👨‍🎨 Не Кит, а Репин🐳

📈 Фундаментальный анализ

Часть II

📚 Итак, продолжаю тему насчёт изучения компаний и ситуации в мире в целом, но сначала прошу всех кто не читал — ознакомиться с первой частью дабы картина была полной.

Фундаментальный анализ в целом полезен, НО перед тем, как проводить анализ финансовой отчетности, расчёт мультипликаторов, оценку перспективности бизнеса, надо понять — а что сейчас вообще "на игровом поле", прежде чем двигать свою фигуру. А именно нужно провести анализ на макро-уровне, где объект - это не отдельная компания, а вся экономическая система страны.

🗂 Почему стоит так делать?

Ну если вы к примеру в начале 2022 года не видели бы разворот ставок по всему миру, не видели бы рост накала между НАТО, Ук. и РФ — то вы бы продолжали видеть прекрасные перспективы в отчётах и дивидендах Сбербанка, Лукойла и западных компаний.

Проблемы на макро уровне могут временно нивелировать, сделать бесполезным классических подход анализа компаний. Понимаете, о чём я?

🗣 Даже "апостолы стоимостного инвестирования" Грэм и Баффет в своих письмах, речах и книгах делают немалый упор на то, что происходит вокруг них. Баффет распустил своё первое партнёрство на биржевом буме в конце 60х перед началом жесткого периода стагфляции и рецессий. Кстати, он предупреждал и в 2021-22 годах на своих собраниях о буме спекуляций.

📉 Когда надвигается цунами, бессмысленно что-то рассчитывать — надо СВАЛИВАТЬ. Ничего не будет работать. 1929, 1970-е, 1987, 2000, 2008, 2018, 2020, 2022 итп.

Финансовая система периодически перегружается или наоборот чересчур иссыхает - это факт. Причина этого кроется в том, что система использует leverage. Это рычаг, маржиналка, кредит, плечо итп.

Если на хаях например это кредитное плечо раздутое начинает сжиматься — деньги уходят из рынка, из экономики.
И наоборот: если на макро-уровне запускается сильнейшее монетарное стимулирование, тогда развернётся и возможно как в 2020 будет расти до заоблачных уровней. Если вы просчитаете этот момент, то с мультипликаторами уже можно не гадать.

#мысли #обучение #вопросы @DrawStoks

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍18🐳4❤‍🔥3🔥1

www.tgoop.com/drawstoks/1716

1.28K viewsНикита Репин, Apr 22, 2023 at 09:37

📈 Фундаментальный анализ

Часть II

📚 Итак, продолжаю тему насчёт изучения компаний и ситуации в мире в целом, но сначала прошу всех кто не читал — ознакомиться с первой частью дабы картина была полной.

Фундаментальный анализ в целом полезен, НО перед тем, как проводить анализ финансовой отчетности, расчёт мультипликаторов, оценку перспективности бизнеса, надо понять — а что сейчас вообще "на игровом поле", прежде чем двигать свою фигуру. А именно нужно провести анализ на макро-уровне, где объект - это не отдельная компания, а вся экономическая система страны.

🗂 Почему стоит так делать?

Ну если вы к примеру в начале 2022 года не видели бы разворот ставок по всему миру, не видели бы рост накала между НАТО, Ук. и РФ — то вы бы продолжали видеть прекрасные перспективы в отчётах и дивидендах Сбербанка, Лукойла и западных компаний.

Проблемы на макро уровне могут временно нивелировать, сделать бесполезным классических подход анализа компаний. Понимаете, о чём я?

🗣 Даже "апостолы стоимостного инвестирования" Грэм и Баффет в своих письмах, речах и книгах делают немалый упор на то, что происходит вокруг них. Баффет распустил своё первое партнёрство на биржевом буме в конце 60х перед началом жесткого периода стагфляции и рецессий. Кстати, он предупреждал и в 2021-22 годах на своих собраниях о буме спекуляций.

📉 Когда надвигается цунами, бессмысленно что-то рассчитывать — надо СВАЛИВАТЬ. Ничего не будет работать. 1929, 1970-е, 1987, 2000, 2008, 2018, 2020, 2022 итп.

Финансовая система периодически перегружается или наоборот чересчур иссыхает - это факт. Причина этого кроется в том, что система использует leverage. Это рычаг, маржиналка, кредит, плечо итп.

Если на хаях например это кредитное плечо раздутое начинает сжиматься — деньги уходят из рынка, из экономики.
И наоборот: если на макро-уровне запускается сильнейшее монетарное стимулирование, тогда развернётся и возможно как в 2020 будет расти до заоблачных уровней. Если вы просчитаете этот момент, то с мультипликаторами уже можно не гадать.

#мысли #обучение #вопросы @DrawStoks