🐹 Funding Rates — длина хомячьей шерсти В
статье про Open Interest не было сказано о ставках финансирования, чтобы не перегружать материал. Тем не менее, это тоже полезный индикатор, который очень часто работает по принципу обратной зависимости: долгий положительный Funding является предвестником скорой коррекции, отрицательный — шорт-сквиза с походом вверх.
▫️Технически Funding Rate — это комиссия, которую трейдеры на бессрочных фьючерсах платят друг другу каждые несколько часов: если большинство ставит на рост, они платят тем, кто ставит на падение (и наоборот). Это нужно биржам, чтобы цена фьючерса не сильно отклонялась от спотовой цены. У каждой биржи свой Funding Rate, но на больших временных отрезках они более или менее совпадают. В сервисах типа Coinglass можно смотреть агрегированный индикатор Funding Rates, который показывает среднюю по всем крупным биржам.
▫️Индикатор имеет инерцию, то есть, запаздывает. Учитывайте это.
✔️ Отличным примером является поведение котировок
SOL за последние два дня. Вечером 30 июня после новостей о запуске
SOL ETF произошёл резкий импульс вверх, на котором ликвидировало шортистов. Кстати, перед этим ставки финансирования успели ненадолго уйти в отрицательное значение — это было то самое топливо из коротких позиций. Движение цены вверх привлекло большое количество простых трейдеров, которые побежали запрыгивать в «последний вагон»
(не зря же сетевые маркетологи типа Ash Crypto вопили “BULLISH FOR SOL 🚀”). В этот момент Funding Rates резко выросли, и… цена пошла вниз. Крупный капитал, поблагодарив Ash Crypto и других
сетевых маркетологов, закрылся о ретейл и переоделся в шорты. Чем ниже уходила цена, тем больше было лонговых ликвидаций и разочарования у простых трейдеров. Когда котировки опустились ниже отметки, с которой происходил ETF-памп ($149), хомяки уверовали в слом тренда и стали набирать шорты. Это был хрестоматийный ложный пробой. В этот момент Funding Rates стали смещаться в отрицательное значение. Крупные игроки тут уже зафиксировали профит и набирали длинные позиции. Как вы понимаете, топливо из шортов потом обеспечило поход цены со $145 до $156. Причем это был не полноценный шорт-сквиз, а медленный каскад небольших шорт-сквизов. Людей ликвидировало долго и мучительно.
➡️ Кстати, в чате мы
писали, что в
SOL, а также других токенах с похожей картиной (а это были почти все крупные криптовалюты), вероятен отскок на ликвидации шортов.
✅ Желательно не торговать в направлении Funding Rates. Это индикатор «жира розницы», который собирают маркетмейкеры. Если использовать более попсовое сравнение — длина шерсти хомяков
🐹, которых будут стричь.
➡️ На этом же принципе работает Market Neutral Strategy, когда фьючерсы держат, чтобы зарабатывать на Funding. В этом случае позиция размещается против толпы (параллельно есть спотовая позиция в противоположном направлении). Кстати, в том числе этим объясняется стабильность OI по многим крупным токенам — большую долю в открытых позициях занимают Market Neutral трейдеры (типа
таких), у которых очень часто открыты огромные позиции.
✔️ Также важно учитывать контекст — на «мега бычке» Funding Rates держатся положительным очень долго без разворота. Это происходит за счет постоянного притока новых средств, что видно по растущему OI. Такое было, например, после победы Трампа на выборах в ноябре 2024, а также в экосистеме
SOL, когда президент США
впаривал криптанам свой токен
TRUMP.
