tgoop.com/dmitrytolstyakov/2711
Create:
Last Update:
Last Update:
НДС 22%. Какие акции выиграют?
Ранее вы просили здесь рассказать об акциях, которые выиграют от роста НДС. Поэтому делюсь полезной подборкой, не забудьте сохранить!
🟥 Начнем с зоны риска. Эти акции скорее всего больше всех проиграют.
Девелоперы (ПИК, ЛСР, Самолет)
Это наиболее страдающий сектор. Дорогая ипотека + удорожание материалов из-за НДС + падающий спрос. Из-за роста НДС ЦБ повременит со снижением ставки, а это значит, что дорогая ипотека будет еще давить на них.
Ритейл (но не весь)
Одежда, техника, развлечения. На это НДС вырастет. Люди начнут экономить именно на этом. Маржа сетей под угрозой. Это касается Озона, М.Видео, Белуги, частично Яндекса (по их такси будет тоже удар).
🟨 Зона неопределенности. Эти акции могут как выиграть, так и проиграть.
Банки (Сбер, ВТБ, Т-Банк и т.д.)
С одной стороны для них будет плюс, высокие ставки — их хлеб. Зарабатывают на процентах лучше.
Но с другой стороны могут вырасти просрочки по кредитам.
Здесь лучше всего обращать внимание на качество кредитного портфеля каждого конкретного банка.
Экспортеры (Лукойл, Газпром, Норникель, Полюс)
С одной стороны, их выручка в валюте, а НДС при экспорте им возмещают. Им само по себе повышение не страшно.
Но рост НДС разгонит инфляцию. ЦБ может держать ставку высоко дольше. Это приведет к более крепкому рублю — что плохо для рублевой выручки экспортеров.
🟩 Зона безопасности. Самые выигрышные акции.
А вот тут важный момент, не весь потребительский сектор просядет. Государство оставит льготный НДС 10% на самое важное.
Продовольственный ритейл (X5, Магнит)
Основные продукты питания (хлеб, молоко, мясо) сильно не подорожают из-за роста НДС. Люди будут меньше тратить на одежду и технику, но есть не перестанут. Трафик в магазины у Магнита и Пятерочки останется. Это отличный защитный актив.
Фармацевтика (Озон Фармацевтика, Аптечная сеть 36,6)
Та же история. Льготный НДС защищает их от прямого удара. Более того, спрос на эти товары не просядет. Люди будут покупать лекарства, даже если они подорожают.
Тарифные компании (Россети, ФСК ЕЭС, Интер РАО)
Их тарифы регулируются государством. Повышение НДС, с высокой вероятностью, будет заложено в будущий рост тарифов, чтобы обеспечить компаниям нормальный уровень доходности. Их бизнес практически не зависит от потребительского спроса.
Повышение НДС — не приговор для всего рынка, а фильтр, который отделяет устойчивые бизнес-модели от уязвимых.
Главные выигрышные акции — это не те, чья прибыль взлетит до небес, а те, кто продолжит стабильно работать, пока другие сектора борются с проблемами. Это акции-убежища.
А как вы думаете, какой сектор окажется самым устойчивым? Какие акции есть в вашем портфеле?
BY Дмитрий Толстяков | Инвестиции и жизнь
Share with your friend now:
tgoop.com/dmitrytolstyakov/2711