Гость РАПК. Доктор экономических наук, директор Центра региональной политики РАНХиГС Владимир Климанов – о возможном снижении ключевой ставки на июльском заседании ЦБ.

Ключевая ставка остается одним из вопросов, которые активно обсуждаются широким кругом экспертов, чиновников и представителей бизнеса. Это связано с тем, что ее высокие значения по-прежнему выступают тормозом для экономики, тем более в условиях общего замедления темпов роста.

Понятно, что все находятся в ожидании, что ставка будет существенно снижена, чтобы при сокращении бюджетного импульса, являвшегося драйвером развития российской экономики последние два-три года, был бы реально перезапущен механизм коммерческого кредитования. Однако это, скорее, пожелания и грезы, поскольку объективных причин для низкой ставки сейчас нет. Июльское повышение тарифов было высоким. Другие факторы инфляции также присутствуют. Поэтому, если ставка и будет понижена, то незначительно.

Просроченная дебиторская задолженность перед федеральным бюджетом выросла вдвое

Формально дебиторка является активом, но при невыполнении обязательств она может обесцениться

Подробнее по ссылке 🔗

🔻О поддержке российских брендов

Регионам важно оживить местную экономику, придать ей дополнительный импульс. И здесь региональные (территориальные, локальные) бренды очень кстати

Эта тема поддерживается по линии Роспатента, который регистрирует географические указания и наименования мест происхождения товаров. Там есть «Вологодское масло», «Тульский пряник», «Калитки карельские», «Башкирский мед» и многое другое - больше 100 наименований. И еще одна тема связана со стимулированием дополнительного знака сертификации, свидетельствующего о производстве этого товара именно в данном регионе: «Сделано в Москве», «Покупай Вятское!» и так далее. Есть уже два или три десятка регионов, которые очень активно такую сертификацию внедряют

Подробнее по ссылке 🔗

P.S. В прошлом году вышла моя с соавторами статья в "Вестнике ФИПС" об этом
#труды

По предварительным данным Минфина, федеральный бюджет за полгода сведён с дефицитом 3,7 трлн руб. За аналогичный период прошлого года дефицит бюджета составил всего 600 млрд руб.
В обновлённых параметрах бюджета запланирован дефицит на весь 2025 год 3,79 трлн руб., т.е. уже сейчас за полгода фактически достигнут его потолок. Удастся ли сделать второе полугодие бездефицитным, и если нет, то где Минфин собирается брать деньги и как это скажется на экономике? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:

Образовавшийся большой текущий дефицит связан не только с традиционным в последние годы авансированием по ряду направлений бюджетных расходов, но и с падением доходов, которое в свою очередь определяется замедлением темпов экономического роста. Видимых факторов сокращения разницы расходов и доходов федерального бюджета нет, если только не принять во внимание дополнительные поступления от прогрессии по налогу на доходы физических лиц, которая в полной мере должна проявиться в конце года. Но это только сотни миллиардов рублей.
Дополнительное давление на бюджет оказывают и низкие цены на нефть, и крепкий рубль. Обойтись только поиском новых источников финансирования дефицита уже невозможно, потому что ресурсы долговых заимствований, приватизации ограничены, а ликвидная часть фонда национального превышает объём дефицита федерального бюджета. Поэтому идти на сокращение расходов правительству всё равно придется в ближайшее время.

Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:

Крайне маловероятно, что во втором полугодии бюджет не будет дефицитным. Падение нефтегазовых доходов из-за низких цен на нефть и укрепления рубля, а также рост расходов, включая военные, создают большую финансовую напряженность. Минфин, вероятно, использует резервы Фонда национального благосостояния и увеличит внутренние заимствования, но это временные меры.
Масштабный дефицит бюджета усилит инфляцию, ослабит рубль и затормозит рост экономики. Без роста цен на нефть или значительного сокращения расходов Россия рискует столкнуться с рецессией уже в 2026 году, с продолжением 2027 году.

Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:

Опережающий рост расходов не может не настораживать. Но ситуацию всё же следует рассматривать в контексте. В ЕС средний бюджетный дефицит стран-участников в последние годы – выше 3% ВВП. В США – выше 6% последние два финансовых года и, вероятно, он ещё подрастет в этом году. Так что ничего страшного у нас не происходит, и существенных последствий для экономики ждать не следует, кроме уже давно известных и связанных со структурой расходов.

Тем более что есть много оснований полагать, что ситуация во втором полугодии будет лучше, хотя дефицит по итогам года может и несколько превысить запланированный. Это связано с несколькими причинами. В случае весьма вероятного ослабления рубля подрастут доходы от экспортных отраслей, при этом расходы, скорее всего, не будут расти столь же быстро, как в начале года, из-за опережающего финансирования. Также позволит сэкономить снижение ключевой ставки. Недавняя оценка вице-премьера Мантурова говорила о том, что снижение ставки на 1% эквивалентно сокращению бюджетных расходов на 260 млрд рублей в год. Чем быстрее ЦБ будет снижать ставку, тем легче будет бюджету и в этом, и тем более в следующем году. А пока деньги всё там же — на долговом рынке, и в ФНБ, ликвидная часть которого очень своевременно подросла до более чем 4 трлн рублей.

(продолжение в следующем посте)

Эволюция Восточного экономического форума

Если говорить про эволюцию главного делового мероприятия Дальнего Востока, то с 2015 года в отличие от других форумов он ежегодно имеет лозунг, слоган, в соответствии с которым формируется его основная деловая повестка. В таких названиях фигурировали слова «возможности», «горизонты», «открытие», «новые реальности», и это все всегда отражало тот текущий момент, в рамках которого проходил ВЭФ. Если первые форумы были посвящены представлению российского Дальнего Востока как такового - были лозунги, посвященные открытию Дальнего Востока или созданию новых возможностей, то впоследствии уже стало говориться о необходимости развития сотрудничества, адаптации к новому многополярному миру

Сейчас мы понимаем, что форум носит более кулуарный характер, но, тем не менее, свою важную роль на Дальнем Востоке он сохраняет

Цель Восточного экономического форума носит долгосрочный характер. Да, был специальный указ президента, в котором было обозначено, что целями форума является содействие ускоренному развитию регионов Дальнего Востока и расширению международного сотрудничества в динамично развивающемся Азиатско-Тихоокеанском регионе. Эту цель нельзя достигнуть раз и навсегда. Она трансформируется, видоизменяется, и форум также подстраивается под новые вызовы, которые диктует новая реальность

Свою цель ВЭФ выполняет в полной мере, будучи как раз площадкой для представления российского Дальнего Востока нашим зарубежным партнерам, для диалога, который разворачивается между федеральными властями, с одной стороны, и региональными, с другой, между властями, с одной стороны, и бизнесом, с другой

Подробности и детали по ссылке 🔗

Участие регионов в «Иннопроме» становится более значимым

Особенно в части выставочно-представительской роли. На «Иннопроме» именно выставочная составляющая играет, может быть, более значимую роль, чем повестка деловой программы, связанной с сессиями и круглыми столами. Этот форум более практикоориентирован, чем тот же ПМЭФ, где выставочная составляющая, несмотря на свои масштабы, уступает более солидной содержательно-тематической функции

Подробнее по ссылке 🔗

Переезд головных офисов государственных компаний в регионы

Писал об этом еще в прошлом году, но тема не перестанет быть актуальной

В прямом эфире «Нашего времени» на «Радио России» обсудили этот вопрос. Эфир от 10.07.2025: доступно по ссылке

И еще: в прошлом году с Александрой Игоревой опубликовал об этом статью в научном журнале
#труды