奏，Fed並未急於完成降息，仍然是看經濟數據視需要加快、放緩或暫停。Powell認為不會回到超低利率時代，未來中性利率可能較高。同時儘管在降息，緩慢減少債券持有規模的縮表然仍持續。
「我們正試圖實現恢復物價穩定，但又不至於出現有時伴隨通貨緊縮而來的，痛苦的失業率上升。」
「勞動力市場仍然處於非常穩定的水平，所以我真的沒有看到經濟下滑的可能性增加，如果就業市場意想不到地放緩，Fed能夠做出反應。」
NVIDIA的資深研究科學家Jim Fan，憑藉其在OpenAI、史丹佛大學和NVIDIA的豐富經歷。在紅杉資本的訪問分享了他對具身AI (Embodied AI )、人形機器人學習策略以及未來發展的見解。
--- Jim Fan 訪談---
具身AI的概念與挑戰
具身AI是指那些能夠在物理世界中感知並採取行動的AI系統。這些系統不僅需要理解環境，還需要具備與環境互動的能力。這種能力的實現涉及多個層面的技術，包括感知、決策和行動控制。
Jim Fan在談到具身AI時指出：「我們希望能夠建立一個AI大腦，能夠驅動人形機器人，並超越單純的技術挑戰，為人類生活創造實際價值。」
機器人的GPT-3時刻
在AI的發展歷程中，GPT-3代表了一個重要的里程碑，這是一種能夠進行自然語言處理的強大模型。Jim Fan預測，未來兩到三年內，機器人基礎模型將迎來類似的突破，這將為機器人進入日常生活鋪平道路。
他表示：「我們希望看到一個能夠理解動詞『開』的模型，無論是開門、開瓶還是開手機，這樣的模型能夠在不同情境下進行正確的動作。」這種對動作的廣泛理解將是機器人技術的一大飛躍。
選擇人形機器人形式的原因
人形機器人的選擇基於實際和經濟考量。由於世界上的設備和工具都是為人類設計的，人形機器人能夠更好地適應這些環境。Jim相信，隨著人形機器人硬體生態系統的成熟，AI大腦將成為驅動這些機器人的關鍵。
專業化的通才
在AI領域，Nvidia的目標是開發一種通用的基礎模型，能夠適應不同的機器人形式和任務。這種方法類似於自然語言處理中的專業化通才（specialized generalists），這種模型在專門任務上比原有的專家模型更強大。
Eureka和Isaac Sim的突破
Jim提到了一項名為Eureka的工作，利用AI自動化設計機器人的獎勵函數，這大大簡化了機器人行為的設計過程。這種技術不僅適用於筆旋轉等複雜行為，也能擴展到更多任務。
他指出：「我們正在探索如何利用AI來自動設計機器人的獎勵函數，這將大大加速機器人技術的發展。」這種自動化設計的能力將提升AI系統的效率和精確性。
為何現在是機器人的時機？
Jim解釋「隨著技術的進步，我們正處於一個能夠真正實現機器人潛力的時代。」這種技術的成熟將使機器人技術更接近現實應用。
--- Jim Fan 訪談---
具身AI的概念與挑戰
具身AI是指那些能夠在物理世界中感知並採取行動的AI系統。這些系統不僅需要理解環境，還需要具備與環境互動的能力。這種能力的實現涉及多個層面的技術，包括感知、決策和行動控制。
Jim Fan在談到具身AI時指出：「我們希望能夠建立一個AI大腦，能夠驅動人形機器人，並超越單純的技術挑戰，為人類生活創造實際價值。」
機器人的GPT-3時刻
在AI的發展歷程中，GPT-3代表了一個重要的里程碑，這是一種能夠進行自然語言處理的強大模型。Jim Fan預測，未來兩到三年內，機器人基礎模型將迎來類似的突破，這將為機器人進入日常生活鋪平道路。
他表示：「我們希望看到一個能夠理解動詞『開』的模型，無論是開門、開瓶還是開手機，這樣的模型能夠在不同情境下進行正確的動作。」這種對動作的廣泛理解將是機器人技術的一大飛躍。
選擇人形機器人形式的原因
人形機器人的選擇基於實際和經濟考量。由於世界上的設備和工具都是為人類設計的，人形機器人能夠更好地適應這些環境。Jim相信，隨著人形機器人硬體生態系統的成熟，AI大腦將成為驅動這些機器人的關鍵。
專業化的通才
在AI領域，Nvidia的目標是開發一種通用的基礎模型，能夠適應不同的機器人形式和任務。這種方法類似於自然語言處理中的專業化通才（specialized generalists），這種模型在專門任務上比原有的專家模型更強大。
Eureka和Isaac Sim的突破
Jim提到了一項名為Eureka的工作，利用AI自動化設計機器人的獎勵函數，這大大簡化了機器人行為的設計過程。這種技術不僅適用於筆旋轉等複雜行為，也能擴展到更多任務。
他指出：「我們正在探索如何利用AI來自動設計機器人的獎勵函數，這將大大加速機器人技術的發展。」這種自動化設計的能力將提升AI系統的效率和精確性。
為何現在是機器人的時機？
Jim解釋「隨著技術的進步，我們正處於一個能夠真正實現機器人潛力的時代。」這種技術的成熟將使機器人技術更接近現實應用。
Nike 撤回了全年的財務指引，並推遲11月的投資者活動。Q3財報也顯示了CEO為什麼被換掉，疲軟的態勢需要看新CEO上任有什麼方法可以救，因為確實重點的鞋類市占正在被On和Hoka等侵蝕。鞋類和服都衰退-10%。
$NKE Q3營收年減-10%至115.9億略低於預期，營業利潤下滑-21%至12.6億但優於預期。EPS 0.7 也優於預期的0.53
儘管銷售額下滑，Nike的毛利率仍然實現了120個基點的擴張，達到45.4%。這主要得益於Nike品牌產品成本的降低、倉儲和物流成本的減少
#產品組合管理策略
Nike當前面臨的一個主要挑戰是如何平衡其產品組合，特別是在經典系列方面。公司認識到過去幾年產品組合過於集中在Air Force 1、Air Jordan 1和Dunk等經典款式上，雖然創造了巨大的消費者需求，但也導致了產品結構的失衡。為應對這一問題，Nike正採取主動措置縮減這些經典系列在整體業務中的佔比。
在Q3，Nike在自營數位通路中大幅減少了這些經典系列的供應，導致其銷售額下滑近50%。公司預計，這種調整策略將在未來幾個季度持續影響收入，可能帶來中個位數的收入壓力。
#庫存管理
在庫存管理方面，Nike面臨著一定的挑戰。由於零售銷售未達預期，公司目前的庫存水平略高於理想狀態。為了應對這一情況，Nike正採取更積極的促銷策略，特別是在批發通路中。公司表示，未來幾個季度將需要更多的促銷活動來消化庫存，同時為新產品的推出創造空間。
#區域策略調整
Nike在不同地區採取了差異化的策略。在北美和EMEA地區，公司正致力於重振品牌動力，特別是在跑步和籃球等核心運動類別上。在大中華區，儘管面臨短期壓力，公司正在加大對中國市場的投資，包括優化零售體驗、加強本地化產品開發，以及擴大數位化覆蓋。
Nike正加大創新力度，特別是在性能跑鞋和運動服飾領域。公司表示，新產品的銷售成長達到兩位數，這給了管理層信心。特別是在跑步品類，Nike正積極推出新的緩震技術和高端型號，希望重新奪回市場主導權。
隨著新任CEO Elliott Hill即將上任，業界普遍期待他能夠帶領Nike重回成長軌道。Hill作為Nike的資深高管，擁有豐富的行業經驗和對品牌的深刻理解。降息讓消費者手裡更多可支配所得可能也會對消費有所助益。
$NKE Q3營收年減-10%至115.9億略低於預期，營業利潤下滑-21%至12.6億但優於預期。EPS 0.7 也優於預期的0.53
儘管銷售額下滑，Nike的毛利率仍然實現了120個基點的擴張，達到45.4%。這主要得益於Nike品牌產品成本的降低、倉儲和物流成本的減少
#產品組合管理策略
Nike當前面臨的一個主要挑戰是如何平衡其產品組合，特別是在經典系列方面。公司認識到過去幾年產品組合過於集中在Air Force 1、Air Jordan 1和Dunk等經典款式上，雖然創造了巨大的消費者需求，但也導致了產品結構的失衡。為應對這一問題，Nike正採取主動措置縮減這些經典系列在整體業務中的佔比。
在Q3，Nike在自營數位通路中大幅減少了這些經典系列的供應，導致其銷售額下滑近50%。公司預計，這種調整策略將在未來幾個季度持續影響收入，可能帶來中個位數的收入壓力。
#庫存管理
在庫存管理方面，Nike面臨著一定的挑戰。由於零售銷售未達預期，公司目前的庫存水平略高於理想狀態。為了應對這一情況，Nike正採取更積極的促銷策略，特別是在批發通路中。公司表示，未來幾個季度將需要更多的促銷活動來消化庫存，同時為新產品的推出創造空間。
#區域策略調整
Nike在不同地區採取了差異化的策略。在北美和EMEA地區，公司正致力於重振品牌動力，特別是在跑步和籃球等核心運動類別上。在大中華區，儘管面臨短期壓力，公司正在加大對中國市場的投資，包括優化零售體驗、加強本地化產品開發，以及擴大數位化覆蓋。
Nike正加大創新力度，特別是在性能跑鞋和運動服飾領域。公司表示，新產品的銷售成長達到兩位數，這給了管理層信心。特別是在跑步品類，Nike正積極推出新的緩震技術和高端型號，希望重新奪回市場主導權。
隨著新任CEO Elliott Hill即將上任，業界普遍期待他能夠帶領Nike重回成長軌道。Hill作為Nike的資深高管，擁有豐富的行業經驗和對品牌的深刻理解。降息讓消費者手裡更多可支配所得可能也會對消費有所助益。