👨‍🎨 Не Кит, а Репин🐳

❇️Рынок облигаций - что происходит сейчас?

Самое важное это конечно ставка ЦБ, но её я хочу оставить на сладкое. Сначала я хочу рассказать про огромный приток бабла на корпоративный рынок и минимальную премию за риск в этих облигациях по сравнению с менее рисковыми.

За конец 22 и первую половину 2023 размещений стало резко больше, также рынок IPO ожил, вы заметили? Планируются новые и новые размещения, когда в 22 с этим было тухло.

А причина такого оживления компаний на нашем рынке какая? Новый большой приток бабла и голодные хомяки раскупившие всё, отсюда и маленькие премии у облиг и размещения либо по не высоким ставкам для бондов, либо по высоким ценам для IPO.

🆘 У людей короткая память. Это явный признак перегретого рынка, как было в 21ом. Поэтому я не готов сейчас заходить на такой рынок.

Причина вторая: импульс нашей экономики тухнет, а закредитованность бизнеса выросла. Инвесторы привыкли к отсутствию дефолтов на рынке, что удивительно, ведь 22рй был на дворе сами понимаете с чем!! Но вот, бабла влили, экономику оживили, импортозаместили что можно итп. Наш бизнес умеет выживать ✌️🏻

Но я не об этом: число дефолтов начало рост и только будет расти. Это закономерный процесс при загибании ставки. Тем более с рецессиями в развитых странах некоторым нашим отраслям также будет тяжело.

Ну и причина третья: Ставка ЦБ. Она растёт и ПОКА не спешит откатывать. Если посмотреть на RGBI (смотри выше) закладывается ещё одно повышение. Ни короткие, ни дальние ОФЗ пока не начали разворот.

Предпосылок разворачивать политику ЦБ пока тоже нет: доллар растёт, инфляция тоже, экономика не летит ещё в штопор.

📉 По итогу мы имеем:
- нет премии за риск в корпоратах, да и вообще рынок полупустой на реально хорошие идеи.
- а пустой из-за наплыва бабла и голодных инвесторов
- компании разгружаюют свои акции и бонды по "бычим хаям"
- ставка ЦБ продолжает рост и не готова пока останавливаться
- кредитная накачка экономики и её рост не несут на более долгом этапе для ВДО и корпоративных ничего хорошего

Спасибо, пока без меня

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

❤‍🔥26👍8🤔4🔥2

www.tgoop.com/drawstoks/2747

1.59K viewsНикита Репин, Oct 1, 2023 at 17:19

❇️Рынок облигаций - что происходит сейчас?

Самое важное это конечно ставка ЦБ, но её я хочу оставить на сладкое. Сначала я хочу рассказать про огромный приток бабла на корпоративный рынок и минимальную премию за риск в этих облигациях по сравнению с менее рисковыми.

За конец 22 и первую половину 2023 размещений стало резко больше, также рынок IPO ожил, вы заметили? Планируются новые и новые размещения, когда в 22 с этим было тухло.

А причина такого оживления компаний на нашем рынке какая? Новый большой приток бабла и голодные хомяки раскупившие всё, отсюда и маленькие премии у облиг и размещения либо по не высоким ставкам для бондов, либо по высоким ценам для IPO.

🆘 У людей короткая память. Это явный признак перегретого рынка, как было в 21ом. Поэтому я не готов сейчас заходить на такой рынок.

Причина вторая: импульс нашей экономики тухнет, а закредитованность бизнеса выросла. Инвесторы привыкли к отсутствию дефолтов на рынке, что удивительно, ведь 22рй был на дворе сами понимаете с чем!! Но вот, бабла влили, экономику оживили, импортозаместили что можно итп. Наш бизнес умеет выживать ✌️🏻

Но я не об этом: число дефолтов начало рост и только будет расти. Это закономерный процесс при загибании ставки. Тем более с рецессиями в развитых странах некоторым нашим отраслям также будет тяжело.

Ну и причина третья: Ставка ЦБ. Она растёт и ПОКА не спешит откатывать. Если посмотреть на RGBI (смотри выше) закладывается ещё одно повышение. Ни короткие, ни дальние ОФЗ пока не начали разворот.

Предпосылок разворачивать политику ЦБ пока тоже нет: доллар растёт, инфляция тоже, экономика не летит ещё в штопор.

📉 По итогу мы имеем:
- нет премии за риск в корпоратах, да и вообще рынок полупустой на реально хорошие идеи.
- а пустой из-за наплыва бабла и голодных инвесторов
- компании разгружаюют свои акции и бонды по "бычим хаям"
- ставка ЦБ продолжает рост и не готова пока останавливаться
- кредитная накачка экономики и её рост не несут на более долгом этапе для ВДО и корпоративных ничего хорошего

Спасибо, пока без меня