tgoop.com/getmantsevdanil/9640
Last Update:
Пізно увечері 30 червня Рада виконавчих директорів МВФ ухвалила восьмий перегляд програми розширеного фінансування (EFF) для України:
▪Попри певні затримки, програма EFF продовжує виконуватись. Україна виконала усі кількісні критерії на кінець березня 2025 року, усі постійно діючі критерії, попередню умову (представити детальний план реформи Митної служби) та два структурних маяків, що підлягали перегляду (публікація зовнішнього аудиту НАБУ та внесення законопроекту про оподаткування цифрових платформ).
▪ За результатами перегляду встановлено 4 нових критерії: розробка заходів щодо оновлення єдиного портфеля публічних інвестиційних проектів; підготовка дорожньої карти з пріоритетами розвитку інфраструктури фінансового ринку; впровадження міжнародних стандартів оцінювальної діяльності; та розробка законодавчих пропозицій щодо узгодження ринків сек'юритизації та облігацій з міжнародними стандартами.МВФ також переглянув терміни виконання деяких інших структурних маяків, в тому числі призначення голови Держмитслужби.
▪ Макро-прогноз погіршено у частині бюджету та платіжного балансу, решта основних параметрів залишено без змін. Зростання економіки у 2025 році оцінюються у 2-3%, інфляція на кінець року – 9%, безробіття – 11,6%, дефіцит бюджету погіршено із 18,8% до 21,3% ВВП, дефіцит рахунку поточних операцій – із 15,9% до 16,5% ВВП, міжнародних резервів із 56,8 до 53,4 млрд. дол.
▪ Наступний транш буде найближчими днями. Як результат перегляду, Україна отримає близько 0,5 млрд. дол. чергового (вже дев’ятого) траншу за програмою, який надійде до бюджету.
▪ Програма EFF залишається повністю профінансованою відповідно до свого графіку. Вибірка коштів з початку дії програми складає 10,6 млрд. дол. (із затверджених 15,5 млрд. дол.). Увесь пакет зовнішнього фінансування, для якого програма EFF слугує якорем, оцінюється у 153 млрд. дол. у базовому сценарії (165млрд. дол. у негативному), включно із 50 млрд. дол. фінансування у рамках механізму ERA (за рахунок прибутків від «знерухомлених» активів банку росії).
Головне, що попри деякі складнощі із виконанням окремих маяків, Україна залишається в програмі EFF: вибірка коштів за програмою перевалила за 2/3.
EFF є парасолькою для набагато більш широкого пакету зовнішнього фінансування з боку донорів, що підтримує бюджетну, боргову, курсову стійкість. І в цьому планізначення програми є дійсно дуже важливим. З огляду на надзвичайні виклики фінансування бюджету у 2026 році на тлі невизначеності, пов’язаної із війною, нам важливо вчасно і без затримок рухатись по програмам пільгового фінансування, особливо з огляду на затримки із реалізацією індикаторів за Ukraine Facility.
Графік виконання програми EFF є щільним – раз на квартал. Наступний перегляд відбудеться у середині вересня 2025 року, місія Фонду буде у серпні.