🟠هرچند وقت یکبار پست‌های گذشته رو می‌خونم تا ببینم اشتباهاتم کجا بوده یا چه دیدی به بازار داشتم. اتفاقی به این پست در ژانویه ۲۰۲۳ برخورد کردم که قیمت بیتکوین به بالای Realized Price برگشته بود.

چون چند روز پیش چندتا از بچه‌های کانال در مورد Realized Price پرسیدن و فرصت نکردم توضیحات بیشتری بنویسم، دیدن این پست واسه سرمایه‌گذاران می‌تونه مفید باشه.
البته یک نگاهی به کامنت‌های پست و دعوای بچه‌ها در مورد کف قیمت بیتکوین بندازید 😄

🐻 @GrizzlyBTCloverr

📝 این تصویر به بررسی هزینه‌های تلاش برای زمان‌بندی بازار در سرمایه‌گذاری، در شاخص S&P 500 بین سال‌های ۲۰۰۳ تا ۲۰۲۲ می‌پردازد.

ایده اصلی این است که اگر سرمایه‌گذاران به دلیل تلاش برای «پیش‌بینی بازار»، روزهای کلیدی رشد را از دست بدهند، بازدهی آن‌ها به شدت کاهش می‌یابد. تحلیل تصویر به شرح زیر است:

نکات اصلی:

🔻ارزش سرمایه‌گذاری در بهترین شرایط:
اگر ۱۰ هزار دلار از ژانویه ۲۰۰۳ تا دسامبر ۲۰۲۲ در S&P 500 سرمایه‌گذاری می‌شد و سرمایه‌گذار تمامی روزها را در بازار می‌ماند، ارزش سرمایه به ۶۴,۸۴۴ دلار می‌رسید.

🔻از دست دادن روزهای کلیدی:
اگر سرمایه‌گذار تنها ۱۰ بهترین روز بازار را از دست می‌داد، بازدهی او تقریباً نصف می‌شد و ارزش سرمایه‌گذاری به ۲۹,۷۰۸ دلار کاهش می‌یافت.
با از دست دادن ۲۰ روز برتر، این مقدار به ۱۷,۸۲۶ دلار و با از دست دادن ۳۰ روز به ۱۱,۷۰۱ دلار سقوط می‌کرد.
در نهایت، از دست دادن ۶۰ بهترین روز باعث می‌شد سرمایه به ۴,۲۰۵ دلار کاهش یابد که تقریباً ۹۳ درصد از بازدهی را از بین می‌برد.

🔻ارتباط روزهای خوب و بد:
در سال ۲۰۲۰، دومین روز خوب بازار بلافاصله پس از دومین روز بد رخ داد. این نشان می‌دهد که تشخیص زمان ورود و خروج از بازار بسیار دشوار است.

🔻بازده بهترین روزها:
بسیاری از بهترین روزها در زمان بازارهای نزولی یا شرایط پرنوسان رخ داده‌اند (مثل بحران مالی ۲۰۰۸). این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران باید حتی در شرایط دشوار نیز در بازار بمانند.

📊تلاش برای زمان‌بندی بازار می‌تواند باعث از دست دادن فرصت‌های کلیدی و کاهش شدید بازدهی شود.

این تصویر یادآور اهمیت صبر و پایبندی به برنامه سرمایه‌گذاری است، زیرا «زمان در بازار» اهمیت بیشتری نسبت به «زمان‌بندی بازار» دارد.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

✔️در بازارهای مالی، «توهمِ قطعیت» گرون‌ترین دامی هست که پیش پای افراد پهن میشه. بهتره ریسک رو با یک برنامه بپذیرید تا اینکه با استفاده از پیش‌بینی دیگران، دنبال قطعیت باشید.

یک سرمایه‌گذارِ عاقل استراتژی می‌سازه، دنبال پیشگویی آینده نیست!

🐻 @GrizzlyBTCloverr

❔چرا «آلت سیزن» به تأخیر افتاده است؟

در مقایسه با چرخه قبلی، نوع سرمایه‌ای که به بیتکوین وارد می‌شود، تغییر کرده است. رشد فعلی بیتکوین عمدتاً به دلیل تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی و ETF‌های اسپات است.

✔️برخلاف کاربران صرافی‌های رمزارزی، سرمایه‌گذاران نهادی و خریداران ETF تمایلی به انتقال دارایی‌های خود از بیتکوین به آلتکوین‌ها ندارند. علاوه بر این، چون این سرمایه‌گذاران خارج از صرافی‌های رمزارزی فعالیت می‌کنند، چرخش دارایی‌ها به‌طور ذاتی کمتر امکان‌پذیر است. اگرچه سرمایه‌گذاران نهادی ممکن است از طریق ETF‌ها یا ابزارهای سرمایه‌گذاری به آلتکوین‌های اصلی بودجه تخصیص دهند، آلتکوین‌های کوچک‌تر همچنان به خرید کاربران صرافی‌ها وابسته هستند.

✔️برای اینکه آلتکوین‌ها بتوانند به سقف قیمت جدیدی دست یابند، به جریان قابل‌توجهی از سرمایه‌ی تازه در صرافی‌های رمزارزی نیاز دارند. پایین بودن ارزش بازار آلتکوین‌ها نسبت به سقف قبلی، نشان‌دهنده کاهش نقدینگی تازه از کاربران جدید صرافی‌ها است.

اگر فوموی کاربران خرد برای بیتکوین دوباره شعله‌ور شود، فعالیت کاربران صرافی‌ها ممکن است افزایش یابد و این می‌تواند زمینه‌ساز آلت سیزن باشد. بااین‌حال، انتظار می‌رود رشد آینده بیتکوین بیشتر از طریق ETF‌ها، نهادها و شاید دولت‌ها باشد تا معامله‌گران خرد در صرافی‌های رمزارزی.

✔️آلتکوین‌ها باید به‌جای اتکا به حرکت بیتکوین، بر توسعه استراتژی‌های مستقل برای جذب سرمایه جدید تمرکز کنند.

توییت کی یونگ جو، مدیرعامل کریپتوکوانت

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠قیمت تحقق یافته ( Realized Price) هولدرهای کوتاه‌مدت در حوالی ۷۲,۳۰۰ دلار هست.

هولدر کوتاه‌مدت به کسی گفته میشه که دارایی خودشو کمتر از ۱۵۵ روز نگهداری می‌کنه.

این شاخص برای هولدرهای بلندمدت در ۲۷,۹۰۰ دلار است.

‼️من «احتمال» میدم یک برداشت سود از سمت سرمایه‌گذاران داریم (کجاشو نمی‌دونم و کس دیگه هم نمی‌دونه، منتها واسش برنامه دارم) ولی به روند صعودی آسیبی نمی‌رسه. تاکید می‌کنم که احتمال میدم 😁

نمودار از Axel

🐻 @GrizzlyBTCloverr

⚠️چالش‌های موجود در بخش «برنامه‌های کاربردی» یا Applicationها، همراه با نیاز مستمر به بهبود مقیاس‌پذیری، قابلیت تعامل و امنیت، باعث شده است تا توجه دوباره‌ای به لایه پروتکل بلاکچین معطوف شود.

از ابتدای سال تاکنون، بیشتر روایت‌های صعودی و تقریباً نیمی از سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر (VC) بر زیرساخت‌های بلاکچین متمرکز بودند – که تفاوت قابل‌توجهی با سال‌های گذشته دارد. در چرخه صعودی قبلی، برنامه‌های کاربردی غالب بودند و بین سال‌های ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۳، به‌ویژه بخش بازی و پروژه‌های جدید DePIN (زیرساخت‌های غیرمتمرکز فیزیکی) بیشترین بهره را از سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر بردند.

در راستای تمرکز جدید بر زیرساخت‌ها، لایه پروتکل عملکرد بهتری نسبت به لایه برنامه‌های کاربردی داشته و بخش لایه یک (مثل سولانا و سویی) به‌ویژه، بهترین عملکرد را – به‌جز میم‌کوین‌ها – از خود نشان داده است.

در حال حاضر، بیشتر تمرکز روی بهینه‌سازی کارایی بلاکچین‌ها، مقیاس‌پذیری، قابلیت تعامل و امنیت است.
بحث بزرگی در جریان است که عقیده دارد راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری یکپارچه (مانند سولانا) یا رویکرد ماژولار (مانند مقیاس‌پذیری اتریوم از طریق پروتکل‌های لایه ۲) برتر هستند. در سال گذشته، احساسات به‌طور قوی به نفع رویکرد یکپارچه بود.
علاوه بر این، نهادهای متمرکز (مانند صرافی کراکن) و غیرمتمرکز (مانند یونی‌سواپ) در حال راه‌اندازی شبکه‌های لایه ۲ خود هستند. این وضعیت باعث شده که حجم معاملات اتریوم تقریباً ثابت بماند، درحالی‌که سولانا، که بازار میم‌کوین‌ها را تسخیر کرده، افزایش چشمگیری در فعالیت و درآمد داشته است.

رویکردهای ماژولار و یکپارچه ممکن است برای نیازهای مختلف مناسب باشند و حتی ممکن است این استراتژی‌ها به‌طور جزئی در هم آمیخته شوند. به‌عنوان مثال، پروتکل‌های لایه ۲ اکنون روی سولانا ظاهر شده‌اند تا کارایی شبکه را بیشتر کنند.
استراتژی اتریوم تنها در محیطی با پذیرش سریع و گسترده موارد استفاده کریپتو به نتیجه خواهد رسید، بنابراین قضاوت در مورد موفقیت نسبی این استراتژی‌ها هنوز زود است.

📌قسمتی از گزارش اخیر Sygnum

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🔽افت شدید بازارهای مالی پس از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو

فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد کاهش داد؛ دقیقاً همان چیزی که ۹۷ درصد فعالان بازار انتظار داشتند. اما چرا بازارها به شدت سقوط کردند؟ چه اتفاقی رخ داد؟

🔍 دلایل اصلی:
احساسات بازار به جای تصمیم اخیر فدرال رزرو، به چشم‌انداز سال ۲۰۲۵ واکنش نشان داد.
در حال حاضر، بازارها پیش‌بینی کاهش نرخ بهره از ۳ به ۲ بار در ۲۰۲۵ را انتظار دارند.
در همین حال پیش‌بینی می‌کنند که تورم به ۲.۵ درصد در پایان ۲۰۲۵ برسد.


🔴پیامد رویدادهای اخیر چه بود

۱- سقوط ۱.۸ تریلیون دلاری ارزش بازار سهام امریکا

۲ـ افت ۵ درصدی در سهام کوچک

۳- دلار آمریکا به بالاترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۲ رسید

۴- بیتکوین نیز بیش از ۱۲ درصد از ارزش خود را در سه روز گذشته از دست داد.


🌍 چالش‌های جهانی فعلی چیست؟
در حالی که آمریکا نرخ بهره را کاهش می‌دهد، ژاپن در حال افزایش نرخ‌هاست و چین با تورم منفی دست‌وپنجه نرم می‌کند.
قبلا در اینجا بهش اشاره شد.

📌قسمتی از تحلیل The Kobeissi Letter

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠اگر به بحث‌های استخراج بیتکوین علاقمند هستید، این کانال داره خیلی تمیز و اصولی در این مورد مطلب می‌ذاره.

https://www.tgoop.com/hashdigg/12

📝 نوح هراری میگه:
انسان‌ها تنها موجوداتی هستند که به داستان‌هایی که خودشون ساخته‌اند، باور دارند.

🔻چنین چیزی کاملا در بازارهای مالی؛ مخصوصا کریپتو صدق می‌کنه - جایی که سرشار از داستان‌هاست؛ اما چیزی که قیمت‌ها رو می‌سازه، میزان باورپذیری این داستان‌هاست، نه واقعیت پشت اون.

در واقع به قول هراری: آینده رو کسانی می‌سازند که داستان بهتری تعریف می‌کنند.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🤑اثبات کار در برابر 🤑 اثبات سهام!

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠شاخص Coinbase Premium درصد اختلاف قیمت بیتکوین بین صرافی کوین‌بیس و بایننس رو اندازه‌گیری می‌کنه.

وقتی این شاخص رشد داشته باشه، یعنی سرمایه‌گذاران آمریکایی دست بالاتر رو در بازار دارند و احتمالا محرک قیمت هستند.

بعد از پیروزی دونالد ترامپ و وعده‌های کریپتویی که داد، این شاخص رشد شدیدی داشت که با رسیدن بیتکوین به بالای ۱۰۰ هزار دلار همراه بود.

از تاریخ ۷ دسامبر و همچنین بعد از روایت‌های متفاوت از چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده بعد از اعلام نرخ بهره، این شاخص روندی نزولی رو شروع کرد و قیمت هم اونو همراهی کرد.

⚠️من شخصا تا روز تحلیف ترامپ محتاط‌تر پیش میرم و عقیده دارم «حتی» و دوباره تاکید می‌کنم که حتی یک اصلاح تا ۷۰ هزار دلار هم سالم هست و آسیبی به روند صعودی نمی‌زنه.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠روند صعودی همچنان پابرجا هست. برداشت سود که باعث کاهش مومنتوم صعودی میشه، کاملا طبیعی و سالم هست.
چنانچه بیتکوین وارد روند نزولی بشه، سطوح حمایتی بر اساس شاخص Realized Price آن‌چین، از نظر من، اینا هستند.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🔥گری‌اسکیل هر سه‌ماه یک لیست از ۲۰ توکن برتر ارائه می‌دهد. این لیست شامل پروژه‌هایی است که شانس بالایی برای رشد در آینده دارند. توکن‌های جدیدی که به این لیست اضافه شدند شامل:

🔻هایپرلیکویید (HYPE): یک بلاکچین برای برنامه‌های مالی.
🔻اتنا (ENA): یک استیبل‌کوین با پشتوانه بیت‌کوین و اتریوم.
🔻ویرچوال پروتکل (VIRTUAL): پلتفرمی برای ساخت عامل‌های هوش مصنوعی.
🔻ژوپیتر (JUP): بهترین صرافی غیرمتمرکز روی سولانا.
🔻جیتو (JTO): پروتکل نقدینگی سولانا.
🔻گرس (GRASS): شبکه‌ای برای اشتراک‌گذاری پهنای باند اینترنت.

‼️این پست هیچ پیشنهادی برای سرمایه‌گذاری و خرید نیست. صرفا از گزارش چشم‌انداز گری‌اسکیل برای سال جدید استخراج شده است.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠فعالیت‌های معاملاتی بیتکوین تا به حال اینقدر زیاد نبوده است:

🔻میزان اوپن اینترست (Open Interest) در قراردادهای آتی بیتکوین در CME اکنون در بالاترین سطح خود یعنی ۵۱,۰۰۰ قرار دارد.

🔻تعداد پوزیشن‌های فعال توسط معامله‌گران بازار از ابتدای سال ۲۰۲۴، پنج برابر افزایش یافته است.

🔻این اتفاق همزمان با عرضه ETF‌های اسپات بیتکوین رخ داد که از ۱۱ ژانویه ۲۰۲۴ شروع به معامله کردند.

🔻از آن زمان، صندوق‌های بیتکوین، حدود ۴۴ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده اند.

🔻علاوه بر این، قیمت بیتکوین ۱۲۷ درصد افزایش یافته و عملکرد بهتری نسبت به تمام دارایی‌های اصلی دیگر داشته است.

🤑بازار کریپتو در حال تاریخ‌سازی است.

‼️این پست هیچ پیشنهادی مبنی بر خرید یا فروش بیتکوین و دیگر دارایی‌ها نیست. منبع این پست The Kobeissi Letter است.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

📣اقتصاد ایالات متحده ۲۵۶ هزار شغل در ماه دسامبر اضافه کرد که بسیار بیشتر از انتظارات ۱۶۴ هزار شغل هست.

نرخ بیکاری هم به ۴.۱ درصد افت کرد که کمتر از ۴.۲ درصد مورد انتظار بود.

‼️حالا با بازار کار قوی، بیشتر از حد انتظار و همچنین تورم رو به افزایش روبرو هستیم.

با ادامه‌دار بودن این وضعیت، احتمالا کاهش نرخ بهره در اولویت نخواهد بود و این باعث میشه بازارهای مالی مثل سهام و کریپتو تاثیر منفی بگیرند. این چرخه بازار داستان زیاد داریم.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

‼️شاخص دلار (DXY) از ۱۱۰ گذشت - آخرین باری که این شاخص در چنین سطحی بود به نوامبر ۲۰۲۲ برمی‌گرده.

معمولا دلار که قدرت بگیره، بیتکوین و سهام روندی نزولی خواهند داشت.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠هرچی بیتکوین از اول سال ۲۰۲۵ استخراج شده و وارد گردش شده، توسط شرکت‌های سازمانی خریداری شده!!!

«شوک عرضه» در آینده نزدیک اصلا بعید نیست؛ با توجه به اینکه دارایی صرافی‌ها هم روندی کاملا نزولی داره.

🐻 @GrizzlyBTCloverr