👨‍🎨 Не Кит, а Репин🐳

💰 Нарисуем портрет #4 — АФК система [Часть 2]

📈 Драйверы роста котировок: Самое важное - это сильная недооценка компании относительно всех её активов. Данный дисконт сейчас на максимумах и он кратен! Если рыночная капитализация 130млрд, то стоимость её долей только в публичных компаниях почти 390 миллиардов!

Суммарная доля в публичных и непубличных компаниях примерно 560 миллиардов.

Т.е. разница в оценке капитализации почти в пять раз. Но этот дисконт наблюдается уже много лет и вряд ли ближайшее время исчезнет. В основном он объясняется высокой долговой нагрузкой.

Но даже если взять сумму капитализации и долга материнской компании (130 + 230 = 360 млрд), всё равно меньше стоимости долей даже только в публичных компаниях (уже больше 390 млрд). Т.е. получается, покупая одну акцию Системы, вы получаете в подарок 3₽, плюс доли в куче непубличных активов (Степь, Медси, Биннофарм, Ситроникс, Архыз, БЭСК, Cosmos Hotels и др.). Да, у них там тоже свои нюансы и долги, но нахаляву всё-таки. Таким образом, дисконт в любом случае большой.

🪙 Для минимизации дисконта Системе нужно гасить собственный долг и начинать намекать на будущие дивиденды. Также позитивом для котировок будет вывод на IPO непубличных дочек.

Итог: АФК — это гигантский инвестиционных холдинг, который инвестирует в кучу крутых компаний С ПЛЕЧОМ В ТРИЛЛИОН и процентами по нему. Если компании внутри АФК будут расти, гасить долг, платить дивы, а ставка ЦБ не будет слишком большой, если макросреду в РФ не будет так жёстко трясти, то АФК действует пусть и рисково, но правильно.

⏺С фундаментальной точки зрения стоимостные инвесторы и любители компаний роста могут приглядеться к этой бумаге и взять долю в зависимости от вашей любви к риску. После обзора я немного поменял свой взгляд на эту компанию и какую-то долю в портфеле бы приобрёл.

Теперь перейдём к техническому анализу 👇

$AFKS #портрет @DrawStoks

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍11🔥5🫡1

www.tgoop.com/drawstoks/1056

659 viewsНикита Репин, Feb 12, 2023 at 09:31

💰 Нарисуем портрет #4 — АФК система [Часть 2]

📈 Драйверы роста котировок: Самое важное - это сильная недооценка компании относительно всех её активов. Данный дисконт сейчас на максимумах и он кратен! Если рыночная капитализация 130млрд, то стоимость её долей только в публичных компаниях почти 390 миллиардов!

Суммарная доля в публичных и непубличных компаниях примерно 560 миллиардов.

Т.е. разница в оценке капитализации почти в пять раз. Но этот дисконт наблюдается уже много лет и вряд ли ближайшее время исчезнет. В основном он объясняется высокой долговой нагрузкой.

Но даже если взять сумму капитализации и долга материнской компании (130 + 230 = 360 млрд), всё равно меньше стоимости долей даже только в публичных компаниях (уже больше 390 млрд). Т.е. получается, покупая одну акцию Системы, вы получаете в подарок 3₽, плюс доли в куче непубличных активов (Степь, Медси, Биннофарм, Ситроникс, Архыз, БЭСК, Cosmos Hotels и др.). Да, у них там тоже свои нюансы и долги, но нахаляву всё-таки. Таким образом, дисконт в любом случае большой.

🪙 Для минимизации дисконта Системе нужно гасить собственный долг и начинать намекать на будущие дивиденды. Также позитивом для котировок будет вывод на IPO непубличных дочек.

Итог: АФК — это гигантский инвестиционных холдинг, который инвестирует в кучу крутых компаний С ПЛЕЧОМ В ТРИЛЛИОН и процентами по нему. Если компании внутри АФК будут расти, гасить долг, платить дивы, а ставка ЦБ не будет слишком большой, если макросреду в РФ не будет так жёстко трясти, то АФК действует пусть и рисково, но правильно.

⏺С фундаментальной точки зрения стоимостные инвесторы и любители компаний роста могут приглядеться к этой бумаге и взять долю в зависимости от вашей любви к риску. После обзора я немного поменял свой взгляд на эту компанию и какую-то долю в портфеле бы приобрёл.

Теперь перейдём к техническому анализу 👇

$AFKS #портрет @DrawStoks