GOOD BONDS FAQ

Какие облигации ВДО стоит покупать?
Есть разные стратегии. Кто-то 'прыгает' от размещения к размещению пытаясь заработать на апсайде. Кто-то покупает просевщие бумаги и продает подорожавшие. Кто-то просто покупает и держит, кто-то продает через полгода - год.
Рассмотрим вариант обычного работающего человека, который не может или не хочет сильно вникать во все тонкости и каждого эмитента.
Тут стоит задать сначала самому себе вопрос, а вообще стоит ли тогда идти в ВДО? и если таки все равно ответ - ДА.
Тогда можно пытаться выбрать отдельных эмитентов( по совету, по личному мнению и тд) и инвестировать в их облигации, или же можно использовать диверсификацию и инвестировать в широкий список эмитентов вложив в каждого по чуть-чуть.
Снова рассмотрим пример простого человека, который не уверен что он сам способен выбирать ( тот кто уверен и способен, тот сам все решит) но все же хочет попробовать.
Выделив на ВДО не более 20%-30% от портфеля, а может и меньше. В зависимости от размера портфеля выбираем 10-40 эмитентов. Имеено эмитентов, а не выпусков. Те 2 выпуска одного эмитента это 2 выпуска одного эмитента, а не двух.
Например если 20% от вашего портфеля это 50 тыс рублей, то, конечно, не стоит набирать 50 эмитентов по 1 облигации каждый, но если сумма более существенная то можно выбрать и 30 и 40.
Рассмотрим пример с 40 эмитентами и долей ВДО 25% от портфеля
Таким образом 1 эмитент будет занимать 0,62% от портфеля. Как видите не так много и в случае чего не так страшно.

Используем правила
1. Ни в коем случае не наращиваем долю какого-либо эмитента выше доли других, чтобы вам не казалось и какая бы доходность его не была.
2, В случае если его цена ушла ниже 95% и вы не знаете почему( важное дополнение, цена ушла именно этого эмитента, а не всего рынка в целом, как например в марте 2020, в случае ухода всего рынка - тут уже все зависит от вашей терпимости к риску) то в этом случае лучше всего будет продать этот выпуск, даже если это приведет к убытку по этому конкретному выпуску. Часто тяжело психологически фиксировать убыточные позиции, но это стоит делать чтобы не получить в результате еще больший убыток. Не надо следить постоянно за котировками, можно просто выставить оповещения.

соблюдая эти правила, даже если вы вчера купили новый выпуск по 100 а сегодня он ушел на 95 и вы его продали - вы потеряете только 5% от доли эмитента, которая в нашем примере составляла 0,62%, те в итоге вы получите убыток 0,03% от портфеля. Но вряд ли вы получите 95 сразу же после покупки, а значит убыток будет еще меньше а возможно и не будет его вовсе а будет прибыль, за счет купонной доходности.
даже если вы не успели продать по 95 и продали по 50 - это все равно приведет к убытку не выше 0,31% от портфеля, а в случае полной потери средств - 0,62%.
Но тут всегда надо учитывать, что проблемы могут быть не у одного эмитента, а у двух и даже трех.
Это обратная сторона широкой диверсификации. Чем больше эмитентов, тем выше вероятность что среди них окажется проблемный, но меньший урон от него, чем меньше эмитентов, тем меньше вероятность что среди них окажется проблемный эмитент, но выше урон от него.

www.tgoop.com/faq_CrookedTree/1897

2.69K viewsJun 5, 2021 at 10:45

Какие облигации ВДО стоит покупать?
Есть разные стратегии. Кто-то 'прыгает' от размещения к размещению пытаясь заработать на апсайде. Кто-то покупает просевщие бумаги и продает подорожавшие. Кто-то просто покупает и держит, кто-то продает через полгода - год.
Рассмотрим вариант обычного работающего человека, который не может или не хочет сильно вникать во все тонкости и каждого эмитента.
Тут стоит задать сначала самому себе вопрос, а вообще стоит ли тогда идти в ВДО? и если таки все равно ответ - ДА.
Тогда можно пытаться выбрать отдельных эмитентов( по совету, по личному мнению и тд) и инвестировать в их облигации, или же можно использовать диверсификацию и инвестировать в широкий список эмитентов вложив в каждого по чуть-чуть.
Снова рассмотрим пример простого человека, который не уверен что он сам способен выбирать ( тот кто уверен и способен, тот сам все решит) но все же хочет попробовать.
Выделив на ВДО не более 20%-30% от портфеля, а может и меньше. В зависимости от размера портфеля выбираем 10-40 эмитентов. Имеено эмитентов, а не выпусков. Те 2 выпуска одного эмитента это 2 выпуска одного эмитента, а не двух.
Например если 20% от вашего портфеля это 50 тыс рублей, то, конечно, не стоит набирать 50 эмитентов по 1 облигации каждый, но если сумма более существенная то можно выбрать и 30 и 40.
Рассмотрим пример с 40 эмитентами и долей ВДО 25% от портфеля
Таким образом 1 эмитент будет занимать 0,62% от портфеля. Как видите не так много и в случае чего не так страшно.

Используем правила
1. Ни в коем случае не наращиваем долю какого-либо эмитента выше доли других, чтобы вам не казалось и какая бы доходность его не была.
2, В случае если его цена ушла ниже 95% и вы не знаете почему( важное дополнение, цена ушла именно этого эмитента, а не всего рынка в целом, как например в марте 2020, в случае ухода всего рынка - тут уже все зависит от вашей терпимости к риску) то в этом случае лучше всего будет продать этот выпуск, даже если это приведет к убытку по этому конкретному выпуску. Часто тяжело психологически фиксировать убыточные позиции, но это стоит делать чтобы не получить в результате еще больший убыток. Не надо следить постоянно за котировками, можно просто выставить оповещения.

соблюдая эти правила, даже если вы вчера купили новый выпуск по 100 а сегодня он ушел на 95 и вы его продали - вы потеряете только 5% от доли эмитента, которая в нашем примере составляла 0,62%, те в итоге вы получите убыток 0,03% от портфеля. Но вряд ли вы получите 95 сразу же после покупки, а значит убыток будет еще меньше а возможно и не будет его вовсе а будет прибыль, за счет купонной доходности.
даже если вы не успели продать по 95 и продали по 50 - это все равно приведет к убытку не выше 0,31% от портфеля, а в случае полной потери средств - 0,62%.
Но тут всегда надо учитывать, что проблемы могут быть не у одного эмитента, а у двух и даже трех.
Это обратная сторона широкой диверсификации. Чем больше эмитентов, тем выше вероятность что среди них окажется проблемный, но меньший урон от него, чем меньше эмитентов, тем меньше вероятность что среди них окажется проблемный эмитент, но выше урон от него.

BY GOOD BONDS FAQ