🏛 Индекс МосБиржи
Все еще высокая ставка ЦБ, даже после снижения на 1%, не дает возможности игрокам на фондовом рынке активно играть на повышение. За неделю (особенно в конце) Индекс снизился на -2,1%. Эксперты опять заговорили о стимулах для роста капитализации. Один из них как раз недавно закончил свое действие. Речь про льготу по free-float. Мосбиржа планирует продлить эту льготу до 2027 года. Эта мера направлена на поддержку компаний, желающих провести IPO, позволяя им размещать акции с меньшими объемами свободного обращения. Ранее минимальная доля free-float составляла всего 1%, что облегчало выход на рынок менее крупным компаниям. Сейчас льготный период завершён, и порог вновь установлен на отметке 10%. Для повторного введения льготы потребуется регистрация изменений в правилах листинга Центральным банком России. Предполагается, что данная инициатива повысит привлекательность российского рынка для потенциальных инвесторов и создаст условия для большего числа успешных размещений ценных бумаг.
📈 S&P 500
Индекс широкого рынка США продолжает рост. За неделю: +1,6%. В лидерах по-прежнему акции Бигтехов, работающих на рынке ИИ, хотя эксперты The Economist предупреждают: слишком большая доля инвестиций идет в передовые, но быстро дешевеющие активы. Передовые чипы Nvidia очень скоро будут выглядеть громоздкими. Выход инвесторов из этих бумаг может быть таким же стремительным, как и рост интереса к ним".
💛 Bitcoin
Главная криптовалюта снова перешла к росту. За прошедшие 7 дней: +4,2%. Аналитики РБК говорят, что BTC «застрял» между двух факторов: приближающегося снижения процентной ставки ФРС и экспирациями/фиксацией прибыли. Однако, судя по недельному показателю, слово "застрял" здесь не вполне уместно. Чем ближе заседание ФРС, тем выше биткоин. Следует лишь помнить, что активные покупки идут в ожидании ("на слухах") снижения ставки, но после выхода любой новости рынок, как правило, отыгрывает назад часть завоёванных позиций.
🥇 Gold Futures
Цена золота на неделе показывала слабую динамику роста, но за 7 дней в целом выросла почти на +1%, достигнув в течении недели новых рекордных значений: выше 3700 долл. за унц. Усиливаются опасения инвесторов относительно ослабления рынка труда в США, что будет способствовать принятию решения ФРС по ставке в сторону ее снижения. Рост инфляции небольшой: в июле - 0,2%, в августе - 0,4% (в годовом выражении уже 2,9%).

Итоговые значения на 14 сентября 2025г.

     Котир│за мес│год
______________________
Brent 67,0  1,7%  -7%
$/₽   84,0  4,8%  -7%
CNY/₽ 11,8  5,7%  -7%
$/CNY 7,12 -0,8% 0,4%
МосБр 2840 -5,7% 6,0%
SP500 6584  2,1%  17%
₿   115841 -1,3%  96%
Gold  3686  9,0%  43%

*проведённый анализ не является рекомендацией по покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов и проводится исключительно для понимания взаимосвязи событий в мировой экономике и политике и конъюнктуры мировых валютно-финансовых рынков.

#фин_индикаторы 14.09.2025

💭 это интересно!
Микрофоны с русским характером: секрет успеха «Союза»

🎙 В Туле, городе с вековыми традициями оружейного дела и ремесленного мастерства, работает двухэтажная фабрика «Союз», основанная в 2013 году американским музыкантом Дэвидом Артуром Брауном и российским предпринимателем Павлом Баздыревым. Здесь, на Красноармейском проспекте, шестьдесят мастеров вручную собирают микрофоны с нуля, превращая металл и электронику в инструмент, который звучит на альбомах мировых звёзд. Продукция «Союза» уходит в Европу, США, Китай и другие страны, а цены на отдельные модели достигают тысяч долларов. Среди пользователей — продюсер Radiohead Найджел Годрич, легендарный Стив Альбини (Nirvana), Сильвия Мэсси (System of a Down) и Бутч Уолкер, работавший с Тейлор Свифт.

🇷🇺Стратегическое преимущество фабрики — в тульской квалифицированной рабочей силе и более низких издержках по сравнению с продукцией конкурентов. Несмотря на отсутствие санкций у компании, она сталкивается со сложностями международных платежей и дорогой логистикой. Чтобы сохранить доступ к рынкам ЕС и США, в 2024 году «Союз» открыл производственную площадку в Праге, но экспорт по‑прежнему идёт и напрямую из России.

⚜️ История «Союза» — это продолжение советской традиции производства аудиотехники. В СССР работали десятки заводов, выпускавших микрофоны, акустику, магнитофоны и радиоприёмники как для внутреннего рынка, так и на экспорт. Одним из символов стал тульский завод «Октава», основанный в 1927 году и поставлявший конденсаторные микрофоны в более чем 30 стран, включая Великобританию, Германию и Японию. Латвийская «Radiotehnika» экспортировала акустические системы в 80 стран, а московский завод «Маяк» выпускал магнитофоны, востребованные в Восточной Европе. В 1980‑е годы СССР занимал заметную нишу на мировом рынке профессиональной звуковой техники, а экспортная продукция часто маркировалась латиницей и имела модификации под стандарты стран‑импортёров.

🪗 По данным отраслевых каталогов, сегодня в России действует не менее 20 фабрик и заводов, выпускающих музыкальные инструменты и звуковое оборудование. Среди них — «Тульская гармонь» (баяны и гармони), «Михаил Глинка» и «Аккорд» (рояли и пианино), омская AMT Electronics (гитарные усилители и педали), московская «ЭФЭМИ» (электронные музыкальные инструменты). Многие предприятия работают на экспорт, поставляя продукцию в Европу, Азию и США. Государственная стратегия развития музыкальной индустрии до 2030 года предусматривает модернизацию производств, обновление стандартов и подготовку специалистов. Несмотря на конкуренцию с азиатскими брендами, российские компании удерживают позиции в нишевых сегментах — от ручной сборки премиальных микрофонов до кастомных духовых инструментов.

🗂️ Источники:
1. The American musician sending microphones from Russia to the world // Reuters. August 7, 2025.
2. Певец из США назвал стратегическое преимущество своего завода под Тулой // РБК. 08 августа 2025 г.
3. Акустика СССР. Ldsound.info.

#это_интересно #кейсы

⏳ Осталось 2 недели до завершения Международного диктанта по финансовой безопасности!

Успейте проверить свои силы в главном финбез-испытании года и вы!

Проявите свою бдительность в самых острых темах:
❗️ Уловки с использованием искусственного интеллекта (дипфейки)
❗️ Мошенничество с криптовалютами
❗️ Схемы с «дропперами»

⭐ Всех победителей и участников ждут именные сертификаты!

☝ Чтобы доказать, что вас невозможно обмануть, переходите по ссылке прямо сейчас!

💊 Почему "патентный обрыв" создает больше проблем для фармкомпаний, чем для производителей электроники?

🛡️ "Патентный обрыв" (англ. patent cliff) означает окончание действия патента на изобретение, что дает право любому производителю использовать интеллектуальный продукт уже без разрешения разработчика. В фармацевтике, когда срок действия патента на лекарство истекает, другие компании могут получить одобрение на выпуск своих копий (дженериков). Их препараты основаны на обратном инжиниринге и данных патентных заявок правообладателя. Затем копии тестируются, чтобы убедиться, что они эквивалентны брендовому препарату. Однако, что важно, им не нужно снова проходить дорогостоящий процесс клинических испытаний.

👨‍🔬 Компании фармацевтической отрасли сталкиваются с проблемой «патентных обрывов» в гораздо большей степени, чем, например, производители электроники. Это происходит потому, что ключевой активный компонент лекарства часто защищён одним основным патентом, который трудно обойти, а сами химические формулы относительно легко скопировать. Медианное количество патентов на 1 медицинский препарат составляет от 3 до 5, а не сотни или тысячи патентов, которые защищают, например, компоненты iPhone. Кроме того, в отличие от покупателей продукции Apple или других известных марок, немногие пациенты остаются лояльны фармацевтическим брендам и вообще обращают на них внимание, а системы здравоохранения (особенно в рамках госзакупок дорогостоящих медицинских препаратов) стремятся снизить расходы, быстро перестраиваясь на дженериковые версии после их выпуска.

📊 Во многих странах существуют законы, позволяющие фармацевтам автоматически заменять брендовые рецепты на дженерики. Это в один момент уничтожает миллиарды долларов дохода первоначальных владельцев. Вот почему фармкомпании вынуждены продлевать сроки действующих патентов, создавая "патентные частоколы" (напр. AbbVie продлила эксклюзивность препарата Humira и получила 132 дополнительных патента на его введение и производство) и постоянно пополнять свои разработки до того, как их бестселлеры потеряют патентную защиту.

🗑Хотя «обрывы патентов» видны за много лет вперёд, инвесторы часто не бывают столь дальновидными и могут быть «удивлены», когда они наступают. Сегодня фарминдустрия приближается к такому обрыву, который может привести к потере миллиардов долларов дохода для крупных компаний. В 2027 и 2028 годах истекают патенты на препараты, приносящие около 180 млрд долл. годового дохода, что составляет почти 12% мирового рынка. Это беспрецедентная ситуация для отрасли. Такие гиганты, как Bristol Myers Squibb и Pfizer, столкнутся с истечением срока действия патентов на свои самые продаваемые лекарства в 2028 году. Инвесторы напуганы, и, например, акции Merck упали на 35% за последние 12 мес. из-за приближающегося окончания патента на лекарство от рака Keytruda в 2028 г. В прошлом году оно принесло компании 29,5 млрд долл.

🌐 Еще одним способом защиты для фармкомпаний является покупка мелких биотехнологических фирм, где часто создаются инновационные лекарства, чтобы пополнить свои конвейеры до истечения срока действия патента. Тем не менее, с 2019 года не было крупных слияний в фармацевтике. Некоторые крупные западные игроки смотрят на китайских производителей. За первые 6 мес. 2025 года лицензионные сделки между китайскими компаниями и партнерами из США и Европы достигли 35 млрд. долл. Привлекательность китайских активов заключается в их меньших первоначальных затратах по сравнению с западным рынком, но пока нет окончательного ответа будут ли их разработки в фармацевтике столь же успешными, как в электронике.

🗂️ Источник:
The looming ‘patent cliff’ facing Big Pharma / H. Kuchler, P. Temple-West. – Financial Times, 2025.

#фармацевтика

🏠 Уроки кризиса не выучены: что не так с ипотечной системой США?

⏰ Прошло 16 лет после мирового финансового кризиса, а ключевые проблемы ипотечной системы США, связанные с гигантами Fannie Mae и Freddie Mac, так и не решены. Сегодня эти две компании стоят за примерно 70% всех ипотек в Америке. Они не выдают кредиты напрямую, а покупают их у кредиторов, объединяют в ценные бумаги и продают инвесторам с гарантией. Эта система позволяет 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной ставкой быть широко доступными. В совокупности они гарантируют ипотечные ценные бумаги на сумму 7 трлн долл. Это больше, чем весь непогашенный государственный долг любой страны, кроме самой Америки.

⚫️Идея приватизировать этих гигантов, снова и снова возникающая в политических кругах, несет в себе огромные риски. Любой, кто захочет приватизировать Fannie и Freddie, должен будет решить, что делать с этими 7-ю трлн долл. существующих гарантий. Более того, надо решить, что делать с будущими гарантиями. Без государственной поддержки ипотечные кредиты станут дороже. Это также сделает 30-летнюю ипотеку с фиксированной ставкой, основу американского рынка жилья, менее доступной. Попытка заменить государственную гарантию частным капиталом в больших масштабах может привести к тому, что система станет более хрупкой.

📉 После кризиса 2008 года Fannie и Freddie были взяты под госконтроль, и с тех пор их прибыль идет в казну. За последнее десятилетие они перечислили казначейству более 200 млрд долл. сверх того, что было необходимо для их спасения. Несмотря на это, их правовой статус остается в подвешенном состоянии. Они остаются в «консервации», правовом чистилище, которое должно было быть временным. Они работают как госучреждения, но их акции по-прежнему торгуются, как если бы они были частными компаниями. Любая попытка реформирования упирается в фундаментальный вопрос: кто должен нести риск на рынке ипотечного кредитования?

💼 Масштаб проблемы настолько велик, что любая ошибка может иметь катастрофические последствия не только для американской, но и для мировой финансовой системы, вызвать цепную реакцию. Инвесторы по всему миру, включая иностранные центральные банки, держат эти бумаги в качестве безопасных активов. Потеря доверия к этим бумагам может привести к глобальной распродаже активов. Поэтому вопрос о будущем Fannie и Freddie — это не просто внутренний вопрос США.

🗝Таким образом, спустя 16 лет после кризиса, ипотечная система США по-прежнему зависит от двух гигантов с неопределенным будущим. Тем временем, ситуация на ипотечном рынке США ухудшается из-за высоких ставок (недавнее снижение ставки ФРС на 0,25% ситуацию не изменило). Их скачок в 2022 г. до уровня свыше 6,5% (рис.) вызвал трудности как для покупателей, так и для продавцов недвижимости, заставляя многих искать обходные пути, чтобы смягчить удары по своим ежемесячным платежам. В декабре 2022 г. 3/4 застройщиков предлагали программы «buydown» для поддержки продаж, обеспечивая временное снижение процентных ставок по кредитам. Однако, такие программы стали своего рода «ловушкой» для покупателей: те, кто воспользовался временными льготами в 2022 и 2023 гг., столкнулись с тем, что их ставки в дальнейшем возвращаются к высоким значениям, а рефинансирование для снижения платежей пока недоступно.

🗂️ Источники:
1. To sell Fannie and Freddie, Trump must answer a $7trn question // The Economist. – 2025. – 14 August.
2. The mortgage buydown backfire. Business Insider. Aug 20, 2025.
3. Mortgage Rates Level Off. Freddie Mac. Aug 21, 2025

#США #кредит

⚠️ новое в законодательстве
Малый, да удалый: кто получит статус малых технологических компаний и господдержку

🏢 В августе 2025 г. в регулировании малых технологических компаний, МТК (российский правовой термин, близкий к зарубежному термину "стартап") произошло несколько важных изменений. Правительство расширило перечень видов деятельности, по которым можно получить статус МТК, упростило порядок подтверждения критериев для уже поддержанных компаний и ввело новые меры господдержки — от компенсации затрат на выход на биржу до автоматического предоставления региональных льгот. Эти шаги направлены на ускорение роста технологического бизнеса и снижение административных барьеров.

✅Ключевым элементом регулирования деятельности МТК является ФЗ «О развитии технологических компаний», который ввел в правовое поле понятие малых технологических компаний и определил для них особые условия работы.

⚠️Статья 2 закона вводит и разъясняет ключевые определения для новой отрасли.
⚫️Инновационная технология — это совокупность результатов интеллектуальной деятельности, используемых для разработки новой или значительно улучшенной продукции, а также обеспечивающих экономическую эффективность ее применения.
⚫️Технологическая компания определяется как российская коммерческая организация, осуществляющая деятельность по разработке или производству продукции с использованием таких инновационных технологий.
⚫️Малая технологическая компания — это технологическая компания, которая соответствует особым условиям и сведения о которой включены в специальный реестр.

📋Чтобы получить статус малой технологической компании, организация должна соответствовать ряду условий, как указано в ст.5. Во-первых, ее объем выручки за предшествующий год не должен превышать предельное значение, установленное Правительством (согласно Постановления от 02.11.2023 №1847, это значение составляет 4 млрд руб.). Во-вторых, ее основной вид экономической деятельности должен входить в специальный перечень (перечень утвержден тем же Постановлением № 1847). Наконец, компания должна выполнять одно из двух требований: либо уже получать господдержку инновационной деятельности в течение последних 3 лет, либо пройти специальную экспертизу, подтверждающую ее высокий научно-технический потенциал.

☂️Попадание в реестр МТК открывает доступ к различным мерам государственной поддержки. В статье 4 закона перечислены основные формы такой помощи. К ним относятся предоставление льгот по уплате налогов, сборов, страховых взносов, и по уплате таможенных платежей. Кроме того, компании могут рассчитывать на предоставление информационной и консультационной поддержки. Важнейшим инструментом является предоставление финансовой поддержки в соответствии с бюджетным законодательством, а также активная поддержка экспорта и формирование спроса на инновационную продукцию на внутреннем рынке.

👆Правительство утверждает перечень центров экспертизы, которые оценивают потенциал компаний, претендующих на включение в реестр. Созданная система призвана сформировать единую и прозрачную среду для развития технологического предпринимательства. Доступ к реестру малых технологических компаний можно получить по ссылке с сайта Минэкономразвития.

📋 На конец сентября 2025 г. в реестре МТК находится около 5700 организаций с совокупным годовым оборотом более 1 триллиона рублей. Реестр формируется на основании данных, полученных от институтов развития, и позволяет отслеживать развитие каждой компании. На них есть подробное досье, включающее информацию о полученной поддержке, создаваемых продуктах и степени их готовности. Общий объем оборота МТК достигает 1,1 трлн руб., что составляет 0,6% ВВП страны.

🗂️ Источники:
1. ФЗ от 04.08.2023 N 478-ФЗ "О развитии технологических компаний в РФ".
2. Постановление Правительства РФ от 02.11.2023 N 1847 "Об отнесении технологических компаний к МТК и о прекращении статуса МТК, формировании и ведении реестра МТК и об информационном взаимодействии".
3. Решетников: оборот малых технологических компаний превышает 1 трлн руб. Сетевое издание "Смотрим". 19 сентября 2025.

#регулирование #инновации

🍂 Осень зовет к переменам, а мы — к реальным возможностям

С 8 сентября Банк России открывает двери для заявок на весеннюю стажировку 2026 года!

У наших стажеров будет полгода, чтобы превратить знания в опыт, а идеи — в реальные решения. Стажировка — это возможность вырасти в среде, где каждый день учит новому.

✨ Вы — студент очной формы и обучаетесь на 2+ курсе бакалавриата (специалитета) или в магистратуре? Готовы работать от 20 часов в неделю? Тогда смело подавайте заявку!

1️⃣ Какой формат у стажировки?
Стажировка длится до 6 месяцев, начинается в феврале 2026 года. Гибкий график по договоренности с руководителем, чтобы работа не отвлекала от учёбы.

2️⃣ Какие есть направления?
На любой вкус: от денежно-кредитной политики, информационных технологий, финтеха и надзорной деятельности до международного сотрудничества, закупок и управления персоналом. Список большой — выбирайте, что заинтересует.

3️⃣ Где можно стажироваться?
Не только в Москве, но ещё и в 21 регионе по всей России. Переходите по ссылке и ищите свой город в списке.

4️⃣ Стажировка оплачивается?
Конечно! У стажеров есть зарплата, плюс приятные корпоративные бонусы. А после — шанс на заветный оффер и место в команде Банка России.

5️⃣ Как попасть на стажировку?
Отбор проходит в 4 этапа:

— Заполните анкету и прикрепите резюме: расскажите о себе
— Пройдите онлайн-тестирование
— Запишите видеоинтервью
— Пройдите финальное собеседование с руководителем подразделения и иногда — выполните профильное задание, чтобы продемонстрировать навыки на практике.

Успейте подать заявку до 2 ноября 🔜

🏛 Индекс МосБиржи
Банк России на неделе объявил о создании реестра квалифицированных инвесторов, это еще один элемент контроля и стабильности на рынке. Для получения такого статуса индивидуальным инвесторам необходимо сдать специальный экзамен и соответствовать ряду других критериев, например, по размеру активов. Сейчас минимальный размер активов, которыми должен владеть такой инвестор, составляет 12 млн рублей, а с 1 января 2026 года он увеличится до 24 млн рублей.
Статус "квала" открывает доступ к расширенному перечню финансовых инструментов, включая более сложные и потенциально доходные ценные бумаги, часто недоступные неквалифицированным инвесторам. Увеличение числа квалифицированных участников на рынке способствует повышению его ликвидности и стимулирует развитие сложных финансовых инструментов. Это, в свою очередь, влияет на общее качество рынков капитала, делая их более конкурентоспособными и привлекательными для долгосрочных инвестиций. Для российского рынка в условиях нестабильности, низкой капитализации это крайне важно. Индекс МосБиржи за последнюю неделю показал снижение на -3,2%, что говорит о сохраняющейся волатильности.
📈 S&P 500
Американский индекс широкого рынка вырос за неделю на +1,2%, находясь и так на рекордных значениях. Напомним, что с апрельских минимумов капитализация американского рынка, измеряемая этим индексом по абсолютной величине прибавила 15 трлн долл.
💛 Bitcoin
Эксперты давно уже подмечают корреляцию курса биткоина с динамикой мирового денежного агрегата М2 (это наличная валюта, деньги на расчетных и текущих счетах, срочных вкладах). На долгосрочных отрезках увеличение денег, которые становятся дешевле (ФРС, европейские ЦБ снижают ставки), при прочих равных условиях должны и дальше способствовать росту биткоина. Пока же, за неделю главная криптовалюта снизилась на -0,5%, даже несмотря на смягчение или нейтральную ДКП крупнейших регуляторов.
🥇 Gold Futures
Золото за неделю выросло в цене на +0,5%. Вроде немного, но если учитывать рекордные уровни этой цены, то оценки меняются. На таких значениях золотодобывающие компании имеют огромную маржу, которая к тому же еще и растет. Десять лет назад цена на золото превышала себестоимость добычи всего на 200 долл. или +20% к себестоимости. Сегодня цена почти в 2,6 раза больше себестоимости добычи (рис.).

Итоговые значения на 21 сентября 2025г.

     Котир│за мес│год
______________________
Brent 66,7 -0,8% -11%
$/₽   83,5  3,7% -10%
CNY/₽ 11,8  4,4% -10%
$/CNY 7,12 -0,7% 0,9%
МосБр 2748 -5,1%  -1%
SP500 6664  3,1%  17%
₿   115270 -1,4%  81%
Gold  3706  8,4%  41%

*проведённый анализ не является рекомендацией по покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов и проводится исключительно для понимания взаимосвязи событий в мировой экономике и политике и конъюнктуры мировых валютно-финансовых рынков.

#фин_индикаторы 21.09.2025

🇷🇺 Председатель Правительства РФ Михаил Мишустин о государственной политике в области микроэлектроники (из выступления на пленарном заседании Российского форума «Микроэлектроника 2025», Федеральная территория «Сириус», 22 сентября 2025 года):

📈 За предыдущие 5 лет объем производства микроэлектроники вырос более чем в 2 раза до 3,4 трлн руб. Президентом поставлена задача в течение ближайших 6 лет довести выпуск до 6 трлн 300 млрд руб. Это обеспечит около 70% потребностей нашей страны.

📋 За предыдущую трёхлетку в электронику было вложено свыше 300 млрд руб., в текущем году - более 100 млрд руб. В проекте федерального бюджета на следующие 3 года запланировано выделение свыше 250 млрд руб.

🗓 С 2020 года кратно увеличился реестр инновационных продуктов с 2,5 тыс. до 36 тыс. В их числе – модули высокоточного позиционирования для робототехнических комплексов, БПЛА, телекоммуникационное оборудование высокоскоростного доступа в интернет, станции спутниковой связи, телематические модули для автоматизированного управления и многое другое.

🧠 Уровень изобретений очень высокий. Например, прототип уникального нейроморфного процессора, в котором имитируется работа нейронов мозга, имеет многообещающие перспективы применения для устройств с ИИ, в автономных транспортных средствах, медицинских приборах, робототехнических комплексах и других сферах.

🏁 Вместе с тем, зависимость от зарубежных технологий пока сохраняется.

⚙ На первое место выходит роль коллективов учёных, разработчиков, на поддержку которых нацелена большая экосистема институтов развития – таких, как Российский научный фонд, фонды перспективных исследований, содействия инновациям, «Сколково», Агентство по технологическому развитию.

📁 Чтобы упростить предпринимателям вывод на рынок своих изделий электроники, применяем дополнительные механизмы поддержки. Один из которых – выделение финансирования на компенсацию потерь производителей при снижении цены на продукцию. При массовом переходе на собственные чипы в банковских и транспортных картах такая мера дала возможность заводу «Микрон» в Зеленограде в короткие сроки наладить выпуск многомиллионных тиражей микросхем.

📱На рынок вышли 2 новых вида машин для изготовления фотошаблонов, а также установка проекционной литографии для производства интегральных схем по топологии 350 нм. У нас уже сформированы очень серьёзные компетенции по разработке и проектированию микросхем, в том числе на уровне топологии 28 нм и ниже.

↔️ за последние несколько лет была инициирована разработка более полусотни типов приборов, свыше 150 видов материалов и химических веществ, а также около 20 модулей средств автоматизированного проектирования.

👤 У нас освоены технологии сложных продуктов в сфере средств криптографии и защиты информации, промышленных контроллеров, оперативной памяти, решений для оборота и хранения электронных документов.

🗂️ Источник:
Официальный сайт Правительства РФ

#Россия #электроника #промышленность