Klimanov.ru

Последние два года несколько раз (тут, тут, тут…) комментировал повышение ключевой ставки, наконец и об обратном процессе заговорили после вчерашнего заседания Совета директоров Центробанка

Снижение ключевой ставки на 1 п.п. в текущих условиях можно считать скорее символическим шагом. Несмотря на это снижение, ставка в 20% остаётся на исторически высоком уровне и продолжает формировать жёсткие условия заимствования как для бизнеса, так и для населения. Поэтому общую ситуацию на рынке это снижение принципиально не изменит

Тем не менее даже такое умеренное решение оказывает давление на ставки по вкладам и кредитам — они, как правило, начинают корректироваться вслед за изменением ключевой. Однако важно учитывать, что в кредитном сегменте это происходит с определённым лагом: ставки по займам, особенно долгосрочным, снижаются заметно медленнее, чем, например, депозитные. Такая инерционность характерна не только для России, но и для большинства других стран с развитым финансовым сектором

Что касается курса рубля, то влияние ключевой ставки на него сегодня ограничено. Валютный рынок всё больше определяется внешнеторговыми потоками, структурным дефицитом предложения валюты, а также факторами геополитического характера. Поэтому само по себе снижение ставки не станет значимым драйвером изменения курса или других макропоказателей

Если говорить о перспективах, можно предположить, что ЦБ будет двигаться в сторону последовательного смягчения денежно-кредитной политики. Однако существенные изменения — в виде серии ощутимых снижений ставки — возможны лишь при наличии более глубоких сдвигов в экономике или на геополитическом контуре. Пока же регулятор будет действовать крайне осторожно, фокусируясь на инфляционных рисках и устойчивости финансовой системы

Telegram

Klimanov.ru

Ждать ли обрушения ключевой ставки? Bloomberg ожидает снижения ключевой ставки до 19% на заседании Банка России 6 июня, а концу 2025 года ставка опустится до 16% - при инфляции в 6,5%. Таким образом, реальная ставка, по версии Bloomberg, в конце 2025-го составит…

👍14👏6🔥4❤2

www.tgoop.com/Klimanov_ru/2696

449 viewsJun 7 at 19:15

Последние два года несколько раз (тут, тут, тут…) комментировал повышение ключевой ставки, наконец и об обратном процессе заговорили после вчерашнего заседания Совета директоров Центробанка

Снижение ключевой ставки на 1 п.п. в текущих условиях можно считать скорее символическим шагом. Несмотря на это снижение, ставка в 20% остаётся на исторически высоком уровне и продолжает формировать жёсткие условия заимствования как для бизнеса, так и для населения. Поэтому общую ситуацию на рынке это снижение принципиально не изменит

Тем не менее даже такое умеренное решение оказывает давление на ставки по вкладам и кредитам — они, как правило, начинают корректироваться вслед за изменением ключевой. Однако важно учитывать, что в кредитном сегменте это происходит с определённым лагом: ставки по займам, особенно долгосрочным, снижаются заметно медленнее, чем, например, депозитные. Такая инерционность характерна не только для России, но и для большинства других стран с развитым финансовым сектором

Что касается курса рубля, то влияние ключевой ставки на него сегодня ограничено. Валютный рынок всё больше определяется внешнеторговыми потоками, структурным дефицитом предложения валюты, а также факторами геополитического характера. Поэтому само по себе снижение ставки не станет значимым драйвером изменения курса или других макропоказателей

Если говорить о перспективах, можно предположить, что ЦБ будет двигаться в сторону последовательного смягчения денежно-кредитной политики. Однако существенные изменения — в виде серии ощутимых снижений ставки — возможны лишь при наличии более глубоких сдвигов в экономике или на геополитическом контуре. Пока же регулятор будет действовать крайне осторожно, фокусируясь на инфляционных рисках и устойчивости финансовой системы

BY Klimanov.ru