Небрехня
#ВекторыДня Рыночный фон – нейтральный. Азия, США и ЕС замерли на месте. Товарный рынок без определенного вектора. Сегодня: 📌ФосАгро Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за первое полугодие 2025-го …
#События, которые повлияют на рынки:
🔴 ВСМПО-Ависма сократила выпуск титана в первом полугодии 2025 года на 26% год к году, до 9 370 тонн
🔴 С 1 января 2026 года российский IT-сектор может лишиться ключевой льготы — нулевой ставки НДС
🟢 Минфин предлагает освободить от налога доходы от продажи акций российских компаний при владении ими более пяти лет
🟢 «ДОМ. РФ» будет направлять на дивиденды 50% чистой прибыли, сообщает компания. Минфин ранее заявлял, что IPO института пройдет в конце ноября
🟢 Сбалансированный за счет роста налогов бюджет даст ЦБ пространство для смягчения денежно-кредитной политики, заявил Антон Силуанов
🔵 Российские компании сократили промежуточные дивиденды почти вдвое (341,8 млрд рублей против 2024 года)
🔵 Сербия в октябре подпишет новый договор с «Газпромом»
🔵 RUAL обсуждает участие в модернизации алюминиевого завода в Египте
@nebrexnya
🔴 ВСМПО-Ависма сократила выпуск титана в первом полугодии 2025 года на 26% год к году, до 9 370 тонн
🔴 С 1 января 2026 года российский IT-сектор может лишиться ключевой льготы — нулевой ставки НДС
🟢 Минфин предлагает освободить от налога доходы от продажи акций российских компаний при владении ими более пяти лет
🟢 «ДОМ. РФ» будет направлять на дивиденды 50% чистой прибыли, сообщает компания. Минфин ранее заявлял, что IPO института пройдет в конце ноября
🟢 Сбалансированный за счет роста налогов бюджет даст ЦБ пространство для смягчения денежно-кредитной политики, заявил Антон Силуанов
🔵 Российские компании сократили промежуточные дивиденды почти вдвое (341,8 млрд рублей против 2024 года)
🔵 Сербия в октябре подпишет новый договор с «Газпромом»
🔵 RUAL обсуждает участие в модернизации алюминиевого завода в Египте
@nebrexnya
Еще одна отрасль рискует свалиться в кризис. Лизинговые компании зафиксировали рост проблемных активов. Их доля в составе чистых инвестиций в лизинг выросла на 2,7 процентных пункта, достигнув 8,3%. В денежном выражении это составило 0,5 трлн рублей (490 млрд рублей), что в 1,5 раза больше показателя полугодовой давности.
Наиболее заметный рост наблюдался в доле изъятой техники, которая увеличилась с 3,3% до 5,5%. Доля просроченной задолженности более 90 дней выросла менее значительно — с 2,3% до 2,8%.
Такая ситуация может быть связана с агрессивными продажами лизингодателей в конце 2023 — начале 2024 годов.
При этом более устойчивый портфель характерен для крупных компаний с большим объемом бизнеса. Что, впрочем, неудивительно.
@nebrexnya
Наиболее заметный рост наблюдался в доле изъятой техники, которая увеличилась с 3,3% до 5,5%. Доля просроченной задолженности более 90 дней выросла менее значительно — с 2,3% до 2,8%.
Такая ситуация может быть связана с агрессивными продажами лизингодателей в конце 2023 — начале 2024 годов.
При этом более устойчивый портфель характерен для крупных компаний с большим объемом бизнеса. Что, впрочем, неудивительно.
@nebrexnya
На российском рынке труда случился парадокс.
Число вакансий превысило количество безработных. На первый взгляд — успех, показатель экономики полного трудоустройства. В Москве насчитали 210,8 тыс. вакансий, в Подмосковье — 116,8 тыс. Аутсайдером стала Ненецкий автономный округ с символическими 100 вакансиями.
Официально безработица в 2026 году останется на рекордно низком уровне — 2%. Но статистика, как всегда, любит нюансы.
Так, на Северном Кавказе уровень безработицы в среднем равен 7,5%. И речь не только о традиционно слабом промышленном базисе: вакансии есть, но они либо низкооплачиваемые, либо требуют квалификации, которой у местных нет.
Таким образом, рекордные показатели на бумаге соседствуют с реальным кадровым перекосом, когда в мегаполисах идет жесткая борьба за сотрудников, а в депрессивных регионах — работа в дефиците.
На деле же Россия не переходит ни в какой режим занятости, а живет в режиме дисбаланса. Имеем избыточный спрос на труд в федеральном центре и хроническую стагнацию на периферии.
И никакие красивые 2% тут не скроют проблему. @nebrexnya
Число вакансий превысило количество безработных. На первый взгляд — успех, показатель экономики полного трудоустройства. В Москве насчитали 210,8 тыс. вакансий, в Подмосковье — 116,8 тыс. Аутсайдером стала Ненецкий автономный округ с символическими 100 вакансиями.
Официально безработица в 2026 году останется на рекордно низком уровне — 2%. Но статистика, как всегда, любит нюансы.
Так, на Северном Кавказе уровень безработицы в среднем равен 7,5%. И речь не только о традиционно слабом промышленном базисе: вакансии есть, но они либо низкооплачиваемые, либо требуют квалификации, которой у местных нет.
Таким образом, рекордные показатели на бумаге соседствуют с реальным кадровым перекосом, когда в мегаполисах идет жесткая борьба за сотрудников, а в депрессивных регионах — работа в дефиците.
На деле же Россия не переходит ни в какой режим занятости, а живет в режиме дисбаланса. Имеем избыточный спрос на труд в федеральном центре и хроническую стагнацию на периферии.
И никакие красивые 2% тут не скроют проблему. @nebrexnya
Минфин продолжает жестить
Порог доходов для обязательной уплаты НДС снижается с 60 млн до 10 млн рублей. Формально объяснение звучит как борьба с дроблением бизнеса и «серыми» схемами, а не желание выкачать лишние деньги из малого предпринимательства.
На практике это означает, что в зону администрирования попадут тысячи компаний и ИП, которые раньше спокойно обходились без НДС. Для них это новые расходы на бухгалтерию, кассовые разрывы и снижение ценовой гибкости.
Идея в том, что при обороте 10 млн «экономический смысл» дробления бизнеса теряется. Но если смотреть шире, Минфин фактически расширяет налоговую базу за счет малого бизнеса, перекладывая на него те же правила, что и на средний.
Это шаг в сторону тотальной прозрачности, где контроль важнее развития. Да, схем станет меньше, но вместе с ними и стимул к росту у малого бизнеса — тоже. Когда каждая лишняя вырученная копейка может превратить тебя из «льготника» в плательщика НДС, проще оставаться маленьким. @nebrexnya
Порог доходов для обязательной уплаты НДС снижается с 60 млн до 10 млн рублей. Формально объяснение звучит как борьба с дроблением бизнеса и «серыми» схемами, а не желание выкачать лишние деньги из малого предпринимательства.
На практике это означает, что в зону администрирования попадут тысячи компаний и ИП, которые раньше спокойно обходились без НДС. Для них это новые расходы на бухгалтерию, кассовые разрывы и снижение ценовой гибкости.
Идея в том, что при обороте 10 млн «экономический смысл» дробления бизнеса теряется. Но если смотреть шире, Минфин фактически расширяет налоговую базу за счет малого бизнеса, перекладывая на него те же правила, что и на средний.
Это шаг в сторону тотальной прозрачности, где контроль важнее развития. Да, схем станет меньше, но вместе с ними и стимул к росту у малого бизнеса — тоже. Когда каждая лишняя вырученная копейка может превратить тебя из «льготника» в плательщика НДС, проще оставаться маленьким. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Рынок акций: к чему готовиться в октябре
В сентябре Индекс Мосбиржи потерял почти 8% и вернулся на уровни июля, ниже 2700 п. Оптимизм после августовской встречи президентов РФ и США на Аляске полностью иссяк, а угрозы очередных санкций, налоговые предложения Минфина и сигналы о приостановке цикла снижения ключевой ставки ЦБ откинули бенчмарк акций уже на двухмесячные минимумы. Об этом говорится в эксклюзивнои прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
Технически возросли риски октябрьского углубления к 2600 п., а перспективы возвращения на круглые 3000 п. смещаются с начала осени на конец сезона.
✅ Сильнее рынка за месяц — акции Полюса (+13%) и ЮГК с ФосАгро по +4%. Бумаги золотодобытчиков раллировали на фоне взлета котировок золота на новые исторические максимумы, выше $3860, и в акциях Полюса тоже рекорд над 2430 руб. В октябре на фоне перекупленности там может быть техническая фиксация.
❌ Слабее рынка в сентябре — бумаги ИТ-компаний и девелоперы. Акции Группы Позитив и Группы Астра рухнули свыше 20% после бюджетных поправок на рост налогов, и могут и в октябре оставаться слабее рынка. А бумаги застройщика ПИК потеряли около 20% на фоне возобновления роста инфляции и снижения вероятности быстрого секвестра ставки ЦБ — от стоимости фондирования зависят продажи жилья. В октябре акции можно ловить от 500 руб. — это будет интересная ставка уже на конец года и на перспективу 2026 года.
Нацвалюта в сентябре упала, но обвал рубля начала месяца частично удалось отыграть под занавес периода. Доллар взлетал под 86, а на финише под 83, евро был по 100, а закрылся у 97, юань — сначала над 12 и опять к 11,5. Это лишь краткосрочная коррекция инвалют в рамках уже сформированного среднесрочного тренда на укрепление курсов. @nebrexnya
Рынок акций: к чему готовиться в октябре
В сентябре Индекс Мосбиржи потерял почти 8% и вернулся на уровни июля, ниже 2700 п. Оптимизм после августовской встречи президентов РФ и США на Аляске полностью иссяк, а угрозы очередных санкций, налоговые предложения Минфина и сигналы о приостановке цикла снижения ключевой ставки ЦБ откинули бенчмарк акций уже на двухмесячные минимумы. Об этом говорится в эксклюзивнои прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
Технически возросли риски октябрьского углубления к 2600 п., а перспективы возвращения на круглые 3000 п. смещаются с начала осени на конец сезона.
✅ Сильнее рынка за месяц — акции Полюса (+13%) и ЮГК с ФосАгро по +4%. Бумаги золотодобытчиков раллировали на фоне взлета котировок золота на новые исторические максимумы, выше $3860, и в акциях Полюса тоже рекорд над 2430 руб. В октябре на фоне перекупленности там может быть техническая фиксация.
«Акции производителя удобрений пользовались спросом на фоне возобновления дивидендной программы — в октябре они будут пытаться закрыть дивгэп», — отметил Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».
❌ Слабее рынка в сентябре — бумаги ИТ-компаний и девелоперы. Акции Группы Позитив и Группы Астра рухнули свыше 20% после бюджетных поправок на рост налогов, и могут и в октябре оставаться слабее рынка. А бумаги застройщика ПИК потеряли около 20% на фоне возобновления роста инфляции и снижения вероятности быстрого секвестра ставки ЦБ — от стоимости фондирования зависят продажи жилья. В октябре акции можно ловить от 500 руб. — это будет интересная ставка уже на конец года и на перспективу 2026 года.
Нацвалюта в сентябре упала, но обвал рубля начала месяца частично удалось отыграть под занавес периода. Доллар взлетал под 86, а на финише под 83, евро был по 100, а закрылся у 97, юань — сначала над 12 и опять к 11,5. Это лишь краткосрочная коррекция инвалют в рамках уже сформированного среднесрочного тренда на укрепление курсов. @nebrexnya
Forwarded from Небрехня
Получайте ежедневные инсайты, аналитику и проверенные сигналы по Форекс и фондовому рынку. 📈
Что делать, если пришло требование от налоговой? Как не нарваться на доначисления?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Российский рынок стали погружается в кризис: цены на минимуме, спрос рухнул на 20%
2025 год принес металлургам лишь разочарование. Цены на ключевые продукты, такие как горячекатаный прокат и арматура, достигли минимального уровня в $460 за тонну и продолжают снижаться. С середины июня они потеряли 6–10%. Спрос в июле обвалился на 20% по сравнению с прошлым годом, а относительно июня снижение составило 9%. И это при том, что исторически июль-август считался периодом роста.
Кризис усугубляется набором факторов: высокой ключевой ставкой ЦБ, замедлением спроса в Китае, логистическими проблемами в России, торговыми барьерами и переизбытком производственных мощностей.
Ситуация развивается хуже алармистских прогнозов. Выживут не все.
И печально даже не состояние металлургов само по себе. А то, что оно говорит об экономике в целом. Она все хуже, а системный кризис все глубже.
Интересно, долго еще российские власти будут говорить, что санкции на пользу, а экономика растет?
@nebrexnya
2025 год принес металлургам лишь разочарование. Цены на ключевые продукты, такие как горячекатаный прокат и арматура, достигли минимального уровня в $460 за тонну и продолжают снижаться. С середины июня они потеряли 6–10%. Спрос в июле обвалился на 20% по сравнению с прошлым годом, а относительно июня снижение составило 9%. И это при том, что исторически июль-август считался периодом роста.
Кризис усугубляется набором факторов: высокой ключевой ставкой ЦБ, замедлением спроса в Китае, логистическими проблемами в России, торговыми барьерами и переизбытком производственных мощностей.
Ситуация развивается хуже алармистских прогнозов. Выживут не все.
И печально даже не состояние металлургов само по себе. А то, что оно говорит об экономике в целом. Она все хуже, а системный кризис все глубже.
Интересно, долго еще российские власти будут говорить, что санкции на пользу, а экономика растет?
@nebrexnya
#УтренняяНебрехня
Российский бизнес в 2024 году столкнулся с рекордными убытками: топ-10 самых убыточных компаний по данным рейтинга Forbes накопили потери на сумму 934,1 млрд рублей.
Лидером стал крупнейший отечественный производитель микрочипов «Ангстрем», который зафиксировал чистый убыток в 236,3 млрд рублей при выручке всего 5 млрд рублей.
На втором месте — банк «Траст» с убытком 130,7 млрд рублей, за ним следуют «Россети» (116,9 млрд рублей), Московский метрополитен (107,7 млрд рублей), VK (94,9 млрд рублей), «РусГидро» (61,2 млрд рублей), Ozon (59,4 млрд рублей), агрохолдинг ГК «Ариант» (46 млрд рублей), Ильский НПЗ (38,3 млрд рублей) и «Мечел» (36,3 млрд рублей).
При этом Московский метрополитен, VK и Ozon остаются убыточными третий год подряд, что указывает на хронические проблемы. Ozon можно простить — он все инветсирует и живет в долг. Мосметро тоже, это не бизнес-проект, а общественный транспорт. А вот что в этом списке делает VK, который усилиями государства превращается в монополию, вопрос риторический.
Среди топ-10 доминируют государственные компании: их суммарный убыток достиг 652,8 млрд рублей, что составляет 70% от общего показателя списка. Иначе и быть не могло.
@nebrexnya
Российский бизнес в 2024 году столкнулся с рекордными убытками: топ-10 самых убыточных компаний по данным рейтинга Forbes накопили потери на сумму 934,1 млрд рублей.
Лидером стал крупнейший отечественный производитель микрочипов «Ангстрем», который зафиксировал чистый убыток в 236,3 млрд рублей при выручке всего 5 млрд рублей.
На втором месте — банк «Траст» с убытком 130,7 млрд рублей, за ним следуют «Россети» (116,9 млрд рублей), Московский метрополитен (107,7 млрд рублей), VK (94,9 млрд рублей), «РусГидро» (61,2 млрд рублей), Ozon (59,4 млрд рублей), агрохолдинг ГК «Ариант» (46 млрд рублей), Ильский НПЗ (38,3 млрд рублей) и «Мечел» (36,3 млрд рублей).
При этом Московский метрополитен, VK и Ozon остаются убыточными третий год подряд, что указывает на хронические проблемы. Ozon можно простить — он все инветсирует и живет в долг. Мосметро тоже, это не бизнес-проект, а общественный транспорт. А вот что в этом списке делает VK, который усилиями государства превращается в монополию, вопрос риторический.
Среди топ-10 доминируют государственные компании: их суммарный убыток достиг 652,8 млрд рублей, что составляет 70% от общего показателя списка. Иначе и быть не могло.
@nebrexnya
#ВекторыДня
Рыночный фон – нейтральный.
США растут, Азия и ЕС снижаются.
Товарный рынок смотрит вверх.
Сегодня:
📌Самараэнерго проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов
📌Московская Биржа опубликует данные по объему торгов за сентябрь
📌ВТБ проведет заседание набсовета. В повестке вопросы реорганизации банка, внесения изменений в устав
📌КЦ ИКС 5 (X5) проведет онлайн-конференцию Х5 Dialog 2025 с участием менеджмента компании
@nebrexnya
Рыночный фон – нейтральный.
США растут, Азия и ЕС снижаются.
Товарный рынок смотрит вверх.
Сегодня:
📌Самараэнерго проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов
📌Московская Биржа опубликует данные по объему торгов за сентябрь
📌ВТБ проведет заседание набсовета. В повестке вопросы реорганизации банка, внесения изменений в устав
📌КЦ ИКС 5 (X5) проведет онлайн-конференцию Х5 Dialog 2025 с участием менеджмента компании
@nebrexnya
Небрехня
#ВекторыДня Рыночный фон – нейтральный. США растут, Азия и ЕС снижаются. Товарный рынок смотрит вверх. Сегодня: 📌Самараэнерго проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов 📌Московская Биржа опубликует данные по объему торгов за сентябрь 📌ВТБ…
#События, которые повлияют на рынки:
🔴 Шадаев подтвердил планы повысить для ИТ-компаний тарифы страховых взносов и отменить льготу по НДС на ПО из реестра
🔴 Российский рынок стали оказался в глубоком кризисе: высокие ставки, проблемы в Китае, торговые барьеры
🔴 Еврокомиссия намерена конфисковать 140 млрд рублей замороженных российских активов, обменять их на облигации ЕС и передать Украине в виде кредитов
🟢 Акции «М.Видео» прибавили почти 40% на новостях о планах JD.com увеличить свою долю в компании
🟢 NVIDIA первой в истории достигла рыночной капитализации $4,5 трлн
🔴 Акционеры «Эталона» одобрили допэмиссию — 400 млн акций через открытую подписку, цена будет определена позже
🔵 X5 ожидает показатель рентабельности скорректированной EBITDA в 2025 году в диапазоне 5,8–6%, ранее озвученный прогноз по темпам роста выручки (около 20%) на 2025 год сохраняется
@nebrexnya
🔴 Шадаев подтвердил планы повысить для ИТ-компаний тарифы страховых взносов и отменить льготу по НДС на ПО из реестра
🔴 Российский рынок стали оказался в глубоком кризисе: высокие ставки, проблемы в Китае, торговые барьеры
🔴 Еврокомиссия намерена конфисковать 140 млрд рублей замороженных российских активов, обменять их на облигации ЕС и передать Украине в виде кредитов
🟢 Акции «М.Видео» прибавили почти 40% на новостях о планах JD.com увеличить свою долю в компании
🟢 NVIDIA первой в истории достигла рыночной капитализации $4,5 трлн
🔴 Акционеры «Эталона» одобрили допэмиссию — 400 млн акций через открытую подписку, цена будет определена позже
🔵 X5 ожидает показатель рентабельности скорректированной EBITDA в 2025 году в диапазоне 5,8–6%, ранее озвученный прогноз по темпам роста выручки (около 20%) на 2025 год сохраняется
@nebrexnya
Правительство снова закрывает кран
До 31 декабря продлен запрет на экспорт бензина. Под ограничения попадают все — от трейдеров до самих производителей. В довесок — дизель, судовое топливо и прочее. Правда, для производителей этих видов топлива оставили форточку — запрет на них не распространяется.
Нынешняя задача — удержать внутренний рынок от скачков цен и дефицита в разгар осени и зимы. Но эффект у меры двойной. С одной стороны, потребители действительно получают страховку от роста цен на АЗС. С другой — бизнес теряет маржу от внешних продаж, а это удар по инвестициям и обновлению мощностей.
Такие временные шлагбаумы уже стали рутиной, так как экспорт топлива постоянно открывают и закрывают в зависимости от сезонной конъюнктуры. Но сама практика говорит о том, что долгосрочного решения проблемы внутреннего дефицита у отрасли нет. Когда ручное управление становится нормой, это сигнал, что рынок перестает быть рынком, превращаясь в механизм балансировки бюджета и цен для населения.
Вопрос лишь в том, сколько еще нефтяники будут терпеть постоянно переключающийся сигнальный семафор. @nebrexnya
До 31 декабря продлен запрет на экспорт бензина. Под ограничения попадают все — от трейдеров до самих производителей. В довесок — дизель, судовое топливо и прочее. Правда, для производителей этих видов топлива оставили форточку — запрет на них не распространяется.
Нынешняя задача — удержать внутренний рынок от скачков цен и дефицита в разгар осени и зимы. Но эффект у меры двойной. С одной стороны, потребители действительно получают страховку от роста цен на АЗС. С другой — бизнес теряет маржу от внешних продаж, а это удар по инвестициям и обновлению мощностей.
Такие временные шлагбаумы уже стали рутиной, так как экспорт топлива постоянно открывают и закрывают в зависимости от сезонной конъюнктуры. Но сама практика говорит о том, что долгосрочного решения проблемы внутреннего дефицита у отрасли нет. Когда ручное управление становится нормой, это сигнал, что рынок перестает быть рынком, превращаясь в механизм балансировки бюджета и цен для населения.
Вопрос лишь в том, сколько еще нефтяники будут терпеть постоянно переключающийся сигнальный семафор. @nebrexnya
Минпромторг решил зайти с козырей
С 1 июля 2026 года вводится спецналог для продавцов импортных товаров на маркетплейсах. Под удар попадут компании на УСН, но продукты питания решили оставить в покое.
Через полгода планируется расширить схему и на офлайн-ритейл. В планах — до 1 трлн рублей дополнительных доходов в бюджет.
Сценарий знакомый, по которому деньги в казну пойдут, но вместе с этим и цены вырастут. А чтобы этого не произошло, импорт начнут маскировать под условно российский товар.
Очевидно, что это новый шаг в сторону протекционизма, но в цифровой обертке. Власти стараются прикрыть «дыры» бюджета за счет роста налоговой базы и одновременного давления на импорт.
Парадокс в том, что маркетплейсы — один из немногих драйверов торговли последних лет. Их искусственное удушение ради краткосрочного фискального эффекта может привести к долгосрочному торможению e-commerce и росту «серого» импорта.
И тогда выигрыш бюджета окажется куда скромнее заявленных триллионов. @nebrexnya
С 1 июля 2026 года вводится спецналог для продавцов импортных товаров на маркетплейсах. Под удар попадут компании на УСН, но продукты питания решили оставить в покое.
Через полгода планируется расширить схему и на офлайн-ритейл. В планах — до 1 трлн рублей дополнительных доходов в бюджет.
Сценарий знакомый, по которому деньги в казну пойдут, но вместе с этим и цены вырастут. А чтобы этого не произошло, импорт начнут маскировать под условно российский товар.
Очевидно, что это новый шаг в сторону протекционизма, но в цифровой обертке. Власти стараются прикрыть «дыры» бюджета за счет роста налоговой базы и одновременного давления на импорт.
Парадокс в том, что маркетплейсы — один из немногих драйверов торговли последних лет. Их искусственное удушение ради краткосрочного фискального эффекта может привести к долгосрочному торможению e-commerce и росту «серого» импорта.
И тогда выигрыш бюджета окажется куда скромнее заявленных триллионов. @nebrexnya
Топ-5 упавших акций сентября
Месяц для рынка оказался непростым. Значительное увеличение дефицита бюджета, который в текущем году вырос до 2,6% ВВП (5,7 трлн рублей). Истощение ФНБ. Повышение НДС с 20% до 22%. Это все больше характерно для августа, который суеверными инвесторами считается «черным» месяцем на российском рынке.
Дополнительным фактором давления является рост проблемных активов в лизинговом секторе, где доля обесцененных активов достигла 8,3% (490 млрд рублей) за первое полугодие. Рост в 1,5 раза! Заемщики чувствуют себя все хуже по мере замедления экономики. Да и санкции только множатся. Ожидание их отмены или хотя бы ослабление растворилось в воздухе вместе с надеждами на мир.
Наконец, снижение экспортных доходов усиливает неопределенность для компаний, ориентированных на международные рынки. К примеру, ВСМПО-Ависма сократила выпуск титана на 26%.
🔴5 место: ДВМП -24,43%
🔴4 место: Делимобиль -25,12%
🔴3 место: Jetlend -27,46%
🔴2 место: Fix Price -27,96%
🔴1 место: Эталон Групп -32,31%
@nebrexnya
Месяц для рынка оказался непростым. Значительное увеличение дефицита бюджета, который в текущем году вырос до 2,6% ВВП (5,7 трлн рублей). Истощение ФНБ. Повышение НДС с 20% до 22%. Это все больше характерно для августа, который суеверными инвесторами считается «черным» месяцем на российском рынке.
Дополнительным фактором давления является рост проблемных активов в лизинговом секторе, где доля обесцененных активов достигла 8,3% (490 млрд рублей) за первое полугодие. Рост в 1,5 раза! Заемщики чувствуют себя все хуже по мере замедления экономики. Да и санкции только множатся. Ожидание их отмены или хотя бы ослабление растворилось в воздухе вместе с надеждами на мир.
Наконец, снижение экспортных доходов усиливает неопределенность для компаний, ориентированных на международные рынки. К примеру, ВСМПО-Ависма сократила выпуск титана на 26%.
🔴5 место: ДВМП -24,43%
🔴4 место: Делимобиль -25,12%
🔴3 место: Jetlend -27,46%
🔴2 место: Fix Price -27,96%
🔴1 место: Эталон Групп -32,31%
@nebrexnya
Закономерно. Сотрудники АвтоВАЗа начали массово увольняться на фоне значительного урезания зарплат.
С начала октября завод перешёл на четырёхдневную рабочую неделю, а ещё летом работников обязали подписать дополнительные соглашения, фактически исключающие премии и переработки. В результате зарплаты многих сотрудников фактически уполовинились.
В Тольятти не то чтобы все было хорошо с работой. Но даже вакансии курьеров и таксистов выглядят привлекательнее. А еще всегда нужны руки в оборонке.
Все это усугубляет и без того сложное положение АвтоВАЗа, уже столкнувшегося с низким спросом на модели, такие как Lada Aura. Кризис когда-нибудь закончится (наверное). Но высок риск, что АвтоВАЗ закончится раньше.
@nebrexnya
С начала октября завод перешёл на четырёхдневную рабочую неделю, а ещё летом работников обязали подписать дополнительные соглашения, фактически исключающие премии и переработки. В результате зарплаты многих сотрудников фактически уполовинились.
В Тольятти не то чтобы все было хорошо с работой. Но даже вакансии курьеров и таксистов выглядят привлекательнее. А еще всегда нужны руки в оборонке.
Все это усугубляет и без того сложное положение АвтоВАЗа, уже столкнувшегося с низким спросом на модели, такие как Lada Aura. Кризис когда-нибудь закончится (наверное). Но высок риск, что АвтоВАЗ закончится раньше.
@nebrexnya
#УтренняяНебрехня
Инфляция в России снова ускорилась. Цены выросли на 0,13% за неделю
По данным Росстата, инфляция в России за период с 23 по 29 сентября 2025 года ускорилась с 0,08% до 0,13%. С начала года общее увеличение цен составило почти 4,3%, что отражает нарастающее давление на потребительский рынок.
Годовая инфляция также подросла, достигнув 8,01% против 7,99% неделей ранее.
Растут продовольственные товары, топливо и услуги, экономика замедляется, что плохо сказывается на покупательской способности.
Да и сезонный фактор начинает спадать.
@nebrexnya
Инфляция в России снова ускорилась. Цены выросли на 0,13% за неделю
По данным Росстата, инфляция в России за период с 23 по 29 сентября 2025 года ускорилась с 0,08% до 0,13%. С начала года общее увеличение цен составило почти 4,3%, что отражает нарастающее давление на потребительский рынок.
Годовая инфляция также подросла, достигнув 8,01% против 7,99% неделей ранее.
Растут продовольственные товары, топливо и услуги, экономика замедляется, что плохо сказывается на покупательской способности.
Да и сезонный фактор начинает спадать.
@nebrexnya
Экономика России идет на спад: индекс PMI упал до 48,2 пункта. Показатель ниже 50 пунктов указывает на сокращение деловой активности.
В целом, ничего неожиданного. Промышленность в глубоком кризисе, ухудшение финансового положения клиентов ведет к уменьшению заказов как на внутреннем, так и на внешнем рынках. При этом спад экспортных заказов в сентябре стал самым значительным с ноября 2022 года.
Компании продолжают сталкиваться с растущими издержками, что усугубляет и без того сложную ситуацию. В ответ на снижение спроса бизнес в сентябре начал сокращать штат. Кадровый голод вот-вот сменится большой безработицей.
@nebrexnya
В целом, ничего неожиданного. Промышленность в глубоком кризисе, ухудшение финансового положения клиентов ведет к уменьшению заказов как на внутреннем, так и на внешнем рынках. При этом спад экспортных заказов в сентябре стал самым значительным с ноября 2022 года.
Компании продолжают сталкиваться с растущими издержками, что усугубляет и без того сложную ситуацию. В ответ на снижение спроса бизнес в сентябре начал сокращать штат. Кадровый голод вот-вот сменится большой безработицей.
@nebrexnya
#ВекторыДня
Рыночный фон — нейтральный.
Рынки США и ЕС растут. Азия преимущественно в плюсе, особенно технологический сектор на фоне оптимизма по ИИ и сделке OpenAI с корейскими производителями чипов.
Товарный рынок снижается и находится под давлением.
Цены на нефть Brent и WTI снижаются, золото стабилизируется после недавнего роста.
Сегодня:
В центре внимания инвесторов окажется речь президента Владимира Путина. Он выступит на пленарной сессии 22-го ежегодного заседания дискуссионного клуба «Валдай». @nebrexnya
Рыночный фон — нейтральный.
Рынки США и ЕС растут. Азия преимущественно в плюсе, особенно технологический сектор на фоне оптимизма по ИИ и сделке OpenAI с корейскими производителями чипов.
Товарный рынок снижается и находится под давлением.
Цены на нефть Brent и WTI снижаются, золото стабилизируется после недавнего роста.
Сегодня:
В центре внимания инвесторов окажется речь президента Владимира Путина. Он выступит на пленарной сессии 22-го ежегодного заседания дискуссионного клуба «Валдай». @nebrexnya
Ипотека в России всё больше напоминает не инструмент доступности жилья, а финансовую ловушку с пожизненной переплатой. При средней ставке на вторичном рынке 21,24% и стоимости квартиры в Москве в 11,8 млн рублей заемщик, внесший минимальный взнос (10%), за 25 лет отдаст банку… ещё четыре квартиры.
Ежемесячный платеж выходит почти 189 тысяч рублей, или 1,6% цены квартиры. Итого переплата — 46 млн рублей, то есть 390% от стоимости жилья.
Для сравнения: на эти деньги можно купить квартиру в Москве для себя и ещё три — детям, родителям или просто для сдачи в аренду.
Нынешние ставки убивают саму идею ипотеки как социального инструмента. Для банков это золотая жила, когда кредитные портфели растут, а риск минимален. Для заемщиков же ипотека превращается в долгосрочную аренду у банка, где цена квартиры — лишь повод, а реальный товар — ежемесячный платеж.
Пока ЦБ сдерживает рынок субсидиями и льготными программами, но при таких цифрах ипотека в массовом сегменте перестает быть решением жилищного вопроса и становится чересчур дорогим способом закрепиться в долговой матрице. @nebrexnya
Ежемесячный платеж выходит почти 189 тысяч рублей, или 1,6% цены квартиры. Итого переплата — 46 млн рублей, то есть 390% от стоимости жилья.
Для сравнения: на эти деньги можно купить квартиру в Москве для себя и ещё три — детям, родителям или просто для сдачи в аренду.
Нынешние ставки убивают саму идею ипотеки как социального инструмента. Для банков это золотая жила, когда кредитные портфели растут, а риск минимален. Для заемщиков же ипотека превращается в долгосрочную аренду у банка, где цена квартиры — лишь повод, а реальный товар — ежемесячный платеж.
Пока ЦБ сдерживает рынок субсидиями и льготными программами, но при таких цифрах ипотека в массовом сегменте перестает быть решением жилищного вопроса и становится чересчур дорогим способом закрепиться в долговой матрице. @nebrexnya
Топ-5 выросших акций сентября
В сентябре 2025 года индекс Мосбиржи делала розница. Доля частных инвесторов в спросе на размещения и обороте бумаг достигает около 75%. Этот рост интереса со стороны населения, подкрепленный доступностью инвестиционных инструментов, способствует повышению ликвидности и стабильности рынка. Планы Минфина снизить долю государства в крупнейших госкомпаниях до 50% плюс одна акция создают ожидания приватизации и привлечения капитала. Это позитивно воспринимается инвесторами.
Решение «Татнефти» о дивидендах в 14,35 руб. на акцию за первое полугодие и планы ВТБ направить на дивиденды 50% прибыли по МСФО также добавляют позитивных ожиданий.
И хотя рынок едет вниз, сказать, что все совсем беспросветно, нельзя.
🟢5 место: ТМК +8,82%
🟢4 место: Пермэнергосбыт (префы) +10,02%
🟢3 место: Полюс +10,52%
🟢2 место: Россети Центр +11,49%
🟢1 место: Циан +11,52%
@nebrexnya
В сентябре 2025 года индекс Мосбиржи делала розница. Доля частных инвесторов в спросе на размещения и обороте бумаг достигает около 75%. Этот рост интереса со стороны населения, подкрепленный доступностью инвестиционных инструментов, способствует повышению ликвидности и стабильности рынка. Планы Минфина снизить долю государства в крупнейших госкомпаниях до 50% плюс одна акция создают ожидания приватизации и привлечения капитала. Это позитивно воспринимается инвесторами.
Решение «Татнефти» о дивидендах в 14,35 руб. на акцию за первое полугодие и планы ВТБ направить на дивиденды 50% прибыли по МСФО также добавляют позитивных ожиданий.
И хотя рынок едет вниз, сказать, что все совсем беспросветно, нельзя.
🟢5 место: ТМК +8,82%
🟢4 место: Пермэнергосбыт (префы) +10,02%
🟢3 место: Полюс +10,52%
🟢2 место: Россети Центр +11,49%
🟢1 место: Циан +11,52%
@nebrexnya
Правительство запускает новый эксперимент по добровольному страхованию самозанятых. Продлится программа с 1 января 2026-го по конец 2028 года.
Механика простая: полгода платишь взносы — получаешь право на пособие. Размер выплат зависит от стажа и суммы. Выбрали, к примеру, страховую планку в 35 тыс. рублей и платиое больше года при стаже свыше 8 лет — получаете все 100%.
Очевидно, что это очередная попытка встроить самозанятых в социальный контур, но через условно опцию, а не обязанность. По сути, государство проверяет, готова ли эта категория к элементу классической системы соцстрахования.
Для бюджета история малозатратная, для самозанятых — своеобразный тест на доверие. Собственно, будут ли они платить, не будучи обязаны?
Вполне вероятно, что в случае успеха это может стать прообразом новых моделей гибкой социальной защиты, где пособие превращается не в подачку, а в страховой продукт с персональной ценой.
Но риски тоже есть. Так, участие ограничится теми, у кого доход стабилен, а массовости программа может и не набрать. @nebrexnya
Механика простая: полгода платишь взносы — получаешь право на пособие. Размер выплат зависит от стажа и суммы. Выбрали, к примеру, страховую планку в 35 тыс. рублей и платиое больше года при стаже свыше 8 лет — получаете все 100%.
Очевидно, что это очередная попытка встроить самозанятых в социальный контур, но через условно опцию, а не обязанность. По сути, государство проверяет, готова ли эта категория к элементу классической системы соцстрахования.
Для бюджета история малозатратная, для самозанятых — своеобразный тест на доверие. Собственно, будут ли они платить, не будучи обязаны?
Вполне вероятно, что в случае успеха это может стать прообразом новых моделей гибкой социальной защиты, где пособие превращается не в подачку, а в страховой продукт с персональной ценой.
Но риски тоже есть. Так, участие ограничится теми, у кого доход стабилен, а массовости программа может и не набрать. @nebrexnya