"Нефтегазовая игра" с Александром Фроловым

Вы будете смеяться, но история европейского газового потолка и реформ газового рынка получила неожиданное ожидаемое продолжение. Агентство Европейского союза по сотрудничеству энергетических регуляторов (ACER) не смогла адекватно вычислить индекс мировой цены на сжиженный природный газ (СПГ).

Этот индекс является частью "потолка цен" на газ. Он должен уточнить уровень цен на СПГ, так как биржа TTF, как выяснила Еврокомиссия, является не совсем репрезентативной для этих целей. Без этого индекса потолок не работает, так как Европа планирует дёргать биржевой стоп-кран не просто при достижении ценового предела (180 евро за МВт*ч, то есть примерно 2000 тыс. долларов за тыс. куб. м). Стоп-кран будут дёргать, если предельная цена держится в течение трёх торговых дней подряд и (!) разница между ней и средними мировыми ценами на СПГ превышает 35 евро за МВт*ч (около 400 долларов за тыс. куб. м). Так придумано, чтобы минимизировать риск бегства СПГ из Европы после введения потолка. ЕС, конечно, невероятно привлекательный рынок, но привлекает он дополнительные объёмы до тех пор, пока платит больше остальных.

Но самого индекса, по сути, не существует, и АСЕR споткнулась о его разработку. Вот, что сообщает Ассоциация: "13 января 2023 года <...> ACER опубликовала первую оценку стоимости СПГ <...> ACER собрала девять транзакций, из которых две были приемлемыми. Согласно методологии, данных о рынке СПГ, представленных для оценки в течение соответствующего периода времени, недостаточно. Таким образом, сегодня невозможно рассчитать ежедневный единый индекс цен на СПГ".

Но не в только в ценовом потолке дело. Сам по себе этот потолок — затея, не обладающая однозначной эффективностью. Иными словами, пустая затея. К 31 марта ACER обязана перейти к ежедневный публикации достоверного индекса СПГ-цен. И, как надеется руководство ЕС (пункты 54-57), новый индекс станет базой для газовых контрактов и сделок в Евросоюзе. То есть роль TTF должна быть снижена, так как всеблагая биржа не оправдала высокого доверия, но фундаментального пересмотра принципов ценообразования, которые и сделали европейский рынок уязвимым перед ударами кризиса, можно не ждать. А если урок, который преподал кризис не усвоен, то урок придётся повторить.

👍212🔥26👏22🤔8

www.tgoop.com/OilGasGame/676

44.2K viewsedited  Jan 19, 2023 at 10:01

Вы будете смеяться, но история европейского газового потолка и реформ газового рынка получила неожиданное ожидаемое продолжение. Агентство Европейского союза по сотрудничеству энергетических регуляторов (ACER) не смогла адекватно вычислить индекс мировой цены на сжиженный природный газ (СПГ).

Этот индекс является частью "потолка цен" на газ. Он должен уточнить уровень цен на СПГ, так как биржа TTF, как выяснила Еврокомиссия, является не совсем репрезентативной для этих целей. Без этого индекса потолок не работает, так как Европа планирует дёргать биржевой стоп-кран не просто при достижении ценового предела (180 евро за МВт*ч, то есть примерно 2000 тыс. долларов за тыс. куб. м). Стоп-кран будут дёргать, если предельная цена держится в течение трёх торговых дней подряд и (!) разница между ней и средними мировыми ценами на СПГ превышает 35 евро за МВт*ч (около 400 долларов за тыс. куб. м). Так придумано, чтобы минимизировать риск бегства СПГ из Европы после введения потолка. ЕС, конечно, невероятно привлекательный рынок, но привлекает он дополнительные объёмы до тех пор, пока платит больше остальных.

Но самого индекса, по сути, не существует, и АСЕR споткнулась о его разработку. Вот, что сообщает Ассоциация: "13 января 2023 года <...> ACER опубликовала первую оценку стоимости СПГ <...> ACER собрала девять транзакций, из которых две были приемлемыми. Согласно методологии, данных о рынке СПГ, представленных для оценки в течение соответствующего периода времени, недостаточно. Таким образом, сегодня невозможно рассчитать ежедневный единый индекс цен на СПГ".

Но не в только в ценовом потолке дело. Сам по себе этот потолок — затея, не обладающая однозначной эффективностью. Иными словами, пустая затея. К 31 марта ACER обязана перейти к ежедневный публикации достоверного индекса СПГ-цен. И, как надеется руководство ЕС (пункты 54-57), новый индекс станет базой для газовых контрактов и сделок в Евросоюзе. То есть роль TTF должна быть снижена, так как всеблагая биржа не оправдала высокого доверия, но фундаментального пересмотра принципов ценообразования, которые и сделали европейский рынок уязвимым перед ударами кризиса, можно не ждать. А если урок, который преподал кризис не усвоен, то урок придётся повторить.

BY "Нефтегазовая игра" с Александром Фроловым