🧘♂️ Пока ждём ставку, главный ньюсмейкер - X5
📈 Выручка: ₽3.9 трлн - лидер сектора;
📈 Чистая прибыль: ₽104 млрд руб (+36% г/г);
📉 Чистая прибыль в 4кв: ₽15,4 млрд (-20.2% г/г)
💰 Рекомендация СД по дивидендам - ₽648 на акцию (18% от текущих). Дата закрытия реестра - 9 июля. Были опасения, что дадут меньше, т.к. впереди на 2025-26 гг. - большой капекс.
🛒 Тот случай, когда “инфляция” - это хорошо, если мы говорим про инфляцию среднего чека. Чем успешнее ретейлер перекладывает рост цен на полку, сохраняя темпы роста выручки, тем лучше. При этом важно удержать маржу и способность платить достойные дивиденды.
📊 В котировках X5 - фиксация спекулятивной прибыли на факте, классика. Также могло смутить замедление в 4-м квартале (высокая ставка + инвестиции).
💼 Держу в качестве долгоиграющей идеи. Дело не в перспективах закрытия летнего дивгэпа, смотрим дальше. Есть понимание, что в ближайшие пару лет предстоят серьёзные вложения в роботизацию, закрепление лидерства в онлайне и сегменте дискаунтеров. Из-за этого может просесть маржа до 5-6%, с предполагаемым возвратом на 7%. Для долгосрочного инвестора.
#X5 #отчет
📈 Выручка: ₽3.9 трлн - лидер сектора;
📈 Чистая прибыль: ₽104 млрд руб (+36% г/г);
📉 Чистая прибыль в 4кв: ₽15,4 млрд (-20.2% г/г)
💰 Рекомендация СД по дивидендам - ₽648 на акцию (18% от текущих). Дата закрытия реестра - 9 июля. Были опасения, что дадут меньше, т.к. впереди на 2025-26 гг. - большой капекс.
🛒 Тот случай, когда “инфляция” - это хорошо, если мы говорим про инфляцию среднего чека. Чем успешнее ретейлер перекладывает рост цен на полку, сохраняя темпы роста выручки, тем лучше. При этом важно удержать маржу и способность платить достойные дивиденды.
📊 В котировках X5 - фиксация спекулятивной прибыли на факте, классика. Также могло смутить замедление в 4-м квартале (высокая ставка + инвестиции).
💼 Держу в качестве долгоиграющей идеи. Дело не в перспективах закрытия летнего дивгэпа, смотрим дальше. Есть понимание, что в ближайшие пару лет предстоят серьёзные вложения в роботизацию, закрепление лидерства в онлайне и сегменте дискаунтеров. Из-за этого может просесть маржа до 5-6%, с предполагаемым возвратом на 7%. Для долгосрочного инвестора.
#X5 #отчет
21 марта - 21-я ставка, всё логично!
⚡️ Держать - бить по экономике, но еще терпимо. О повышении говорить не хочется, снижать - рано. Сигнал немного смягчён, из релиза убрали формулировку, что "регулятор будет рассматривать целесообразность повышения на ближайшем заседании". Уже что-то. Но полностью повышения не исключают, есть риски нового разгона инфляции. На данный момент намерений снижать ставку в апреле у ЦБ нет.
🛒 Аргументы в пользу смягчения ДКП постепенно накапливаются: официальная инфляция и кредитование вроде как понемногу притормаживают, банки уже не дают вкусных ставок, как пару месяцев назад. Бизнес всё громче жалуется на нерентабельность и риски дефолтов. Но ЦБ всё равно сохраняет выжидательную позу.
🧐 Это не занудство-упрямство, регулятор так страхуется от ошибки, её цена слишком велика. Даёт себе пространство, чтобы оглядеться и убедиться в устойчивости замедления инфляции и охлаждения рынка труда. Как бы растягивает во времени последствия, в т.ч. неизбежное ослабление рубля.
📈 Тем временем темпы роста денежной массы остаются рекордными, агрегат M2 удвоился за 3 года. Тарифы монополий, колоссальные расходы на ВПК - все это толкает цены вверх.
🌐 По большому счету, решение по ставке зависит от геополитики. Смягчение санкций и охлаждение рынка труда позволят Эльвире Сахипзадовне наконец немного расслабиться и подобреть.
🤦♂️ Но ЦБ не может менять свою позицию вслед за каждым твитом Трампа. Тем более что реального продвижения, которое позволило бы начать снижение ставки, на самом деле нет. То, что мы наблюдаем на полях переговоров, больше смахивает на имитацию бурной активности, спасающую имидж Трампа как непревзойдённого мастера сделок. А встречи в составе экс-помощников старших советников (как запланировано на 24 марта в Эр-Рияде) могут длиться еще месяцами.
🙏 Очень надеюсь, что так не будет! Ждём реальных новостей, за которыми последуют реальные изменения.
#ставка #центробанк
⚡️ Держать - бить по экономике, но еще терпимо. О повышении говорить не хочется, снижать - рано. Сигнал немного смягчён, из релиза убрали формулировку, что "регулятор будет рассматривать целесообразность повышения на ближайшем заседании". Уже что-то. Но полностью повышения не исключают, есть риски нового разгона инфляции. На данный момент намерений снижать ставку в апреле у ЦБ нет.
🛒 Аргументы в пользу смягчения ДКП постепенно накапливаются: официальная инфляция и кредитование вроде как понемногу притормаживают, банки уже не дают вкусных ставок, как пару месяцев назад. Бизнес всё громче жалуется на нерентабельность и риски дефолтов. Но ЦБ всё равно сохраняет выжидательную позу.
🧐 Это не занудство-упрямство, регулятор так страхуется от ошибки, её цена слишком велика. Даёт себе пространство, чтобы оглядеться и убедиться в устойчивости замедления инфляции и охлаждения рынка труда. Как бы растягивает во времени последствия, в т.ч. неизбежное ослабление рубля.
📈 Тем временем темпы роста денежной массы остаются рекордными, агрегат M2 удвоился за 3 года. Тарифы монополий, колоссальные расходы на ВПК - все это толкает цены вверх.
🌐 По большому счету, решение по ставке зависит от геополитики. Смягчение санкций и охлаждение рынка труда позволят Эльвире Сахипзадовне наконец немного расслабиться и подобреть.
🤦♂️ Но ЦБ не может менять свою позицию вслед за каждым твитом Трампа. Тем более что реального продвижения, которое позволило бы начать снижение ставки, на самом деле нет. То, что мы наблюдаем на полях переговоров, больше смахивает на имитацию бурной активности, спасающую имидж Трампа как непревзойдённого мастера сделок. А встречи в составе экс-помощников старших советников (как запланировано на 24 марта в Эр-Рияде) могут длиться еще месяцами.
🙏 Очень надеюсь, что так не будет! Ждём реальных новостей, за которыми последуют реальные изменения.
#ставка #центробанк
Итоги недели: в рост на ожиданиях вмешалась реальность
📈 Очередная неделя роста на радужных ожиданиях (+0,25% по индексу Мосбиржи). Стоит рынку ненадолго отвлечься на отчёты и вспомнить про фундаментальные показатели, как снова выходит очередная новость про переговоры и (вот-вот уже совсем) скорый мир.
🏛 Но в пятницу ЦБ напомнил всем, что ставка всё ещё 21%, и её снижение всё еще под вопросом. Хотя оно уже явно ближе, чем думалось несколько месяцев назад. А гособлигации ведут себя так, будто её уже понизили: говорят, нерезиденты козьими тропами возвращаются и пытаются спекулировать на разнице ставок. В интересное время живём!
🏆 Топ событий недели
🔸 СД X5 рекомендовал дивиденды ₽648 на акцию (18% от текущих).
🔸 Чистая прибыль Т-Технологий выросла в 2024 г. на 51% г/г, в 4 кв. на 87% г/г., обещают платить дивиденды 30% от ЧП.
🔸 Чистый убыток Газпрома по РСБУ в 2024 г. составил ₽1,076 трлн после прибыли ₽696 млрд в 2023 г. Основная причина - снижение рыночной стоимости акций «Газпром нефть».
🔸 VK объявила о планах допэмиссии до ₽115 млрд по цене 324,9 руб/акц, цель - снижение долговой нагрузки. Результатом будет размытие доли миноритариев.
🔸 Силуанов призвал бизнес подключать сотрудников к Программе долгосрочных сбережений (ПДС) вместо повышения им зарплат.
🔸 Глава Минфина США Скотт Бессент заявил, что его не беспокоит падение рынка: “Коррекции - это здорово!”.
Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
📈 Очередная неделя роста на радужных ожиданиях (+0,25% по индексу Мосбиржи). Стоит рынку ненадолго отвлечься на отчёты и вспомнить про фундаментальные показатели, как снова выходит очередная новость про переговоры и (вот-вот уже совсем) скорый мир.
🏛 Но в пятницу ЦБ напомнил всем, что ставка всё ещё 21%, и её снижение всё еще под вопросом. Хотя оно уже явно ближе, чем думалось несколько месяцев назад. А гособлигации ведут себя так, будто её уже понизили: говорят, нерезиденты козьими тропами возвращаются и пытаются спекулировать на разнице ставок. В интересное время живём!
🏆 Топ событий недели
🔸 СД X5 рекомендовал дивиденды ₽648 на акцию (18% от текущих).
🔸 Чистая прибыль Т-Технологий выросла в 2024 г. на 51% г/г, в 4 кв. на 87% г/г., обещают платить дивиденды 30% от ЧП.
🔸 Чистый убыток Газпрома по РСБУ в 2024 г. составил ₽1,076 трлн после прибыли ₽696 млрд в 2023 г. Основная причина - снижение рыночной стоимости акций «Газпром нефть».
🔸 VK объявила о планах допэмиссии до ₽115 млрд по цене 324,9 руб/акц, цель - снижение долговой нагрузки. Результатом будет размытие доли миноритариев.
🔸 Силуанов призвал бизнес подключать сотрудников к Программе долгосрочных сбережений (ПДС) вместо повышения им зарплат.
🔸 Глава Минфина США Скотт Бессент заявил, что его не беспокоит падение рынка: “Коррекции - это здорово!”.
Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
🔈 Широко разлетелась новость про IPO JetLend. Кстати, первое в 2025 году, сегмент “горячий” - финтех.
👉 JetLend — крупнейшая краудлендинговая платформа в России, соединяющая бизнес и частных инвесторов. Рынок краудлендинга растет на 25% в год, даже в условиях высоких ставок. Прогнозы закладывают рост с 30 млрд до 250 млрд рублей за 5 лет. При этом сам JetLend вырос в 80 раз за 4 года, обещают сделать еще x15 за 5 лет.
Что известно:
✔️ Лидер рынка — 42% против совокупных 40% у всех остальных из топ-5.
✔️ База клиентов - более 64 тыс., что немало для узкого сегмента.
✔️ Дисконт 25% относительно медианной оценки аналитиков. При этом по текущим мультипликаторам, P/S 9,0х сложно говорить о недооцененности, но конкурентов с кем можно было бы сравнить на нашем рынке нет.
✔️ Приоритет в привлечении - развитие бизнеса (cash in).
✔️ Стабилизационный пакет - 25%, выше среднего по рынку (10-15%).
✔️ Локап 180 дней - запрет на продажу основными акционерами, с жесткими санкциями.
✔️ Собственная скоринг-модель: алгоритмы + аналитическая экспертиза.
Как планируют развивать бизнес?
🌐 Выход на международные рынки.
📊 Запуск краудвенчура (финансирование стартапов) и “фабрики IPO”.
📱 Получение брокерской лицензии - амбициозно, но почему нет.
💰 Pre-IPO раунд уже прошел — компания оценена на реальных сделках в 6 млрд рублей. Книга заявок открыта у Тинькофф Инвестиций, Цифра Брокера, БКС, Финам, МКБ, Кит Финанс. Неквалам доступно после тестирования. После IPO акции начнут торговаться на СПБ Бирже, старт торгов ожидается 26 марта.
🏛 Ниша для нашего фондового рынка новая, и не до конца понятно с чем можно сравнить относительно высокие мультипликаторы даже по отношению к зарубежным аналогам. Кредитование в банках - вечная проблема для МСБ, при высокой ставке - вдвойне. Выпуск облигаций доступен не всем из-за размера чека. Поэтому альтернативы востребованы, у краудлендинга точно есть будущее, особенно при снижении ключевой ставки.
Кстати, именно из-за высоких ставок я когда-то решил вывести деньги из Jetlend, ожидая рост дефолтов у заемщиков. Если начнется цикл смягчения ставок, буду рассматривать возвращение.
#JETL #ipo
👉 JetLend — крупнейшая краудлендинговая платформа в России, соединяющая бизнес и частных инвесторов. Рынок краудлендинга растет на 25% в год, даже в условиях высоких ставок. Прогнозы закладывают рост с 30 млрд до 250 млрд рублей за 5 лет. При этом сам JetLend вырос в 80 раз за 4 года, обещают сделать еще x15 за 5 лет.
Что известно:
✔️ Лидер рынка — 42% против совокупных 40% у всех остальных из топ-5.
✔️ База клиентов - более 64 тыс., что немало для узкого сегмента.
✔️ Дисконт 25% относительно медианной оценки аналитиков. При этом по текущим мультипликаторам, P/S 9,0х сложно говорить о недооцененности, но конкурентов с кем можно было бы сравнить на нашем рынке нет.
✔️ Приоритет в привлечении - развитие бизнеса (cash in).
✔️ Стабилизационный пакет - 25%, выше среднего по рынку (10-15%).
✔️ Локап 180 дней - запрет на продажу основными акционерами, с жесткими санкциями.
✔️ Собственная скоринг-модель: алгоритмы + аналитическая экспертиза.
Как планируют развивать бизнес?
🌐 Выход на международные рынки.
📊 Запуск краудвенчура (финансирование стартапов) и “фабрики IPO”.
📱 Получение брокерской лицензии - амбициозно, но почему нет.
💰 Pre-IPO раунд уже прошел — компания оценена на реальных сделках в 6 млрд рублей. Книга заявок открыта у Тинькофф Инвестиций, Цифра Брокера, БКС, Финам, МКБ, Кит Финанс. Неквалам доступно после тестирования. После IPO акции начнут торговаться на СПБ Бирже, старт торгов ожидается 26 марта.
🏛 Ниша для нашего фондового рынка новая, и не до конца понятно с чем можно сравнить относительно высокие мультипликаторы даже по отношению к зарубежным аналогам. Кредитование в банках - вечная проблема для МСБ, при высокой ставке - вдвойне. Выпуск облигаций доступен не всем из-за размера чека. Поэтому альтернативы востребованы, у краудлендинга точно есть будущее, особенно при снижении ключевой ставки.
Кстати, именно из-за высоких ставок я когда-то решил вывести деньги из Jetlend, ожидая рост дефолтов у заемщиков. Если начнется цикл смягчения ставок, буду рассматривать возвращение.
#JETL #ipo
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Субботние мысли вслух..
Он ни разу не прикасался к деньгам.
Ни крипты, ни фондового рынка, ни даже айфона.
Глядя на него, возникает странный вопрос:
А кто на самом деле более финансово свободен?
Пишите в комментариях.
Напомню, что я начал вести личный канал, этот ролик как раз оттуда. Подписывайтесь.
Он ни разу не прикасался к деньгам.
Ни крипты, ни фондового рынка, ни даже айфона.
Глядя на него, возникает странный вопрос:
А кто на самом деле более финансово свободен?
Пишите в комментариях.
Напомню, что я начал вести личный канал, этот ролик как раз оттуда. Подписывайтесь.
📕 Каждое упоминание этой книги вызывает неоднозначную реакцию. Видимо, оттого, что любой из нас по-своему понимает понятия богатства, капитала и благополучия. Приведенные ниже цитаты из бестселлера "Мой сосед - миллионер" (Т. Стенли и У.Данко) тоже могут оказаться спорными. Но с большей частью из них я бы не стал спорить, и в доступной форме передал детям.
📌 Даже мелкие, но регулярные вложения за долгий срок вырастают в крупные инвестиции.
📌 При любом доходе живите скромнее, чем позволяют средства.
📌 Кто тратит время и деньги на то, чтобы выглядеть имеющим высокий статус, нередко добивается вполне предсказуемого результата – низкого экономического статуса.
📌 Слишком часто молодежь вырастает в убеждении, что если по тебе не видно, что у тебя есть деньги, значит, у тебя их нет.
📌 Самый дорогой подарок, который вы можете сделать вашим детям, – это помочь им выработать и укрепить характер.
📌 Научите своих детей жить своими силами. Это обойдется гораздо дешевле, а в долгосрочной перспективе это отвечает интересам и детей, и родителей.
📌 Успешные люди четко контролируют поток своих финансов, и независимо от роста их благосостояния, они никогда не изменяют своим правилам планирования доходов и расходов.
📌 Поставьте цель накопить состояние, достаточное для того, чтобы жить не работая на протяжении порядка десяти лет. Создайте запас, который можно обозначить словами «пошли вы все к черту».
📌 Супруги большинства миллионеров проявляют еще большую склонность к бережливости, чем они сами. Вам будет очень сложно разбогатеть, если ваша вторая половина готова в одночасье спустить все ваши деньги. Корзину без дна очень сложно наполнить до краев.
📌 Хорошее правило - инвестировать не менее 20% общего семейного дохода.
📌 Ваш капитал должен равняться размеру по крайней мере одного вашего годового дохода, умноженного на количество полных лет и разделенного на десять.
📌 Самодисциплина, делающая миллионеров богатыми, приносит им нечто большее, чем «среднестатистическое» счастье.
📌 Любая финансовая стабильность не принесет радости на фоне плохого здоровья.
📌 У человека можно отнять деньги или предприятие, но нельзя отнять знания.
#книги #воспитание
📌 Даже мелкие, но регулярные вложения за долгий срок вырастают в крупные инвестиции.
📌 При любом доходе живите скромнее, чем позволяют средства.
📌 Кто тратит время и деньги на то, чтобы выглядеть имеющим высокий статус, нередко добивается вполне предсказуемого результата – низкого экономического статуса.
📌 Слишком часто молодежь вырастает в убеждении, что если по тебе не видно, что у тебя есть деньги, значит, у тебя их нет.
📌 Самый дорогой подарок, который вы можете сделать вашим детям, – это помочь им выработать и укрепить характер.
📌 Научите своих детей жить своими силами. Это обойдется гораздо дешевле, а в долгосрочной перспективе это отвечает интересам и детей, и родителей.
📌 Успешные люди четко контролируют поток своих финансов, и независимо от роста их благосостояния, они никогда не изменяют своим правилам планирования доходов и расходов.
📌 Поставьте цель накопить состояние, достаточное для того, чтобы жить не работая на протяжении порядка десяти лет. Создайте запас, который можно обозначить словами «пошли вы все к черту».
📌 Супруги большинства миллионеров проявляют еще большую склонность к бережливости, чем они сами. Вам будет очень сложно разбогатеть, если ваша вторая половина готова в одночасье спустить все ваши деньги. Корзину без дна очень сложно наполнить до краев.
📌 Хорошее правило - инвестировать не менее 20% общего семейного дохода.
📌 Ваш капитал должен равняться размеру по крайней мере одного вашего годового дохода, умноженного на количество полных лет и разделенного на десять.
📌 Самодисциплина, делающая миллионеров богатыми, приносит им нечто большее, чем «среднестатистическое» счастье.
📌 Любая финансовая стабильность не принесет радости на фоне плохого здоровья.
📌 У человека можно отнять деньги или предприятие, но нельзя отнять знания.
#книги #воспитание
📅 Самое важное на этой неделе
24 марта
📌 Лукойл (#LKOH) - отчет по МСФО за 2п и весь 2024г.
📌 Эталон (#ETLN) - отчет по МСФО за 2024г.
25 марта
📌 Элемент (#ELMT) - отчет по МСФО за 2024г.
📌 Лента (#LENT) - финансовые результаты за 2024г.
📌 SFI (#SFIN) - отчетность по РСБУ за 2024г.
📌 HENDERSDON (#HNFG) - День инвестора - 12:00мск.
📌 ОКЕЙ (#OKEY) - ВОСА по вопросу редомициляции из Люксембурга в РФ.
📌 ОЗОН Фармацевтика (#OZPH) - СД по дивидендам по итогам 2023г.
26 марта
📌 Arenadata (#DATA) - отчетность по МСФО за 2024г., конференц-колл с инвесторами - 14:00мск.
27 марта
📌 ИКС-5 (#X5) - День инвестора X5 в Москве - 17:00мск.
📌 SFI (#SFIN) - отчетность по МСФО за 2024г.
📌 Черкизово (#GCHE) - ГОСА по дивидендам за 2024г (98,92 руб/акц).
📌 Полюс (#PLZL) - возобновление торгов после сплита 1:10.
28 марта
📌 Эл5 Энерго (#ELFV) - отчёт МСФО за 2024г.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Переговоры делегаций Россия - США и Украина - США в Эр-Рияде - 23-24 марта. Саммит европейских лидеров в Париже по Украине - 27 марта.
🌐 Санкции. Вероятность ослабления санкций со стороны администрации Трампа. Подготовка 16-го пакета ЕС.
🇷🇺 Российский рынок. Волатильность под влиянием геополитических новостей. Недельная инфляция - 26 марта 19:00мск. Курс рубля на фоне налогового периода.
🇺🇸 Глобальные рынки. Политика Трампа в сфере "тарифных войн". Инфляция в США - PCE Price index (февраль) - 28 марта 15:30мск.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
24 марта
📌 Лукойл (#LKOH) - отчет по МСФО за 2п и весь 2024г.
📌 Эталон (#ETLN) - отчет по МСФО за 2024г.
25 марта
📌 Элемент (#ELMT) - отчет по МСФО за 2024г.
📌 Лента (#LENT) - финансовые результаты за 2024г.
📌 SFI (#SFIN) - отчетность по РСБУ за 2024г.
📌 HENDERSDON (#HNFG) - День инвестора - 12:00мск.
📌 ОКЕЙ (#OKEY) - ВОСА по вопросу редомициляции из Люксембурга в РФ.
📌 ОЗОН Фармацевтика (#OZPH) - СД по дивидендам по итогам 2023г.
26 марта
📌 Arenadata (#DATA) - отчетность по МСФО за 2024г., конференц-колл с инвесторами - 14:00мск.
27 марта
📌 ИКС-5 (#X5) - День инвестора X5 в Москве - 17:00мск.
📌 SFI (#SFIN) - отчетность по МСФО за 2024г.
📌 Черкизово (#GCHE) - ГОСА по дивидендам за 2024г (98,92 руб/акц).
📌 Полюс (#PLZL) - возобновление торгов после сплита 1:10.
28 марта
📌 Эл5 Энерго (#ELFV) - отчёт МСФО за 2024г.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Переговоры делегаций Россия - США и Украина - США в Эр-Рияде - 23-24 марта. Саммит европейских лидеров в Париже по Украине - 27 марта.
🌐 Санкции. Вероятность ослабления санкций со стороны администрации Трампа. Подготовка 16-го пакета ЕС.
🇷🇺 Российский рынок. Волатильность под влиянием геополитических новостей. Недельная инфляция - 26 марта 19:00мск. Курс рубля на фоне налогового периода.
🇺🇸 Глобальные рынки. Политика Трампа в сфере "тарифных войн". Инфляция в США - PCE Price index (февраль) - 28 марта 15:30мск.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
Пора выходить из безриска в риск?
📉 Ставки по депозитам снижаются: таких вкусных, как в конце прошлого года (23-24%), уже не найти. В среднем - 19-20% на 3-12 мес. Разве что маркетинговые, с доп. условиями. Свыше года - ставки заметно ниже, выплата процентов - только в конце срока.
Ключевая ставка 21% не меняется, но условиях привлечения при этом ухудшаются. В чем причины?
🔮 Перед заседанием 20 декабря рынок ставил на повышение ключа, консенсус был 23%. Ошиблось абсолютное большинство, поскольку решение не трогать ставку было сугубо политическим. Чтобы не переплачивать за фондирование, банки стали снижать стоимость привлечения. Доходности в фондах денежного рынка, хоть и медленно, но тоже пошли вниз: с 22%+ до 21%, с учетом реинвеста.
❓ Практический вопрос: у многих из нас значительная часть капитала запаркована под высокие доходности. Если отталкиваться от текущей реальности, такими они больше не будут, особенно на большие сроки. Допустим, ключ к концу года будет условные 17%, или 19%. Выгода в любом случае уже не так очевидна, альтернативы становятся интереснее.
📊 Вот только поведение долгового рынка не “бъёт” с ожиданиями скорого снижения ставок. Индекс гособлигаций RGBI (очень полезный индикатор!) после заседания ЦБ довольно резво идёт вниз. Не понравился ему сигнал о том, что снижать ставку регулятор в ближайшее время не планирует, т.к. нет уверенности в замедлении инфляции. ЦБ не исключает даже и повышения, оставляя себе место для маневра.
🤷♂️ Что делать в при затянувшейся неопределенности? Парковать деньги дальше, пока ставки еще относительно высокие, или фиксировать их в длинных облигациях, или активно выкупать акции, пока поезд не ушёл? Моё мнение - впереди еще много неизвестных вводных, вероятнее всего - в рамках волатильного боковика.
💼 Что точно работает в любых непонятных ситуациях, так это распределенный в соответствии со стратегией портфель. Если вы уже в акциях, вы не пропустите их рост, и еще успеете добрать в случае просадки. Если постепенно формируется умеренная позиция в длинных ОФЗ и качественных корпоратах, снижение ставки не застанет вас врасплох. Достаточная доля валюты и связанных с ней активов подстрахует, когда рубль девальвируется.
💰 Что касается припаркованной рублёвой ликвидности, заводить её в рынок можно постепенно, с оглядкой на ситуацию, особенно на происходящее в геополитике. Главное - не принимать разом судьбоносных решений, не бить с размаху по кнопкам “buy“ и “sell“, пытаясь точно угадать направление рынка.
#вклады #инвестиции #ставки
📉 Ставки по депозитам снижаются: таких вкусных, как в конце прошлого года (23-24%), уже не найти. В среднем - 19-20% на 3-12 мес. Разве что маркетинговые, с доп. условиями. Свыше года - ставки заметно ниже, выплата процентов - только в конце срока.
Ключевая ставка 21% не меняется, но условиях привлечения при этом ухудшаются. В чем причины?
🔮 Перед заседанием 20 декабря рынок ставил на повышение ключа, консенсус был 23%. Ошиблось абсолютное большинство, поскольку решение не трогать ставку было сугубо политическим. Чтобы не переплачивать за фондирование, банки стали снижать стоимость привлечения. Доходности в фондах денежного рынка, хоть и медленно, но тоже пошли вниз: с 22%+ до 21%, с учетом реинвеста.
❓ Практический вопрос: у многих из нас значительная часть капитала запаркована под высокие доходности. Если отталкиваться от текущей реальности, такими они больше не будут, особенно на большие сроки. Допустим, ключ к концу года будет условные 17%, или 19%. Выгода в любом случае уже не так очевидна, альтернативы становятся интереснее.
📊 Вот только поведение долгового рынка не “бъёт” с ожиданиями скорого снижения ставок. Индекс гособлигаций RGBI (очень полезный индикатор!) после заседания ЦБ довольно резво идёт вниз. Не понравился ему сигнал о том, что снижать ставку регулятор в ближайшее время не планирует, т.к. нет уверенности в замедлении инфляции. ЦБ не исключает даже и повышения, оставляя себе место для маневра.
🤷♂️ Что делать в при затянувшейся неопределенности? Парковать деньги дальше, пока ставки еще относительно высокие, или фиксировать их в длинных облигациях, или активно выкупать акции, пока поезд не ушёл? Моё мнение - впереди еще много неизвестных вводных, вероятнее всего - в рамках волатильного боковика.
💼 Что точно работает в любых непонятных ситуациях, так это распределенный в соответствии со стратегией портфель. Если вы уже в акциях, вы не пропустите их рост, и еще успеете добрать в случае просадки. Если постепенно формируется умеренная позиция в длинных ОФЗ и качественных корпоратах, снижение ставки не застанет вас врасплох. Достаточная доля валюты и связанных с ней активов подстрахует, когда рубль девальвируется.
💰 Что касается припаркованной рублёвой ликвидности, заводить её в рынок можно постепенно, с оглядкой на ситуацию, особенно на происходящее в геополитике. Главное - не принимать разом судьбоносных решений, не бить с размаху по кнопкам “buy“ и “sell“, пытаясь точно угадать направление рынка.
#вклады #инвестиции #ставки
О переменчивом характере в меняющемся мире
🗣 Трамп говорит, что готов смягчить торговые пошлины, которые должны вступить в силу 2 апреля. А ряд стран могут быть вообще освобождены от них. Сменить вчерашний гнев на сегодняшнюю милость (как и наоборот) - обычное поведение для 47-го президента США. S&P500 и глобальные рынки привычно отскакивают, этот трюк уже исполнялся на первом сроке в 2019 г.
🤨 На самом деле всерьёз добиться успеха пошлинами - нетривиальная задача. Эффект от сокращения торгового дефицита может не перекрыть замедление экономики и падение фондового рынка.
👉 Пошлины - это практика 19 века. Не случайно Трамп распорядился повесить в Белом доме портрет 25-го президента Мак-Кинли (1897-1901), который увлекался тарифными войнами. Правда, к концу своего срока признал, что они скорее во вред самой Америке.
🌐 В современном глобальном мире это тем более не работает. Распределение производственных цепочек - это не блажь, а требование эффективности, минимизации затрат. Чипы дешевле делать на Тайване, автозапчасти - в Мексике, одежду шить в Бангладеш, электроэнергию импортировать из Канады.
🇨🇦 То же самое, на мой взгляд, будет с эпохальными проектами по возвращению в родную гавань Канады и Гренландии. Для этого нужно как минимум согласие всех 50-ти штатов. Жители Пуэрто-Рико чуть ли не каждый год голосуют за присоединение к США, но проблема в том, что Штаты в упор не хотят включать их в свой состав.
⚠️ Стоит иметь в виду: переменчивые решения Трампа рано или поздно скажутся и на нашем фондовом рынке. Два дня инвесторы с придыханием ждали итогов переговоров в Эр-Рияде. Буду рад ошибиться, но внешне результат не выглядит впечатляюще. Трамп не сможет слишком долго рассказывать избирателям о “фантастическом” продвижении к миру. Так что аккуратнее с набором рисковых позиций под новостную повестку! Я стараюсь быть готовым к любому исходу.
#пошлины #трамп #переговоры
🗣 Трамп говорит, что готов смягчить торговые пошлины, которые должны вступить в силу 2 апреля. А ряд стран могут быть вообще освобождены от них. Сменить вчерашний гнев на сегодняшнюю милость (как и наоборот) - обычное поведение для 47-го президента США. S&P500 и глобальные рынки привычно отскакивают, этот трюк уже исполнялся на первом сроке в 2019 г.
🤨 На самом деле всерьёз добиться успеха пошлинами - нетривиальная задача. Эффект от сокращения торгового дефицита может не перекрыть замедление экономики и падение фондового рынка.
👉 Пошлины - это практика 19 века. Не случайно Трамп распорядился повесить в Белом доме портрет 25-го президента Мак-Кинли (1897-1901), который увлекался тарифными войнами. Правда, к концу своего срока признал, что они скорее во вред самой Америке.
🌐 В современном глобальном мире это тем более не работает. Распределение производственных цепочек - это не блажь, а требование эффективности, минимизации затрат. Чипы дешевле делать на Тайване, автозапчасти - в Мексике, одежду шить в Бангладеш, электроэнергию импортировать из Канады.
🇨🇦 То же самое, на мой взгляд, будет с эпохальными проектами по возвращению в родную гавань Канады и Гренландии. Для этого нужно как минимум согласие всех 50-ти штатов. Жители Пуэрто-Рико чуть ли не каждый год голосуют за присоединение к США, но проблема в том, что Штаты в упор не хотят включать их в свой состав.
⚠️ Стоит иметь в виду: переменчивые решения Трампа рано или поздно скажутся и на нашем фондовом рынке. Два дня инвесторы с придыханием ждали итогов переговоров в Эр-Рияде. Буду рад ошибиться, но внешне результат не выглядит впечатляюще. Трамп не сможет слишком долго рассказывать избирателям о “фантастическом” продвижении к миру. Так что аккуратнее с набором рисковых позиций под новостную повестку! Я стараюсь быть готовым к любому исходу.
#пошлины #трамп #переговоры
✨ Гадание по звёздам
🔈 С лета ЦБ запускает пилотный проект по присвоению акциям “звёздных” рейтингов. Невольно возникает ассоциация с отелем (“честные” 4 звезды) или мишленовским рестораном.
👉 Но всё же ближе аналогия с рейтингами облигаций. Оценивать акции поручается тем же АКРА, Эксперт РА, НРА и НКР. Для объективности, каждому эмитенту будут присваивать два рейтинга от разных агентств.
📋 К “звёздочкам” будет прилагаться что-то типа карточки эмитента - описание для инвестора. Обновление - раз в полгода, к выходу отчета по МСФО.
❓ Что на мой взгляд остаётся без ответа?
⚠️ Акции - по своей природе волатильная субстанция. А неликвид ещё и поддается разгонам. К справедливой стоимости это не имеет отношения, а звёздный рейтинг будет дискредитирован.
⚠️ На цену акции влияет гораздо больше факторов, чем на облигацию. Кроме ставки, это геополитика, санкции, циклические процессы в отрасли, корпоративные новости и т.д. Как оценить всё это в 3 или 5 звёзд?
⚠️ С 2022 г. многие эмитенты под санкциями не раскрывают значимую информацию (на слуху - Сургутнефтегаз, Элемент и др.). Звёзды - плохая замена полноценной отчётности.
⚠️ Вопрос доверия - ключевой. Опытный инвестор будет заранее относиться к “звёздочкам” со скепсисом (что само по себе оправданно), а новичок будет склонен довериться чужой оценке, не проведя своего анализа.
⚠️ Присвоение рейтинга не будет бесплатным для эмитента. И тут открывается простор для фантазии: кому за что заплатили. Особенно при выходе на IPO.
❓ В чём может быть польза?
🔎 Сгодится для первичного экспресс-анализа, чтобы сориентироваться на местности, особенно начинающему. Риск вижу в том, что рядовой инвестор будет воспринимать звездочки как сигнал - куда пойдёт цена бумаги.
⭐️ Звёзды - пусть будут, для дополнения картинки не помешают. Но никакие рейтинги не отменяют комплексного фундаментального анализа каждой отдельной бумаги. Если вы к этому не готовы, лучше ограничиться проверенными голубыми фишками (их немного), или вложиться в фонд акций.
#акции #рейтинги
🔈 С лета ЦБ запускает пилотный проект по присвоению акциям “звёздных” рейтингов. Невольно возникает ассоциация с отелем (“честные” 4 звезды) или мишленовским рестораном.
👉 Но всё же ближе аналогия с рейтингами облигаций. Оценивать акции поручается тем же АКРА, Эксперт РА, НРА и НКР. Для объективности, каждому эмитенту будут присваивать два рейтинга от разных агентств.
📋 К “звёздочкам” будет прилагаться что-то типа карточки эмитента - описание для инвестора. Обновление - раз в полгода, к выходу отчета по МСФО.
❓ Что на мой взгляд остаётся без ответа?
⚠️ Акции - по своей природе волатильная субстанция. А неликвид ещё и поддается разгонам. К справедливой стоимости это не имеет отношения, а звёздный рейтинг будет дискредитирован.
⚠️ На цену акции влияет гораздо больше факторов, чем на облигацию. Кроме ставки, это геополитика, санкции, циклические процессы в отрасли, корпоративные новости и т.д. Как оценить всё это в 3 или 5 звёзд?
⚠️ С 2022 г. многие эмитенты под санкциями не раскрывают значимую информацию (на слуху - Сургутнефтегаз, Элемент и др.). Звёзды - плохая замена полноценной отчётности.
⚠️ Вопрос доверия - ключевой. Опытный инвестор будет заранее относиться к “звёздочкам” со скепсисом (что само по себе оправданно), а новичок будет склонен довериться чужой оценке, не проведя своего анализа.
⚠️ Присвоение рейтинга не будет бесплатным для эмитента. И тут открывается простор для фантазии: кому за что заплатили. Особенно при выходе на IPO.
❓ В чём может быть польза?
🔎 Сгодится для первичного экспресс-анализа, чтобы сориентироваться на местности, особенно начинающему. Риск вижу в том, что рядовой инвестор будет воспринимать звездочки как сигнал - куда пойдёт цена бумаги.
⭐️ Звёзды - пусть будут, для дополнения картинки не помешают. Но никакие рейтинги не отменяют комплексного фундаментального анализа каждой отдельной бумаги. Если вы к этому не готовы, лучше ограничиться проверенными голубыми фишками (их немного), или вложиться в фонд акций.
#акции #рейтинги
⚡️ Что делать, когда бумага летит в ад?
🧐 Вы уже догадались, что речь про РусАгро: вчера -20%, психологически тянет вниз весь индекс, даже не входя в него. Сегодня отрицательный туземун продолжается (с попытками спекулятивно откупить). Это не может не волновать как держателей акций, так и тех, кто сейчас хочет заработать на волатильности.
💡 Популярная идея, защитный продовольственный бизнес. Успешно переехали с Кипра, +40% на старте торгов 17 февраля. Я в своё время закрыл позицию, но это совсем другая история, и мой случай здесь ничем не поможет.
⚖️ Коротко о деле. Основатель бизнеса - миллиардер и бывший сенатор Мошкович (еще и девелопер - “Level Group”, “А101”), недавно едва не стал иноагентом (еще не поздно). В марте 2022 г. снизил свою долю в РусАгро ниже 50% после попадания под санкции ЕС.
🗣 Спикеры компании вяло и не слишком убедительно отбиваются: “Обыски в офисах РусАгро никак не связаны с компанией РусАгро" и т.п.
👮♂️ Суть обвинений, сумма ущерба, кто прав, кто не прав - в подобных делах не имеют решающего значения, поэтому пересказывать их здесь не вижу смысла. Рекомендация “Думать, прежде чем покупать” звучит как издевательство над держателями бумаг: такие события нельзя предусмотреть. Операционные показатели, мультипликаторы - всё отходит на второй и третий план.
Что важно - так это знать историю рынка:
📌 ЮКОС (2004);
📌 АФК Система (2014, дело Башнефти);
📌 СМЗ (2022, есть надежда на выкуп по рынку);
📌 Домодедово (2024).
🔎 Исходя из этих и других прецедентов, возможно изъятие активов. Как минимум, есть риск ухудшения условий ведения бизнеса: отвернутся контрагенты, не продлят госсубсидии и льготы (важно в с/х отрасли) и т.д.
Какие вопросы требуют ответа?
❓ Сохранят ли акционерные права мажоритарии, или бизнес перейдет другим людям, скорее всего квазигосударственным структурам.
❓ Исчерпан ли потенциал падения: сообщается о “дополнительных эпизодах” расследования.
❓ Каковы шансы на восстановление котировок в обозримые сроки (сейчас никто уверенно не скажет).
Варианты действий:
✔️ Продать, стиснув зубы и закрыв глаза на потери. Готовность принять убытки - must have для инвестора.
✔️ Держать, не отступая от долгосрочной стратегии, если продолжаете верить в потенциал бизнеса, и ваш горизонт позволяет.
✔️ Входить - в ситуации, когда исход дела невозможно прогнозировать, - не мой конёк. Я бы дождался хоть какой-то определенности. Технически котировки на сильном уровне поддержки.
✊ Желаю всем нам здравого рассудка и спокойствия в подобных ситуациях!
#RAGR
🧐 Вы уже догадались, что речь про РусАгро: вчера -20%, психологически тянет вниз весь индекс, даже не входя в него. Сегодня отрицательный туземун продолжается (с попытками спекулятивно откупить). Это не может не волновать как держателей акций, так и тех, кто сейчас хочет заработать на волатильности.
💡 Популярная идея, защитный продовольственный бизнес. Успешно переехали с Кипра, +40% на старте торгов 17 февраля. Я в своё время закрыл позицию, но это совсем другая история, и мой случай здесь ничем не поможет.
⚖️ Коротко о деле. Основатель бизнеса - миллиардер и бывший сенатор Мошкович (еще и девелопер - “Level Group”, “А101”), недавно едва не стал иноагентом (еще не поздно). В марте 2022 г. снизил свою долю в РусАгро ниже 50% после попадания под санкции ЕС.
🗣 Спикеры компании вяло и не слишком убедительно отбиваются: “Обыски в офисах РусАгро никак не связаны с компанией РусАгро" и т.п.
👮♂️ Суть обвинений, сумма ущерба, кто прав, кто не прав - в подобных делах не имеют решающего значения, поэтому пересказывать их здесь не вижу смысла. Рекомендация “Думать, прежде чем покупать” звучит как издевательство над держателями бумаг: такие события нельзя предусмотреть. Операционные показатели, мультипликаторы - всё отходит на второй и третий план.
Что важно - так это знать историю рынка:
📌 ЮКОС (2004);
📌 АФК Система (2014, дело Башнефти);
📌 СМЗ (2022, есть надежда на выкуп по рынку);
📌 Домодедово (2024).
🔎 Исходя из этих и других прецедентов, возможно изъятие активов. Как минимум, есть риск ухудшения условий ведения бизнеса: отвернутся контрагенты, не продлят госсубсидии и льготы (важно в с/х отрасли) и т.д.
Какие вопросы требуют ответа?
❓ Сохранят ли акционерные права мажоритарии, или бизнес перейдет другим людям, скорее всего квазигосударственным структурам.
❓ Исчерпан ли потенциал падения: сообщается о “дополнительных эпизодах” расследования.
❓ Каковы шансы на восстановление котировок в обозримые сроки (сейчас никто уверенно не скажет).
Варианты действий:
✔️ Продать, стиснув зубы и закрыв глаза на потери. Готовность принять убытки - must have для инвестора.
✔️ Держать, не отступая от долгосрочной стратегии, если продолжаете верить в потенциал бизнеса, и ваш горизонт позволяет.
✔️ Входить - в ситуации, когда исход дела невозможно прогнозировать, - не мой конёк. Я бы дождался хоть какой-то определенности. Технически котировки на сильном уровне поддержки.
✊ Желаю всем нам здравого рассудка и спокойствия в подобных ситуациях!
#RAGR
🤷♂️ Да что опять не так?
📉 Акции застряли в боковике, индекс смотрит вниз, пытаясь пробить поддержку 3000 п. ОФЗ тоже корректируются после отскока. Периодически даю здесь обратную связь, чтобы сориентироваться на местности: где мы, почему, и куда можем пойти.
Главные источники слабости:
✔️ Разочарование в скорости наступления светлого мирного будущего;
✔️ Риторика ЦБ жёстче ожиданий - повышение ставки всё еще не убрали со стола.
😎 Позитива за последние два месяца навалено столько, что откат неизбежен. Рост на эмоциях и новостном шуме не может быть стабильным и длительным. Как только на рынок приходит нервозность, люди продают.
📱 Открываешь ленту, а там 24Х7 важные дяди ведут важные разговоры. Трамп то и дело сообщает о “замечательном”, “вдохновляющем” продвижении. Рынок пока еще верит (хотя с каждым днём всё меньше), и уже заложил снятие санкций. Озвучен новый (пятый по счёту) дедлайн прекращения огня: теперь это 30 апреля - 100 дней на посту, когда в Америке принято спрашивать с президента по-взрослому. К Пасхе - уже не актуально🥚.
💼 Специфика инвестора в том, что он не может позволить себе расслабленно потреблять всё, что валится на него из СМИ и соцсетей. Ставки на рынке делаются не “на спор”, и не с целью потешить себя ощущением собственной правоты. Деньги не терпят личных (в т.ч. политических) пристрастий, а завышенные ожидания грозят финансовыми потерями. Чтобы инвестировать осмысленно, приходится учиться факт-чекингу, сопоставлять источники, сверять заголовки с реально происходящими событиями.
🔎 Итак, что мы имеем в сухом остатке на сегодня? “Договоренности” не работают, особенно когда все стороны излагают их по-своему. Пока не подписаны обязывающие документы (а их как не было, так и нет), считайте, что НИЧЕГО не произошло. “Технические консультации” (на которые так радостно реагирует рынок) могут длиться месяцами. Кстати, очередные планируются в Эр-Рияде на середину апреля.
🏛 Сошлюсь на ЦБ, который трезво оценивает ситуацию, называя текущие переговоры "очень ранней фазой процесса, которую пока нельзя учитывать в прогнозных сценариях".
⚡️ В чем риски избыточного оптимизма? Вероятный срыв переговоров и новый виток напряженности сдвинут перспективу снижения ставки еще дальше вправо. Это видно по котировкам закредитованных компаний (Мечел, Система, Сегежа, Самолет, ПИК, М.Видео).
✨ Относительно массовых ожиданий возврата к прежней жизни, скажу так. Как было, уже не будет: вернуться в 2021 год не получится. Но будет что-то другое, “никогда так не было, чтобы никак не было” (с). И там будем искать новые возможности.
❗️Главное - не менять свою стратегию на каждом повороте истории, они сейчас происходят слишком часто. Мой текущий приоритет - не потерять, и быть готовым (в плане портфеля) как к позитивному, так и к негативному сценарию.
👇 Посигнальте (👍) внизу: полезны ли на канале про долгосрочные инвестиции разборы текущих событий?
#IMOEX #RGBI #рынок #прогнозы
📉 Акции застряли в боковике, индекс смотрит вниз, пытаясь пробить поддержку 3000 п. ОФЗ тоже корректируются после отскока. Периодически даю здесь обратную связь, чтобы сориентироваться на местности: где мы, почему, и куда можем пойти.
Главные источники слабости:
✔️ Разочарование в скорости наступления светлого мирного будущего;
✔️ Риторика ЦБ жёстче ожиданий - повышение ставки всё еще не убрали со стола.
😎 Позитива за последние два месяца навалено столько, что откат неизбежен. Рост на эмоциях и новостном шуме не может быть стабильным и длительным. Как только на рынок приходит нервозность, люди продают.
📱 Открываешь ленту, а там 24Х7 важные дяди ведут важные разговоры. Трамп то и дело сообщает о “замечательном”, “вдохновляющем” продвижении. Рынок пока еще верит (хотя с каждым днём всё меньше), и уже заложил снятие санкций. Озвучен новый (пятый по счёту) дедлайн прекращения огня: теперь это 30 апреля - 100 дней на посту, когда в Америке принято спрашивать с президента по-взрослому. К Пасхе - уже не актуально🥚.
💼 Специфика инвестора в том, что он не может позволить себе расслабленно потреблять всё, что валится на него из СМИ и соцсетей. Ставки на рынке делаются не “на спор”, и не с целью потешить себя ощущением собственной правоты. Деньги не терпят личных (в т.ч. политических) пристрастий, а завышенные ожидания грозят финансовыми потерями. Чтобы инвестировать осмысленно, приходится учиться факт-чекингу, сопоставлять источники, сверять заголовки с реально происходящими событиями.
🔎 Итак, что мы имеем в сухом остатке на сегодня? “Договоренности” не работают, особенно когда все стороны излагают их по-своему. Пока не подписаны обязывающие документы (а их как не было, так и нет), считайте, что НИЧЕГО не произошло. “Технические консультации” (на которые так радостно реагирует рынок) могут длиться месяцами. Кстати, очередные планируются в Эр-Рияде на середину апреля.
🏛 Сошлюсь на ЦБ, который трезво оценивает ситуацию, называя текущие переговоры "очень ранней фазой процесса, которую пока нельзя учитывать в прогнозных сценариях".
⚡️ В чем риски избыточного оптимизма? Вероятный срыв переговоров и новый виток напряженности сдвинут перспективу снижения ставки еще дальше вправо. Это видно по котировкам закредитованных компаний (Мечел, Система, Сегежа, Самолет, ПИК, М.Видео).
✨ Относительно массовых ожиданий возврата к прежней жизни, скажу так. Как было, уже не будет: вернуться в 2021 год не получится. Но будет что-то другое, “никогда так не было, чтобы никак не было” (с). И там будем искать новые возможности.
❗️Главное - не менять свою стратегию на каждом повороте истории, они сейчас происходят слишком часто. Мой текущий приоритет - не потерять, и быть готовым (в плане портфеля) как к позитивному, так и к негативному сценарию.
👇 Посигнальте (👍) внизу: полезны ли на канале про долгосрочные инвестиции разборы текущих событий?
#IMOEX #RGBI #рынок #прогнозы
🏛 ЦФА для финансового рынка «фишка» новая, но перспективы у нее большие, и поэтому множество передовых банков и финансовых компаний ее сейчас тестируют. Тем удивительнее, что сотрудники «Норникеля», компании из традиционной отрасли, с токенами знакомы не понаслышке. К 90-летию «Норникель» выпускает уже вторую эмиссию ЦФА. И если первая в 2023 году была пробным шаром – токены могли получить те, кто отработал больше года, а количество ЦФА было небольшим, то «Юбилейный» выпуск обещает стать приличным бонусом от работодателя. В этот раз ЦФА положены всем, а их число существенно выросло. Никаких расходов сотрудники при этом не несут, токены – это, по сути, подарок от компании. Их можно продать через год после получения или они будут погашены автоматически через пять лет после эмиссии.
🌍 Любопытно, но от первых своих токенов (которые они получили в 2023 году) сотрудники «Норникеля» избавляться не спешат, хотя у них есть такая возможность. Они получили выплаты, когда компания платила дивиденды, и не прочь сделать это еще неоднократно. А из результатов опросов следует, что 9 из 10 сотрудников считают, что программа мотивирует на более эффективную работу, и называют ее значительным преимуществом «Норникеля» как работодателя. Хотелось бы, чтобы у каждого работающего в нашей стране был работодатель, готовы делать такие подарки каждому сотруднику в свой юбилей.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Итоги недели: возвращаемся на базу
📉 Индекс Мосбиржи потерял за неделю более 5%. Поскольку весь предыдущий рост держался исключительно на геополитическом позитиве, малейшие сомнения в успехе переговоров вернули котировки “на базу” - где он был до первого созвона президентов 12 февраля.
📊 Хорошо отскочившие до этого ОФЗ также развернулись вниз. У тех, кто на всю котлету вошел в длинный долг в предвкушении скорого снижения ставки, похоже опять фальстарт. Консервативный подход, как бы скучно он ни звучал, в очередной раз доказывает свою ценность.
💡 Идея “Рубль снова по 60” не сработала, пошло ослабление на геополитическом негативе. С удовлетворением отмечаю, что успел неплохо воспользоваться временным укреплением рубля, усилив валютную диверсификацию портфеля.
🏆 Топ событий недели
🔸 Акции РусАгро обвалились на 33% после задержания основателя компании Мошковича.
🔸 Чистая прибыль Лукойла в 2024 г. снизилась до ₽848,5 млрд против ₽1,15 трлн в 2023 г. Рекомендованы дивиденды 541 руб/акц.
🔸 Акции НКХП взлетели на 45% за 3 дня на фоне обсуждения новой зерновой сделки. А за компанию - и созвучные по названию НКНХ.
🔸 Газпром потерял 12% на фоне уничтожения измерительной станции в Судже. Видимо, продавали те, кто надеялся на возобновление транзита через Украину.
🔸 Золото обновило исторические хаи третью неделю подряд, превысив $3100, в ожидании торговых пошлин Трампа.
🌱 Всем хороших весенних выходных!
#неделя #рынки #итоги
📉 Индекс Мосбиржи потерял за неделю более 5%. Поскольку весь предыдущий рост держался исключительно на геополитическом позитиве, малейшие сомнения в успехе переговоров вернули котировки “на базу” - где он был до первого созвона президентов 12 февраля.
📊 Хорошо отскочившие до этого ОФЗ также развернулись вниз. У тех, кто на всю котлету вошел в длинный долг в предвкушении скорого снижения ставки, похоже опять фальстарт. Консервативный подход, как бы скучно он ни звучал, в очередной раз доказывает свою ценность.
💡 Идея “Рубль снова по 60” не сработала, пошло ослабление на геополитическом негативе. С удовлетворением отмечаю, что успел неплохо воспользоваться временным укреплением рубля, усилив валютную диверсификацию портфеля.
🏆 Топ событий недели
🔸 Акции РусАгро обвалились на 33% после задержания основателя компании Мошковича.
🔸 Чистая прибыль Лукойла в 2024 г. снизилась до ₽848,5 млрд против ₽1,15 трлн в 2023 г. Рекомендованы дивиденды 541 руб/акц.
🔸 Акции НКХП взлетели на 45% за 3 дня на фоне обсуждения новой зерновой сделки. А за компанию - и созвучные по названию НКНХ.
🔸 Газпром потерял 12% на фоне уничтожения измерительной станции в Судже. Видимо, продавали те, кто надеялся на возобновление транзита через Украину.
🔸 Золото обновило исторические хаи третью неделю подряд, превысив $3100, в ожидании торговых пошлин Трампа.
🌱 Всем хороших весенних выходных!
#неделя #рынки #итоги
📚 На почитать
❓ Один из популярных вопросов - “что почитать для начала?". Иногда я отсылаю к книге “Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом”. Её материалы собраны за более чем 30 лет командой УК “Арсагера”.
💡 Идея книги изначально родилась как сборник ответов на наиболее частые вопросы инвесторов. Что ценно (особенно для бесплатного издания), материалы периодически обновляются, чтобы не утратить актуальности.
📋 Содержание излагается по мере усложнения: от общих представлений о финансовом рынке и азов инвестирования для новичков, до управления капиталом для аналитиков. Можно выбрать то, что считаете полезным для себя.
📊 Много графиков и диаграмм, но без излишне заумных погружений в теорию. Примеры - в основном из жизни обычных людей. Кому легче читать с картинками - они там тоже есть. На сайте Арсагеры книга выложена в свободном доступе как в PDF, так и в виде подкастов.
#книги #инвестиции
❓ Один из популярных вопросов - “что почитать для начала?". Иногда я отсылаю к книге “Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом”. Её материалы собраны за более чем 30 лет командой УК “Арсагера”.
💡 Идея книги изначально родилась как сборник ответов на наиболее частые вопросы инвесторов. Что ценно (особенно для бесплатного издания), материалы периодически обновляются, чтобы не утратить актуальности.
📋 Содержание излагается по мере усложнения: от общих представлений о финансовом рынке и азов инвестирования для новичков, до управления капиталом для аналитиков. Можно выбрать то, что считаете полезным для себя.
📊 Много графиков и диаграмм, но без излишне заумных погружений в теорию. Примеры - в основном из жизни обычных людей. Кому легче читать с картинками - они там тоже есть. На сайте Арсагеры книга выложена в свободном доступе как в PDF, так и в виде подкастов.
#книги #инвестиции
📅 Самое важное на этой неделе
31 марта
📌 МД Медикал (#MDMG) - отчет по МСФО за 2024г, телеконференция с инвесторами и аналитиками.
📌 ЭЛ5-Энерго (#ELFV) - отчетность по МСФО и РСБУ за 2024г. СД по дивидендам за 2024г.
📌 Вуш (#WUSH) - финансовая отчетность по МСФО за 2024г. Конференц-колл с аналитиками.
📌 Софтлайн (#SOFL) - отчетность по МСФО за 2024г.
1 апреля
📌 Аэрофлот (#AFLT) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Займер (#ZAYM) - финансовые результаты за 2024г по МСФО, вебинар с аналитиками (11:00мск).
📌 Окей (#OKEY) - финансовые результаты по МСФО за 2024г.
3 апреля
📌 РусАгро (#RAGR) - годовой отчёт за 2024г.
📌 ЦИАН (#CIAN) - отчет по МСФО за 2024г. Предварительная дата начала торгов акциями МКПАО «ЦИАН» на Мосбирже, делистинг ADR Cian.
📌 Астра (#ASTR) - финансовые результаты по МСФО за 2024г.
4 апреля
📌 Черкизово (#GCHE) - последний день для покупки с дивидендом (98.92 руб.).
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Вероятный телефонный разговор с Путиным по инициативе Трампа (не точно). Подписание/срыв "ресурсной" сделки Трампа с Зеленским. Планы Франции и Британии по военному контингенту на территории Украины.
🌐 Санкции. Угроза вторичных санкций США на весь экспорт российской нефти, если соглашение о прекращении огня не будет достигнуто.
🇷🇺 Российский рынок. Минутки (протокол) прошлого заседания ЦБ 21 марта - 2 апреля 16:00мск. Недельная инфляция - 19:00мск. ЦБ: объемы продаж валюты в апреле - 4 апреля (влияние на курс рубля).
🇺🇸 Глобальные рынки. Волатильность рынков на фоне введения новых пошлин на импорт в США из всех стран - 2 апреля. Безработица и занятость в США (март) - 4 апреля 15:30мск.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
31 марта
📌 МД Медикал (#MDMG) - отчет по МСФО за 2024г, телеконференция с инвесторами и аналитиками.
📌 ЭЛ5-Энерго (#ELFV) - отчетность по МСФО и РСБУ за 2024г. СД по дивидендам за 2024г.
📌 Вуш (#WUSH) - финансовая отчетность по МСФО за 2024г. Конференц-колл с аналитиками.
📌 Софтлайн (#SOFL) - отчетность по МСФО за 2024г.
1 апреля
📌 Аэрофлот (#AFLT) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Займер (#ZAYM) - финансовые результаты за 2024г по МСФО, вебинар с аналитиками (11:00мск).
📌 Окей (#OKEY) - финансовые результаты по МСФО за 2024г.
3 апреля
📌 РусАгро (#RAGR) - годовой отчёт за 2024г.
📌 ЦИАН (#CIAN) - отчет по МСФО за 2024г. Предварительная дата начала торгов акциями МКПАО «ЦИАН» на Мосбирже, делистинг ADR Cian.
📌 Астра (#ASTR) - финансовые результаты по МСФО за 2024г.
4 апреля
📌 Черкизово (#GCHE) - последний день для покупки с дивидендом (98.92 руб.).
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Вероятный телефонный разговор с Путиным по инициативе Трампа (не точно). Подписание/срыв "ресурсной" сделки Трампа с Зеленским. Планы Франции и Британии по военному контингенту на территории Украины.
🌐 Санкции. Угроза вторичных санкций США на весь экспорт российской нефти, если соглашение о прекращении огня не будет достигнуто.
🇷🇺 Российский рынок. Минутки (протокол) прошлого заседания ЦБ 21 марта - 2 апреля 16:00мск. Недельная инфляция - 19:00мск. ЦБ: объемы продаж валюты в апреле - 4 апреля (влияние на курс рубля).
🇺🇸 Глобальные рынки. Волатильность рынков на фоне введения новых пошлин на импорт в США из всех стран - 2 апреля. Безработица и занятость в США (март) - 4 апреля 15:30мск.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
В интересное время живём! Впрочем, как и всегда.
📉 Индекс Мосбиржи пробил сопротивление 3000 пунктов, ОФЗ откатились на уровни месячной давности. Будем честны: переговоры зашли в тупик. Драйверы роста, завязанные на Трампо-позитив, теряют силу.
🫵 Трамп пригрозил вторичными санкциями против всего экспорта российской нефти, если прекращение огня не будет достигнуто в течение месяца. Понятно, что для рынка и для рубля это звучит не здорово. И главное тут даже не сами санкции (они еще то ли будут, то ли нет), а затягивание конфликта.
🤦♂️ Очевидно даже для поклонников, что у Трампа семь пятниц на неделе. Он - рок-звезда, быстро меняющая настроение. Никогда не знаешь, с кем он завтра сыграет в гольф, и что ему внушат. Делая ставки на тот или иной исход, ты попадаешь в зависимость от массы случайностей. Что мы уже знаем точно - инвестору не стоит “колебаться вместе с линией партии”, искать выгоду в движениях рынка под воздействием новостей.
📊 С одной стороны, технически напрашиваются промежуточные докупки хороших акций в долгосрок. Но рынок сейчас в таком разобранном состоянии, что может открыться новый сезон скидок, с более интересными ценниками. Каким бы ни было ваше решение, его масштаб имеет смысл ограничить разумной долей от капитала.
💼 По-прежнему считаю актуальным сохранять хотя бы часть вложений в консервативных инструментах, при высокой ставке и кратно меньших рисках, чем в акциях:
▪️ Фонды ликвидности (кстати, оттоки в последние дни снова сменились притоками);
▪️ Облигации - тип и длина зависят от вашего аппетита к риску;
▪️ Замещающие облигации (номинал $1000) и валютные (номинал $100)
и др.
🌐 Между тем “веселье” набирает обороты не только у нас, но и “у них”. Со 2 апреля Трамп вводит свои коронные пошлины против примерно всех стран. Глобальные рынки потряхивает,
у S&P500 был худший квартал с 2022 г. Tesla потеряла треть стоимости с начала года из-за бойкотов, в т.ч. с поджогом машин (не одобряю такие флэш-мобы). На этом фоне золото улетает к $3150.
⚡️ Одним словом, вступаем в очередную полосу турбулентности. Нам не привыкать: “кто торговал, тот в цирке не смеётся🎪”. Здоровый консерватизм, сдержанность в эмоциях и верность долгосрочным целям - наши главные союзники в любые времена.
#IMOEX #SPX #волатильность
📉 Индекс Мосбиржи пробил сопротивление 3000 пунктов, ОФЗ откатились на уровни месячной давности. Будем честны: переговоры зашли в тупик. Драйверы роста, завязанные на Трампо-позитив, теряют силу.
🫵 Трамп пригрозил вторичными санкциями против всего экспорта российской нефти, если прекращение огня не будет достигнуто в течение месяца. Понятно, что для рынка и для рубля это звучит не здорово. И главное тут даже не сами санкции (они еще то ли будут, то ли нет), а затягивание конфликта.
🤦♂️ Очевидно даже для поклонников, что у Трампа семь пятниц на неделе. Он - рок-звезда, быстро меняющая настроение. Никогда не знаешь, с кем он завтра сыграет в гольф, и что ему внушат. Делая ставки на тот или иной исход, ты попадаешь в зависимость от массы случайностей. Что мы уже знаем точно - инвестору не стоит “колебаться вместе с линией партии”, искать выгоду в движениях рынка под воздействием новостей.
📊 С одной стороны, технически напрашиваются промежуточные докупки хороших акций в долгосрок. Но рынок сейчас в таком разобранном состоянии, что может открыться новый сезон скидок, с более интересными ценниками. Каким бы ни было ваше решение, его масштаб имеет смысл ограничить разумной долей от капитала.
💼 По-прежнему считаю актуальным сохранять хотя бы часть вложений в консервативных инструментах, при высокой ставке и кратно меньших рисках, чем в акциях:
▪️ Фонды ликвидности (кстати, оттоки в последние дни снова сменились притоками);
▪️ Облигации - тип и длина зависят от вашего аппетита к риску;
▪️ Замещающие облигации (номинал $1000) и валютные (номинал $100)
и др.
🌐 Между тем “веселье” набирает обороты не только у нас, но и “у них”. Со 2 апреля Трамп вводит свои коронные пошлины против примерно всех стран. Глобальные рынки потряхивает,
у S&P500 был худший квартал с 2022 г. Tesla потеряла треть стоимости с начала года из-за бойкотов, в т.ч. с поджогом машин (не одобряю такие флэш-мобы). На этом фоне золото улетает к $3150.
⚡️ Одним словом, вступаем в очередную полосу турбулентности. Нам не привыкать: “кто торговал, тот в цирке не смеётся🎪”. Здоровый консерватизм, сдержанность в эмоциях и верность долгосрочным целям - наши главные союзники в любые времена.
#IMOEX #SPX #волатильность
🎓 Делиться знаниями - выгодно!
🔈 ЦБ радостно сообщает: индекс финансовой грамотности в России вырос до 55 баллов из 100, максимум за время измерений. ОК, захожу в обзор и вижу:
🔹 46% респондентов не понимают, что чем выше доходность, тем выше риск.
🔹 72% не умеют рассчитать даже простой процент (о сложном не говорим).
🔹 52% не делали сбережений за последний год.
🔹 73% не строят финансовых планов на несколько лет вперёд.
🔹 49% не имеют подушки безопасности хотя бы на 1 месяц жизни, и в целом не считают важным заботиться о завтрашнем дне.
🔹 47% опрошенных инвесторов считают, что риски финансовых потерь на фондовом рынке не выше, чем на вкладах.
🤦♂️ Цифры печальные. Судя по статистике жертв мошенников, финансовых пирамид и разного рода гуру, исследование не преувеличивает масштаб проблемы. Да и лютая популярность ТГ каналов, где сотни тысяч инвесторов добровольно теряют деньги, возникает не на пустом месте.
🤨 Я понимаю - советское наследство, когда несколько поколений выросло в отсутствии рынка, и никому не приходило в голову учить финансовой грамотности в школе. Но пенять на далёкое прошлое можно сколько угодно.
❓ Что мы лично можем изменить, на что повлиять?
👥 Начнем с осознания того, что все не могут быть финансово грамотными, такого мы никогда не достигнем (это как с коммунизмом). И нигде в мире нет идеальной картины. Но давайте примем за факт, что мы с вами представляем ту часть общества, которая выделяется как минимум наличием опыта взаимодействия с финансовыми инструментами.
💼 У каждого из нас (надеюсь) уже есть продуманная стратегия и долгосрочные цели. Многие успели набить шишек, испытать горечь потерь, набираясь опыта инвестирования. Мы умеем просчитывать риски и адекватно оценивать возможности.
🗣 Вы можете возразить: мир устроен так, что кто-то должен проиграть, чтобы мы выиграли. Ведь этот кто-то продает нам “хорошие” акции и покупает у нас “плохие”, когда нам это выгодно. Всё так, не получится сделать всех “сказочно богатыми”.
🔎 Но можно посмотреть с другой стороны. Когда среди финансово неграмотных оказываются ваши близкие, это может стать и вашей проблемой. Иногда - в прямом смысле слова.
👉 Поэтому стараться повлиять на таких людей, найти время и силы помочь им продвинуться в финансовых вопросах - благо не только для общества, но и для вас лично. Это выгодно, если хотите. Задача облегчается тем, что вам родственники и друзья доверяют больше, чем кому-либо ещё.
#финнансы #грамотность
🔈 ЦБ радостно сообщает: индекс финансовой грамотности в России вырос до 55 баллов из 100, максимум за время измерений. ОК, захожу в обзор и вижу:
🔹 46% респондентов не понимают, что чем выше доходность, тем выше риск.
🔹 72% не умеют рассчитать даже простой процент (о сложном не говорим).
🔹 52% не делали сбережений за последний год.
🔹 73% не строят финансовых планов на несколько лет вперёд.
🔹 49% не имеют подушки безопасности хотя бы на 1 месяц жизни, и в целом не считают важным заботиться о завтрашнем дне.
🔹 47% опрошенных инвесторов считают, что риски финансовых потерь на фондовом рынке не выше, чем на вкладах.
🤦♂️ Цифры печальные. Судя по статистике жертв мошенников, финансовых пирамид и разного рода гуру, исследование не преувеличивает масштаб проблемы. Да и лютая популярность ТГ каналов, где сотни тысяч инвесторов добровольно теряют деньги, возникает не на пустом месте.
🤨 Я понимаю - советское наследство, когда несколько поколений выросло в отсутствии рынка, и никому не приходило в голову учить финансовой грамотности в школе. Но пенять на далёкое прошлое можно сколько угодно.
❓ Что мы лично можем изменить, на что повлиять?
👥 Начнем с осознания того, что все не могут быть финансово грамотными, такого мы никогда не достигнем (это как с коммунизмом). И нигде в мире нет идеальной картины. Но давайте примем за факт, что мы с вами представляем ту часть общества, которая выделяется как минимум наличием опыта взаимодействия с финансовыми инструментами.
💼 У каждого из нас (надеюсь) уже есть продуманная стратегия и долгосрочные цели. Многие успели набить шишек, испытать горечь потерь, набираясь опыта инвестирования. Мы умеем просчитывать риски и адекватно оценивать возможности.
🗣 Вы можете возразить: мир устроен так, что кто-то должен проиграть, чтобы мы выиграли. Ведь этот кто-то продает нам “хорошие” акции и покупает у нас “плохие”, когда нам это выгодно. Всё так, не получится сделать всех “сказочно богатыми”.
🔎 Но можно посмотреть с другой стороны. Когда среди финансово неграмотных оказываются ваши близкие, это может стать и вашей проблемой. Иногда - в прямом смысле слова.
👉 Поэтому стараться повлиять на таких людей, найти время и силы помочь им продвинуться в финансовых вопросах - благо не только для общества, но и для вас лично. Это выгодно, если хотите. Задача облегчается тем, что вам родственники и друзья доверяют больше, чем кому-либо ещё.
#финнансы #грамотность
Следить за трендами становится проще
📊 УК «Т-Капитал» запустила биржевой фонд «Трендовые акции», тикер #TRND. Суть в том, что фонд отбирает акции с темпами роста выше рынка. Отсеивается то, что растёт хуже.
💡 Идея настолько очевидная, что хочется спросить: “А в чём подвох?”. Если всё так просто, почему бы всем не сделать то же самое и гарантированно обогнать рынок? Проблема в том, что акции постоянно находятся в динамике — и чтобы следить за ними, хорошо бы иметь суперкомпьютер.
🔎 Что сделали в Т-Капитале?
✅ Создали статистическую модель, которая регулярно отслеживает рынок и пересобирает портфель, освобождая инвестора от этой работы;
✅ Учли эффект моментума — это рыночная закономерность, уже протестированная в десятках стран; суть в том, что акции с наивысшей доходностью имеют тенденцию к росту в ближайшие месяцы;
✅ Упаковали всё это в БПИФ с порогом входа от 10 рублей.
💼 В портфель отбираются только ликвидные акции, причём концентрация эмитентов ниже, чем в индексе: топ-3 имен составляют 28,6% против 42,3% в составе IMOEX. Это важно для диверсификации, ведь акции голубых фишек не всегда растут. Будет интересно сравнить результаты фонда с индексом через год.
#акции #фонды
📊 УК «Т-Капитал» запустила биржевой фонд «Трендовые акции», тикер #TRND. Суть в том, что фонд отбирает акции с темпами роста выше рынка. Отсеивается то, что растёт хуже.
💡 Идея настолько очевидная, что хочется спросить: “А в чём подвох?”. Если всё так просто, почему бы всем не сделать то же самое и гарантированно обогнать рынок? Проблема в том, что акции постоянно находятся в динамике — и чтобы следить за ними, хорошо бы иметь суперкомпьютер.
🔎 Что сделали в Т-Капитале?
✅ Создали статистическую модель, которая регулярно отслеживает рынок и пересобирает портфель, освобождая инвестора от этой работы;
✅ Учли эффект моментума — это рыночная закономерность, уже протестированная в десятках стран; суть в том, что акции с наивысшей доходностью имеют тенденцию к росту в ближайшие месяцы;
✅ Упаковали всё это в БПИФ с порогом входа от 10 рублей.
💼 В портфель отбираются только ликвидные акции, причём концентрация эмитентов ниже, чем в индексе: топ-3 имен составляют 28,6% против 42,3% в составе IMOEX. Это важно для диверсификации, ведь акции голубых фишек не всегда растут. Будет интересно сравнить результаты фонда с индексом через год.
#акции #фонды
🏆 Еще один рекорд
📊 С 19 марта рынок акций закрылся снижением 10 торговых сессий подряд (видно на дневных таймфреймах 👇). По статистике, такое было только 1 раз - в 1998 г.
⚡️ Звучит зловеще, но давайте отбросим эмоции, их и без того сейчас с избытком. Всё-таки в 1998-м страна стояла на пороге дефолта по ГКО (аналог ОФЗ). Сейчас масштаб проблем в экономике и близко не тот, а причины падения принципиально другие.
🔎 Посмотрим на текущую картину рынка с высоты птичьего полёта.
✔️ Отрицательно закрыт гэп с 12 февраля - первого звонка Путина с Трампом. Переговорный драйвер исчерпан, рынок ждёт новых сигналов. К сожалению, массовое сознание успело плотно подсесть на геополитический позитив, и рост без него уже трудно себе представить. Корпоративные новости и фундаментальные показатели сейчас вторичны.
✔️ Шансы услышать что-то приятное из-за океана за последние сутки резко снизились. Сенаторы угрожают введением пошлин в 500% против стран, покупающих российские ресурсы. Маловероятно, что введут, Америка и без того объявила торговую войну всему миру. Но риторика недобрая.
✔️ Глава Госдепа Марк Рубио признал, что “прекращение огня вряд ли будет достигнуто в ближайшие месяцы”. Параллельно наш МИД напоминает: необходимо “устранение первопричин конфликта”, что в переводе с дипломатического означает “нет”.
Вывод: давно пора отбросить томные иллюзии и задуматься о готовности к любому сценарию.
👍 Позитивный - например, новое переобувание в Вашингтоне и смена гнева на милость. Не исключаю, но очень уж ненадёжно, скорее для спекулянтов. Возможен и переход ЦБ к снижению ставки раньше ожиданий, но такое решение может быть принято только под политическим давлением.
👎 Негативный - срыв переговоров, что не позволит начать смягчение ДКП.
💼 Наличие в портфеле инструментов долгового и денежного рынка - хорошая опция для обоих вариантов. Негатив, а значит сохранение высокой ставки, позволит и дальше получать процентный доход. В случае позитивных событий - использовать ликвидный кэш для закупок более рисковых активов (акций, длинных облигаций и т.д.).
✊ Всем разумных инвестиций и правильных решений!
#IMOEX #рынок #акции #геополитика
📊 С 19 марта рынок акций закрылся снижением 10 торговых сессий подряд (видно на дневных таймфреймах 👇). По статистике, такое было только 1 раз - в 1998 г.
⚡️ Звучит зловеще, но давайте отбросим эмоции, их и без того сейчас с избытком. Всё-таки в 1998-м страна стояла на пороге дефолта по ГКО (аналог ОФЗ). Сейчас масштаб проблем в экономике и близко не тот, а причины падения принципиально другие.
🔎 Посмотрим на текущую картину рынка с высоты птичьего полёта.
✔️ Отрицательно закрыт гэп с 12 февраля - первого звонка Путина с Трампом. Переговорный драйвер исчерпан, рынок ждёт новых сигналов. К сожалению, массовое сознание успело плотно подсесть на геополитический позитив, и рост без него уже трудно себе представить. Корпоративные новости и фундаментальные показатели сейчас вторичны.
✔️ Шансы услышать что-то приятное из-за океана за последние сутки резко снизились. Сенаторы угрожают введением пошлин в 500% против стран, покупающих российские ресурсы. Маловероятно, что введут, Америка и без того объявила торговую войну всему миру. Но риторика недобрая.
✔️ Глава Госдепа Марк Рубио признал, что “прекращение огня вряд ли будет достигнуто в ближайшие месяцы”. Параллельно наш МИД напоминает: необходимо “устранение первопричин конфликта”, что в переводе с дипломатического означает “нет”.
Вывод: давно пора отбросить томные иллюзии и задуматься о готовности к любому сценарию.
👍 Позитивный - например, новое переобувание в Вашингтоне и смена гнева на милость. Не исключаю, но очень уж ненадёжно, скорее для спекулянтов. Возможен и переход ЦБ к снижению ставки раньше ожиданий, но такое решение может быть принято только под политическим давлением.
👎 Негативный - срыв переговоров, что не позволит начать смягчение ДКП.
💼 Наличие в портфеле инструментов долгового и денежного рынка - хорошая опция для обоих вариантов. Негатив, а значит сохранение высокой ставки, позволит и дальше получать процентный доход. В случае позитивных событий - использовать ликвидный кэш для закупок более рисковых активов (акций, длинных облигаций и т.д.).
✊ Всем разумных инвестиций и правильных решений!
#IMOEX #рынок #акции #геополитика
