В проекте бюджета на 2026-2028 годы сказано, что доля нефтегазовых доходов в 2026 году снизится до 22,1%.

Тогда как в 2019 году эта доля была 40% от всех доходов бюджета. То есть, почти в 2 раза выше.

Зависимость от нефтегаза сокращается полным ходом. 

Так вот, может поэтому рубль и не девальвируют? Типо не стоит оно того, условная там девальвация до 100р особо не изменит ситуацию с доходами бюджета, при этом, довольно существенно вырастет инфляция ---> высокую ключевую ставку придется держать дольше и тд.

Может надолго с нами крепкий рубль? 😵

Догадывается ли 📦 Озон, что оказывается у него есть целое фармацевтическое направление в лице Озон Фармы? 🙃

🏠 Падение в акциях Пика не останавливается. Уже -25,8% за неделю 👀

На момент выхода новости о планируемом обратном сплите (100:1) акции стоили 520р.

Сегодня опускались уже до 399,9р — ускорили падение - новости о планируемой отмене дивидендной политики. (источник: РБК)

Что думаете? Где будет остановка? 🤔

⛏ Полюс сегодня в лидерах падения: -5% за день. Давно такого не было. И это не дивгэп — отсечка прошла еще вчера.

С 1 октября:

🥇 Золото в рублях +4,28%
🏛 Индекс Мосбиржи -5,41%
⛏ Полюс -11,8% 👨‍💻

При этом, размер дивидендов — только 3,85%. Даже с учетом дивгэпа акции намного слабее рынка, и это при растущем золоте.

На чем льют то? В новостях тишина 😑

🙄 Обстановка по доходности разных классов активов с начала 2025 года:

🥇 Золото в рублях +22,05%
🏦 LQDT (фонд ликвидности) +16,30%
🏛 RGBITR (индекс гособлигаций полной доходности) +15,24%
📈 S&P500 +11,81%
🏛 Индекс Мосбиржи полной доходности (дивы + их реинвест) -3,78% (обычный индекс ММВБ -10,52%)
💵 Доллар -28,64%

🗿 Официальная инфляция с начала года всего 4,53%.

Получается, золото в легкую уделало остальные активы 🥂

👀 Интересный график из нового обзора от ЦБ (источник).

Темпы роста денежной массы (М2) продолжают снижаться, плавно возвращаясь к уровням 2021 года. Прирост новых денег в экономике замедляется.

Это влияет и на рынок акций — традиционно есть сильная корреляция между динамикой денежной массы и фондовым рынком.

Меньше новых денег в экономике — меньше новых денег на рыночке 😭

💵 Доллар - В С Ё ?

Валюта продолжает идти все ниже и ниже. По 🇷🇺 юаню после 12р+ в сентябре сегодня доходили уже до 10,95р 👀. Аж -9% с хаев сентября.

Аналитики пишут, что вероятно валюта так упала из-за того, что крупные экспортеры начали продавать валютную выручку в больших объемах в последнее время.

Вот что Коммерсантъ пишет (источник), цитирую:

Снижение курсов происходит при высокой активности инвесторов. Так, объем биржевых торгов юанем с поставкой «завтра» на этой неделе составлял 110–160 млрд руб. в день, более чем вдвое превысив показатели предшествующей недели. Как считают опрошенные аналитики и участники рынка, это связано с активной продажей валюты со стороны экспортеров, которые в августе и сентябре активно наращивали валютные позиции.

Сохранение высокой ключевой ставки делает рубль привлекательной валютой для инвестирования. При этом, как отмечает директор казначейства «Цифра банк» Дмитрий Рожков, усиливается давление на кредитование и импорт. «Допускаю, что экспортеры продают выручку для обслуживания рублевых кредитов, ставки по которым остаются высокими и создают проблемы компаниям»,— отмечает источник “Ъ” на финансовом рынке.

«Восстановление импорта, сдерживаемого сохраняющейся слабостью внутреннего спроса, идет медленно, в том числе из-за продолжающейся жесткой денежно-кредитной политики ЦБ»,— отмечает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Богдан Зварич.

Там акции 🍏 ИКС 5 резко растут — уже на +5,6% со вчерашних минимумов.

Триггер роста простой: компания опубликовала операционные результаты за 3 квартал. Выручка: +18,5%, продажи цифровых бизнесов компании взлетели сразу на 43,6%. Звучит неплохо.

Но… даже после такого роста до цен начала месяца еще далеко. Посмотрим, разворот это или обычный отскок 🤔

Что думаете? Продолжится рост?

Двойное дно по 🏛 индексу?