Либертарианство с Владимиром Золоторевым

"Чтобы оценить масштаб этого эффекта, рассмотрим следующую таблицу. Предположим, что компания ожидает чистую прибыль в размере $1,000 в год в обозримом будущем. Сколько стоит такая компания? Мы можем применить нашу формулу: если процентные ставки составляют 20 процентов, то компания стоит $5,000 — не впечатляюще. Но если ставки ниже, стоимость компании резко возрастает: при ставке 2 процента стоимость компании составит $50,000 — в десять раз больше, чем при ставке 20 процентов. Обратите внимание, что в компании, в её деятельности или в прибыли ($1,000 в год) ничего не изменилось. Когда процентные ставки стремятся к нулю, ценность компании взлетает в небеса. При ставке в одну десятую процента компания будет стоить приличный миллион долларов; при ставке в одну тысячную процента — уже $100 миллионов, настоящее состояние.
Важно отметить, что ситуация с «почти нулевыми процентными ставками» — это не гипотеза. Федеральная резервная система США часто устанавливала ставку «федеральных фондов» ниже, чем ставка Тейлора, а в период с 2009 по 2016 год эти ставки фактически были равны нулю. Это действительно происходило. Используя нашу «хитрую формулу», мы можем показать, насколько цены активов зависят от процентных ставок — и это выглядит довольно тревожно. Один из способов для компаний поднять цену своих акций — выпускать более качественные и дешёвые товары и увеличивать ежегодную прибыль. Другой способ, по-американски, — позволить прибыли стагнировать, но с помощью лоббизма и кумовства добиваться от правительства искусственно низких процентных ставок.
Американская промышленность «подсела» на разрушительный наркотик искусственно низких процентных ставок. Либо США продолжат эту разрушительную политику, поддерживая зомби-компании, либо растущие дефициты вызовут скачок ставок и лавинообразные банкротства. Любой из этих двух вариантов пугает. Но теперь вы понимаете суть проблемы, потому что освоили «тот самый хитрый трюк».
https://mises.in.ua/article/how-interest-rates-set-asset-prices-one-weird-trick/

👍11🔥4👎1

www.tgoop.com/Libertarianism_with_VZ/1569

543 viewsJun 21 at 07:45

"Чтобы оценить масштаб этого эффекта, рассмотрим следующую таблицу. Предположим, что компания ожидает чистую прибыль в размере $1,000 в год в обозримом будущем. Сколько стоит такая компания? Мы можем применить нашу формулу: если процентные ставки составляют 20 процентов, то компания стоит $5,000 — не впечатляюще. Но если ставки ниже, стоимость компании резко возрастает: при ставке 2 процента стоимость компании составит $50,000 — в десять раз больше, чем при ставке 20 процентов. Обратите внимание, что в компании, в её деятельности или в прибыли ($1,000 в год) ничего не изменилось. Когда процентные ставки стремятся к нулю, ценность компании взлетает в небеса. При ставке в одну десятую процента компания будет стоить приличный миллион долларов; при ставке в одну тысячную процента — уже $100 миллионов, настоящее состояние.
Важно отметить, что ситуация с «почти нулевыми процентными ставками» — это не гипотеза. Федеральная резервная система США часто устанавливала ставку «федеральных фондов» ниже, чем ставка Тейлора, а в период с 2009 по 2016 год эти ставки фактически были равны нулю. Это действительно происходило. Используя нашу «хитрую формулу», мы можем показать, насколько цены активов зависят от процентных ставок — и это выглядит довольно тревожно. Один из способов для компаний поднять цену своих акций — выпускать более качественные и дешёвые товары и увеличивать ежегодную прибыль. Другой способ, по-американски, — позволить прибыли стагнировать, но с помощью лоббизма и кумовства добиваться от правительства искусственно низких процентных ставок.
Американская промышленность «подсела» на разрушительный наркотик искусственно низких процентных ставок. Либо США продолжат эту разрушительную политику, поддерживая зомби-компании, либо растущие дефициты вызовут скачок ставок и лавинообразные банкротства. Любой из этих двух вариантов пугает. Но теперь вы понимаете суть проблемы, потому что освоили «тот самый хитрый трюк».
https://mises.in.ua/article/how-interest-rates-set-asset-prices-one-weird-trick/

BY Либертарианство с Владимиром Золоторевым