Warning: mkdir(): No space left on device in /var/www/tgoop/post.php on line 37
Warning: file_put_contents(aCache/aDaily/post/faq_CrookedTree/--): Failed to open stream: No such file or directory in /var/www/tgoop/post.php on line 50 GOOD BONDS FAQ@faq_CrookedTree P.1262
Кейс на портфель бумаг из 20 эмитентов, по 5% на каждого. Берём на рынке 20 эмитентов ВДО, и формируем портфель. Средняя доходность будет в районе 11.5% годовых.
Принимаем строгое правило: 1. Если цена упала ниже 97% – начинаем смотреть за бумагой и думать, что делать. 2. Если цена упала ниже 95%, и мы не можем сказать, что точно знаем почему, начинаем сливать. 3. Если цена ушла ниже 90 – сливаем всё.
Вариант 1. Дефолтов нет – вы получаете 11.5% за год.
Вариант 2. Один дефолт. Соблюдая правила, вы начали выходить на 95% и вышли окончательно по 85%. Средняя цена закрытия вышла 90%. Итого, по 19 вы получаете 11.5% + по 90% от дефолтного вы получаете 11.5%, и вы теряете 10% от доли эмитента, то есть 0,5% от депо ВДО = 105,92 + 5.02 = 110,94 – итого, вы получили 10,94% в год.
Вариант 3. Два дефолта. Соблюдая правила, вы вышли в первом случае со средней 92%, во втором – 85%. Итого, по 18 вы получаете 11.5% + по 92% и по 85% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 8% и 15% от доли эмитента, то есть 0,4%+0,75%=1,15% от депо ВДО = 100.35 + 5,13 +4,74 = 110,22. Итого вы получили 10,22% в год.
Вариант 4. Три дефолта. Соблюдая правила, вы вышли со средней 95%, 90%, 70%. Итого по 17 вы получаете 11.5% + по 95%,90% и 70% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 5%, 10% и 30% от доли эмитента, то есть 0,25%+0,5%+1,5%=2,25% от депо ВДО = 94,77 + 5,3 +5.05+3,9 = 109,02 - итого вы получили 9,02% в год
Как видим, при соблюдении жёстких правил даже при трёх дефолтах, доходность держится неплохой.
В данных расчётах учитывалось история, по которым снижение облигация до 0 длилось не 1 день и «слить», как правило, возможность была. Но это не исключает варианта снижения со 100 до 0 за один день.
Жёсткий вариант.
1. Один дефолт со 100% потерей: вы получаете 5,92%
2. Два дефолта со 100% потерей: вы получаете 0.35%
3. Три дефолта со 100% потерей: вы получаете -5,22%.
Важное замечание, доходность не всего портфеля, а той части, которую занимает ВДО.
Данные расчёты были взяты при условии наличия 20 эмитентов. Но чем больше количество эмитентов будет у вас, тем меньшие потери будут в случае дефолтов. И самое главное, не стоит брать бумаги эмитента просто для количества, если вы не знаете его – лучше тогда не брать.
Кейс на портфель бумаг из 20 эмитентов, по 5% на каждого. Берём на рынке 20 эмитентов ВДО, и формируем портфель. Средняя доходность будет в районе 11.5% годовых.
Принимаем строгое правило: 1. Если цена упала ниже 97% – начинаем смотреть за бумагой и думать, что делать. 2. Если цена упала ниже 95%, и мы не можем сказать, что точно знаем почему, начинаем сливать. 3. Если цена ушла ниже 90 – сливаем всё.
Вариант 1. Дефолтов нет – вы получаете 11.5% за год.
Вариант 2. Один дефолт. Соблюдая правила, вы начали выходить на 95% и вышли окончательно по 85%. Средняя цена закрытия вышла 90%. Итого, по 19 вы получаете 11.5% + по 90% от дефолтного вы получаете 11.5%, и вы теряете 10% от доли эмитента, то есть 0,5% от депо ВДО = 105,92 + 5.02 = 110,94 – итого, вы получили 10,94% в год.
Вариант 3. Два дефолта. Соблюдая правила, вы вышли в первом случае со средней 92%, во втором – 85%. Итого, по 18 вы получаете 11.5% + по 92% и по 85% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 8% и 15% от доли эмитента, то есть 0,4%+0,75%=1,15% от депо ВДО = 100.35 + 5,13 +4,74 = 110,22. Итого вы получили 10,22% в год.
Вариант 4. Три дефолта. Соблюдая правила, вы вышли со средней 95%, 90%, 70%. Итого по 17 вы получаете 11.5% + по 95%,90% и 70% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 5%, 10% и 30% от доли эмитента, то есть 0,25%+0,5%+1,5%=2,25% от депо ВДО = 94,77 + 5,3 +5.05+3,9 = 109,02 - итого вы получили 9,02% в год
Как видим, при соблюдении жёстких правил даже при трёх дефолтах, доходность держится неплохой.
В данных расчётах учитывалось история, по которым снижение облигация до 0 длилось не 1 день и «слить», как правило, возможность была. Но это не исключает варианта снижения со 100 до 0 за один день.
Жёсткий вариант.
1. Один дефолт со 100% потерей: вы получаете 5,92%
2. Два дефолта со 100% потерей: вы получаете 0.35%
3. Три дефолта со 100% потерей: вы получаете -5,22%.
Важное замечание, доходность не всего портфеля, а той части, которую занимает ВДО.
Данные расчёты были взяты при условии наличия 20 эмитентов. Но чем больше количество эмитентов будет у вас, тем меньшие потери будут в случае дефолтов. И самое главное, не стоит брать бумаги эмитента просто для количества, если вы не знаете его – лучше тогда не брать.
The SUCK Channel on Telegram, with a message saying some content has been removed by the police. Photo: Telegram screenshot. Just at this time, Bitcoin and the broader crypto market have dropped to new 2022 lows. The Bitcoin price has tanked 10 percent dropping to $20,000. On the other hand, the altcoin space is witnessing even more brutal correction. Bitcoin has dropped nearly 60 percent year-to-date and more than 70 percent since its all-time high in November 2021. Each account can create up to 10 public channels How to Create a Private or Public Channel on Telegram? Clear
from us
