tgoop.com/drawstoks/3148
Last Update:
Вижу вы соскучились по облигациям, поэтому продолжаем разбор высокодоходных бондов по вашим заявкам)
Сегодня у нас компания, в которую кое-кто в чате залетел на все свои деньги, а теперь пытается понять, не скам ли он купил
❗️Полную версию, которую я выкладываю в VIPPLUS, выложу здесь, дабы у вас было больше понимания как о компании, так и об аналитике, которую я провожу.
👇КРАТКО👇
Это иностранная компания, дочка которой предоставляет услуги каршеринга в крупных городах РФ. Сегодня пока работает в 10 городах. Её можно считать IT-комапанией.
Рейтинг А (положительный)
ВЫПУСКИ
👉RU000A1052T1 - до 06.08.2025 (1.8 года) ; Текущая доходность: 13.2%; YTM: 14.6%
👉RU000A106A86 - до 22.05.2026 (2.5 года); Текущая доходность: 13.3%; YTM: 15.6%
РЫНОК
Прогнозируется рост рынка каршеринга на ~60% к 2027 году, из-за экспансии в другие групные города. Таких городов в РФ всего 38, то есть у Делимобиль есть простор для роста ещё на 28 городов.
👍 ПЛЮСЫ
- Облиги держат крупные инвесторы
- Стабильный рост выручки
- В прошлом году, компания стала прибыльной
- Коэффициенты быстрой ликвидности находятся в норме
- Компания финансово устойчива (67% пассивов это капитал и долгосрочные обязательства)
- Положительные денежные потоки
- Нет больших рисков при наложении санкций
- Рынок оценивает вероятность банкротства на уровне 2%
👎 МИНУСЫ
- Очень большая долговая нагрузка Net Debt/EBITDA = 3.4
- Доля собственного капитала небольшая 15%. Он был бы вообще отрицательным если бы не было доп эмиссии на 5.4 млрд
- Рабочий капитал отрицательный - финансирование долгосрочной деятельности за счёт краткосрочных кредитов
- Current ratio = 0.73 (есть вероятность кассового разрыва)
Делимобиль - это типичный представитель старт-апа: собственного капитала мало, долга много, но финансовые результаты бьют все рекорды.
Учитывая способность компании зарабатывать, я бы не боялся на счёт банкротства в ближайшие 2-3 года. Тем более весной 2024 они хотят провести IPO, где смогут собрать деньги на погашение долга, если будет такая необходимость.
Компания хорошая, но я бы не назвал её высокодоходной облигацией, тк доходность почти ничем не отличается от ставки
Это хороший выбор, если вы просто хотите зафиксировать доходность 15% на пару лет. Просто и со вкусом
*не иир
@DrawStoks #облигации